Валютный стоп является особым финансовым Et værktøj, der bruges af både banker og institutionelle investorer og internationale virksomheder. På trods af at alle typer af swaps - valuta, lager og renter - arbejder stort set på samme måde, har førstnævnte visse karakteristika.
En sådan operation som en valutaswap, altidinvolverer to markedsdeltagere, der ønsker at foretage en udveksling for at opnå den ønskede valuta med det maksimale udbytte. For at illustrere essensen af valutaswapen skal du overveje følgende betingede eksempel.
Lad nogle engelsk firma (firma A) ønskeIndtast det amerikanske marked, og det amerikanske selskab (B) - øge geografiens salg i Storbritannien. Normalt er lån og lån, som banker udsteder til ikke-hjemmehørende selskaber, præget af højere renter end dem, der ydes til lokale virksomheder. For eksempel kan firma A udstede et lån i amerikanske dollars på 10% om året og selskab B - et lån i GBP på 9%. Samtidig er priserne for lokale virksomheder meget lavere - henholdsvis 5% og 4%. Virksomheder A og B kan foretages mellem en gensidigt fordelagtig aftale, i henhold til hvilken hver organisation vil modtage kredit i deres lokale valuta på en lokal bank for mere favorable priser, og derefter vil "exchange" lån via en mekanisme kendt som en valutaswap.
Lad os sige, at det britiske pund og dollarenudveksles på Forex-markedet til 1,60 USD for 1,00 GBP, og hvert firma har brug for det samme beløb. I dette tilfælde vil amerikansk firma B modtage 100 millioner pund og selskab A - 160 millioner dollars. Selvfølgelig skal de kompensere deres partneres rentebetalinger, men bytte teknologien gør det muligt for begge virksomheder at reducere deres udgifter til at tilbagebetale lånet med næsten halvdelen.
Af hensyn til enkelheden, rollenEn swap forhandler, der fungerer som mellemmand mellem transaktion deltagere. Deltagelse forhandler lidt øge udgifterne til lån for begge parter, men ikke desto mindre vil omkostningerne være meget større, hvis parterne ikke vil gælde for bytte teknologi. Den interesse, som en forhandler tilføjer til lånet, er normalt ikke for stor og ligger inden for 10 basispunkter.
Det skal også bemærkes, at denne type operation er en valuta-renteswap. I dette tilfælde bytter parterne rentebetalinger med henblik på at tilbagebetale lån i fremmed valuta.
Lad os bemærke nogle vigtige øjeblikke takket være, hvilke valutatransaktioner en swap afviger fra andre typer af lignende operationer.
В отличие от свопа, который основан на доходе, и renteswap, en valutaswap tager udgangspunkt i en foreløbig og derefter en endelig udveksling af den forudgående aftale om låneforpligtelse. I vores eksempel udvekslede selskaberne 160 mio. $ Til 100 mio. £ i starten af operationen, og i slutningen af kontrakten skal de foretage en endelig udveksling - der returneres beløb til de relevante parter. På nuværende tidspunkt er begge partnere i fare, fordi den oprindelige valutakurs for dollar og pund (1,60: 1) sandsynligvis allerede er ændret.
К тому же для большинства своп-операций karakteristisk nettingovanie. Dette udtryk betyder netting af kontanter. I en swaptransaktion af samlet indkomst kan for eksempel udbyttet på et indeks udveksles for indkomst på en bestemt sikkerhed. Indtægterne hos en part i transaktionen er netto i forhold til den anden deltagers indkomst på en forudbestemt bestemt dato, og kun en betaling udbetales. Samtidig er periodiske betalinger, der er knyttet til valutaswaps, ikke underlagt netting. Begge partnere forpligter sig til at foretage passende betalinger på de aftalte datoer.
En valutaswap er således et instrument medmed hvilke to hovedmålsætninger opnås. På den ene side reducerer de omkostningerne ved at få lån i fremmed valuta (som i eksemplet ovenfor), og på den anden side giver de dig mulighed for at afdække de risici, der er forbundet med skarpe ændringer i valutakursen på Forex-markedet.
