A közelmúltban véget ért válság kapcsán a témaA befektetés nagyon releváns lehet. Az értékpapírokba vetett bizalom visszatért. Bizonyos fokig a világ pénzügyi intézményeinek gazdasági iránya egy erős piacgazdaságot fog építeni a szükséges értékpapírok forgalmával és az erőteljes befektetési tevékenységgel a hosszú távú pénzügyi stabilitás feltételei között. Ezért elkerülhetetlenek és kiemelkedően fontosak a kompetens, optimális piaci magatartás kérdései. Ilyen körülmények között a befektetők érzik a fejlett és hatékony gazdasági technológiák szükségességét. Ezért az aktív produktív tevékenységek fontos tényezője a befektetési portfólió létrehozása. Ugyanakkor a portfólióbefektetés - mi ez? Mi a fontossága és mi az ilyen technológiák lényege?
Nehéz megtalálni az értékpapírokatugyanakkor nagyon jövedelmező, nagyon megbízható és rendkívül likvid. A papírok jellemzően a fenti tulajdonságok közül egyet vagy kettőt tartalmaznak. A portfólióbefektetés a befektetési portfólió potenciáljának megoszlása az eszközcsoportok között. A portfólió kialakítása során eredetileg kitűzött célok és célkitűzések határozzák meg a csoportok és az eszköz típusok közötti százalékos arányokat. A befektetői igények megfelelő elszámolása olyan eszközportfólió kialakításakor, amely kombinálja a stabil jövedelmezőséget és az elfogadható kockázatokat, a pénzügyi intézmények bármely vezetőjének fő feladata. A portfólióbefektetés egy csodálatos befektetési módszer, amely lehetővé teszi az egyensúly megtalálását a jövedelmezőség és a kockázat között.
Befektetés vonzása - a felhasználás módjapénzügyi források hosszú távú befektetésekhez. A befektetéseket magánszemélyek vagy jogi személyek végzik, amelyeket befektetőkre, játékosokra, spekulánsokra és vállalkozókra osztanak, a kereskedelmi kockázatok mértékétől függően. Kik azok? A befektető jobban érdekli a kockázatok minimalizálását. Egy vállalkozó valamivel nagyobb kockázatot fektet be. A spekuláns készen áll egy előre meghatározott kockázat vállalására. És a játékos olyan személy, aki kész bármilyen kockázatra. Az oroszországi befektetések minden résztvevőt vonzanak - a nagy befektetőktől a játékosokig és a spekulánsokig.
Melyek a beruházások? Közvetlen, portfólió, vállalkozás és járadék. Érdemes kigondolni az egyes fogalmakat.
A kockázati tőke kockázatos befektetés,amelyek olyan új tevékenységi területeken történő befektetések, amelyek magas jövedelmezőséget mutathatnak, de ugyanakkor nagy kockázattal is járhatnak. A kockázati tőkét általában a független projektek között osztják el a beruházás gyors megtérülése érdekében.
Közvetlen - ez a beruházás a gazdálkodó egység alaptőkéjébe annak érdekében, hogy később jövedelmet szerezzenek, és megszerezzék a jogot, hogy részt vegyenek a gazdálkodó egység igazgatásában és vezetésében.
A portfólióbefektetések folyamatokkal kapcsolatosaka befektetési portfólió kialakításával, amely a megszerzett értékpapírok és egyéb eszközök kombinációja. A portfólió a befektetési értékek azon összege, amelyek eszközként szolgálnak a betétesek által korábban kitűzött célok eléréséhez. A pénzügyi portfólióbefektetések általában véve azonos típusú papírokat (részvényeket) és sokféle értéket (kötvények, jelzáloglevelek, betéti és megtakarítási igazolások, biztosítási kötvények és így tovább) tartalmazhatnak.
A járadék egy olyan típusú befektetés, amely bizonyos időközönként behozza a befektető jövedelmét (nyugdíj- és biztosítási alapok).
A befektetési stratégiát ez határozza megtényezők, mint közvetlenül a befektető lehetőségei és a piaci helyzet. A portfólióbefektetéseknek számos előnye és jellemzője van más típusú tőkebefektetésekkel szemben, pontosan azért, mert portfólió létezik, amely jogi vagy fizikai személyhez tartozó értékpapírokat jelent. A fejlett részvénypiacokon a portfólió már önálló termékként működik, és részvényeiben történő eladása vagy teljes mértékben megfelel a befektető tőzsdei befektetésekre vonatkozó követelményeinek. Néhány befektetési minőséget adnak el a piacon a meghatározott paraméterekkel, valamint a kockázat és a jövedelmezőség kapcsolatával, amelyet javítani lehet e portfólió kezelésének folyamatában.
