Στο πλαίσιο της πρόσφατης κρίσης, το θέμαη επένδυση μπορεί να είναι πολύ σχετική. Η εμπιστοσύνη στις αξίες επιστρέφει. Σε έναν ή τον άλλο βαθμό, η οικονομική πορεία των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών δομών θα είναι η οικοδόμηση μιας ισχυρής οικονομίας της αγοράς με την απαραίτητη κυκλοφορία τίτλων και έντονη επενδυτική δραστηριότητα σε συνθήκες μακροπρόθεσμης χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα ζητήματα της ικανότητας, της βέλτιστης συμπεριφοράς στην αγορά είναι αναπόφευκτα και έχουν ύψιστη σημασία. Σε τέτοιες συνθήκες, οι επενδυτές αισθάνονται την ανάγκη για ανεπτυγμένες και αποτελεσματικές οικονομικές τεχνολογίες. Και επομένως, ένας σημαντικός παράγοντας για ενεργές παραγωγικές δράσεις είναι η δημιουργία ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου - τι είναι αυτό; Ποια είναι η σημασία τους και ποια είναι η ουσία αυτών των τεχνολογιών;
Είναι δύσκολο να βρεθούν αξίες που θα ήτανταυτόχρονα εξαιρετικά κερδοφόρα, πολύ αξιόπιστα και πολύ ρευστά Συνήθως, τα χαρτιά έχουν μία ή δύο από τις παραπάνω ιδιότητες. Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι η κατανομή του δυναμικού ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου μεταξύ διαφορετικών ομάδων περιουσιακών στοιχείων. Οι στόχοι και οι στόχοι που τέθηκαν αρχικά κατά τη δημιουργία του χαρτοφυλακίου καθορίζουν τις ποσοστιαίες αναλογίες μεταξύ ομάδων και τύπων περιουσιακών στοιχείων. Η ουσιαστική εξέταση των αναγκών του επενδυτή στη δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων που θα συνδυάζει σταθερή κερδοφορία και αποδεκτούς κινδύνους είναι το κύριο καθήκον για κάθε διαχειριστή χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι μια υπέροχη επενδυτική μέθοδος που σας επιτρέπει να βρείτε μια ισορροπία μεταξύ κερδοφορίας και κινδύνου.
Προσέλκυση επενδύσεων - ένας τρόπος χρήσηςοικονομικοί πόροι για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι επενδύσεις πραγματοποιούνται από άτομα ή νομικά πρόσωπα, τα οποία χωρίζονται σε επενδυτές, παίκτες, κερδοσκόπους και επιχειρηματίες, ανάλογα με το βαθμό εμπορικών κινδύνων. Ποιοι είναι αυτοί? Ο επενδυτής ενδιαφέρεται περισσότερο για την ελαχιστοποίηση των κινδύνων. Ο επιχειρηματίας επενδύει σε ελαφρώς υψηλότερο βαθμό κινδύνου. Ο κερδοσκόπος είναι έτοιμος να αναλάβει έναν προκαθορισμένο κίνδυνο. Ένας τζόγος είναι ένα άτομο που είναι έτοιμο για οποιοδήποτε βαθμό κινδύνου. Οι επενδύσεις στη Ρωσία προσελκύουν όλους τους συμμετέχοντες - από μεγάλους επενδυτές έως παίκτες και κερδοσκόπους.
Τι είδους επενδύσεις υπάρχουν; Άμεσο, χαρτοφυλάκιο, επιχείρηση και πρόσοδος. Αξίζει να κατανοήσετε κάθε έννοια.
Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι μια επικίνδυνη επένδυση,που αντιπροσωπεύουν την επένδυση σε νέους τομείς δραστηριότητας που μπορούν να παρουσιάσουν υψηλές αποδόσεις, αλλά και να έχουν υψηλό βαθμό κινδύνου. Το επιχειρηματικό κεφάλαιο χωρίζεται συνήθως μεταξύ μη σχετικών έργων για γρήγορη απόδοση της επένδυσης.
Οι άμεσες επενδύσεις είναι επενδύσεις στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μιας οντότητας για τη μετέπειτα δημιουργία εσόδων και την απόκτηση του δικαιώματος συμμετοχής στη διοίκηση και διαχείριση της οντότητας.
Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι διαδικασίες που σχετίζονται μεμε τη δημιουργία ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου, το οποίο είναι μια συλλογή αγορασθέντων τίτλων, καθώς και άλλων περιουσιακών στοιχείων. Ένα χαρτοφυλάκιο είναι το άθροισμα των επενδυτικών αξιών που χρησιμεύουν ως εργαλείο για την επίτευξη των στόχων που είχε καθορίσει προηγουμένως ο επενδυτής. Σε γενικές γραμμές, οι επενδύσεις χρηματοοικονομικού χαρτοφυλακίου μπορούν να περιέχουν τόσο τον ίδιο τύπο τίτλων (μετοχές) όσο και μια ποικιλία αξιών (ομόλογα, πιστοποιητικά ενεχύρου, πιστοποιητικά καταθέσεων και αποταμιεύσεων, ασφαλιστήριο συμβόλαιο κ.λπ.).
Μια πρόσοδος είναι ένας τύπος επένδυσης που δημιουργεί εισόδημα για τον καταθέτη σε τακτά χρονικά διαστήματα (συνταξιοδοτικά και ασφαλιστικά ταμεία).
Η επενδυτική στρατηγική καθορίζεται από τέτοιαπαράγοντες όπως οι δυνατότητες του ίδιου του επενδυτή και η κατάσταση της αγοράς. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου έχουν πολλά πλεονεκτήματα και χαρακτηριστικά έναντι άλλων τύπων επενδύσεων κεφαλαίου, ακριβώς λόγω της παρουσίας ενός χαρτοφυλακίου, το οποίο θεωρείται ως τίτλοι που ανήκουν σε νομική οντότητα ή ιδιώτη. Στις ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές, ένα χαρτοφυλάκιο ενεργεί ήδη ως ανεξάρτητο προϊόν και η πώληση του σε μετοχές ή ικανοποιεί πλήρως τις απαιτήσεις του επενδυτή για επενδύσεις σε χρηματιστήρια. Η αγορά πωλεί συγκεκριμένες επενδυτικές ιδιότητες με δεδομένες παραμέτρους και αναλογίες μεταξύ κινδύνου και απόδοσης, οι οποίες μπορούν να βελτιωθούν στη διαδικασία διαχείρισης αυτού του χαρτοφυλακίου.
Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι ένα βολικό εργαλείοπου σας επιτρέπει να παρακολουθείτε και να αξιολογείτε τα αποτελέσματα των επενδυτικών δραστηριοτήτων σε διαφορετικούς τομείς της αγοράς. Κατά κανόνα, ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο είναι ένα σύνολο ομολόγων και μετοχών με διαφορετικό βαθμό κινδύνου, καθώς και μια σειρά κινητών αξιών που έχουν σταθερό εισόδημα εγγυημένο από την κυβέρνηση, δηλαδή, που έχουν ελάχιστο κίνδυνο ζημιών σε όρους τρέχον αποδείξεις και κεφάλαιο. Η δημιουργία χαρτοφυλακίου είναι μια προσπάθεια βελτίωσης και βελτιστοποίησης των επενδυτικών συνθηκών, όταν ένα σύνολο κινητών αξιών διαθέτει χαρακτηριστικά που δεν είναι εφικτά από μία μόνο ασφάλεια, αλλά είναι δυνατή μόνο με συνδυασμό. Κατά τη διαδικασία σχηματισμού ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου, επιτυγχάνονται νέες ιδιότητες με τα απαραίτητα χαρακτηριστικά για ένα σύνολο κινητών αξιών. Έτσι, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι ένα εργαλείο που παρέχει την απαιτούμενη κερδοφορία με ελάχιστους κινδύνους. Αυτοί οι τύποι διαχείρισης χρημάτων πιστεύεται ότι είναι ενδεικτικοί της ωριμότητας του χρηματιστηρίου σε μια χώρα. Αυτό είναι απολύτως αληθές, καθώς οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου στη Ρωσία ήταν σχεδόν αδύνατες στα μέσα της δεκαετίας του '90.
