Le sujet de la récente chute du rouble suffitrevient souvent dans la presse. Les publications sont différentes: du chaotique philistin ("Que faire des roubles?"), À assez complet, analytique. Cet article vise à fournir des informations systématisées et généralisées sur ce sujet, basées sur les publications disponibles dans la presse russe.
L'analyse est parfois une chose paradoxale.En préparant une réponse à cette question purement russe, nous avons été confrontés à une digne couverture de celle-ci, sonnée des lèvres de ... l'analyste occidental Chris Weafer. Selon son point de vue, le déficit de changements structurels de l'économie russe a mûri et a pris forme à tel point que 2014 devrait être décisive pour leur mise en œuvre: soit ils se produiront à ce moment, soit ils ne se produiront pas du tout ( pour réflexion: en 2016 - élections législatives, en 2018 - élections présidentielles).
Dans le même temps, comme le dit le scientifique, il faut tenir compte du fait que les réformes ne donneront des résultats que dans 2-3 ans.
L'accent devrait être déplacé de la locomotive désuètela croissance économique - une économie basée sur les ressources extensives - sur un moteur fondamentalement nouveau de croissance économique. L'un des outils d'une telle réorientation est le taux de change du rouble. Que dois-je faire avec ça? Cette question a deux réponses alternatives.
1. La position des partisans du néolibéralisme (représentés par la Banque centrale, les ministères, l'oligarchie) se résume à des réformes à long terme et, par conséquent, au lancement du rouble en «flottant».
2. Les conservateurs, représentés par les forces de sécurité, la bureaucratie, les préoccupations de l'État, ont tendance à ralentir les changements de toutes les manières possibles.
Le message clé pour le lancement des réformes étaitla prise de conscience par eux et par d’autres qu’assis les bras croisés est déjà plus risqué que la reconstruction. Pour créer une ressource d'investissement russe, deux conditions sont nécessaires: du pétrole cher et un rouble bon marché. Ainsi, la commande a été donnée: "En avant!"
Bien sûr, il a été initialement notésituation macroéconomique du pays. Le développement de l'économie a été facilité par la stabilité sur dix ans du taux de change du rouble. La bourse russe est tentante pour les investisseurs privés. D'impressionnantes réserves internationales ont été accumulées - 500 milliards de dollars.
À l'avenir, le rouble russe aura une fonction d'intégration - une monnaie unique pour tous les pays de l'Union douanière.
La prémisse principale de notre raisonnement devrait êtrela politique de la Banque centrale - un organisme gouvernemental qui organise la circulation de l'argent et influence les taux des monnaies nationales et autres. La responsable de la principale banque de Russie, Elvira Nabiullina, a exprimé à plusieurs reprises ses principales thèses.
Ils montrent la vision officielle de la missionla monnaie nationale de la Russie comme flottante, non liée administrativement aux taux du dollar et de l'euro. Aux questions: "Que faire des roubles?" Le chef de la Banque centrale répond que, en utilisant une monnaie bon marché, l'économie devrait être renforcée, ce qui, à son tour, renforcera le rouble.
Un regard fondamentalement nouveau sur la mission du nationalla monnaie est proposée par les «Principales orientations de la politique monétaire de 2014 à 2016». Ce document étaye et régit la politique de la Banque de Russie: du ciblage du taux de change du rouble au ciblage de l'inflation. Il est prévu d'ici 2015 de passer complètement à un mécanisme flottant de régulation du taux de la monnaie nationale. Réalisant le programme ci-dessus, en janvier 1914, la Banque centrale de la Fédération de Russie a arrêté les interventions de change pour maintenir le taux de change, respectivement, le rouble baisse. Que faire si les indicateurs économiques des pays de la zone euro montrent une dynamique positive en même temps? La Russie doit s'en tenir à sa stratégie.
Le problème de la chute de la tête du rouble de la Banque de Russiedemande une évaluation objective: ce n'est pas le rouble qui a chuté, mais le dollar et l'euro qui se sont renforcés. Comme vous le savez, le début de ce processus a été posé par la réduction du rachat d’actifs de la Réserve fédérale des États-Unis selon le concept de «Quantitative Easing» - à 65 milliards de dollars par mois.
Depuis fin 2012, leredistribution des centres mondiaux de développement. Les États-Unis et l'Europe sont devenus les principaux moteurs de la croissance économique. L'économie de la Russie, comme celle des pays asiatiques, a affiché des tendances à la stagnation en 2013. La baisse du rythme de développement de la RPC s'inscrit dans le même contexte.
