A „variációs” kifejezés megértésemargin ”meg kell határozni, hogy mi az általános értelemben szereplő margin. Tehát a különbözet egy bizonyos pénzösszeg, amelyet az egyik fél a tranzakció feltételeinek a másik fél általi teljesítésének garanciájaként kap. Ennek a koncepciónak az alapja, hogy ha a fedezetet kifizető fél hirtelen fizetésképtelenné válik, és nem tudja eleget tenni kötelezettségeinek, akkor a fedezetet elfogadó fél képes felhasználni a nyitott pozíciójának visszafizetésére. Más szavakkal, a fedezet nagyon fontos fizetési eszköznek tekinthető, amelynek révén az elszámoló társaságok képesek lesznek kezelni a kockázatokat a tőzsdei kereskedelem területén.
A variációs margin napontaa kereskedő határidős szerződése alapján a számlán elért eredmény. Más szavakkal: ez pénzügyi eredmény pénzügyi szempontból, a piac minden egyes kereskedelmi ülésének eredménye alapján.
Nyereség esetén változó árréspozitív értékkel rendelkezik, és ha egy kereskedő veszteséget szenved, akkor ennek a mutatónak negatív értéke van, és a kapott összeget a számláról terhelik a klíring eredmények alapján.
A határidős és részvényügyletek közötti fő különbség- a számlára történő bevétel szempontjából. Tehát a határidős ügyletek során a pénzt minden nap megterhelik vagy fogadják, függetlenül a tényleges eladástól, és részvények esetén a pénzt csak az eladáskor veszik át a számlára.
Próbáljuk kitalálni egy konkrét példát.A vállalkozás egy részvényének költsége 200 rubel. és a kereskedő ugyanazon 200 rubelért vásárolja meg. A részvény ára 220 rubelre emelkedett, de amíg a részvényt nem adják el, nyereséget nem számolnak el a számlán.
Most egy másik lehetőség az azonos részvényekkel történő művelethez- határidős ügyletek, amelyek segítségével maga látja el a fedezet kiszámítását. Egy kereskedő ugyanazon vállalkozás részvényeinél vásárolt egy határidős határidőt, amikor azok ára az értékpapírpiacon 200 rubelt tett ki. Ennek a határidősnek a költségei 20.000 rubelt tesznek ki. (minden határidős szerződés 100 részvény értékét tartalmazza). Annak érdekében, hogy egy határidős tulajdonossá váljon, a kereskedőnek 20 000 rubelt 12% -os garanciát kell vállalnia. vagy 2400 dörzsölje Minden nap egy ilyen tranzakció eredményét összegzik. Például az első nap végén a részvény ára 220 rubelre nőtt, ennek megfelelően a határidős ár 22 000 rubelre is emelkedik. Pozitív különbség 2000 rubel. annak ellenére, hogy a pozíciót még nem zárták le, és a határidős ügyfeleket nem adták el. Ilyen különbség a variációs különbözet, és pozitív.
A variancia margin kiszámítása másnapa határidős 22 000 rubelt áron alapul. Ha azon a napon a piac 21 300 rubel tőzsdei árfolyamon zárul, akkor ez 700 rubel csökkenés lesz az előző naphoz képest, amelyet a határidős ügyfélszámláról kell megterhelni. Így a kereskedő negatív variabilitást kap.
Mint látható a fenti példából, a főa határidős kereskedés tranzakcióinak eredménye megjeleníti a variációs különbözetet, amelynek meghatározása önmagában tükrözi a felhasználás pozitív pillanatát. Ez a nyereség, függetlenül a határidős ügyletek eladásának tényétől, szemben a tőzsdei értékpapírügyletekkel.
Ennek alkalmazásához azonban vannak hátrányai is.határidős kereskedési eszköz. Ez a valószínűsége annak, hogy a negatív fedezetet véglegesen leírják, amíg a kereskedõnél vezetett számlán lévõ pénzeszközök teljesen le nem járnak, ha a részvényárfolyam veszteséges irányba mozog. Ezért ahhoz, hogy otthon tartsa a határidős határidőt, a brókernek további pénzt kell befizetnie a számlára, különben ezt a pozíciót erőszakkal lehet bezárni, ami bizonyos veszteségeket hoz a kereskedőnek.
Ilyen helyzetek nem merülnek fel az értékpapírok tőzsdén, mivel vásárlásukkor a részvények teljes értékét megfizetik, és nem 12% -os garanciát nyújtanak, mint a határidős ügyleteknél.
Változási különbözet a különféle határidős ügyletekhezA szerződéseket a határidős előírásokban megadott hivatalos algoritmusok alapján számítják ki. A specifikáció egy cseredokumentum, amely tartalmazza a szerződés fő paramétereit. Ott határozza meg a kezességvállalási biztosíték részvénycsomagjának százalékos arányát is.
