تعبير "السوق المالية" له معنى واسع.يشير هذا المصطلح إلى أي منصة تتم فيها العملية المنظمة للتداول في الأوراق المالية: الأسهم والسندات والعملات والمشتقات. أكبر الأسواق في العالم هي الأسواق المالية الأمريكية. يبلغ حجم مبيعاتها تريليونات الدولارات. كل يوم هناك معاملات مع أسهم عدة آلاف من الشركات. يشارك جميع الاقتصاديين في العالم تقريبًا في تحليل الأسواق المالية الأمريكية ، لأن ما يحدث في قاعات التداول الأمريكية له تأثير مباشر على البلدان الأخرى.
ظهرت الأوراق المالية في القرن السابع عشر في عامالانتقال من الإقطاع إلى الرأسمالية. سعت أولى الشركات التجارية الدولية ، مثل الهند الشرقية الشهيرة ، إلى جذب الاستثمار. أدت الحاجة إلى استكمال معاملات الأسهم إلى إنشاء أسواق الأوراق المالية في البلدان الأوروبية. ساهمت الثورة الصناعية في انتشارها وتطورها.
التزامات الدين معروفة منذ الأزلمرات. تم استخدامها في الحضارات القديمة قبل عصرنا بوقت طويل. بعض الأقراص المسمارية السومرية المكتشفة خلال الحفريات الأثرية هي الكمبيالات الحديثة. كانت ممارسة إصدار السندات الحكومية واسعة الانتشار بالفعل خلال الحروب النابليونية. أصبحت العملية الناجحة مع سندات الدين البريطانية ، التي نفذت في بورصة لندن من قبل أحد ممثلي سلالة روتشيلد خلال معركة واترلو ، تاريخًا.
في أمريكا الشمالية في النصف الثاني من القرن التاسع عشرجعل التطور السريع للصناعة استثمارًا شائعًا للغاية في أسهم الشركات المختلفة. تتقدم الأسواق المالية الأمريكية بشكل كبير على الأسواق الأوروبية في حجم ودرجة التأثير على العمليات التي تحدث في الاقتصاد. بالإضافة إلى ذلك ، تم تطوير آلية قانونية مفصلة لتنظيم تداول الأوراق المالية في أمريكا.
في مجرى التاريخ ، تشكل نموذجانجذب الاستثمار. الأول ، الذي يركز على التمويل المصرفي ، يسمى القارة. وميزاته المميزة هي طرح الأوراق المالية غير العام ، وعدد قليل نسبيًا من المساهمين وانخفاض مستوى تطور سوق الأسهم الثانوية. في هذا النظام ، يلعب الدور الرئيسي عن طريق اقتراض السندات ، وتحتل البنوك التجارية الكبيرة مكانة المشاركين الرئيسيين في عملية رسملة الشركات. هذا لا يعني أن النموذج القاري للسوق المالية هو سمة مميزة للولايات المتحدة. بل هي من خصائص الدول الأوروبية واليابان.
يسمى نموذج جذب الاستثمار الثانيالأنجلوسكسونية. وتتمثل ميزاته الرئيسية في حصة عالية من رأس المال ، والمشاركة المحدودة للبنوك في الإقراض للاقتصاد ووجود عدد كبير من صناديق الاستثمار المختلفة. بالنسبة للأسواق المالية الأمريكية ، يعتبر هذا النموذج الخاص مميزًا. يستثمر حوالي مائة مليون مواطن أمريكي أموالهم في الأسهم. منذ فترة طويلة أصبح استخدام الأوراق المالية كأداة للادخار وزيادة التقليد تقليدا. يمكن العثور على معلومات تفصيلية حول ميزات النموذج الأمريكي على الإنترنت بتنسيق PDF. تحتل السوق المالية الأمريكية المرتبة الأولى في العالم ليس فقط من حيث الحجم ، ولكن أيضًا في التفرع.
توفر أسواق الأسهم الأمريكيةفرص واسعة لكل من المصدرين (الشركات التي تجمع رأس المال عن طريق إصدار الأسهم) والمستثمرين. يعمل الوسطاء كوسطاء بين الراغبين في شراء وبيع الأوراق المالية. يندرج المزايدين المحترفين في فئتين. تسمى الأولى وسطاء دورة كاملة. إنهم لا يعقدون صفقات لصالح عملائهم فحسب ، بل يقدمون أيضًا خدمات استشارية. يقدم وسطاء الدورة الكاملة معلومات تحليلية ، ويساعدون في اتخاذ القرارات بشأن تكوين المحافظ الاستثمارية وتقديم المشورة بشأن الحد من الخسائر في حالة وجود موقف غير موات. لعملهم ، يتقاضون عمولات عالية جدا. وسطاء الفئة الثانية يسمى الخصم. يتخذ عملاؤهم قراراتهم الاستثمارية الخاصة. مقابل رسوم ثابتة صغيرة ، يقوم وسطاء الخصم بتنفيذ أوامر شراء أو بيع الأوراق المالية.