Elvira Nabiullina est un facteur clé de croissancela monnaie nationale voit dans la stimulation du développement de l'économie. Elle pointe un levier économique important pour remédier à la situation : la prédominance des exportations russes sur ses importations. Dans le même temps, l'État ne décide pas quoi faire des roubles, évaluant objectivement la situation en mode manuel.
A court terme, cette tendancedétermine la rentabilité croissante des exportateurs de matières premières. Eh bien, à l'avenir, le rouble devrait "s'appuyer" sur l'activité commerciale d'autres secteurs non liés aux ressources de l'économie russe.
Selon des banquiers russes (Anton Mukhin,conseiller financier de la succursale d'Irkoutsk de BCS, Premier ministre à Irkoutsk), la pression actuelle sur le rouble est spéculative. Sa croissance à l'avenir devrait être facilitée par une prévision positive des exportations de pétrole et des "réserves de manœuvre" de la Banque centrale. Le banquier est sûr que la stratégie financière de l'État prévoit le fait que le rouble a chuté à un certain stade. Que faire - nous verrons sur les prochaines étapes de la Banque centrale.
L'amortissement temporaire confirmedes recherches menées par des analystes de America_Merrill_Lynch Bank, qui, à l'aide d'une modélisation macroéconomique, ont déterminé que le prix du pétrole russe augmenterait au cours des deuxième et quatrième trimestres de cette année.
Dans le même temps, le chef de la Banque centrale appelle tout le mondeacteurs du marché russe ensemble et s'attaquent de manière globale au problème de la chute du rouble. Elle a rappelé que la Banque centrale n'est pas la seule entité sur le marché des changes du pays. Sa fonction est d'évaluer habilement et de faire face aux fluctuations à court terme de la monnaie nationale, maintenant ainsi une situation stable pour les entreprises.
La tendance à long terme à la baisse de son taux de change,comme le souligne Elvira Nabiullina, elle est associée à l'impact structurel de l'économie tournée vers l'exportation. C'est-à-dire la réponse au défi de l'époque : « Que faire des roubles ? associée à une réinitialisation structurelle radicale de l'ensemble de l'économie dans son ensemble.
De toute évidence, le rouble faible estlevier efficace pour un pays tourné vers l'export, son objectif est d'accompagner son producteur. C'est l'opinion d'Evgeny Bolotin, président du conseil d'administration de l'Union bancaire de l'Oural. Il estime que la décision du taux de change alternatif (réguler / ne pas réguler) est évidente : la croissance de l'industrie et le paiement des impôts sont nécessaires, accompagnant une baisse contrôlée du rouble. Que faire si les importations deviennent plus chères ? Remplacez-le par des produits russes.
Maintenant sur la position des entrepreneurs sur le marché de la valeurpapiers. D'une part, selon Radik Akhmetshin, directeur d'une branche de l'Association boursière de l'Oural, les entreprises ont une chance de jeter les bases de leur croissance future en achetant des actions à des prix réduits. En effet, à l'avenir, leur taux va certainement augmenter. Ce dernier est également confirmé par le ministre russe des Finances Anton Siluanov. Cependant, les principaux économistes russes s'attendent à une dévaluation permanente de la monnaie nationale en 2014 jusqu'à 20 %.
D'autre part, la pression de la chute du rouble surla bourse russe n'est, en fait, que des mots. En réalité, ses principaux acteurs étant des non-résidents, les investisseurs étrangers ont été contraints de « prendre en charge » le problème de la baisse des cours boursiers.
Comment la population russe réagit-elle à la chute du rouble ?Cette question a été étudiée par Vladimir Zotov (Direction Financière / Institutions et Investissements de la Banque de l'Oural). Selon le banquier, la demande de liquidités a nettement augmenté, une petite partie des dépôts étant retirée. Dans ce contexte, il n'y a pas de tendance à transférer des dépôts en roubles vers des dépôts en dollars ou en euros. À titre d'illustration de ce qui précède, il a annoncé les statistiques suivantes: si les dépôts de roubles de la population russe sont d'environ 16,3 billions de dollars. roubles, puis la monnaie, convertis au taux de la Banque centrale en roubles - seulement 3,3 billions. frotter., ou 20%.
Cependant, les Russes qui ont vécu et survécu neune crise, ils posent toujours la question : "Le rouble tombe - que faire ?" La réponse est traditionnelle : vous devez diversifier vos fonds. Par exemple, la stratégie suivante est tout à fait raisonnable : mettre la moitié de l'argent sur un dépôt en roubles, l'un des quarts restants dans un dépôt en dollars et le reste dans un dépôt en euros.
