Valstybės ekonomika didėja daugiausia dėl to, kad šalies finansų institucijos įgyvendina pinigų politiką. Kas yra jos esmė? Kuris iš jos metodų yra labiausiai paplitęs?
Terminas „pinigų politika“ paprastai yraatsižvelgiama į valstybės centrinio banko ar kitos struktūros, kuri atlieka Centriniam bankui priskirtas funkcijas, veiklą. Visų pirma, pavyzdžiui:
- finansų sistemos subjektų, kredito rinkos veiklos reguliavimas;
- komercinių bankų licencijavimas;
- infliacijos valdymas;
- pinigų politikos įgyvendinimas;
- pagalba valdant valstybės biudžeto kapitalą.
Kitas nagrinėjamos sąvokos pavadinimas yra „pinigų politika“. Centrinio banko ir panašių struktūrų, kurios ją vykdo, veikla turi tam tikrų tikslų. Apsvarstykite, ką jie gali būti.
Pagrindiniai pinigų politikos tikslai apskritai atitinka Rusijos Federacijos centrinio banko funkcijas, kurias minėjome anksčiau. Mes kalbame apie tokius tikslus:
- sumažinti pernelyg didelę infliaciją;
- piliečių socialinės apsaugos užtikrinimas;
- pagrindinių ekonomikos sektorių kapitalizacijos valdymas;
- užtikrinti optimalų šalies ekonomikos mokėjimų balansą.
Šiuos tikslus nustato centriniai bankai.dauguma valstybių, įskaitant Rusijos banką. Būtų naudinga apsvarstyti pagrindinius požiūrius į tokios šalies finansų institucijų veiklos klasifikavimą kaip pinigų politiką. Jos tikslai šiuo atveju gali būti tokie patys - pagal mūsų svarstomą sąrašą.
Ekspertai nustato 2 pagrindines pinigų politikos rūšis:
- konservatyvus;
– liberalas.
Pirmojo tipo pinigų politika siekiamapriemonių, reguliuojančių finansų institucijų – privačių ir valstybinių – darbą, ir apimančių kredito operacijų dinamikos ribojimą, įgyvendinimas. Taigi Centrinis bankas, nustatydamas aukštą bazinę palūkanų normą, gali paskatinti panašų privačių finansų įstaigų skolinimo sąlygų didinimą.
Tokiu atveju pasiekiami konkretūs tikslai.pinigų politika. Tokie kaip, visų pirma, infliacijos mažinimas, taip pat teigiamo balanso suteikimas dėl netiesioginio importo mažėjimo skatinimo. Nagrinėjama pinigų politikos rūšis taip pat reiškia mokesčių naštos didinimą įmonėms, biudžeto išlaidų mažinimą ir importo pakeitimo optimizavimą.
Liberali pinigų politikaapima kreditų rinkos augimo skatinimą, kapitalo apyvartos ekonomikoje kontrolės, mokesčių tarifų ir paskolų palūkanų mažinimą. Centrinis bankas, sumažindamas bazinę palūkanų normą, gali paskatinti komercinius bankus imtis panašių veiksmų.
Tinkami pinigų politikos tikslai paprastai būna tokie:
- ekonomikos kapitalizacijos padidėjimas,
- verslo aktyvumo skatinimas,
– mokėjimų balanso optimizavimas – tačiau padidėjusio eksporto sąskaita.
Kas lemia, kad valstybė pasirenka tam tikrą pinigų politikos rūšį? Kaip nustatomi centrinio banko pinigų politikos prioritetiniai tikslai?
Paprastai tai priklauso nuo esamo lygio.valstybės finansų sistemos stabilumą, taip pat visos šalies ūkio raidos dinamiką. Jeigu šalies ekonomika yra besivystanti, tuomet Centriniam bankui gali būti priimtina liberalios strategijos pasirinkimas: ji, kaip taisyklė, skatina investicijų aktyvavimą, skatina verslo aktyvumą neužimtų rinkos segmentų sąlygomis.
