أهم سمة من سمات الاقتصاد الحديثهو انخفاض قيمة الاستثمار من خلال العمليات التضخمية. هذه الحقيقة تجعل من المناسب تطبيق ليس فقط سعر فائدة اسمي ، ولكن أيضا سعر فائدة حقيقي عند اتخاذ قرارات معينة في سوق رأس المال للقروض. ما هو سعر الفائدة؟ ماذا تعتمد على؟ كيف تحديد سعر الفائدة الحقيقي؟
يجب أن يفهم سعر الفائدة على أنه الأكثر أهميةالفئة الاقتصادية التي تعكس ربحية الأصل بالقيمة الحقيقية. من المهم أن نلاحظ أن سعر الفائدة هو الذي يلعب دورا حاسما في عملية اتخاذ القرارات الإدارية ، لأن أي موضوع في الاقتصاد يهتم كثيرا بالحصول على الحد الأقصى من الإيرادات بأقل التكاليف في سياق أنشطته. بالإضافة إلى ذلك ، فإن كل رائد أعمال ، كقاعدة عامة ، يتفاعل مع ديناميكيات سعر الفائدة بطريقة فردية ، لأنه في هذه الحالة يكون العامل المحدد هو نوع النشاط والصناعة ، حيث يتم على سبيل المثال تركيز إنتاج شركة معينة.
وبالتالي ، أصحاب الأصول الرأسماليةغالباً ما يوافقون على العمل فقط في ظل ظروف أسعار الفائدة المرتفعة للغاية ، ومن المرجح أن يحصل المقترضون على رأس المال فقط في حالة انخفاض الفائدة. الأمثلة التي تم النظر فيها هي دليل واضح على أنه من الصعب اليوم إيجاد توازن في سوق رأس المال.
أهم سمة من سمات اقتصاد السوقهو وجود التضخم الذي يسبب تصنيف أسعار الفائدة (وبالطبع معدل العائد) على الاسمي والحقيقي. هذا يسمح لك بتقييم فعالية المعاملات المالية بشكل كامل. في حالة تجاوز معدل التضخم بالنسبة لسعر الفائدة الذي يتسلمه المستثمر من أجل الاستثمارات ، فإن النتيجة الناتجة عن العملية المقابلة ستكون سلبية. بطبيعة الحال ، من حيث القيمة المطلقة ، فإن أموالها ستزيد بشكل كبير ، أي ، على سبيل المثال ، في روبل سيكون لديها المزيد من المال ، ولكن القوة الشرائية ، التي هي سمة مميزة لها ، ستنخفض بشكل ملحوظ. هذا سيؤدي إلى إمكانية شراء كمية جديدة فقط من كمية السلع (الخدمات) ، أقل مما كان من الممكن قبل بداية هذه العملية.
كما اتضح ، سعر الفائدة الاسمي والحقيقي تختلف فقط من حيث التضخم أوالانكماش. في ظل التضخم ، ينبغي على المرء أن يفهم زيادة كبيرة وحادة في الأسعار ، وتحت الانكماش - انخفاضه الكبير. وبالتالي ، فإن المعدل الذي يحدده البنك هو الاسمية ، و معدل الفائدة الحقيقي هو القوة الشرائية الكامنة في الدخل ويشار إليها كنسبة مئوية. بعبارة أخرى ، يمكن تعريف سعر الفائدة الحقيقي بأنه سعر رمزي ، يتم تعديله وفقًا لعملية التضخم.
شكّل إيرفنغ فيشر ، الاقتصادي الأمريكي ، فرضية تشرح كيف سعر الفائدة الحقيقي من الاسمي. الفكرة الأساسية للتأثير فيشر (وهذا ما يسمى فرضية) أن معدل الفائدة الاسمي يميل إلى تختلف في مثل هذه الطريقة التي الحقيقي لا يزال "ثابت": r (n) = r (p) + i. المؤشر الأول من هذه الصيغة يعرضسعر الفائدة الاسمي ، والثاني - سعر الفائدة الحقيقي ، والعنصر الثالث يساوي المعدل المتوقع لعمليات التضخم ، معبرا عنها بالنسب المئوية.