D'accord, ils semblent déjà ridicules aujourd'huiDes « problèmes » de compatriotes qui voyagent régulièrement à l'étranger afin de faire les mêmes achats d'importation qu'ils auraient pu faire en Russie, mais à des prix plus avantageux. Leur pouvoir d'achat, voyez-vous, a chuté lors de la conversion des roubles.
De nombreux citoyens de notre État, contrairementd'abord, ils manquent d'un coussin financier. Un autre problème est urgent pour eux - que faire du rouble aujourd'hui ? En principe, des fonds d'un montant maximum de 30 000 roubles. peut être stocké en espèces à la maison.
Considérez maintenant la situation lorsque vous êtes libreles citoyens ont encore de l'argent. Ils ne devraient pas accepter de dépôts en roubles de la banque. Selon les termes de la convention de dépôt, la résiliant plus tôt que prévu, le client de la banque ne percevra pas d'intérêts. En faisant cela, il ne fera qu'augmenter ses propres dégâts de ses propres mains.
Si vous rêvez depuis longtemps d'acheter une voiture importée,la question est particulièrement pertinente pour vous: "Que faire avec le rouble aujourd'hui?" La réponse est courte : « Achetez ! En effet, à l'avenir, la chute de la monnaie nationale déterminera la hausse du prix de vos rêves.
Si l'on résume les conseils nuancés aux concitoyens qui s'interrogent sur la manière de se créer une marge de sécurité en cas de baisse de la monnaie nationale, alors tout se résumera à deux positions extrêmement simples.
D'abord:ne recommande pas d'investir dans des fonds peu liquides. Par exemple, les revenus de l'immobilier ne sont possibles que pendant de longues périodes. De plus, en période d'inflation, en principe, il est généralement déconseillé de vendre un bien immobilier. En période de crise, la dynamique du besoin d'argent est mal prédite.
Et pourtant, que faire en cas de dévaluation du rouble ?La deuxième position indique que la direction recommandée pour investir l'argent de la population est les actifs liquides: dépôts bancaires, métaux précieux, fonds communs de placement des sociétés d'investissement.
Et comment se passer du bon vieux conseil séculaire déjà devenu traditionnel : citoyens, apprenez à économiser de l'argent, économisez un dixième de l'argent que vous gagnez chaque mois pour un jour de pluie !
"Calamity on camera" semble anecdotiqueLes ouvriers pétroliers russes crient plus fort que tous : « Au secours ! L'effondrement du rouble ! Que faire?!!" Après tout, les personnes qui ont étudié l'économie dans une moindre mesure sont conscientes du fait qu'avec la hausse du prix du pétrole et la chute du dollar, les « matières premières » tombent dans le nirvana, car leurs revenus sont calculés en devises fortes, et les dépenses (y compris les taxes ) - en roubles. La transformation inverse s'opère : la chute du rouble devient le revenu des oligarques.
Parmi les non-perdants, il y aura sûrementSurgutneftegaz est une structure profondément commerciale avec une position de change réelle impressionnante de 30 milliards de dollars.À noter que Lukoil et Rosneft en bénéficieront, mais moins. Ils ne seront pas en mesure de maximiser leurs profits en raison des comptes créditeurs existants à court terme en devises (la devise devra être achetée au taux d'inflation pour la rembourser). Le premier exportateur, Gazprom, devrait bénéficier d'une augmentation « politique » des tarifs.
Directeur de l'agence analytique "Alpari"Alexander Razuvaev prédit qu'en raison d'un tel écart tarifaire établi entre le prix du pétrole (gaz) et les taxes en roubles, le principal revenu du complexe pétrolier et gazier s'élèvera à 862 milliards de roubles. avec un revenu supplémentaire de 682 milliards de roubles. Bref, quand le rouble se déprécie, les pétroliers savent mieux que faire.
Ainsi, un rouble faible n'est pas tantsigne d'une crise, combien coûte un instrument financier spécifique de développement. Il contribue à la formation d'un « coussin de sécurité » monétaire pour les changements structurels nécessaires de l'économie.
Il résulte de ce qui précède que l'interneLa ressource d'investissement de la Russie dépend directement de la possibilité d'y transformer les superprofits "arrachés aux estomacs" des oligarques, formés avec la chute du rouble. Le pays a besoin d'une politique industrielle contrôlée par l'État, d'investissements ciblés des entreprises d'État et du gouvernement, d'un développement innovant de l'industrie nucléaire, pétrolière et gazière et de l'industrie de la défense.
