Развитие бизнеса предполагает регулярное اتجاه الاستثمار في الشركة: يمكن توزيع ذلك على مجموعة متنوعة من العناصر حسب الأولويات التي تحددها الإدارة والممولون للشركة. الاستثمارات المقابلة قد يكون وضع رأس المال. ماذا سيكون خصوصياتهم؟ كيف يتم تقييم فعالية هذه الاستثمارات؟
الاستثمارات الرأسمالية نقديةاستثمر في بناء أو إعادة بناء أو شراء بعض الموارد التي يمكن أن تعزى إلى الأصول الثابتة أو الأصول غير المتداولة. اعتمادًا على مرحلة تطوير الأعمال ، قد يختلف الحجم الغالب لهذه الأنواع أو أنواع الاستثمارات الأخرى. وبالتالي ، يعتبر الاتجاه الطبيعي زيادة تدريجية في قيمة الاستثمارات في إعادة الإعمار ، وبالتالي انخفاض في حصتها فيما يتعلق ببناء وشراء الأصول الثابتة: ويعزى ذلك إلى الفائدة الأكبر في الحفاظ على وظائف هذه الموارد من اكتساب أو إنشاء موارد جديدة. خاصة عندما يتعلق الأمر بالمؤسسات الكبيرة ، التي تتميز بشراء أصول إنتاج غالية الثمن لمرة واحدة.
Капитальные вложения — это денежные средства, التي ، كقاعدة عامة ، تتراكم في صناديق الشركات الاستئمانية أو على حسابات مصرفية منفصلة للشركة. الموارد التي يتم على حسابها تكوين هذه الأموال ، غالبًا ما تكون:
هناك طريقتان رئيسيتان للاستثمار في الأصول الثابتة للشركة.
أولاً ، هناك نهج مركزي.وهو يفترض أن المبلغ الغالب للاستثمار ثابت على مستوى هياكل الإدارة الرئيسية للمؤسسة. على سبيل المثال - مجلس إدارة الشركة أو المؤسسة الأم ، إذا كانت الشركة تابعة لها.
ثانيا ، هناك طريقة لامركزيةالاستثمار في الأصول الثابتة للشركة. أنها تنطوي على اتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات في الأموال على مستوى هياكل الإدارة المحلية. على سبيل المثال - خدمة التنمية وتحسين الإنتاج المحلي.
اعتمادا على حجم المؤسسة ،تسود ميزات المعايير المحلية الحالية وثقافة الشركة في الشركة أو طريقة أو أخرى لاستثمار رأس مال الشركة في الأصول الثابتة.
فترة الاسترداد للاستثمارات في صناديق رأس المالمختلفة جدا عند مقارنة مؤشرات العمل بين المؤسسات المختلفة. كقاعدة عامة ، في الشركات الصغيرة يكون أقل بكثير منه في الشركات الكبيرة. تنطوي ترقية أصول الإنتاج الأساسية لمصنع صغير على استثمار ، والذي عادة ما يؤتي ثماره في غضون 3-4 سنوات. كقاعدة عامة ، يجب أن تعمل المنشأة الكبيرة ذات التحديث المماثل لمدة 10 سنوات قبل إعادة رأس المال في صورة ربح على حساب القيمة المضافة.
النظر في كيف يمكن أن يكونتم تقييم الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال. في الواقع ، فإن مدى سرعة التأثير الاقتصادي للاستثمارات المعنية سوف يحدد إلى حد كبير نجاح الشركة وقدرتها التنافسية.
في ظل الكفاءة الاقتصادية للمهتمينيتم فهم الاستثمارات في الحالة العامة على أنها النسبة بين التكاليف المرتبطة ببناء الأصول الثابتة أو إعادة بنائها أو شرائها ، والنتائج - في شكل ربح. في بعض الأحيان ، يتم استكمال العائد على الاستثمار باعتباره المعيار الرئيسي لتقييم فعالية الاستثمارات في الأصول الثابتة بمؤشرات أخرى. على سبيل المثال - ديناميات توسيع وجود العلامة التجارية ، والاعتراف بها في قطاع المستهلكين. كلا الاتجاهين يمكن ملاحظته من دون أبرز المؤشرات الاقتصادية.
في جميع الحالات ، النتيجة المباشرة للاستثمار فيالأصول الثابتة - هي زيادة في الطاقة الإنتاجية للشركة أو تغييرها النوعي. هذا يعني أن الشركة قادرة على إنتاج المزيد من السلع أو المزيد من المنتجات التكنولوجية. سؤال آخر هو ما إذا كان هذا سيكون مصحوبًا بتخفيض التكاليف. الحقيقة هي أن تخفيض التكاليف لا يعتمد دائمًا على أولويات إدارة الشركة من حيث تجديد الأصول الثابتة. في إطار هذا النشاط ، تعد مؤشرات مثل إنتاجية العمل في الشركة ومستوى توفير الموارد والوقود والكفاءة اللوجستية والفعالية التكنولوجية للبنية التحتية المتاحة مهمة.
