De nombreux investisseurs ont recours àinvestir de l'argent dans des obligations et tirer profit de cette procédure à l'avenir. Cette dernière peut se présenter sous forme de coupons, de la différence de prix au moment du remboursement, ainsi que d'indexation. L'un des plus avantageux est le rendement des coupons obligataires. C'est loin d'être une nouvelle méthode de gagner de l'argent, qui n'a fait que s'améliorer au fil des ans.
Les obligations étaient et restent une sorte de titres dont les propriétaires peuvent recevoir de l'émetteur leur valeur nominale majorée des intérêts créditeurs qui y sont indiqués dans le délai convenu.
Il y a de nombreuses années, le marché financier produisaitdes obligations imprimées avec des coupons, chacun d'eux étant ensuite échangé contre de l'argent. Qu'est-ce qu'un coupon? Il s'agit d'une partie coupée d'un titre d'une certaine dénomination et d'une certaine maturité. Le coupon a été coupé ou arraché le jour où l'obligation a été payée ou remboursée par une institution bancaire. D'où le «coupon bond» - un type de titre avec des paiements intermédiaires de l'émetteur, qui n'affectent pas sa valeur nominale. Outre les obligations à coupon, il existe également des obligations à coupon zéro, également appelées obligations à escompte.
Aujourd'hui, la part du lion des titressont publiés non pas sous forme papier, mais sous forme électronique, qui sont stockés dans l'étau de l'enregistrement numérique sur le compte. Cependant, parmi les financiers, le concept de rendement du coupon sur les obligations est resté. Ce ne sont plus des pièces de papier découpées, mais des économies de fonds électroniques.
Avoir une idée de ce qu'est un coupon etobligations, il est facile de déterminer que, par essence, le rendement du coupon sur les obligations est un flux de trésorerie faible mais stable. Ce terme désigne le revenu sur les obligations à coupon de divers types de prêts (gouvernement, entreprise, etc.) Selon les banquiers, il s'agit d'un analogue du revenu provenant d'un dépôt bancaire (ou d'un dépôt).
Un tel revenu s'accumule quotidiennement, maispayé après une certaine période de temps: une fois par trimestre, une fois tous les six mois ou une fois par an. Les fonds sont généralement crédités sur le compte de l'investisseur dans un délai de deux à trois jours à compter de la date de paiement du coupon.
Le taux du coupon (ou taux d'intérêt) estle pourcentage annuel du revenu, qui est calculé par rapport à la valeur nominale de l'obligation. Il s'agit du taux que l'émetteur de l'obligation paie au détenteur de l'obligation.
Par exemple, si nous prenons la taille du coupon de l'ordre de 18% par an et que l'obligation elle-même coûte mille roubles russes, le propriétaire du titre recevra un rendement du coupon de 180 roubles par an.
En Fédération de Russie, le paiement est effectué deux fois par an,par conséquent, à partir de l'exemple décrit ci-dessus, il est clair que le propriétaire de l'obligation recevra deux fois 90 roubles. Si le titre est vendu avant le paiement du coupon, alors l'argent accumulé pendant la période de détention restera sur le compte, puisque le principe de NKD fonctionne ici.
Outre le taux de coupon, il existe d'autres méthodes.formation de revenus sur titres. Si une obligation à taux zéro est achetée, dans ce cas, le revenu est payé sous la forme de la différence entre le coût de l'émission obligataire et la valeur nominale (c'est-à-dire le prix de remboursement). Ces obligations sont appelées obligations à escompte, car elles sont émises avec une décote par rapport au pair.
NKD, ou rendement du coupon accumulé, estle paramètre avec lequel le processus de paiement des intérêts créditeurs est effectué. En d'autres termes, le rendement du coupon accumulé permet aux détenteurs de titres d'acheter ou de vendre des obligations sur les marchés secondaires jusqu'à ce qu'ils soient remboursés sans perte.
Essentiellement, le revenu de coupon accumulé est queune partie du rendement du coupon sur les titres, qui est calculé par le nombre de jours entre une date précise où l'émetteur a payé le coupon pour la dernière fois jusqu'au jour en cours.
Si le propriétaire vend l'obligation, l'acheteur est alors tenu de lui payer l'ACI accumulée le jour de la transaction. Ce faisant, il indemnise le vendeur pour la perte de revenu, puisque le coupon est perdu lors de la vente.
NKD est toujours calculé en fonction du coupon.Par exemple, lors de l'achat d'une obligation à un an avec un coupon de 10% pour 90% de la valeur nominale, l'investisseur recevra un revenu jusqu'à l'échéance de 20% par an. À la fin de l'année, il sera payé plus 10% de la différence de taux de change. Si le même investisseur décide de vendre des obligations pour des particuliers (ou des personnes morales), sans attendre la fin de la période, alors le NKD sera calculé à partir du rendement du coupon de seulement 10%.
Ainsi, le rendement du coupon accumulé est toujours inférieur à la taille du coupon lui-même. Le jour où le NKD est égal à celui-ci, un paiement du coupon est effectué par l'émetteur, après quoi une nouvelle période commence.
Les options de paiement du coupon sont divisées en:
Dans le premier cas, la taille du coupon est négociée à l'avance. Du moment de l'achat de l'obligation jusqu'au moment de l'expiration du terme, sa valeur ne change pas. Habituellement, ces documents sont payés deux fois par an.
Rendement du coupon fixe variablepas entièrement connu. Dans le schéma de paiement, l'émetteur attribue la valeur des taux d'intérêt jusqu'à une certaine période, après quoi la taille du nouveau coupon est déterminée.
La situation avec la troisième option est complètement différente. Tout dépend d'un indicateur, en raison duquel le taux de coupon change constamment. Il peut varier en fonction de:
Les professionnels de la finance sont souventcomparer le revenu du dépôt et le revenu du coupon sur les obligations. Cette comparaison n'est pas en faveur du premier. Après tout, sa rentabilité dépend directement de la période pendant laquelle l'argent est investi dans la banque. Cependant, il n'y a aucun moyen de retirer vos fonds avant la fin de la période. Parfois, il y a de telles propositions lorsque l'argent investi peut être retiré plus tôt que prévu sans perte d'intérêt, mais dans ce cas, le taux d'intérêt sera nettement inférieur à celui du marché.
Avec les obligations, la situation est légèrement différente.Ici, vous pouvez choisir une rentabilité réelle avec des risques minimes. Dans le même temps, la durée de l'investissement n'affecte en aucun cas la taille du taux d'intérêt. Autrement dit, vous pouvez conserver de l'argent sous forme d'obligations même pendant une ou deux semaines et obtenir un revenu normal.
Dépôt bancaire vice versa - dans quelques semainesapportera une rentabilité plusieurs fois inférieure à celle du marché. Ainsi, l'avantage est du côté des obligations, où le rôle principal n'est pas joué par le taux du coupon, mais par le rendement du coupon accumulé. C'est lui qui permet au détenteur du titre de le vendre avant la fin du terme sans perdre les revenus d'intérêts.
Les experts divisent conditionnellement le marché des valeurs mobilières endeux grands secteurs: les obligations à haut risque et à faible risque. En Russie, par exemple, ces dernières comprennent généralement des obligations fédérales et municipales, ainsi que des obligations subfédérales. Et à haut risque - entreprise, émis par des entreprises des deuxième et troisième échelons. Il est facile de calculer la catégorie d'émetteur à l'aide de la notation des agences internationales. Mais le risque le plus grave est considéré comme le risque de défaut dans le pays ou dans une entreprise en particulier. Par conséquent, avant d'acheter des obligations, il est impératif d'évaluer sa fiabilité et sa liquidité.