A portfólióbefektetés kényelmes eszköz,amely lehetővé teszi a befektetési tevékenységek eredményeinek nyomon követését és értékelését a piac különböző ágazataiban. Általános szabály, hogy egy ilyen portfólió kötvények és részvények állománya, különböző kockázatú, valamint bizonyos számú állam által garantált fix jövedelmű értékpapír, vagyis olyan, amely minimális kockázatot jelent a folyó bevételek és a tőkeösszeg veszteségei mellett. A portfólió létrehozása arra törekszik, hogy javítsa és optimalizálja a befektetési feltételeket, ha egy értékpapír-készlet olyan tulajdonságokkal rendelkezik, amelyek egyetlen papíron nem elérhetők, de csak kombinációval lehetséges. A befektetési portfólió kialakításának folyamatában új minőségeket érnek el az értékpapírok halmazához szükséges jellemzőkkel. Így a portfólióbefektetés olyan eszköz, amely minimális kockázattal biztosítja a szükséges megtérülést. Úgy gondolják, hogy az ilyen típusú pénzkezelés jelzi az ország részvénypiacának érettségét. Ez teljesen igaz, mivel az Oroszországban a portfólióbefektetések gyakorlatilag lehetetlenek voltak a kilencvenes évek közepén.
Gyakorlati szempontból két típus létezikérdeklődő ügyfelek. Az első azok, akik a szabad források elhelyezésének problémájával szembesülnek. Ide tartoznak közömbös és nagy állami vállalatok, különféle alapok. A második típus a közepes méretű bankok, kis brókerházak, amelyek megragadták az első típusú ügyfelek igényeit, és csalásként fogalmazták meg a portfólióbefektetés ötletét. Természetesen nehéz a FÁK illetékes ügyfeleiről beszélni, mivel a professzionális tőzsdei résztvevők és a képzett nagybefektetők kialakításának folyamata még messze nincs a befejezésről. A kereslet azonban minden évben növekszik, mivel a befektetési piac (portfóliópiac) növekszik.
Számos kulcsfontosságú szempont van, amelyet szem előtt kell tartani a befektetési portfólió létrehozásakor:
- a beruházásoknak biztonságosnak kell lenniük (a beruházásoknak a lehető legsebezhetetlenebbeknek kell lenniük);
- a jövedelemnek stabilnak kell lennie;
- be kell tartani a befektetések likviditására vonatkozó megfontolásokat (vagyis a gyors megszerzésük vagy eladásuk képességét).
A biztonságnak természetesen nincsMindezek a tulajdonságok egyszerre, ami potenciálisan növeli a portfólióbefektetések kockázatát. A portfólió fogalma azonban kompromisszumot jelent. Például, ha az állomány megbízható, akkor alacsony jövedelmével lesz, mivel azok, akik inkább a megbízhatóságot fizetnek, többet fizetnek, és „csökkentik” a jövedelmet. A portfólióbefektetés a jövedelmezőség / kockázat optimális kombinációjának elérése a befektető számára, azaz egy eszközkészletnek a jövedelmet a maximálisra kell növelnie, és a kockázatokat minimumra csökkentenie. Ez felveti a kérdést, hogyan lehet meghatározni ezt a kockázatok és a jövedelmezőség arányát. A klasszikus portfólió felépítésének számos elve létezik: diverzifikáció, elegendő likviditás és konzervativizmus.
A kockázatos és megbízható részvények arányaolyannak kell lennie, hogy egy kockázatos részesedés esetleges veszteségét a megbízható részből származó jövedelem fedezze. A befektetési kockázat csak az alacsonyabb jövedelemben rejlik, és nem a tőke elvesztésében. Természetesen kockázat nélkül lehetetlen számolni a magas jövedelmekkel.
Összességében ez minden alapelvebefektetési portfólió. Ennek lényege az, hogy „ne tegye az összes tojást egyetlen kosárba”. Vagyis ne fektessen be csak egy típusú papírba, függetlenül attól, hogy milyen jövedelmezőnek tűnik az ilyen típusú befektetés. Ez a korlátozás elkerüli a károkat. A kockázat diverzifikáció révén történő csökkentése azt jelenti, hogy egyes értékpapírok alacsony hozamait ellensúlyozza a többi értékpapír magasabb hozama. A mellékletek mind a szegmensek között, mind azokon belül megjelennek. Ideális esetben a kockázatot minimálisra csökkentik, ha különféle típusú fogalmakat, például befektetéseket vonnak magukba: üzlet, ingatlan, értékpapírok, nemesfémek stb. Ez közelebb áll a nagyberuházások eszméjéhez: a regionális és az ipar diverzifikációjához.
Az elv lényege, hogy megtartson néhányata váratlanul jövedelmező tranzakciókhoz elegendő szintnél nem alacsonyabb, gyorsan forgalmazott értékpapírok. A gyakorlat azt mutatja, hogy hasznos a tőke egy részét rendkívül likvid eszközökben tartani, mivel lehetővé teszi, hogy gyorsan és gyorsan reagáljon a piaci tendenciák esetleges változásaira.