هذه المؤشرات لا تملك دائمانسبة الاستثمار في رأس المال المباشر. لذلك ، يجب تقييم الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال وتعديلها لحقيقة أن العديد من شروط نمو الأعمال لا تعتمد على حجم وشدة الاستثمار. ومع ذلك ، ينبغي ألا تهمل إدارة الشركة الرغبة في بناء نموذج الاستثمار الأكثر توازناً في الأصول الثابتة قدر الإمكان. النظر في المعايير الرئيسية لحل هذه المشكلة.
يحدد الخبراء قائمة المعايير التالية:
كل من المعايير المذكورة لديها كبيرالقيمة. لا تتمثل مهمة إدارة الشركة في تجاهل تلك التي قد تبدو ثانوية ، بناءً على تفاصيل الإنتاج. إذا كان لا يمكن تجنب ذلك ، ولكن في الوقت نفسه يمكن للمنافسين التأكد من أن أنشطتهم تستوفي هذا المعيار ، فعندئذ ، إلى حد ما ، سوف تتطور أعمالهم بنجاح أكبر.
يحدد الخبراء عدة طرق من خلالوالتي يمكن تحليل نتائج اتجاه التمويل مثل الاستثمارات الرأسمالية. الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية ، على سبيل المثال ، من نوعين رئيسيين. اي واحدة؟ يشير الخبراء إلى الكفاءة: مطلق ومقارَن. دعونا ندرس ميزات كل منهم بمزيد من التفصيل.
لذلك هناك فعالية التكلفة المطلقةاستثمارات رأسمالية. يكمن جوهرها في الكشف عن الرقم الذي يظهر نسبة الزيادة في حجم صافي الإنتاج إلى النفقات في تحسين الأصول الثابتة. في هذه الحالة ، يتم تشكيل السلع من خلال استخدام الأصول غير المتداولة ، وبالتالي ، غالبًا ما تؤخذ الاستثمارات المعنية في الاعتبار في منطقة ضيقة إلى حد ما - مما يعكس منطقة الإنتاج في العمل. وتجدر الإشارة إلى أن الاستثمارات المحسوبة من صندوق الاستهلاك لا تؤخذ في الاعتبار عند تحديد فعالية الاستثمارات المعنية.
تحذير آخر:يجب تعديل حساب الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية لحقيقة أن مراقبة عمل الأصول الثابتة يتم تنفيذها بشكل مستقل. قد لا تكون مدى فعاليتها بدورها مرتبطة بشكل مباشر بجودة الاستثمار في الإنتاج. على الرغم من أنه ، كقاعدة عامة ، ترتبط كلا المعلمتين بشكل ملحوظ مع بعضهما البعض.
وهكذا ، ينبغي أن يوضع في الاعتبار أن عامةالكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية ، إذا تحدثنا عن تنوعها المطلق ، تعتبر منفصلة عن العائد على الأصول. على الرغم من أن الاتجاهات الإيجابية التي تميز المؤشر الأول ، بشكل عام ، تسمح لنا بتقييم المؤشر الثاني.
هناك كفاءة نسبية للاستثمارات فيالعاصمة الرئيسية. يتم اعتبار هذه المعلمة من أجل تحديد الإدارة الخيار الأمثل والأكثر ربحية لتنفيذ بعض قرارات الإدارة. على سبيل المثال ، تتعلق بتحديث قاعدة الإنتاج للشركة. تسمح لنا المؤشرات المقارنة للكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية بتحديد أي من الخطط المتاحة لتنفيذ قرارات الإدارة تتميز بأقل التكاليف ، فضلاً عن أدنى حاجة للسيولة. في هذه الحالة ، قد يكون من الضروري البحث عن التركيبة المثلى لهذه المعلمات.
جانب آخر من الفعالية المقارنةالاستثمارات في الأصول الثابتة - مقارنة نتائج الاستثمارات المقابلة وتمويل البنية التحتية غير الإنتاجية للمشروع. أعلاه ، لاحظنا أن تحديث الأصول لا يحدد دائمًا بناء نموذج أعمال رائد ، حيث قد تكون الشركة أقل شأنا من المنافسين في تحسين مجالات العمل التي لا تتعلق مباشرة بالإنتاج. ينطوي النموذج المقارن لتقييم فعالية الاستثمارات في الأصول الثابتة على تحليل مفصل من قبل إدارة مجالات النشاط ذات الصلة ، وإذا لزم الأمر ، اتخاذ قرارات تهدف إلى تحسين العمليات التجارية في هذه المجالات.
