Valsts ekonomika attīstās galvenokārt tāpēc, ka valsts finanšu iestādes īsteno monetāro politiku. Kāda ir tā būtība? Kuras no viņas metodēm ir visizplatītākās?
Termins "monetārā politika" parasti irjāapsver valsts centrālās bankas vai citas struktūras, kas veic Centrālās bankas funkcijas, darbības kontekstā. Jo īpaši, piemēram:
- finanšu sistēmas subjektu, kredītu tirgus darbību regulēšana;
- komercbanku licencēšana;
- inflācijas pārvaldība;
- monetārās politikas īstenošana;
- palīdzība valsts budžeta kapitāla pārvaldībā.
Vēl viens aplūkojamā jēdziena nosaukums ir “monetārā politika”. Centrālās bankas un tam līdzīgu struktūru darbībai ir īpaši mērķi. Apsveriet, kādi tie varētu būt.
Galvenie monetārās politikas mērķi kopumā atbilst Krievijas Federācijas Centrālās bankas funkcijām, kuras mēs jau pieminējām. Mēs runājam par šādiem mērķiem:
- pārmērīgas inflācijas ierobežošana;
- pilsoņu sociālās aizsardzības nodrošināšana;
- galveno ekonomikas nozaru kapitalizācijas vadība;
- optimālas valsts ekonomikas maksājumu bilances nodrošināšana.
Šos mērķus nosaka centrālās bankaslielākā daļa valstu, tostarp Krievijas Banka. Būs lietderīgi apsvērt galvenās pieejas šāda valsts finanšu iestāžu darbības virziena klasificēšanai kā monetāro politiku. Šajā gadījumā tā mērķi var būt vienādi - saskaņā ar mūsu izskatīto sarakstu.
Eksperti identificē divus galvenos monetārās politikas veidus:
- konservatīvs;
- liberāls.
Pirmais monetārās politikas veids ir vērststādu pasākumu īstenošana, kas regulē finanšu iestāžu - privāto un publisko - darbu un ietver kredītdarījumu dinamikas ierobežošanu. Tādējādi Centrālā banka, nosakot augstu pamatlikmi, var stimulēt līdzīgu privāto finanšu iestāžu kreditēšanas nosacījumu pieaugumu.
Šajā gadījumā tiek sasniegti konkrēti mērķi.monetārā politika. Tādi kā, pirmkārt, inflācijas samazināšana, kā arī pozitīvas bilances nodrošināšana importa samazināšanās netiešas stimulēšanas dēļ. Apskatāmais monetārās politikas veids nozīmē arī nodokļu sloga palielināšanu uzņēmumiem, budžeta izdevumu samazināšanos un importa aizstāšanas optimizāciju.
Liberālā monetārā politikaietver kredītu tirgus izaugsmes stimulēšanu, kontroles samazināšanu par kapitāla apgrozījumu ekonomikā, nodokļu likmēm un aizdevumu procentiem. Centrālā banka, pazeminot pamatlikmi, var stimulēt komercbanku līdzīgu darbību īstenošanu.
Atbilstošie monetārās politikas mērķi mēdz būt šādi:
- ekonomikas kapitalizācijas palielināšanās,
- uzņēmējdarbības stimulēšana,
- maksājumu bilances optimizācija - bet uz palielināta eksporta rēķina.
Kas nosaka konkrēta veida monetārās politikas izvēli no valsts puses? Kā tiek noteikti centrālās bankas monetārās politikas prioritārie mērķi?
Tas parasti ir atkarīgs no pašreizējā līmeņa.valsts finanšu sistēmas stabilitāte, kā arī valsts ekonomikas attīstības dinamika kopumā. Ja valsts ekonomika ir attīstoša, tad Centrālajai bankai var būt pieņemams izvēlēties liberālu stratēģiju: tā parasti veicina investīciju aktivizēšanu, stimulē uzņēmējdarbību neaizņemtu tirgus segmentu apstākļos.