Tuo atveju, jei ekonomikoje kiltų krizėsituacija, gali keistis valstybės pinigų politikos tikslai. Tokiu atveju gali tekti sumažinti infliacijos lygį. Kaip minėjome aukščiau, konservatyvi pinigų politika prisideda prie šio tikslo siekimo. Todėl jos tikslai iš esmės atspindi ekonominę situaciją valstybėje. Jei šalies ekonomika vystysis dinamiškai, pinigų politika gali pasižymėti vienais bruožais, o krizinės tendencijos – kitais.
Kitas dažnas pinigų politikos klasifikavimo kriterijus yra mastas. Taigi egzistuoja totalūs ir selektyvūs ekonominio reguliavimo metodai. Panagrinėkime jų ypatybes išsamiau.
Pirmiausia reikia pažymėti, kad studijavo abuaukščiau už pinigų politikos tipą – konservatyvią ir liberaliąją – gali būti ir totali, ir atrankinė. Taigi skirtumą tarp nagrinėjamų finansų sistemos valdymo požiūrių tipų nulemia centrinio banko priimamų sprendimų jurisdikcijos mastas.
Taigi, jei Centrinis bankas įgyvendina bendrą pinigųpolitiką, tuomet jo įsakymai galioja visoms valstybėje veikiančioms kredito ir finansų įstaigoms. Pinigų politikos tikslai, metodai šiuo atveju gali būti siejami su būtinybe skatinti pagrindinių ekonomikos sektorių plėtrą, modernizuoti valstybės bankinę infrastruktūrą.
Atrankinė finansinių struktūrų politikaprisiima centrinio banko priimtų sprendimų jurisdikcijos išplėtimą ribotam skaičiui kredito ir finansinių struktūrų. Taigi, Centrinis bankas, vykdydamas atrankinę politiką, gali:
- nustatyti atsiskaitymų limitus;
- Nustatyti paskolų palūkanas;
- nustatyti atskirus komercinių finansinių organizacijų darbo efektyvumo kriterijus.
Šiuo atveju Centrinio banko tikslas gali būti optimizavimasspecifinius valstybės kreditų sistemos elementus, tobulinant mokėjimų infrastruktūrą, tobulinant standartus, pagal kuriuos atliekamos įvairios mokėjimo operacijos.
Praktiškai pinigų tikslai ir uždaviniaivalstybės, tai yra Centrinio banko ar panašių institucijų, politika gana dažnai keičiasi. Taip yra dėl nuolatinių ekonominių procesų kaitos valstybės viduje ir už jos ribų, veikiant socialiniams-politiniams veiksniams, technologinei pažangai. Taigi Centrinis bankas gali reguliariai taikyti visas minėtas pinigų politikos rūšis – be to, įvairiais deriniais ir prioritetais.
Žinoma, kai kuriais gana ilgaiValstybė tam tikrais laikotarpiais gali pasirinkti prioritetinius ūkio procesų valdymo būdus ir, kiek mažiau, aktyviai naudoti jiems alternatyvas. Tačiau labai pasikeitus išorinei aplinkai, veikiant politiniams veiksniams, Centrinis bankas gali persvarstyti savo požiūrį į pinigų politikos įgyvendinimą.
Dabar bus naudinga apsvarstyti konkrečias priemones, kuriomis Centrinis bankas reguliuoja ekonominius procesus šalyje.
Šiuolaikiniai ekonomistai pateikia tokį pagrindinių nagrinėjamų įrankių sąrašą:
- komercinių bankų rezervų standartų nustatymas;
- Centrinio banko dalyvavimas sandoriuose biržose;
- pagrindinės normos nustatymas;
- komercinių kredito organizacijų veiklos reglamentavimas.
Mes juos studijuosime išsamiau.