مثال حي على تأثير فيشر الذي يتم النظر فيهالفصل السابق ، يمكن أن يكون بمثابة صورة عندما يعادل المعدل المتوقع للعملية التضخمية إلى واحد في المئة في نسبة سنوية. ثم يرتفع سعر الفائدة الاسمي بنسبة واحد في المئة. لكن في الواقع النسبة الحقيقية ستبقى دون تغيير. وهذا يثبت أن سعر الفائدة الحقيقي هو نفس معدل الفائدة الاسمية ، ولكن ناقص معدل التضخم التقديري أو الفعلي. يتم مسح هذا المعدل تماما من التضخم.
يمكن حساب معدل الفائدة الحقيقي بالفرق بين سعر الفائدة الاسمي ومستوى العمليات التضخمية. بهذه الطريقة ، معدل الفائدة الحقيقي هو العلاقة التالية: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) -1، حيث يقابل المؤشر المحسوب معدل الفائدة الحقيقي ، يحدد العضو الثاني غير المعروف في النسبة معدل الفائدة الاسمية ، ويميز العنصر الثالث معدل التضخم.
في سياق الحديث عن معدلات الائتمان ، وكقاعدة عامة ، نحن نتحدث عن أسعار حقيقية (معدل الفائدة الحقيقي هو القوة الشرائية للدخل).لكن الحقيقة هي أنه لا يمكن ملاحظتها مباشرة. وهكذا ، عند إبرام اتفاق قرض ، يتم تزويد الكيان الاقتصادي بمعلومات عن أسعار الفائدة الاسمية.
تحت سعر الفائدة الاسمي ، ولفهم الخصائص العملية للاهتمام بطريقة كمية ، مع الأخذ بعين الاعتبار الأسعار الفعلية. على هذا المعدل ، يتم إصدار قرض. تجدر الإشارة إلى أنه لا يمكن أن يكون أكبر من الصفر أو مساوٍ له. استثناء هو قرض بشروط مجانية. لا يمثل معدل الفائدة الاسمي أكثر من نسبة مئوية معبر عنها من الناحية النقدية.
افترض ، وفقا للقرض السنوي فييتم دفع عشرة آلاف وحدة نقدية 1200 وحدة نقدية كنسبة مئوية. ثم يساوي سعر الفائدة الاسمي اثني عشر في المئة سنويا. بعد الحصول على قرض من 1200 وحدة نقدية ، هل سيصبح المقرض غنيا؟ الإجابة على هذا السؤال بكفاءة لا يمكن إلا أن نعرف بدقة كيف ستتغير الأسعار خلال العام. وهكذا ، مع معدل تضخم سنوي يعادل 8٪ ، سيصبح دخل الدائن أكثر بنسبة 4٪ فقط.
يتم احتساب معدل الفائدة الاسمية على النحو التالي: r = (1 + نسبة الإيرادات التي يتلقاها البنك) * (1 + زيادة معدل التضخم) - 1 أو R = (1 + r) × (1 + a) ، حيث المؤشر الرئيسي هو سعر الفائدة الاسمي ، والثاني هو سعر الفائدة الحقيقي ، والثالث هو معدل التضخم في الحسابات القطرية المقابلة.
بين أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية هناك علاقة وثيقة ، والتي من أجل الفهم المطلق ، فمن المستحسن أن نقدم على النحو التالي:
1 + سعر الفائدة الاسمي = (1 + سعر الفائدة الحقيقي) * (مستوى السعر في نهاية الفترة الزمنية تحت مستوى المراجعة / السعر في بداية الفترة الزمنية قيد النظر) أو 1 + سعر الفائدة الاسمي = (1 + سعر الفائدة الحقيقي) * (1 + معدل العمليات التضخمية).
من المهم أن نلاحظ أن الحقيقيتعكس إنتاجية المعاملات التي يقوم بها المستثمر فقط معدل الفائدة الحقيقي. إنه يتحدث عن الزيادة في القوة الشرائية لأموال هذا الكيان الاقتصادي. لا يمكن أن يعكس سعر الفائدة الاسمية سوى مقدار التدفق النقدي بالقيمة المطلقة. لا يأخذ التضخم في الاعتبار. زيادة في سعر الفائدة الحقيقي يتحدث عن نمو مستوى القوة الشرائيةالوحدة النقدية. وهذه فرصة متساوية لزيادة الاستهلاك في الفترات المستقبلية. وبالتالي ، يمكن التعامل مع هذا الموقف كمكافأة على المدخرات الحالية.
