A modern gazdasági terminológiában igengyakran találkozhat olyan kifejezéssel, mint például a „nettó jelenérték”, ami azt jelenti, hogy a becsült értéket a különböző befektetési lehetőségek összehasonlításakor használják.
A nettó jelenérték jellemzia jövőbeni jövedelem megszerzéséhez szükséges készpénzforrások jelenlegi mennyisége, amely megegyezik egy adott beruházási projekt végrehajtásából származó társaval. Például a betéti kamatláb 10%, akkor a 100 rubel 110 rubelt hoz az év végén. A gazdasági hatékonyság elemzésének szempontjából, ha 100 rubelt teszünk be betétbe vagy olyan beruházási projektbe, amely ugyanazt a 110 rubelt hozza, a jelenérték ugyanaz lesz.
Van egy befektetési projekt jövedelmezőségi mutatója is - ennek eredménye a nettó jelenérték elosztása a diszkontált befektetések teljes összegével (beruházási költségek).
Ha egynél több befektetési projektet fogadnak elegy évvel az ilyen beruházásokból származó haszon úgy határozható meg, hogy az év végén kapott jövőbeni pénzeszközöket a projekt kezdő időpontjához hozzuk. Ez határozza meg a nettó jelenértéket, amelynek "visszatérnie" kell a befektetőnek. Ezt az összeget összehasonlítják a tervezett költségekkel, azonban egy ilyen értékelés elvégzésekor figyelembe kell venni a "bukást" a kamat tőkésítése formájában. Vagyis az osztalékot az év végén egyszer fizetik ki a befektetőnek, de a bank havonta kamatot fizethet. Ezért az összehasonlító elemzés elvégzésekor a nettó jelenértéket különböző képletek határozzák meg, és pénzügyi intézmény esetében figyelembe kell venni a betéti kamatok havi kapitalizációját.
A gazdasági irodalomban megtalálhatóilyen „tudományos” megfogalmazás: a beruházási projekt nettó jelenértéke a pénzügyi források pozitív egyenlege az összes pénzeszköz-bevétel és -kiadás alapján. Ennek összegét a kezdeti időpontra (a beruházási projekt kezdő időpontjára) csökkentik.
Az eredmény megmutatja a monetáris összegetaz az összeg, amelyet a befektető megkaphat a projekt végrehajtása után. A jelenlegi érték gyakran a befektető teljes nyereségét tükrözi, de ebben az esetben a projekt maradványértékét nem szabad figyelembe venni.
Tehát az indikátor kiszámításakor a következő képleteket kell használni:
ahol:
t az évek száma;
CF - fizetés t évente;
IC - befektetett tőke;
i a diszkontráta.
A nettó jelenérték megbízhatóan lehetcsak akkor határozható meg, ha a diszkontráta helyesen lett kiválasztva. E mutató értéke alapján megtalálhatja a megfelelő együtthatókat arra az időszakra, amelyre az elemzést elvégezték.
Только в результате определения стоимости a cash flow bevételek és a költségek nettó jelenértéke a két érték közötti különbségként határozható meg. Ennek eredményeként ez a mutató lehet pozitív és negatív is.
De nézzük az értékeire:
Gyakran a befektetők a saját befektetéseik előtt készülnekaz ebben vagy a projektben szereplő alapok felteszik maguknak a kérdést: milyen diszkontrátát kell a társaságnak használni a nettó jelenérték kiszámításához? A válasz az alternatív befektetési lehetőségek rendelkezésre állásától függ. Például, néha egy vállalkozás egy bizonyos befektetési lehetőség helyett a pénzügyi forrásait más típusú tőke megszerzésére használja, amely nagy profitot hozhat. Vagy egy üzleti egység kötvényeket szerez, amelyeket a saját jövedelmezőségük garantált rendelkezésre állása jellemez.
Существует такое понятие, как «подобные» beruházás. Ezek azonos kockázatú befektetések. Az elméletből ismert, hogy minél nagyobb a beruházások kockázata, annál magasabb a jövedelem szintje és ennek megfelelően a nettó jelenérték. Ezért az alternatív beruházás ebben a projektben olyan jövedelem, amelynél valószínűleg ugyanabban az összegben jár be egy másik projektbe történő befektetés vagy az azonos kockázati szintű eszköz beruházása.
A beruházás kockázatának értékeléséhez szükség vanfeltételezni egy olyan projekt létezését, amely nem jár kockázattal. Ezután a kockázatmentes jövedelmet vesszük figyelembe a beruházások alternatív költségének. Ilyen jövedelem például az államkötvények megszerzése. A projekt tízéves kiszámításakor az üzleti vállalkozás kihasználhatja a megfelelő államkötvények éves kamatlábát.
Подытоживая изложенный материал, необходимо vegye figyelembe, hogy ez a gazdasági mutató meglehetősen sikeresen segíti a befektetőt abban, hogy meghatározzák a szabad pénzeszközök befektetésének megfelelőségét egy adott termelésbe.
