Сегодня во многих странах мира проводится een beleid van een gecontroleerde wisselkoers van de nationale valuta, waarvoor de centrale banken van de staat zogenaamde deviezeninterventies uitvoeren die zijn geoptimaliseerd voor een bepaalde waarde van de binnenlandse valuta. Het loslaten van de nationale munteenheid bij vrij zwemmen kan immers voor problemen zorgen in de economie. Wat is de valuta-interventie van de Centrale Bank en hoe wordt deze uitgevoerd? Dit moet nader worden onderzocht.
Deviezeninterventie wordt eenmalig genoemdeen transactie voor de aan- of verkoop van vreemde valuta in de Russische Federatie, uitgevoerd door de Bank of Russia. Tegelijkertijd zijn de volumes van deviezeninterventies meestal vrij groot. Hun doel is om de wisselkoers van de nationale munteenheid te reguleren in het belang van de staat. In wezen worden dergelijke acties uitgevoerd om de nationale munteenheid te versterken, maar soms kunnen ze ook gericht zijn op het verzwakken ervan.
Dergelijke operaties zijn grotendeels in staatbeïnvloeden zowel de valutamarkt als geheel als de wisselkoers van een bepaalde valuta. Deviezeninterventies worden geïnitieerd door de centrale bank van het land en zijn over het algemeen de belangrijkste methode voor het voeren van deviezenbeleid. Bovendien gebeurt de regulering van de monetaire betrekkingen, vooral als het om derdewereldlanden gaat, samen met andere leden van het IMF. Om aan dergelijke evenementen deel te nemen, zijn banken en schatkisten betrokken en worden niet alleen met valuta's gemanipuleerd, maar ook met edelmetalen, in het bijzonder met goud. De deviezeninterventie van de Centrale Bank wordt uitsluitend uitgevoerd op basis van een voorafgaand akkoord en wordt uitgevoerd binnen specifieke, vooraf overeengekomen voorwaarden.
In feite het tariefreguleringsmechanismeDe nationale munteenheid is heel eenvoudig en is gebouwd op basis van het principe van "vraag en aanbod". Als het nodig is om de waarde van binnenlands geld te verhogen, begint de centrale bank van het land actief buitenlandse bankbiljetten te verkopen (voornamelijk de dollar) en kan elke andere converteerbare valuta worden gebruikt. De tussenkomst van de Centrale Bank leidt dus tot een overaanbod (toegenomen aanbod) van vreemde valuta op de financiële markt. Tegelijkertijd koopt de centrale bank de nationale munteenheid op, waardoor er extra vraag naar wordt gegenereerd, waardoor de koers nog sneller kan stijgen.
Wisselen gebeurt op de tegenovergestelde manier.de tussenkomst van de Centrale Bank had tot doel de koers van de nationale munteenheid, die actief wordt verkocht, te verzwakken en de waarde ervan niet te laten stijgen. De aankoop van buitenlandse bankbiljetten leidt tot een kunstmatig tekort op de binnenlandse markt.
Het is opmerkelijk dat er niet altijd ingegrepen wordtDe Centrale Bank impliceert de aan- en verkoop van een grote hoeveelheid valuta, van tijd tot tijd kan een fictieve procedure worden uitgevoerd, soms wordt dit mondeling genoemd. In dergelijke gevallen laat de Centrale Bank een soort van gerucht of "bukken", waardoor de situatie op de valutamarkt merkbaar kan veranderen. Soms wordt fictieve interventie gebruikt om het effect van een echte deviezeninterventie te versterken. Ook kunnen heel vaak meerdere banken hun krachten bundelen om het gewenste resultaat te bereiken.
De praktijk leert dat verbale interventiewordt veel vaker door centrale banken gebruikt dan de echte. De verrassingsfactor speelt in dergelijke gevallen een belangrijke rol. In elk geval is de tussenkomst van de Centrale Bank om de trend op de valutamarkt te versterken meestal succesvoller dan manipulaties die erop gericht zijn deze om te buigen.
De geschiedenis kent veel gevallen van manipulatiedeviezenmarkt. In 2011 moest Japan bijvoorbeeld vanwege moeilijkheden in de economieën van de Verenigde Staten en de Europese Unie de wisselkoers van de nationale munteenheid aanpassen en werden de autoriteiten van het land gedwongen deze te verlagen. De Japanse minister van Financiën zei dat speculatie op de valutamarkt ervoor zorgde dat de yen overwaardeerde ten opzichte van vreemde valuta en dat deze stand van zaken niet overeenkomt met de toestand van de economie van het land. Vervolgens werd besloten om samen met de centrale banken van westerse landen de koers van de yen aan te passen, waarvoor Japan verschillende grote transacties deed om vreemde valuta te kopen. De introductie van triljoenen yen op de valutamarkt hielp de wisselkoers met 2% te verlagen en de economie in evenwicht te brengen.
Een treffend voorbeeld van het gebruik van financiële hefboomwerking inRusland is te zien sinds 1995. Tot nu toe heeft de Centrale Bank vreemde valuta verkocht om de wisselkoers van de roebel te reguleren, en in juli 1995 werd het principe van de valutamarge ingevoerd, volgens welke de waarde van de nationale valuta binnen de vastgestelde limieten en gedurende een bepaalde periode moet worden gehandhaafd. Door veranderingen in de wereldeconomie was dit model van monetair beleid in 2008 echter ondoelmatig, waarna een corridor met twee valuta's werd ingevoerd. In dit geval werd de wisselkoers van de roebel gereguleerd op basis van zijn verhouding tot de dollar en de euro. Op de een of andere manier voert de Centrale Bank deviezeninterventies uit volgens dit monetaire beleid.
De gebeurtenissen van 2014-2015 zijn beïnvloedde vruchtbaarheid van de deviezeninterventies uitgevoerd door de Centrale Bank van Rusland, daarom hebben haar recente manipulaties niet het gewenste resultaat opgeleverd. De daling van de olieprijzen, de daarmee gepaard gaande verlaging van de reserves van de Centrale Bank en de budgettaire mismatch maken deviezeninterventies uiteindelijk irrationeel en zinloos.
Tegenwoordig is Rusland sterk afhankelijk vanexport van koolwaterstoffen, wat de groei van de nationale munteenheid verhindert. Daarom is zo'n financiële hefboomwerking als de tussenkomst van de Centrale Bank, met behulp waarvan de dollar en de euro systematisch in de markt worden geïnjecteerd, eenvoudigweg noodzakelijk voor de economie van het land. In het licht van de recente gebeurtenissen, toen de tussenkomsten van de Centrale Bank niet langer bijdroegen aan het beheersen van de waarde van de nationale munteenheid, werd er vanaf 10 november 2014 een overgang naar een zwevende wisselkoers van de roebel doorgevoerd. Nu worden deviezeninterventies alleen in uitzonderlijke gevallen uitgevoerd.
Misschien geeft dit artikel een uitputtend antwoord op de vraag wat de deviezeninterventie van de Centrale Bank is, zodat het niet nodig is om dieper in te gaan op de fijne kneepjes van financiële instrumenten.