Από πρακτική άποψη, υπάρχουν δύο τύποιενδιαφερόμενοι πελάτες. Το πρώτο είναι εκείνοι που αντιμετωπίζουν το πρόβλημα της κατανομής δωρεάν χρημάτων. Αυτές περιλαμβάνουν αδρανή και μεγάλες κρατικές εταιρείες, διάφορα κεφάλαια. Ο δεύτερος τύπος είναι μεσαίου μεγέθους τράπεζες, μικρές μεσιτικές εταιρείες που έχουν κατανοήσει τις ανάγκες του πρώτου τύπου πελατών και έχουν προτείνει την ιδέα της επένδυσης χαρτοφυλακίου ως δόλωμα. Φυσικά, στην ΚΑΚ, είναι δύσκολο να μιλήσουμε για ικανοί πελάτες, καθώς η διαδικασία σχηματισμού επαγγελματικών συμμετεχόντων στο χρηματιστήριο και ειδικευμένων μεγάλων επενδυτών δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί. Ωστόσο, η ζήτηση αυξάνεται κάθε χρόνο, καθώς η αγορά επενδύσεων (αγορά χαρτοφυλακίου) αυξάνεται επίσης.
Υπάρχουν πολλά βασικά ζητήματα που πρέπει να ακολουθήσετε κατά τη δημιουργία ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου:
- οι επενδύσεις πρέπει να είναι ασφαλείς (οι επενδύσεις πρέπει να είναι όσο το δυνατόν πιο άτρωτες) ·
- το εισόδημα πρέπει να είναι σταθερό ·
- είναι απαραίτητο να τηρούνται οι εκτιμήσεις σχετικά με τη ρευστότητα των επενδύσεων (δηλαδή, η ικανότητα να τις αποκτήσει ή να τις πουλήσει γρήγορα).
Φυσικά, δεν υπάρχει ασφάλειαόλες αυτές τις ιδιότητες ταυτόχρονα, γεγονός που δυνητικά αυξάνει τους κινδύνους των επενδύσεων χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, η ίδια η έννοια ενός χαρτοφυλακίου συνεπάγεται ανταλλαγή. Για παράδειγμα, εάν ένα απόθεμα είναι αξιόπιστο, τότε θα έχει χαμηλή απόδοση, δεδομένου ότι όσοι προτιμούν την αξιοπιστία θα πληρώσουν περισσότερα και θα «ρίξουν» τα έσοδα. Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι η επίτευξη του βέλτιστου συνδυασμού κερδοφορίας / κινδύνου για τον επενδυτή, δηλαδή, ένα σύνολο εργαλείων θα πρέπει να αυξάνει το εισόδημα στο μέγιστο και να μειώνει τους κινδύνους στο ελάχιστο. Αυτό εγείρει το ερώτημα για τον τρόπο προσδιορισμού αυτής της αναλογίας μεταξύ κινδύνου και απόδοσης. Υπάρχουν πολλές αρχές για την οικοδόμηση ενός κλασικού χαρτοφυλακίου: διαφοροποίηση, επαρκής ρευστότητα και συντηρητισμός.
Η αναλογία μεταξύ επικίνδυνων και ασφαλών μετοχώνπρέπει να είναι τέτοια ώστε η πιθανή απώλεια του μεριδίου κινδύνου να καλύπτεται από το εισόδημα από το ασφαλές μέρος. Ο επενδυτικός κίνδυνος συνίσταται μόνο στη λήψη χαμηλότερης απόδοσης και όχι στην απώλεια κεφαλαίου. Ωστόσο, φυσικά, είναι αδύνατο να βασίζεστε σε υψηλά εισοδήματα χωρίς κίνδυνο.
Σε γενικές γραμμές, αυτή είναι η βασική αρχή οποιουδήποτεεπενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Η ουσία του δεν είναι να βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα μόνο καλάθι. Δηλαδή, μην επενδύετε σε έναν μόνο τύπο τίτλων, ανεξάρτητα από το πόσο κερδοφόρα μπορεί να φαίνεται αυτός ο τύπος επένδυσης. Αυτός ο περιορισμός αποφεύγει τη ζημιά. Η μείωση του κινδύνου μέσω διαφοροποίησης σημαίνει ότι οι χαμηλές αποδόσεις ορισμένων κινητών αξιών αντισταθμίζονται από υψηλές αποδόσεις άλλων τίτλων. Τα συνημμένα σχεδιάζονται τόσο μεταξύ τμημάτων όσο και εντός αυτών. Στην ιδανική περίπτωση, ο κίνδυνος ελαχιστοποιείται συμπεριλαμβάνοντας διαφορετικούς τύπους εννοιών όπως επενδύσεις: επιχειρήσεις, ακίνητα, κινητές αξίες, πολύτιμα μέταλλα και ούτω καθεξής. Αυτό είναι πιο κοντά στα ιδανικά των επενδύσεων μεγάλης κλίμακας: περιφερειακή και τομεακή διαφοροποίηση.