A portfólióbefektetés az egyik módszerbefektetés: az a jövedelem, amelyből a portfólióban szereplő összes értékpapír bruttó nyeresége származik. Ugyanakkor problémát jelent a profit és a kockázat összeegyeztetése, amelyet azonnal meg kell oldani. A portfólió struktúrájának rugalmasnak és folyamatosan fejlesztettnek kell lennie, figyelembe véve a befektetők kívánságait ugyanazon kockázati / profit arány tekintetében. Tekintettel egy ilyen kérdés portfólió létrehozására, meg kell határozni a fő paramétereket:
- az optimális portfóliótípus kiválasztása;
- a jövedelmezőség és a kockázat mértékének elfogadható kombinációjának értékelése;
- a portfólió kezdeti összetételének meghatározása az értékpapírok fajsúly szerinti osztályozásával (kockázat / jövedelem szintje).
Kétségtelen, hogy felmerül a kérdés, hogy milyen típusú portfólióbefektetések vannak.
Befektetés vonzása a formáció révénA portfóliónak tagadhatatlan előnye van operatív megoldások formájában a különféle feladatokhoz. Ehhez többféle portfóliót használjon, amelyek valójában a kockázatok és a jövedelmezőség arányán alapuló fő jellemzői. A portfóliók osztályozásának fontos tulajdonsága a jövedelem forrása. Ez lehet értéknövekedés vagy folyó kifizetések - kamatok, osztalékok. Csak két fő típus létezik: jövedelmi portfólió (osztalékokból és kamatból származó nyereség megszerzésére irányul) és növekedési portfólió (a portfóliót alkotó befektetési értékek értékének növekedésére összpontosítva).
A növekedési portfólió célja az értéknövekedésből származó profiteszközök. Ez a típus lehet agresszív (maximális profit, figyelembe véve a magas kockázatokat), vagy konzervatív (mérsékelt profit és minimális kockázat). Az agresszív portfólió általában kevésbé stabil, mivel fiatal, ígéretes cégekre épül. A konzervatív nagyobb társaságok részvényeiből áll. Sokkal nagyobb stabilitással és alacsonyabb kockázatokkal rendelkezik, de jelentősen alacsonyabb jövedelmezőséggel is rendelkezik.
A jövedelmi portfólió olyan részvényeket tartalmaz, amelyekaz árfolyam mérsékelt növekedése és a stabil osztalékok jellemzik. Egy ilyen portfólió létrehozásának célja stabil jövedelemszerzése minimális kockázattal. Objektumok az ilyen típusú portfólióbefektetéshez: megbízható piaci eszközök, a piaci érték és a fizetett kamat kiegyensúlyozott arányával. Ennek a portfóliónak két altípusa is van:
- Rendszeres jövedelmi portfóliók, amelyek átlagos jövedelmi szintet hoznak létre, de megbízható eszközökből készülnek;
- nyereséges értékpapírok portfóliói, amelyek kötvényekből és értékpapírokból állnak, amelyek magasabb hozamot hoznak, de megtartják az átlagos kockázati szintet.
A kombinált befektetési portfólió:egy olyan kísérlet, amely elkerüli a veszteségeket mind az alacsony kamat, mind az osztalékfizetés, valamint az eszköz értékének a tőzsdén belüli esése miatt. Néhány értékpapír növeli a tőkeköltségeket, míg a többi - a jövedelmet. Ebben az esetben a két rész egyikének elvesztését a másik fogja megtéríteni. Az ilyen típusú befektetésnek többféle típusa van:
- Kettős felhasználású táskák, amelyekbenIde tartoznak az olyan értékpapírok is, amelyek jövedelmet generálnak a tulajdonosoknak, miközben növelik a befektetett tőkét. Ebben az esetben a kettős felhasználású alapok értékpapírjairól van szó, amelyek kétféle értékpapírt bocsátanak ki. Az elsők a magas jövedelemre, az utóbbi a tőkenyereségekre összpontosítanak.
- Kiegyensúlyozott portfóliók, amelyek magában foglaljáknemcsak a jövedelem, hanem az értékpapírokkal kapcsolatos műveletek kockázatának egyensúlya is. Ezért az ilyen típusú befektetési portfólió nagyjából jövedelmező eszközökből és gyorsan növekvő értékű értékpapírokból áll, egyenlő arányban. Az ilyen portfólió tartalmazhat olyan tőzsdei eszközöket is, mint az előnyben részesített és a törzsrészvények, kötvények.
A jövedelem és a kockázat elfogadható kombinációjának felmérése aA befektetők fő célja a különböző jövedelmi és kockázatú értékpapírokból álló portfólió fajsúlyának kiszámítása. Ez a feladat a tőzsdén működő általános elv következménye: minél nagyobb az egyetlen papír kockázata, annál nagyobb jövedelemnek kell lennie. Ez az elv ellenkező irányban érvényes. Ezt az elvet kell irányítani a portfólió típusának megválasztásában és a kezelésének további stratégiájában: konzervatív, agresszív, közepesen agresszív, irracionális, kockázatos, szisztematikus, rendkívül megbízható és alacsony nyereségű, vagy fordítva. A vállalati befektetési struktúra és a portfóliókezelési stratégiák közvetlenül függenek a befektetési céloktól.