Pirmasis įrankis iš peržiūrėto sąrašoaukščiau, yra laikomas vienu iš pagrindinių, nes leidžia Centriniam bankui daryti reikšmingą įtaką kapitalo pasiūlos ir paklausos santykiui valstybės ekonomikoje. Faktas yra tas, kad komercinės kredito ir finansų įstaigos nuosavų rezervų apimtis tiesiogiai lemia banko, veikiančio kaip skolinantis subjektas, galimybes. Jeigu Centrinio banko keliami reikalavimai atitinkamam ištekliui yra aukšti, tai bankų aktyvumas atitinkamame finansų rinkos segmente mažėja. Dėl to ekonomikos kapitalizacija mažėja realaus sektoriaus atžvilgiu, tačiau gali padidėti pagal finansų sektoriaus kapitalo intensyvumą, piliečių indėlius.
Griežtinami reikalavimai komerciniams rezervamsbankai gali padėti sumažinti infliaciją ir pasiekti kitus pinigų politikos tikslus, kuriems reikia konservatyvaus požiūrio. Ar svarstoma priemonė efektyvi sprendžiant strategines ekonomikos problemas?
Ekspertų nuomonės šiuo klausimu skiriasi.Vieni analitikai mano, kad standartų keitimas privalomųjų atsargų atžvilgiu turėtų būti laikina priemonė, o kiti mano, kad Rusijos Federacijos centrinis bankas turėtų reguliariai naudoti atitinkamą priemonę, ypač krizės ir įvairių šalies ekonomikos procesų neapibrėžtumo metu. .
Kitas bendras pinigų instrumentasCentrinio banko politika – sandorių biržose reguliavimas. Atitinkamos finansų institucijos yra atviros prekybos platformos. Įskaitant tuos, kurie susiję su valstybės išleistų vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo sandoriais, taip pat didžiausiomis šalyje veikiančiomis įmonėmis.
Centrinis bankas šiuo atveju gali būti aktyvus žaidėjasrinkoje, perkant ar parduodant tam tikrų rūšių vertybinius popierius. Centrinis bankas paprastai dalyvauja operacijose, atspindinčiose vyriausybės obligacijų apyvartą. Jeigu jis juos perka, tai rodo, kad jo vykdoma pinigų politika siekia tų tikslų, kurie būdingi liberaliam požiūriui į ekonominį reguliavimą. Tai yra, valstybė ar didžiosios įmonės, gavusios kapitalą iš Centrinio banko, gali nukreipti jį investuoti į naujus projektus (biudžetinius, komercinius), skatinti tam tikrų pramonės šakų plėtrą.
Savo ruožtu vertybinių popierių pardavimas galiliudija, kad Centrinio banko pinigų politikos tikslai siejami su konservatyvaus požiūrio į ekonominių procesų valdymą įgyvendinimu, nes tokiu atveju mažėja rinkos kapitalizacija.
Kitas Centrinio banko instrumentas yra pagrindinės normos nustatymas. Šis rodiklis, kaip minėjome aukščiau, iš anksto nulemia skolinimo sąlygas visoje rinkoje.
Taigi, gali kalbėti apie aukštą Rusijos Federacijos centrinio banko bazinį kursąkad Rusijos banko pinigų politikos tikslai yra mažinti tam tikrų ūkio sektorių kapitalizacijos dinamiką skolintų lėšų sąskaita, taip pat mažinti infliaciją. Tuo pačiu metu aukšta centrinio banko bazinė palūkanų norma, kaip taisyklė, skatina piliečių lėšų pritraukimą į bankus indėlių pavidalu – už didelę palūkanų normą. Dėl to kredito ir finansinės organizacijos kapitalizacija auga.
Kita svarbi pinigų sritisvalstybės politika – reglamentavimas, komercinių bankų darbo standartų nustatymas. Jis vykdomas dėl to, kad finansų institucijos turi užtikrinti bankų sistemos, kaip vieno iš pagrindinių pinigų politikos įgyvendinimo išteklių, funkcionavimo stabilumą.
Komercinės skolinimo institucijos atlieka svarbų vaidmenįsvarbiausios valstybės finansinės institucijos. Jie turi turėti tvarią infrastruktūrą ir veikti pagal griežtus reglamentus, kad jų klientai, piliečiai, įmonės ir biudžeto struktūros galėtų mėgautis saugiomis ir prieinamomis paslaugomis. Pagrindiniai valstybės pinigų politikos tikslai reiškia ir aktyviausią šios infrastruktūros naudojimą. Centrinio banko uždavinys – užtikrinti veiksmingą jo statybos ir modernizavimo teisinį reguliavimą.
