Lai saprastu šādu terminu kā "variācijasRezerve ", ir nepieciešams, lai atšifrētu, kāda starpība vispārējā nozīmē. Tādējādi starpība - noteikta naudas summa, kas pēc viena puse saņem kā garantija piepildīšanās nosacījumiem darījuma otra puse. Pamatojoties uz šo koncepciju, ir tāda, ka, ja jūs pēkšņi samaksājis pusi peļņa būs maksātnespējīgs un nespēj pildīt noteiktus pienākumus, puse, kas bija rezervi, varēs maksāt ar to savu atvērto pozīciju. Citiem vārdiem sakot, starpība var uzskatīt par pietiekami svarīgu maksāšanas līdzeklis, ar kuru klīringa uzņēmuma varēs vadīt augstos riskus akciju tirdzniecību.
Variācijas rezerve ir ikdienaspeļņa vai zaudējumi no tirgotāja nākotnes līguma konta. Citiem vārdiem sakot, tas ir finanšu rezultāts naudas izteiksmē, pamatojoties uz katras tirgus sesijas rezultātiem.
Peļņas gadījumā variācijas starpībair pozitīva vērtība, un, ja tirgotājs saņem zaudējumus, tad šim rādītājam ir negatīva vērtība, un saņemtā summa tiks norakstīta no konta, pamatojoties uz tīrvērti.
Основное отличие фьючерсов от операций с акциями - saistībā ar līdzekļu saņemšanu kontā. Tādējādi nākotnes darījumu gadījumā nauda tiek norakstīta vai saņemta katru dienu, neatkarīgi no faktiskās pārdošanas, un par naudu nauda tiks ieskaitīta kontā tikai tad, kad tos pārdod.
Mēģināsim to izdomāt ar konkrētu piemēru.Vienas uzņēmuma akcijas izmaksas ir 200 rubļu. un tirgotājs to pērk par tiem pašiem 200 rubļiem. Akcijas cena ir palielinājusies līdz 220 rubļiem, taču, kamēr akcija nav pārdota, peļņa kontā netiks ieskaitīta.
Tagad vēl viena operācijas versija ar tām pašām akcijām- nākotnes operācijas, ar kuru palīdzību redzēsim pašas maržas aprēķinu. Tirgotājs nopirka vienu nākotnes līgumu uz viena uzņēmuma akcijām brīdī, kad to cena vērtspapīru tirgū bija 200 rubļu. Šīs nākotnes izmaksas būs 20 000 rubļu. (katrā nākotnes līgumā ir iekļauta 100 akciju vērtība). Lai kļūtu par viena nākotnes īpašnieku, tirgotājam ir pienākums iemaksāt garantiju 12% apmērā no 20 000 rubļu. vai 2400 rubļu. Šāda darījuma rezultāti tiek apkopoti katru dienu. Piemēram, pirmās dienas beigās akcijas cena pieauga attiecīgi līdz 220 rubļiem, un nākotnes līgumu vērtība pieaug līdz 22 000 rubļu. Pozitīva atšķirība 2000 rubļu. ieskaita tirgotāja nākotnes kontā, neskatoties uz to, ka pozīcija vēl nav slēgta un pati nākotne nav pārdota. Šī atšķirība ir variācijas starpība, un tā ir pozitīva.
Nākamās dienas variācijas aprēķinsveikta, pamatojoties uz nākotnes cenu 22 000 rubļu. Ja tirgus tajā dienā tiks slēgts par akcijas cenu 21 300 rubļu, tad tas būs samazinājums salīdzinājumā ar iepriekšējo dienu par 700 rubļiem, kas jāatskaita no nākotnes konta. Tādējādi tirgotājs saņem negatīvu variācijas starpību.
Kā redzat no iepriekš minētā piemēra, galvenaisnākotnes darījumu darījumu rezultāta parādīšana ir variācijas starpība, kuras definīcija pati par sevi atspoguļo pozitīvu brīdi, kad to izmanto. Tā ir peļņas saņemšana neatkarīgi no nākotnes līgumu pārdošanas fakta, atšķirībā no operācijām ar vērtspapīriem akciju tirgū.
Tomēr tam ir arī trūkuminākotnes tirdzniecības instruments. Šī ir iespējamība pastāvīgi norakstīt negatīvu starpību, līdz tirgotāja kontā esošie līdzekļi ir pilnībā izsmelti, ja akcijas cena virzās zaudētāju virzienā. Tāpēc, lai turētu nākotnes līgumus viņu vietā, brokerim būs jāiemaksā kontā papildu nauda, pretējā gadījumā šī pozīcija var tikt piespiedu kārtā slēgta, kas tirgotājam radīs zināmus zaudējumus.
Akciju tirgū šādas situācijas nerodas, jo, tos pērkot, tiek samaksāta pilna akciju paketes vērtība, nevis 12% no garantijas nodrošinājuma, kā nākotnes darījumos.
Dažādu nākotnes līgumu variācijaslīgumi tiek aprēķināti, pamatojoties uz oficiālajiem algoritmiem, kas norādīti šo nākotnes līgumu specifikācijā. Specifikācija ir apmaiņas dokuments, kas satur galvenos līguma parametrus. Tieši tur tiek noteikts garantijas nodrošinājuma akciju paketes vērtības procentuālais daudzums.