يحدث أن يتميز مخطط واحدفرصة الادخار على الاستثمارات ، والآخر هو تحقيق وفورات كبيرة في التكاليف. في هذه الحالة ، قد يكون من الضروري تطبيق بعض المؤشرات المعيارية ، والتي يمكن أن تسترشد بها عند اختيار نموذج معين. من بين أكثرها شعبية هو معامل الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية. يمكن تعيينه لمؤسسة أو صناعة أو اقتصاد معين ككل. يفضل بعض الاقتصاديين اعتباره مؤشرًا للاقتصاد الكلي لتقييم تطور الشركة ، مع مراعاة حالة الاقتصاد الوطني.
يمكن معامل المعامل للصناعةأن تكون أقل أو أعلى بكثير من المستوى الوطني ، ويرجع ذلك إلى تفاصيل العوامل الاقتصادية التي لها تأثير على شريحة معينة. على سبيل المثال ، في الإنتاج الصناعي ، يكون معامل كفاءة الاستثمارات في الأصول الثابتة ، كقاعدة عامة ، أقل من ذلك الذي يميز البناء أو ، على سبيل المثال ، تكنولوجيا المعلومات. واحدة من أعلى المعدلات في تجارة التجزئة. هذا يرجع إلى حقيقة أن هذا القطاع هو من بين الأكثر ربحية. ومع ذلك ، فإن العائد على الاستثمار يحدث بسرعة كبيرة ، ولكن للحفاظ على وظائف نموذج الأعمال ، قد يكون من الضروري زيادة رأس المال بأحجام كبيرة جدًا.
إذا تحدثنا عن جانب الاقتصاد الكليكفاءة الاستثمارات في الصناديق ، ثم يمكن مقارنة المؤشرات التي تميز الاستثمارات بمختلف معاملات الانكماش والمؤشرات المالية ، وبالتالي ، فإن المخطط المقبول عمومًا يتم فيه مقارنة كفاءة المؤشرات الاقتصادية المحلية بالتضخم ، وكذلك مع معدل إعادة تمويل البنك المركزي.
إذا كفاءة التكلفة السنويةالاستثمارات الرأسمالية أعلى بكثير من كلا المؤشرين ، وهذا قد يشير إلى الجودة العالية للإدارة في المؤسسة. ولكن من المرغوب فيه أن يكون المؤشر المقابل أعلى من التضخم. فقط في هذه الحالة سيكون لدى أصحاب الأعمال حس ، من وجهة نظر اقتصادية ، لتطوير أعمالهم. بالطبع ، يمكن للمؤسسة العمل مع القليل من عائد الاستثمار بينما لا تزال تؤدي مهام اجتماعية مهمة. ولكن في هذه الحالة ، سيحتاج على الأرجح إلى المساعدة الحكومية - في شكل دعم للميزانية أو ، على سبيل المثال ، الإقراض الميسر.
عند تقييم وتحليل الفعاليةالاستثمارات المدروسة ، يجب أن تولي إدارة الشركة اهتماما كبيرا لموضوعية دراسة نتائج الاستثمارات في الأصول الثابتة. لهذا ، معايير مثل:
وبالتالي ، تقييم موضوعي للفعاليةتتضمن الاستثمارات في الأصول الثابتة النظر في العوامل التي قد لا تكون لها علاقة مباشرة بالأصول الثابتة. في الوقت نفسه ، في بعض الصناعات ، تكون عوامل معينة ذات أهمية حاسمة ، في قطاعات أخرى - أخرى ، بسبب الاختلافات بين ديناميات ومحتوى العمليات التجارية في الشركات المختلفة.
ضع في اعتبارك جانبًا مثل محاسبة الاستثمارات الرأسمالية. لما هذا؟
بادئ ذي بدء ، احتياجات إدارة الشركةالتحكم في كيفية إنفاق الاستثمارات الرأسمالية وتخصيصها. يتم تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية إلى حد كبير على أساس جودة عمليات المراقبة معها.
يتم المحاسبة عن الاستثمارات قيد النظر معباستخدام الحساب 8 للمحاسبة. اعتمادًا على الاتجاه المحدد للتمويل ، قد يتم أيضًا إشراك الحسابات الفرعية. لذلك ، إذا كنا نتحدث عن البناء ، يتم تسجيل المعاملات النقدية في هذا المجال في الحساب الفرعي 3 من الحساب 08. وفي الوقت نفسه ، يوصى بتصنيف النفقات المقابلة بناءً على انتمائهم لمبنى أو هيكل معين ، وكذلك الكشف عن المعاملات التجارية التي تتعلق بما يلي:
اعتمادا على كيفيةبناء الأصول الثابتة - من قبل القوى الداخلية للمنظمة أو عن طريق العقد - يتم اختيار سياسة محددة لمراعاة هذه الآلية لتمويل الأعمال مثل الاستثمارات الرأسمالية. كما سيتم تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في هذه الحالة بطرق مختلفة. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى حقيقة أن المعاملات التجارية التي تقع ضمن اختصاص الشركة نفسها عادة ما تكون أكثر شفافية: يمكن رصدها بسهولة أكبر من التحليلات المقابلة المتعلقة بإجراءات المقاولين.
