프로젝트의 할인 된 회수 기간은할인을 고려하여 투자 시작부터 투자 회수 기간까지의 기간. 이 방법의 의미는 프로젝트에서 생성 된 모든 현금 흐름을 할인하고 초기 투자 비용을 충당 할 때까지 순서대로 합산하는 것입니다.
일반적으로 할인 공식은미래의 기간과 관련이 있으며 현재까지 결정된 미래 소득을 보여주는 현금의 현재 가치. 미래 소득을 정확하게 평가하려면 수입, 투자, 지출, 자산 잔존 가치, 할인율, 자본 구조의 예측 값에 대한 정보가 있어야합니다.
할인 회수 기간이 더 많이 반영됩니다일반적인 투자 회수 기간보다 프로젝트 평가에 대한 객관적이고보다 보수적 인 특성. 이 지표는 프로젝트의 고유 한 위험을 부분적으로 고려하는데, 여기에는 비용 증가, 수입 감소 및 대체적이고 수익성이 높은 대체 투자 기회의 출현이 포함됩니다.
할인율은 내기 금액과 같습니다.특정 프로젝트에 대한 무위험 투자 및 위험 조정. 두 번째 경우,이 지표는 위험이 비슷한 대체 프로젝트의 내부 수익률을 반영합니다.
또한 할인 된 회수 기간과 할인율을 결정하는 다음과 같은 방법이 있습니다.
계산은 가중 평균을 기반으로합니다.자체 투자를 사용할 때의 자본 비용. 이 방법은 장점과 단점이 있습니다. 긍정적 인 측면에는 자본 비용이 정확하게 계산 될 수 있다는 사실이 포함되며, 대체 자원 사용에 대한 가능한 옵션을 결정합니다. 단점은 계산이 차입금에 대한 배당금과이자를 기반으로한다는 것입니다. 그러나 이러한 기준에는 복리이자를 결정할 때 할인을 고려할 때 시간이 지남에 따라 위험이 균일하게 증가하는 위험 조정이 포함됩니다.
Дисконтированный срок окупаемости и ставку 차입 자본에 대한이자를 기준으로 계산됩니다. 이 경우 회사가 현재 자금을 빌릴 수있는 비율을 의미합니다. 자본을 채권자에게 투자하거나 투자 할 수있는 경우, 차용 된 펀드의 이자율은 기회 자본 비용과 같습니다. 할인율을 결정하기 위해서는 자본화 기간이 다를 수 있으므로 명목과 다른 유효 이자율 만 사용해야합니다.
요금에 따라 정산됩니다.안전한 투자, 현금의 기회 비용으로 간주됩니다. 다음 방법은 동일한 비율을 포함하지만 다양한 위험 요소에 맞게 조정됩니다-프로젝트에서 제공 한 수입을받지 못할 가능성, 프로젝트 참가자의 신뢰성, 국가 위험.
Дисконтную ставку и затем дисконтируемый срок 투자 회수는 부채 비용과 위험 조정을 고려하여 결정됩니다. 결과적으로 회사의 투자 프로젝트 사이의 위험 차이가 평준화됩니다. 가능한 접근 방식은 프로젝트 자체의 위험 만 반영하고 자금 조달의 영향을 고려하지 않는 비율로 현금 흐름을 할인하는 것입니다.
를 사용하여 할인율을 결정하려면한계 수용 및 미 수용 프로젝트에 대한 내부 수익률을 수용하는 대체 비용. 이 방법의 단점은이 값을 결정하는 실질적인 어려움이며 프로젝트의 금리 차이로 인해 계산에 혼란이 있다는 것입니다.
