Suora lainaus kaikissa sen muodoissa,kaukana aina hyödyllisestä. Joissakin tapauksissa on tehokkaampaa käyttää muita menetelmiä taloudellisen tilanteen parantamiseksi, joista yksi on repo-transaktiot. Tämä on tällainen erityinen osto- ja myyntijärjestelmä, jonka mukaisesti asetetaan ennakkoedellytys: myyjä lunastaa aiemmin myydyt tavarat riippumatta siitä, mitä ne ovat. Toisin kuin vakuudet, tällä lähestymistavalla lyhyen ajan kaikki käyttöoikeudet siirtyvät suoraan ostajalle (harvoin poikkeuksin). Vain kun käänteinen toimenpide suoritetaan, repo-objektin täysi käyttö palautetaan alkuperäiselle omistajalle. Tällaisilla liiketoimilla on melko pitkä historia, ja kun otetaan huomioon tällaisen lähestymistavan erityispiirteet, lainsäädännössä kehitettiin vasta suhteellisen äskettäin enemmän tai vähemmän selkeä ja riittävä kanta asiaan.
Ensimmäistä kertaa jotain vastaavaa kuin takaisinostotapahtumat syntyivät vielävuonna 1917 Yhdysvalloissa. Syynä oli vihollisuuksien korotettu erittäin korkea vero. Olemassa olevien luottojärjestelmien käyttäminen on tullut erittäin vaikeaksi ja erittäin epäedulliseksi. Oli pakko keksitä jotain uutta, tehokkaampaa. REPO on lyhenne englanninkielisistä sanoista repochase Agreement, joka kääntyy suunnilleen ”myyntisopimukseksi”. Ensimmäinen järjestelmä, joka käytti järjestelmää, oli keskuspankki, toisin sanoen ehdollisesti valtion organisaatio. Aluksi tämä tehtiin, jotta lainoja saataisiin laadullisesti ja onnistuneesti pankkijärjestelmälle. Vähitellen tämän lähestymistavan hyödyt selvisivät muille yrityksille. Ja kunnes toinen maailmansota ja suuri masennus, tällaisista sopimuksista tuli yhä suositumpia. Sitten taloudellinen tilanne muuttui, ja tarve tällaisille instrumentteille yksinkertaisesti katosi noin 30 vuodeksi. Reposopimuksista tuli merkitystä vasta vuonna 1950, ja siitä lähtien ne ovat jälleen levinneet ympäri maailmaa, saaden jälleen suosiota. Erityisesti tietokoneista, viestinnästä ja kaikesta tähän liittyvästä tuli uusi sysäys rahoitusvälineen edelleen kehittämiselle.
Jotkut ihmiset ajattelevat, että repos ovat vaihtoehto.kiinteistön ostaminen tai myyminen. Itse asiassa tällaisen operaation päätavoite on lyhytaikainen lainaaminen vastineeksi kiinteistöille, joilla on suunnilleen sama arvo (sekä aineellisia että aineettomia). On huomattava, että monissa tilanteissa transaktiobjektin hinta on toteutuksen alussa jonkin verran alhaisempi kuin lopussa. Toisin sanoen on olemassa osake, joka maksaa 10 000 ruplaa. Yhtiö myy tämän vakuuden ja saa siitä 10 tuhatta. Koska REPO edellyttää pakollista seuraavaa takaisinostota, jonkin ajan kuluttua joudut suorittamaan käänteisen toiminnan. Mutta sen toteuttamishetkellä saattaa käydä ilmi, että nyt tämän toiminnan arvo on jo 15 tuhatta. Seurauksena on, että yrityksen ei tarvitse palauttaa 10, vaan 15 tuhatta ruplaa. Molempien osapuolten kiinnostus on melko ilmeinen. Joten lainanottaja saa nopeasti vaaditun määrän, ja lainanantaja saa suhteellisen lyhyen ajanjakson aikana huomattavan voiton. Luonnollisesti, kuten missä tahansa muussa taloudellisessa tilanteessa, riskit ovat aina mahdollisia, mikä tässä tapauksessa on suurempi kuin vakaammissa ja ymmärrettävämmissä lainaustoimenpiteissä. Mutta ansaitut tulot ovat sen arvoisia.