تنقسم الأسواق المالية الأمريكية إلى أساسي وثانوي. تقوم الشركات الراغبة في جذب الاستثمار بإصدار الأسهم وإدراجها في البورصة. في هذه المرحلة ، فيما يتعلق بالسوق الأساسي ، يتدفق رأس المال إلى الاقتصاد. في المستقبل ، تقع الأوراق المالية في التداول الحر في البورصات وغالبًا ما تغير المالكين نتيجة لعمليات البيع والشراء. وهذا ما يسمى بسوق ثانوي أو مضارب. في هذه الحالة ، لا تتدفق الأموال إلى الاقتصاد ، ولكنها تنتقل من تاجر إلى آخر.
النموذج الحديث للسوق المالية الأمريكيةتتميز بوجود رقابة مشددة من قبل سلطات الدولة. تعتبر القوانين الأمريكية التي تحكم أنشطة التبادل واحدة من أكثر القوانين صرامة في العالم. إن الآلية القانونية ، التي تم تحسينها على مدى عقود عديدة ، تقضي على إمكانية التلاعب وتحمي حقوق المصدرين والمستثمرين. تم إنشاء لجنة سوق الأوراق المالية عام 1934 ، وهي تراقب باستمرار علامات استخدام المعلومات الداخلية وتلاحق مقدمي العروض الذين ينتهكون القواعد.
تخضع حسابات العملاء في شركات السمسرةتأمين إجباري. في حالة إفلاس مؤسسة مالية ، يتم تعويض خسارة مقدمي العروض غير المحترفين من أموال صندوق خاص. تقوم البورصات بالمقاصة اليومية ، والتي تتحقق خلالها من أن شركات الوساطة لديها ما يكفي من النقد لتأمين المراكز المفتوحة.
لمنع تحطم الذعر في الولايات المتحدة الأمريكيةهناك قواعد صارمة تحد من القدرة على اللعب لسقوط. يتوقف التداول إذا انخفضت مؤشرات السوق بنسبة معينة خلال يوم واحد. يحق لبورصات الأوراق المالية فرض حظر كامل على فتح صفقات بيع. تعمل منصات العقود الآجلة والخيارات ذات التقلبات المتزايدة تلقائيًا على زيادة متطلبات الحد الأدنى لحجم تغطية الضمان.
في نهاية القرن العشرين ، لامركزيةنظم تنظيم المعاملات مع الأوراق المالية. جعلوا منافسة خطيرة لمنصات الصرف الكلاسيكية. وأبرز مثال على مثل هذا النظام معروف تحت اختصار NASDAQ ، والذي يعني "الاقتباسات الآلية للرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية". أصبح هذا السوق أول سوق إلكتروني إلكتروني بالكامل في العالم. ابتكار ثوري آخر - ناسداك - هو وجود عدد كبير من صانعي السوق المتنافسين (مزودي السيولة). لدى مستخدمي النظام اللامركزي الفرصة للحصول على أفضل عرض أسعار. ناسداك متخصصة في تداول الأسهم في شركات التكنولوجيا الفائقة. مرت إجراءات الإدراج بأكثر من ثلاثة آلاف مصدر. حصل نظام التسعير الآلي NASDAQ على حالة البورصة المرخصة وأصبح ثاني أكبر سوق مالي في الولايات المتحدة. في عام 2016 ، تجاوزت رسملتها ستة تريليون دولار.
إبرام المعاملات لشراء وبيع مختلفالسلع مع التسليم والدفع المؤجل تمارس منذ العصور القديمة. في الوقت الحاضر ، يتأثر السوق المالي العالمي في الولايات المتحدة بالحجم الهائل لتداول العقود الآجلة. أكبر منصة للعمليات مع عقود المشتقات على كوكب الأرض هي بورصة شيكاغو التجارية. وهي تتداول العقود الآجلة للنفط والغاز الطبيعي والذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم. في بورصة شيكاغو التجارية تتشكل الأسعار العالمية لأنواع كثيرة من المواد الخام. يقدر إجمالي حجم المعاملات مع العقود الآجلة بتريليونات الدولارات وهو أعلى بعشر مرات من حجم التداول في سوق النقد.
شهد الاقتصاد الأمريكي مرارًا وتكرارًاصدمات خطيرة. في عام 2000 ، حدث انهيار كارثي للأوراق المالية لشركات التكنولوجيا الفائقة. بادئ ذي بدء ، وجهت ضربة قوية لسوق ناسداك دون وصفة طبية. تبين أن التفاؤل بشأن آفاق تطوير الأعمال المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات لا أساس له. تسبب هذا في موجة من حالات إفلاس شركات الإنترنت وسقوط مؤشر بورصة ناسداك.
الهجوم الإرهابي على التجارة العالميةأدى المركز في عام 2001 إلى خسائر اقتصادية بمليارات الدولارات وإغلاق أسبوعي لبورصة نيويورك. قابل الانخفاض العام في سوق الأسهم جزئياً ارتفاع أسعار أسهم شركات الأدوية والمواد الغذائية.
أزمة الرهن العقاري 2008 تؤدي إلى الإفلاسالمؤسسات المالية الكبيرة وخسارة عدة ملايين من الوظائف. وفقا لبعض التقديرات ، فقد الاقتصاد الأمريكي تريليون دولار. تسببت الأزمة في أسوأ انهيار سوق الأسهم في السنوات ال 20 الماضية. انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية بنسبة 30-40 ٪ على مدى عدة أشهر.