Η ουσία της αρχής είναι να διατηρηθεί κάποιο μέροςτίτλους ταχείας πώλησης όχι μικρότερες από ένα επαρκές επίπεδο για την πραγματοποίηση απροσδόκητων κερδοφόρων συναλλαγών Η πρακτική δείχνει ότι είναι επωφελές να διατηρείτε μέρος του κεφαλαίου σε περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας, επειδή αυτό σας επιτρέπει να ανταποκρίνεστε γρήγορα και αποτελεσματικά σε πιθανές αλλαγές στις τάσεις της αγοράς.
Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι μία από τις μεθόδουςεπένδυση, το εισόδημα από το οποίο είναι το μικτό κέρδος από όλους τους τίτλους που περιλαμβάνονται σε αυτό το χαρτοφυλάκιο. Ωστόσο, υπάρχει ένα πρόβλημα αντιστοίχισης κέρδους και κινδύνου, το οποίο πρέπει να επιλυθεί αμέσως. Η δομή του χαρτοφυλακίου πρέπει να είναι ευέλικτη και να βελτιώνεται συνεχώς, λαμβάνοντας υπόψη τις επιθυμίες των επενδυτών σχετικά με τον ίδιο λόγο κινδύνου / ανταμοιβής. Λαμβάνοντας υπόψη ένα τέτοιο ζήτημα ως δημιουργία χαρτοφυλακίου, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι κύριες παράμετροι:
- επιλογή του βέλτιστου τύπου χαρτοφυλακίου ·
- αξιολόγηση ενός αποδεκτού συνδυασμού αποδοτικότητας και βαθμού κινδύνου ·
- προσδιορισμός της αρχικής σύνθεσης του χαρτοφυλακίου με διαλογή τίτλων ανά συγκεκριμένο βάρος (επίπεδο κινδύνου / εισοδήματος).
Αναμφίβολα, τίθεται το ερώτημα σχετικά με τους τύπους επενδύσεων χαρτοφυλακίου.
Προσέλκυση επενδύσεων μέσω σχηματισμούΤο χαρτοφυλάκιο έχει αναμφισβήτητο πλεονέκτημα με τη μορφή άμεσων λύσεων σε διάφορες συγκεκριμένες εργασίες. Για αυτό, χρησιμοποιούνται διάφοροι τύποι χαρτοφυλακίου, τα οποία, στην πραγματικότητα, είναι τα κύρια χαρακτηριστικά του με βάση την αναλογία κινδύνων και αποδόσεων. Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό για την ταξινόμηση χαρτοφυλακίων είναι η πηγή εισοδήματος. Μπορεί να είναι μια αύξηση της αξίας ή των τρεχουσών πληρωμών - τόκων, μερισμάτων. Υπάρχουν μόνο δύο βασικοί τύποι: ένα χαρτοφυλάκιο εισοδήματος (που στοχεύει στο κέρδος μέσω μερισμάτων και τόκων) και ένα χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης (εστιασμένο στην αύξηση της αξίας των επενδυτικών αξιών που αποτελούν το χαρτοφυλάκιο).
Ο στόχος ενός χαρτοφυλακίου ανάπτυξης είναι το κέρδος από την αύξηση της αξίαςπεριουσιακά στοιχεία. Αυτός ο τύπος μπορεί να είναι είτε επιθετικός (μέγιστο κέρδος λαμβάνοντας υπόψη υψηλούς κινδύνους) και συντηρητικός (μέτριο κέρδος και ελάχιστοι κίνδυνοι). Το επιθετικό χαρτοφυλάκιο είναι συνήθως λιγότερο σταθερό, καθώς βασίζεται σε νέες υποσχόμενες εταιρείες. Το συντηρητικό αποτελείται από τις μετοχές των μεγαλύτερων επιχειρήσεων. Είναι πολύ πιο σταθερό και λιγότερο επικίνδυνο, αλλά και πολύ λιγότερο επικερδές.
