Pro pochopení takového pojmu jako "variaceMargin "je nutné rozluštit, co je marže v obecném smyslu. Takže marže je určitá částka peněz, kterou obdrží jedna strana ve formě záruky splnění podmínek transakce druhou stranou. Základem tohoto konceptu je skutečnost, že pokud se náhle plátce marží ukáže být insolventní a nemůže splnit určité závazky, strana, která přijala marži, bude moci využít jeho otevřené pozice za použití. Jinak řečeno, marže lze považovat za poměrně důležitý platební prostředek, pomocí kterého mohou clearingové společnosti zvládnout vysoké riziko v oblasti obchodování s akciemi.
Variační rozpětí je dennízisku nebo ztráty na účtu futures kontraktu obchodníka. Jinými slovy, jde o finanční výsledek v peněžním vyjádření po výsledcích každého obchodního zasedání trhu.
V případě zisku, variační maržemá kladnou hodnotu a pokud má obchodník ztrátu, pak má tento ukazatel zápornou hodnotu a přijatá částka bude odečtena z účtu podle výsledků zúčtování.
Hlavní rozdíl mezi futures a akciovými transakcemi- pokud jde o příjem finančních prostředků na účet. V případě operací s termínovými obchody jsou tedy peníze odečteny nebo přijaty každý den bez ohledu na skutečný prodej, zatímco u akcií budou peníze připsány na účet pouze v okamžiku jejich prodeje.
Pokusíme se zjistit konkrétní příklad.Náklady na jednu akcii společnosti jsou 200 rublů. a obchodník ji koupí za stejných 200 rublů. Cena akcií vzrostla na 220 rublů, ale až do prodlení se podíl na účtu nezaplatí.
Nyní je další variant operací se stejnými akciemi.- futures operace, s pomocí kterých uvidíme výpočet marže samotné. Obchodník koupil jednu futures na akcie stejné společnosti v okamžiku, kdy jejich cena na trhu cenných papírů činila 200 rublů. Cena této futures bude 20 000 rublů. (každá futuresová smlouva zahrnuje hodnotu 100 akcií). K tomu, aby se stal majitelem jedné futures, je obchodník povinen poskytnout záruku ve výši 12% z 20 000 rublů. nebo 2400 rub. Výsledky takové dohody jsou shrnuty každý den. Například na konci prvního dne se cena akcií zvýšila na 220 rublů. Hodnota futures tak vzrostla na 22 000 rublů. Pozitivní rozdíl v roce 2000 rublů. připsáno na účet futures na obchodování, a to navzdory skutečnosti, že pozice není dosud uzavřena a futures se neprodávají. Takový rozdíl je rozpětí variace a pozitivní.
Výpočet variační marže následující denprovedené na základě futures ceny 22.000 rublů. Pokud se trh uzavírá dne 21.300 rublů na akcii, pak to bude ve srovnání s předchozím dnem pokles o 700 rublů, který bude odepsán z účtu futures. Obchodník tak obdrží záporné variační rozpětí.
Jak vidíte z výše uvedeného příkladu, hlavnízobrazování výsledku z obchodů s termínovými obchodování je variační marže, jejíž definice sama o sobě odráží kladný bod, kdy se používá. Jedná se o příjem zisku bez ohledu na skutečnost, že se jedná o prodej futures, na rozdíl od transakcí s cennými papíry na akciovém trhu.
Existují však určité nedostatky, které lze uplatnit.nástroj obchodování s futures. To je pravděpodobnost trvalého odepsání záporné marže až do konce peněžních prostředků na účtu s obchodníkem v případě, že se cena akcií přesune na ztracenou stranu. Proto udržet futures v makléři bude muset uložit další peníze na účet, jinak by tato pozice mohla být násilně uzavřena, což přinese určitým ztrátám obchodníkovi.
Na akciovém trhu s cennými papíry takové situace nevznikají, protože při jejich koupi je zaplacena celá hodnota balíku akcií, a nikoliv 12% zajištění, stejně jako u termínových obchodů.
Variantní rozpětí pro různé futuressmlouvy jsou počítány na základě oficiálních algoritmů uvedených ve specifikaci těchto futures. Specifikace je směnný dokument obsahující základní parametry smlouvy. Na tomto místě se jedná o procentní podíl hodnoty balíčku majetkových záruk.
