سمة من سمات الاقتصاد المتقدم الحديثهو وجود عدد كبير من الأدوات المالية. وفي إطار هذه المقالة سيتم فحص ما يشكل سندات ثانوية.
غالبًا ما تسمى السندات الثانوية أيضًا"المرؤوسين" أو "الأصغر سنا". من الواضح أن هذا الوضع يخلق مخاطر إضافية لأصحابها. ويجب تعويضها بزيادة العائدات. بطبيعتها ، هذه السندات هي أداة محفوفة بالمخاطر إلى حد ما. لذلك ، فإن مُصدرها لديه متطلبات أقل. ونتيجة لذلك ، من الأسهل تأمين إصدار الأوراق المالية. الربحية العالية وفي الوقت نفسه تحول كبير في حالة المدفوعات يجعل حامليها نوعًا من شبه المساهمين.
فكر في مثال صغير.لنفترض أن سندات Sberbank التابعة تبدو رائعة. لكنهم موجودون. واستخدام هذه الأداة للحفاظ على شركة يمتلكون فيها جزءًا كبيرًا من الحكومة وحتى أن لديهم مديرين خاصين بهم هو ممارسة شائعة. على الرغم من السعي لتحقيق الربحية ، يمكن للمستثمرين شراء سندات ثانوية من البنوك التي تكون في وضع صعب.
دعونا نلقي نظرة على ما يشكلقرض ثانوي كمثال على العلاقة بين الشركات الأم والشركات التابعة. لذا ، يصدر الإصدار الثاني سندات ، يتم استبدالها بالكامل من قبل الأول. يمكن القيام بذلك للحصول على تمويل إضافي من أجل زيادة السيولة ، أو عندما لا تكون شركة تابعة ذات اهتمام للمستثمرين.
خلاف ذلك ، يمكنك القيام بالسندات ،وهي أرخص. لكن الغرض الرئيسي منها هو أن تكون بمثابة عوامات نجاة للسيولة في المنظمة في تلك الحالات عندما لا تستطيع أي أداة أخرى ضمان التنفيذ الكامل لهذا الدور.
من أجل الحصول عليها وتنظيمهاإصدار سندات ثانوية. هذا رائع للمؤسسات التي تنمو بسرعة. عادة ما يتم إصدارها لمدة خمس سنوات. على الرغم من أنه قد لا يتم تحديد فترة محددة. ملامح السندات الثانوية الدائمة في أنها تدفع أرباحًا معينة. في حين أن المدير لا يتم سداده. ولكن ، للأسف ، هذه المزايا للأداة جنبًا إلى جنب مع قيود. لذلك ، في حالة انتهاك المعايير القائمة ، يتم إلغاء المشاكل. بعبارة أخرى ، ليس من المالكين أن يكونوا في نهاية قائمة انتظار الأصول ، لكنهم سيفقدون عمومًا فرصة الحصول على شيء ما على الأقل.
الآن يتم خدمة جميع هذه السنداتالامتثال لمعيار بازل III. ووفقا له ، تعتبر هذه الأوراق المالية رأس مال من المستوى الثاني. بالمناسبة ، يجب ملاحظة نقطة ذات أهمية خاصة: عندما تبدأ وكالة تأمين الودائع إجراءات منع الإفلاس وتنخفض السندات في السعر ، فإنها تتحول إلى أسهم عادية. وقد ثبت قانونياً أن هذه العتبة هي 2٪ من التكلفة. لذلك ، هذا إجراء متطرف.
في المجموع ، تم إصدار ثلاث وثائق.يقوم كل منهم بدرجة أو بأخرى بتطبيع مستوى رأس المال الاحتياطي ، مع مراعاة مخاطر الائتمان. صدَّق الاتحاد الروسي على الوثائق الثلاث جميعها. على الرغم من بعض التعديلات. وهناك عدد من الأسباب لذلك:
ولكن إذا كانت هناك مشاكل ، فلماذا يتم تنفيذها؟ هناك عدة أسباب لذلك:
على الرغم من أن بعض الحذر لا يزالتم الحفظ. لذا ، تم تداول السندات الثانوية ذات مرة بنسبة 20٪ من القيمة الاسمية. بالطبع ، كان هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن المستقبل. لكن أولئك الذين اشتروا سندات بأقل سعر ، سيتمكنون من المطالبة بأرباح متعددة في عام 2019. ونتيجة لذلك ، كان المستثمرون الذين هبطوا وخافوا هم الخاسرون. أولئك الذين لديهم معلومات سرية أو كانوا ببساطة متفائلين ، يمكنهم الآن فقط فرك أيديهم.
لذلك ، بدأت بورصة موسكو في الاستخدام مؤخرًاتجزئة الكثير ، بحيث يمكنك أن تصبح مالكًا لسندات ذات مبلغ "صغير" مثل ألف دولار أمريكي. من يستخدم هذه الأدوات ولماذا؟ أهداف المنتسبين واضحة من أسمائهم. تريد صناديق الاستثمار ضمان عائدات عالية لأنفسهم. لذا ، فإن سندات المصدرين الموثوقين للغاية ، ومثالها Sberbank ، توفر ربحًا جيدًا. وفي الوقت نفسه - سيكون استثمارًا محافظًا للمال.
ومرة أخرى - تسمح مجموعة الأدوات هذهالاعتماد على مستوى عال من الربحية. لكن هذا ممكن فقط بفضل المخاطر الكبيرة. لذلك ، من المستحسن اختيار كائنات موثوقة. يجب أن نتذكر أنه لا يتم تنفيذ الأنشطة هنا فقط ، عندما يكون من الممكن فقدان جزء من الأموال المستثمرة ، ولكن أيضًا جميع الاستثمارات. في الواقع ، خلال الإفلاس ، حتى أصحاب الأسهم العادية في كثير من الأحيان لا يقعون في أي شيء. وعن السندات الثانوية ولا تقل شيئا. لذلك ، من الضروري أن تأخذ على محمل الجد اختيار المصدر. سيوفر بنك سبيربنك نفسه ، وإن لم يكن مرتفعًا جدًا ، ولكنه ربحًا موثوقًا به على المدى الطويل.
استخدم هذه الأداة فقط عندماتوافر معلومات كاملة وعالية الجودة عن حالة الموضوع والمعرفة الواسعة في مجال الاستثمار. كما لا ينصحون ببدء العمل بكميات كبيرة. في أفضل طريقة ، يمكن أن تساعد القاعدة "محرك أبطأ ، ستستمر" هنا. من الضروري اكتساب الخبرة تدريجيًا ، لفهم شؤون الشركة باستخدام المعلومات العامة فقط - ومن ثم سيتم تقليل احتمال الفشل. بالطبع ، لن تكون قادرًا على حماية نفسك تمامًا ، وستظل هناك مخاطر معينة دائمًا. ولكن يتم تعويضها بالكامل عن طريق الربحية. إذا قمت بتقييم واقعي للمخاطر القائمة.
على الرغم من أنه يمكن قول الشيء نفسه عن أي ماليةأداة تستخدم للتخصيب. بعد كل شيء ، العمل مع المال في عصرنا هو مهمة محفوفة بالمخاطر للغاية ، وتتطلب مجموعة واسعة من المعرفة ، والقدرة على استخدامها واستخدامها بشكل فعال.