Bus naudinga apsvarstyti, kokie prioritetaipinigų politikos srityje laikosi Rusijos centrinio banko. Aukščiau pažymėjome, kad Centrinis bankas, kaip pagrindinė valstybės finansų institucija, valdydamas ekonominius procesus renkasi vienokį ar kitokį požiūrį, remdamasis šalies ūkio padėtimi, realiais ūkio raidą veikiančiais veiksniais. Atitinkamas principas būdingas ir Rusijos centriniam bankui.
Ši kredito įstaiga, kaip parodytapraktiką, vyrauja konservatyvias strategijas recesijos laikotarpiais ir liberalias – valstybės ekonomikos augimo laikotarpiu. Taigi per 2008–2009 m. krizę Rusijos Federacijos centrinio banko bazinė palūkanų norma buvo gerokai padidinta: tai sulėtino skolinimo rinką, gerokai sumažino ekonomikos kapitalizaciją, tačiau tuo pačiu daugeliu atžvilgių leido. infliacija išliks priimtino lygio. Įveikus krizę bazinė norma sumažėjo: Centrinis bankas perėjo prie liberalios ekonomikos procesų valdymo politikos.
Dėl naftos kainų kritimo ir komplikacijųRusijos tarptautiniai santykiai Rusijos Federacijos ekonomikoje 2015 m. vėl prasidėjo recesija. Centrinis bankas padidino bazinę palūkanų normą ir toliau palaiko gana aukštą. Infliacijos lygis - jei laikysime jį pagrindiniu pinigų politikos efektyvumo kriterijumi, kaip rodo statistika, jis yra priimtino lygio Rusijos Federacijoje.
Vėlgi, pastebime, kad tarp ekonomistų yraskirtingi Rusijos Federacijos centrinio banko požiūrio į ekonomikos reguliavimą vertinimai: manoma, kad bazinė palūkanų norma turėtų būti sumažinta ir skolinimas skatinamas, dėl to pakyla įvairių šalies sektorių kapitalizacijos lygis. nacionalinė ekonomika turėtų būti padidinta.
Taigi, pažvelgėme į esmę, pagrindinius tikslus irvalstybės pinigų politikos, kuri dar vadinama pinigine, instrumentai. Jo pagrindinis dalykas yra Centrinis bankas. Ji atsakinga už infliacijos reguliavimą, mokėjimų balansą, bazinį kursą, komercinių finansinių institucijų veiklos reguliavimą, kurios taip pat atlieka svarbų vaidmenį įgyvendinant valstybės pinigų politiką. Atsižvelgdamas į ekonominę situaciją šalies viduje, už jos ribų, socialinių-politinių veiksnių įtakos, Centrinis bankas gali pasirinkti vieną ar kitą pinigų strategiją, taip pat konkrečius jos įgyvendinimo instrumentus. Apskritai jie atspindi vieną iš 2 požiūrių: konservatyvų, reiškiantį ekonomikos ar pagrindinių jos sektorių kapitalizacijos mažinimą, arba liberalųjį, kuriam būdingas Centrinio banko noras paskatinti rinkos dalyvius aktyviai keistis kapitalu.
Jei reikia, vieną metodą galima pakeistikitas. Pavyzdžiui, atsiradus veiksniams, prisidedantiems prie ekonomikos nuosmukio, pinigų politikos tikslai Rusijoje, kaip taisyklė, atspindi finansų valdžios siekį sumažinti ekonomikos kapitalizacijos apimtį. Tai atrodo kaip centrinio banko bazinės normos padidinimas, kai kuriais atvejais - komercinių kredito įstaigų rezervų reikalavimų pakeitimas. Tačiau kai tik ekonominė padėtis valstybėje stabilizuojasi, Centrinis bankas, kaip taisyklė, sumažina bazinę palūkanų normą.