Osakkeiden repo-transaktio on enitenyleinen, kannattava, yksinkertainen ja suosittu. Aluksi ymmärrettiin, että tällaiset operaatiot suoritetaan yksinomaan arvopapereilla. Järjestelmän kehittyessä tuli kuitenkin selväksi, että analogisesti voit työskennellä muiden tavaroiden tai tuotteiden kanssa. Tällaisten toimintojen tarkoitus on täsmälleen sama, mutta pääpiirteenä on monimutkaisempi paperityö. Esimerkiksi, jos haluat rekisteröidä omistusoikeuden uudelleen tietoturvan repojen puitteissa, viettää vähän aikaa. Mutta suorittaaksesi saman toimenpiteen tavaroiden, tuotteiden, laitteiden tai kiinteistöjen kanssa, sinun on käsiteltävä erityisesti ongelmaa, joka voi vaatia huomattavia ponnisteluja ja kestää kauemmin.
Вкратце о том, что получает заемщик и кредитор, Se kerrottiin edellä. Mutta kun otetaan huomioon se, että minkä tahansa molemminpuolisen hyödyllisen yhteistyön perusteella tehdään suora REPO-liiketoimi (samoin kuin kaikki muut rahoitusjärjestelyt), meidän on pohdittava tätä asiaa yksityiskohtaisemmin. Tällainen lähestymistapa on siten edullinen velkojalle (ts. Esineen hankkijalle), koska hänestä tulee kiinteistön täysivaltainen omistaja. Klassisen luotonannon tapauksessa omistusoikeus säilyisi lainanottajalla, mikä on joissain tapauksissa erittäin kannattamatonta (varsinkin kun hyöty on sitä suurempi, mitä lyhyempi tavaroiden myyntiaika). Esimerkiksi, jos velkoja jostain syystä kieltäytyi ostamasta entistä omaisuuttaan, toinen osapuoli voi nopeasti ja yksinkertaisesti, täysivaltaisena omistajana, myydä tavarat ja tuottaa voittoa. Ei tarvitse odottaa, järjestää oikeudenkäyntejä, turvautua konkurssimenettelyyn ja niin edelleen. On huomattava, että kaupan tosiasiassa on tärkeätä vain sopimuksen kohteen arvo, eikä se, missä lainanottajan taloudellisessa tilanteessa tällä hetkellä on. Toisin sanoen et ehkä ole ollenkaan kiinnostunut henkilöstä, jolle rahat annetaan, jos se tarjoaa nestemäistä esinettä ja voi vahvistaa oikeuden omistaa se. Seurauksena on, että menettely itse on huomattavasti yksinkertaistettu ja nopeutettu. Sama ominaisuus on hyödyllinen toiselle lainanottajalle. Huolimatta siitä, kuinka huono hänen taloudensa on, jos hänellä on likvidejä arvopapereita (tai muita vastaavia tavaroita), hän voi saada rahaa, eikä sinun tarvitse viettää siihen paljon aikaa tai vaivaa.
Есть ещё одна особенность, которая присуща только operaatio, kuten takaisinostosopimus. Esimerkki tästä: yritys myy omistamiaan osakkeita. Arvopapereiden varsinainen omistaja on lainanantaja, mutta hän ei saa osinkoa - niitä pidetään edellisen omistajan omaisuutena siihen asti, kun hän kieltäytyy ostamasta repo-esinettä. Samanaikaisesti osakkeiden antamat äänet kuuluvat jo lainanantajalle, josta voi tulla ongelma joissain tilanteissa. Monet yritykset tekevät mieluummin valtakirjaa koskevan sopimuksen tekemisen samanaikaisesti kaupan kanssa, jotta äänioikeuttaan ei menetetä. Luonnollisesti kaikki tämä riippuu molempien osapuolten suhteista, heidän työnsä piirteistä ja monista muista tekijöistä.