Gadījumā, ja ekonomikā rodas krīzesituācija, valsts monetārās politikas mērķi var mainīties. Šajā gadījumā var būt vajadzība samazināt inflācijas līmeni. Kā mēs jau iepriekš minējām, konservatīva monetārā politika palīdz sasniegt šo mērķi. Tāpēc tās mērķi lielā mērā atspoguļo ekonomisko situāciju valstī. Ja valsts ekonomika attīstās dinamiski, monetāro politiku var raksturot ar dažām pazīmēm, savukārt krīzes tendences - ar citām.
Vēl viens izplatīts monetārās politikas klasifikācijas kritērijs ir mērogs. Tādējādi pastāv totālas un selektīvas ekonomiskā regulējuma metodes. Apskatīsim viņu funkcijas sīkāk.
Pirmkārt, jāatzīmē, ka abi studējakonservatīvās un liberālās monetārās politikas veids var būt gan totāls, gan selektīvs. Atšķirību starp aplūkotajiem finanšu sistēmas pārvaldības pieeju veidiem iepriekš nosaka Centrālās bankas pieņemto lēmumu jurisdikcijas mērogs.
Tātad, ja Centrālā banka realizē kopējo naudas summupolitiku, tad viņa rīkojumi attiecas uz visām kredītiestādēm un finanšu iestādēm, kas darbojas valstī. Monetārās politikas mērķi, metodes šajā gadījumā var būt saistīti ar nepieciešamību stimulēt galveno tautsaimniecības nozaru attīstību, modernizēt valsts banku infrastruktūru.
Finanšu struktūru selektīvā politikapieņem centrālās bankas pieņemto lēmumu piekritības paplašināšanu, attiecinot to uz ierobežotu skaitu kredītu un finanšu struktūru. Tātad Centrālā banka, īstenojot selektīvu politiku, var:
- noteikt norēķinu limitus;
- Noteikt aizdevumu likmes;
- noteikt atsevišķus kritērijus finanšu komercorganizāciju darba efektivitātei.
Šajā gadījumā Centrālās bankas mērķis var būt optimizācijakonkrēti valsts kreditēšanas sistēmas elementi, uzlabojot maksājumu infrastruktūru, uzlabojot standartus, saskaņā ar kuriem tiek veikti dažādi maksājumu darījumi.
Praksē monetārās naudas mērķi un uzdevumivalsts, tas ir, Centrālās bankas vai līdzīgu institūciju politika mainās diezgan bieži. Tas ir saistīts ar pastāvīgām izmaiņām ekonomiskajos procesos valstī un ārpus tās, ar sociāli politisko faktoru, tehnoloģiskā progresa ietekmi. Tādējādi Centrālā banka var regulāri izmantot visus minētos monetārās politikas veidus - turklāt dažādās kombinācijās un prioritātēs.
Protams, dažos diezgan ilgiPeriodos valsts var izvēlēties prioritāras metodes ekonomisko procesu vadīšanai un mazākā mērā aktīvi izmantot tām alternatīvas. Bet, būtiski mainoties ārējai videi, politisko faktoru ietekmei, Centrālā banka var pārskatīt savu pieeju monetārās politikas īstenošanai.
Tagad būs lietderīgi apsvērt īpašos instrumentus, ar kuru palīdzību Centrālā banka regulē ekonomiskos procesus valstī.
Mūsdienu ekonomisti nosaka šādu galveno rīku sarakstu:
- komercbanku rezervju normu noteikšana;
- Centrālās bankas dalība darījumos biržās;
- noteikt galveno likmi;
- komerckredītu organizāciju darbības regulēšana.
Mēs tos pētīsim sīkāk.
