Bij het beslissen over investeringen in het projectpotentiële investeerders evalueren een combinatie van factoren. Dit is de situatie op de investerings- en financiële markt en de ervaring van de belegger op een specifiek gebied, de geopolitieke situatie in de regio en nog veel meer. Een van hun belangrijke indicatoren is de terugverdientijd. Het is de periode waarin de nettowinst een positieve waarde krijgt. Met andere woorden, het toont de tijd gedurende welke de initiële investering zijn vruchten zal afwerpen. Een referentiepunt is het daadwerkelijke begin van de activiteiten of het tijdstip van de initiële investering. Natuurlijk is elke investeerder geïnteresseerd in het zo kort mogelijk maken van de terugverdientijd van het project. Deze parameter moet echter worden beschouwd in samenhang met indicatoren zoals bijvoorbeeld het risiconiveau. Voor projecten met een hoog risiconiveau moet de terugverdientijd korter zijn, omdat de belegger niet alleen zijn eigen, maar ook geleende middelen riskeert. Het is vooral belangrijk dat deze periode kort is als aanvankelijk beperkte middelen worden toegewezen, bijvoorbeeld voor de modernisering van verouderde productie.
Bepaling van de geschatte terugverdientijder zijn break-even punten, het is geen arbeidsintensief proces en dit is het grote voordeel van deze methode om de investeringsaantrekkelijkheid van een project te beoordelen. Er wordt echter geen rekening gehouden met de verdeling van geïnvesteerde fondsen en vele andere factoren, waardoor de winstgevendheid niet met een hoge mate van nauwkeurigheid kan worden geëvalueerd. Bij de eerste beoordeling van de aantrekkelijkheid van verschillende projecten worden ze echter vaak precies vergeleken met de terugverdientijd.
In de economie van het Sovjettijdperk werd gebruiktde term "terugverdientijd van kapitaalinvesteringen", dat wil zeggen de periode waarin het effect van productiekosten wordt bereikt. Dit effect kan winst zijn, maar ook kostenreductie als een enkele onderneming wordt overwogen. We passen deze term toe op zowel de industrie als het land als geheel, dan wordt het effect opgevat als een toename van het nationale inkomen. De effectiviteit van het project wordt bepaald op basis van het feit of de normatieve terugverdientijd wordt nageleefd of niet.
Hoe wordt de terugverdientijd berekendgeanalyseerd project? Er zijn momenteel verschillende benaderingen beschikbaar. De keuze hangt ervan af of het bedrag aan cashflow van het project over de jaren heen hetzelfde is en ook of er bij de berekening rekening wordt gehouden met de veranderende kosten van fondsen.
1. Het eenvoudigste geval is wanneer wordt aangenomen dat de opbrengst van de uitvoering van het investeringsproject de komende jaren gelijk zal zijn. Vervolgens wordt de terugverdientijd (afgekort PP, van de Engelse terugverdientijd) berekend met behulp van een eenvoudige formule PP = I / CF. Hier is ik het totale investeringsvolume en CF is het gemiddelde jaarinkomen.
2. Er wordt een gefaseerde berekeningsmethode gebruikt bij ongelijke kasontvangsten uit het project. Het rekenprincipe is hetzelfde, maar het totale aantal perioden en ontvangsten wordt apart berekend.
3. Als er rekening wordt gehouden met de verandering in de waarde van geld over de jaren van het project, dan hebben ze het over een kortere terugverdientijd. Discontering is de berekening van de contante waarde van fondsen die naar verwachting in de toekomst zullen worden ontvangen. In dit geval wordt bij de berekening rekening gehouden met de disconteringsvoet, die wordt bepaald op basis van de risicovrije rente en vervolgens alle risico's in overweging worden genomen. De disconteringsvoet kan ook worden berekend op basis van het interne rendement, de rente op het geleende kapitaal, enz.
Laten we samenvatten wat er is gezegd: de terugverdientijd is een belangrijk criterium dat helpt om de investeringsaantrekkelijkheid van verschillende projecten snel te vergelijken, maar het kan geen betrouwbare indicator zijn voor de winstgevendheid en betrouwbaarheid van investeringen.