Есть ещё одна важная и очень интересная ominaisuus, joka erottaa repo-tapahtumat. Tämä on veromaksu. Erityisesti monet tällaisten osto- ja myyntitoimenpiteiden vaihtoehdoista, jotka liittyvät nimenomaan liikkeeseen laskettuihin arvopapereihin, ovat paljon kannattavampia kuin toiset. Esimerkiksi tavanomaisessa kaupassa joudutaan maksamaan vero tapahtuman tosiasiasta. Mutta repojen tapauksessa harkitaan vaihtoehtoa, jossa maksetaan yksinomaan osakkeen (tai muun vastaavan arvopaperi) alkuperäisen hinnan ja sen lopullisen arvon erotuksesta. Tämä on paljon kannattavampaa kuin toisella järjestelmällä. On huomattava, että tämä ei koske vain arvopapereita, vaan myös sellaisia liiketoimia, jotka on saatu onnistuneesti päätökseen. Toisin sanoen osakkeet ostettiin takaisin, eivätkä ne pysyneet velkojan omistuksessa. On myös muistettava, että enimmäisaika ei saisi ylittää kuutta kuukautta.
Yksi perusongelmista, joita syntyy, kuntarve käyttää vain tällaista verojärjestelmää on tarve luokitella liiketoimi ja sen tarkoitus selvästi. Toisin sanoen sinun on selvästi ymmärrettävä, onko tietty toimenpide arvopapereiden yksinkertainen osto tai myynti vai onko kyse repo-tyyppisestä lainausjärjestelmästä. Itse asiassa tällaisen toiminnan vaatimukset ja ehdot on kuvattu edellä. Kausi - enintään 6 kuukautta, kohde on sama, liikkeeseen laskettuihin arvopapereihin. Kaupassa on vain kaksi osallistujaa, ja he eivät muutu, ja niin edelleen. Etuuskohteluverotusjärjestelmä voidaan luoda vain, jos menettely täyttää kaikki vaatimukset. On huomattava, että laki sallii pienen jatkamisen, mutta enintään nykyisen ajanjakson loppuun. Jos tapahtumakausi päättyy esimerkiksi 10. joulukuuta, voit jatkaa sitä kuukauden loppuun, mutta ei enää.
Venäjän pankki käyttää tällä hetkellä sellaistayksinomaan likviditeetin tarjoamiseksi tarkoitetut liiketoimet. Hän toimii vain ostajana, joka ostaa arvopapereita luottolaitoksilta. Mitään muita osapuolia ei pidetä markkinaosapuolina. Muun muassa on muistettava, että voidakseen käyttää yllä mainittuja mahdollisuuksia, luottolaitosten on välttämättä noudatettava keskuspankin vaatimuksia. Muuten kukaan ei myöskään työskentele heidän kanssaan. Pankkien REPO-tapahtumien kirjanpito merkitsee kolmen tyyppisiä alennuksia - alempi, alkuperäinen tai ylemmä. On ymmärrettävä, että 100%: n alkuperäisellä alennuksella osakkeita ei hyväksytä vakuudeksi.
REPO-transaktiot Venäjän Pankin kanssa toteutetaan kahdessa muodossatavoilla. Ensimmäinen sisältää huutokaupan, toinen - kiinteän hinnan. Kaupat pidetään viikoittain varojen siirtämiseksi yhdeltä viikolta. Lisähuutokauppoja voidaan järjestää erikseen, ja ne keskittyvät jo jopa 6 päivän lainoihin. Ainoastaan Venäjän pankki määrittelee aikavälit, hakemuksen riittävyyden arvioinnin, määrät ja muut transaktiotekijät.
Toisin kuin verotusjärjestelmä, missäerilaisia ominaisuuksia, ominaisuuksia, koska tämä voi muuttaa huomattavasti maksettavaa summaa, kaikki on kirjanpidossa paljon yksinkertaisempaa. Joten kaikki tällaiset liiketoimet esitetään yksinkertaisesti omaisuuden ostamisena tai myymisessä. Täällä ei ole erityispiirteitä tai muita epästandardeja toimia, joten vakiojärjestelmän mukaan yhden tulisi heijastaa ensin reposopimuksen kohteen liikkuminen toiseen suuntaan ja sen jälkeen palautuessaan toiseen.
Edellä esitetyn perusteella voit tehdäpäätelmänä on, että REPO-transaktiot ovat melko yksinkertainen ja suoraviivainen lainausmekanismi. Sillä on monia etuja verrattuna tavanomaisiin, klassisempiin järjestelmiin, mutta on myös joitain haittoja. Yhtä niistä voidaan pitää lisääntyneenä riskinä, mutta hämmentävintä on tarve siirtyä minkä tahansa omaisuuden täydelliseen omistukseen. Vain todella suurilla yrityksillä on varaa tehdä tämä.