Pārskatīts pirmais rīks no sarakstapunktu, tiek uzskatīts par vienu no galvenajiem, jo tas ļauj Centrālajai bankai būtiski ietekmēt kapitāla pieprasījuma un piedāvājuma attiecību valsts ekonomikā. Fakts ir tāds, ka komerciālo kredītiestāžu un finanšu iestāžu pašu rezervju apjoms tieši nosaka bankas, kas darbojas kā kreditēšanas struktūra, iespējas. Ja Centrālās bankas izvirzītās prasības attiecīgajam resursam ir augstas, tad banku aktivitāte attiecīgajā finanšu tirgus segmentā samazinās. Rezultātā ekonomikas kapitalizācija samazinās reālā sektora ziņā, tomēr tā var palielināties attiecībā uz finanšu sektora kapitāla intensitāti, iedzīvotāju noguldījumiem.
Stingrākas prasības komerciālajām rezervēmbankas var palīdzēt samazināt inflāciju un sasniegt citus monetārās politikas mērķus, kuriem nepieciešama konservatīva pieeja. Vai izskatāmais rīks ir efektīvs stratēģisko problēmu risināšanā ekonomikā?
Ekspertu vidū viedokļi par šo jautājumu ir atšķirīgi.Daži analītiķi uzskata, ka standartu maiņai attiecībā uz rezervju prasībām jābūt pagaidu pasākumam, bet citi uzskata, ka Krievijas Federācijas Centrālajai bankai regulāri jāizmanto piemērots instruments - īpaši bieži krīzes un dažādu valstu nacionālo procesu nenoteiktības laikā. ekonomika.
Nākamais kopīgais monetārais instrumentsCentrālās bankas politika - darījumu regulēšana biržās. Attiecīgās finanšu iestādes ir atvērtas tirdzniecības platformas. Ieskaitot tos, kas saistīti ar valsts emitētu vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas darījumiem, kā arī lielākos uzņēmumus, kas darbojas valstī.
Centrālā banka šajā gadījumā var būt aktīvs spēlētājsnoteiktu vērtspapīru veidu pirkšana vai pārdošana. Parasti Centrālā banka piedalās darījumos, kas atspoguļo valdības obligāciju apgrozījumu. Ja viņš tos pērk, tas norāda, ka viņa īstenotā monetārā politika sasniedz tos mērķus, kas raksturo liberālu pieeju ekonomikas regulējumam. Tas ir, valsts vai lielākie uzņēmumi, saņēmuši kapitālu no Centrālās bankas, var to novirzīt ieguldījumiem jaunos projektos (budžeta, komerciālos), lai stimulētu noteiktu nozaru attīstību.
Savukārt vērtspapīru pārdošana varliecina, ka Centrālās bankas monetārās politikas mērķi ir saistīti ar konservatīvas pieejas ieviešanu ekonomikas procesu vadībā - jo šajā gadījumā tirgus kapitalizācija samazinās.
Nākamais Centrālās bankas instruments ir pamatlikmes noteikšana. Šis rādītājs, kā mēs atzīmējām iepriekš, iepriekš nosaka kreditēšanas nosacījumus tirgū kopumā.
Tātad var runāt par Krievijas Federācijas Centrālās bankas augsto pamatlikmika Krievijas Bankas monetārās politikas mērķi ir samazināt atsevišķu tautsaimniecības nozaru kapitalizācijas dinamiku uz aizņemto līdzekļu rēķina, kā arī samazināt inflāciju. Tajā pašā laikā Centrālās bankas augstā pamatlikme parasti stimulē iedzīvotāju līdzekļu piesaisti bankām noguldījumu veidā - ar augstu procentu likmi. Rezultātā palielinās kreditēšanas un finanšu organizācijas kapitalizācija.
Vēl viena svarīga monetārā jomavalsts politika - regulējums, standartu noteikšana komercbanku darbam. To veic tāpēc, ka finanšu iestādēm ir jānodrošina banku sistēmas kā viena no galvenajiem monetārās politikas īstenošanas resursu darbības stabilitāte.