Το χαρτοφυλάκιο εσόδων περιλαμβάνει μετοχές πουχαρακτηρίζονται από μέτρια αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας τους και σταθερά μερίσματα. Ο σκοπός της δημιουργίας ενός τέτοιου χαρτοφυλακίου είναι η δημιουργία σταθερού εισοδήματος με ελάχιστους κινδύνους. Αντικείμενα για αυτόν τον τύπο επενδύσεων χαρτοφυλακίου: αξιόπιστα μέσα αγοράς με ισορροπημένη αναλογία αγοραίας αξίας και καταβληθέντων τόκων. Υπάρχουν επίσης δύο υπότυποι αυτού του χαρτοφυλακίου:
- χαρτοφυλάκια κανονικού εισοδήματος που φέρνουν ένα μέσο επίπεδο εισοδήματος, αλλά σχηματίζονται από αξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία ·
- χαρτοφυλάκια τίτλων εισοδήματος, τα οποία αποτελούνται από ομόλογα και κινητές αξίες που αποφέρουν υψηλότερες αποδόσεις, αλλά διατηρούν ένα μέσο επίπεδο κινδύνου.
Οι συνδυασμένες επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναιμια προσπάθεια να αποφευχθούν ζημίες τόσο από πληρωμές με χαμηλό επιτόκιο όσο και από μερίσματα και από την πτώση της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου στο χρηματιστήριο. Μερικά από τα χρεόγραφα αυξάνουν το κόστος κεφαλαίου, ενώ τα άλλα - εισόδημα. Σε αυτήν την περίπτωση, η απώλεια ενός από τα δύο μέρη θα αντισταθμιστεί από το άλλο. Υπάρχουν διάφοροι τύποι αυτού του τύπου επένδυσης:
- Χαρτοφυλάκια διπλής χρήσης, τα οποία περιλαμβάνουνπεριλαμβάνει τίτλους που φέρνουν τους ιδιοκτήτες εισόδημα κατά την αύξηση του επενδυμένου κεφαλαίου. Σε αυτήν την περίπτωση, μιλάμε για χρεόγραφα αμοιβαίων κεφαλαίων διπλής χρήσης, τα οποία εκδίδουν τίτλους δύο τύπων. Οι πρώτοι επικεντρώνονται στο υψηλό εισόδημα, ενώ το δεύτερο επικεντρώνεται στα κέρδη κεφαλαίου.
- Ισορροπημένα χαρτοφυλάκια που περιλαμβάνουνισορροπία όχι μόνο του εισοδήματος, αλλά και των κινδύνων που συνοδεύουν πράξεις με τίτλους. Επομένως, αυτός ο τύπος επενδυτικού χαρτοφυλακίου αποτελείται από περίπου ίσες αναλογίες περιουσιακών στοιχείων και τίτλων υψηλής απόδοσης με μια ραγδαία αναπτυσσόμενη αξία. Ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο μπορεί επίσης να περιλαμβάνει τέτοια μέσα χρηματιστηρίου ως προνομιούχα και κοινές μετοχές, ομόλογα.
Εκτίμηση του αποδεκτού συνδυασμού εσόδων και κινδύνων το 2007σύμφωνα με τον υπολογισμό του μεριδίου ενός χαρτοφυλακίου που αποτελείται από τίτλους με διαφορετικά επίπεδα εισοδήματος και κινδύνου - ο κύριος στόχος κάθε επενδυτή. Αυτό το καθήκον είναι συνέπεια της γενικής αρχής που λειτουργεί στο χρηματιστήριο: όσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος μιας μεμονωμένης ασφάλειας, τόσο περισσότερα έσοδα θα έπρεπε να έχει. Αυτή η αρχή ισχύει επίσης στην αντίθετη κατεύθυνση. Αυτή η αρχή πρέπει να καθοδηγείται κατά την επιλογή του τύπου χαρτοφυλακίου και περαιτέρω στρατηγική για τη διαχείρισή του: συντηρητική, επιθετική, μέτρια επιθετική, παράλογη, επικίνδυνη, μη συστηματική, εξαιρετικά αξιόπιστη και χαμηλού εισοδήματος ή αντίστροφα. Η δομή των στρατηγικών επενδύσεων και διαχείρισης χαρτοφυλακίου μιας επιχείρησης εξαρτάται άμεσα από τους επενδυτικούς στόχους.