Komerciālās kreditēšanas iestādes spēlē lomusvarīgākās valsts finanšu institūcijas. Viņiem jābūt ar ilgtspējīgu infrastruktūru un jādarbojas saskaņā ar stingriem noteikumiem, lai viņu klienti, iedzīvotāji, uzņēmumi un budžeta struktūras varētu baudīt drošus un pieejamus pakalpojumus. Valdības monetārās politikas galvenie mērķi nozīmē arī visaktīvāko šīs infrastruktūras izmantošanu. Centrālās bankas uzdevums ir nodrošināt efektīvu tās ēkas un modernizācijas tiesisko regulējumu.
Būs noderīgi apsvērt, kuras prioritātesmonetārajā politikā ievēro Krievijas Centrālo banku. Iepriekš mēs atzīmējām, ka Centrālā banka kā galvenā valsts finanšu iestāde ekonomisko procesu vadībā izvēlas vienu vai otru pieeju, pamatojoties uz valsts ekonomikas stāvokli, reāliem faktoriem, kas ietekmē ekonomikas attīstību. Atbilstošais princips raksturo arī Krievijas Centrālo banku.
Šī kredītiestāde, kā parādītspraksē realizē pārsvarā konservatīvas stratēģijas lejupslīdes periodos un liberālās stratēģijas - valsts ekonomikas izaugsmes laikā. Tātad 2008.-2009. Gada krīzes laikā Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme tika ievērojami palielināta: tas palēnināja kreditēšanas tirgu, ievērojami samazināja ekonomikas kapitalizāciju, bet tajā pašā laikā lielā mērā ļāva inflācijai samazināties. paliek pieņemamā līmenī. Pēc krīzes pārvarēšanas galvenā likme samazinājās: Centrālā banka pārgāja uz liberālu ekonomisko procesu vadības politiku.
Naftas cenu krituma un sarežģījumu dēļKrievijas starptautiskās attiecības Krievijas Federācijas ekonomikā 2015. gadā atkal iestājās lejupslīde. Centrālā banka paaugstināja savu galveno likmi un turpina to saglabāt diezgan augstā līmenī. Inflācijas līmenis - ja to uzskatām par galveno monetārās politikas efektivitātes kritēriju, kā liecina statistikas dati, Krievijas Federācijā ir pieņemamā līmenī.
Atkal mēs atzīmējam, ka ekonomistu vidū irdažādi vērtējumi par Krievijas Federācijas Centrālās bankas pieeju ekonomikas regulējumam: pastāv viedoklis, ka galvenā likme ir jāsamazina un kreditēšana jāstimulē dažādu banku sektoru kapitalizācijas līmenim. jāpalielina valsts ekonomika.
Tātad, mēs apskatījām būtību, galvenos mērķus unvalsts monetārās politikas instrumenti, ko sauc arī par monetāro. Tās galvenā tēma ir Centrālā banka. Tā pārziņā ir inflācijas, maksājumu bilances, pamatlikmes, komerciālo finanšu institūciju darbības regulēšana, kam arī ir svarīga loma valsts monetārās politikas īstenošanā. Atkarībā no ekonomiskās situācijas valstī, ārpus tās robežām, sociāli politisko faktoru ietekmes, Centrālā banka var izvēlēties vienu vai otru monetāro stratēģiju, kā arī konkrētus instrumentus tās īstenošanai. Parasti tie atspoguļo vienu no 2 pieejām: konservatīvu, kas nozīmē ekonomikas vai tās galveno nozaru kapitalizācijas samazināšanu, vai liberālu, ko raksturo Centrālās bankas vēlme stimulēt tirgus dalībnieku aktīvu kapitāla apmaiņu .
Ja nepieciešams, vienu pieeju var aizstātcits. Piemēram, parādoties faktoriem, kas veicina ekonomikas lejupslīdi, monetārās politikas mērķi Krievijā parasti atspoguļo finanšu iestāžu vēlmi samazināt ekonomikas kapitalizācijas apjomu. Tas izskatās kā centrālās bankas paaugstināts pamatlikme, dažos gadījumos - izmaiņas komerciālo kredītiestāžu rezervju prasībās. Bet, tiklīdz ekonomiskā situācija valstī stabilizējas, Centrālā banka parasti pazemina galveno likmi.
