Téma pádu rublu v poslední době stačíčasto přichází v tisku. Publikace se liší: od chaotického filistinu („Co dělat s rublemi?“), Po poměrně důkladné, analytické. Tento článek si klade za cíl poskytnout některé systematizované zobecněné materiály k tomuto tématu na základě publikací dostupných v ruském tisku.
Analytics je někdy paradoxní věc. Při přípravě odpovědi na tuto ryze ruskou otázku jsme čelili jejímu hodnému pokrytí, které znělo z úst ... západního analytika Chrisa Weafera. Podle jeho názoru deficit strukturálních změn ruské ekonomiky dospěl a formoval se do té míry, že pro jejich realizaci by se měl stát rok 2014: buď k nim dojde v této době, nebo k nim vůbec nedojde (na zamyšlení: v roce 2016 - parlamentní volby v roce 2018 - prezidentské volby).
Současně, jak říká vědec, je třeba vzít v úvahu, že reformy přinesou výsledky pouze za 2-3 roky.
Pozornost by měla být přesunuta ze zastaralé lokomotivyhospodářský růst - rozsáhlá ekonomika založená na zdrojích - se zásadně novým motorem hospodářského růstu. Jedním z nástrojů pro takové přeorientování je směnný kurz rublu. Co s tím? Tato otázka má dvě alternativní odpovědi.
1. Postavení zastánců neoliberalismu (zastoupených centrální bankou, ministerstvy, oligarchií) se scvrkává na dlouhodobé reformy, a tedy na zahájení rublu ve „volném pohybu“.
2. Konzervativci, představovaní bezpečnostními silami, byrokracií a obavami státu, mají tendenci zpomalovat změny všemi možnými způsoby.
Klíčovým poselstvím pro zahájení reforem bylopoznání těch i ostatních, že sedět se založenýma rukama je již riskantnější než rekonstrukce. K vytvoření ruského investičního zdroje jsou nutné dvě podmínky: drahá ropa a levný rubl. Dostal tedy příkaz: „Vpřed!“
Samozřejmě to bylo původně hodnocenomakroekonomická situace země. Rozvoj ekonomiky usnadnila desetiletá stabilita směnného kurzu rublu. Ruský akciový trh je lákavý pro soukromé investory. Byly nashromážděny působivé mezinárodní rezervy - 500 miliard dolarů.
V budoucnu bude mít ruský rubl integrační funkci - jednotnou měnu pro všechny země celní unie.
Primárním předpokladem našeho uvažování by mělo býtpolitika centrální banky - vládního orgánu, který organizuje peněžní oběh a ovlivňuje kurzy národních a jiných měn. Šéfka hlavní ruské banky Elvira Nabiullina opakovaně vyjádřila své hlavní teze.
Ukazují oficiální vizi misenárodní měna Ruska jako plovoucí, nikoli administrativně vázaná na kurzy dolaru a eura. Na otázky: "Co dělat s rublů?" Šéf centrální banky odpovídá, že s využitím levné měny by měla být posílena ekonomika, což zase posílí rubl.
Zásadně nový pohled na poslání národaměnu navrhuje „Hlavní směry měnové politiky od roku 2014 do roku 2016.“ Tento dokument zdůvodňuje a reguluje politiku Ruské banky: od zacílení směnného kurzu rublu k zacílení inflace. Do roku 2015 se plánuje úplné přepnutí na plovoucí mechanismus pro regulaci kurzu národní měny. Při plnění výše uvedeného programu v lednu 1914 zastavila centrální banka Ruské federace devizové intervence k udržení směnného kurzu, respektive rubl klesá. Co dělat, pokud ekonomické ukazatele zemí eurozóny současně vykazují pozitivní dynamiku? Rusko by se mělo držet své strategie.
Problém klesající rubl hlavy Ruské bankypožaduje objektivní posouzení: nespadl rubl, ale posílil dolar a euro. Jak víte, počátek tohoto procesu byl položen snížením zpětného odkupu aktiv Federálního rezervního systému Spojených států v souladu s koncepcí „kvantitativního uvolňování“ - na 65 miliard dolarů měsíčně.
Od konce roku 2012přerozdělení světových rozvojových center. USA a Evropa se staly hlavními motory ekonomického růstu. Ekonomika Ruska, stejně jako asijských zemí, vykazovala v roce 2013 stagnační trendy. Pokles tempa vývoje ČLR spadá do stejné souvislosti.
Elvira Nabiullina je klíčovým faktorem růstuvidí národní měnu ve stimulaci ekonomického rozvoje. Poukazuje na významný ekonomický vliv na nápravu situace: převaha ruského vývozu nad jeho dovozem. Stát zároveň nerozhoduje, co má dělat s rubly, objektivně hodnotí situaci v manuálním režimu.
Z krátkodobého hlediska tento trendurčuje rostoucí ziskovost vývozců surovin. V budoucnu by se rubl měl „spoléhat“ na obchodní činnost jiných ruských ekonomik, které nemají zdroje.
Podle ruských bankéřů (Anton Mukhin,finanční poradce irkutské pobočky BCS, Premier v Irkutsku), současný tlak na rubl je spekulativní. Její růst do budoucna by měla být podpořena pozitivní prognózou vývozu ropy a „rezervami na manévry“ ze strany centrální banky. Bankéř si je jistý, že státní finanční strategie počítá s tím, že rubl klesl jako určitá fáze. Co dělat - uvidíme další kroky centrální banky.
Dočasný odpis je potvrzenvýzkum prováděný analytiky America_Merrill_Lynch Bank, kteří pomocí metody makroekonomického modelování určili, že cena ruské ropy poroste ve druhém a čtvrtém čtvrtletí letošního roku.
Vedoucí centrální banky zároveň vyzývá všechnyhráči ruského trhu společně a komplexně řešit problém pádu rublu. Připomněla, že centrální banka není jediným subjektem na devizovém trhu v zemi. Jeho funkcí je obratně posoudit a vypořádat se s krátkodobými výkyvy národní měny, a tím udržet stabilní obchodní situaci.
Dlouhodobá tendence jejího poklesu,jak zdůrazňuje Elvira Nabiullina, je to spojeno se strukturálním dopadem exportně orientované ekonomiky. To znamená odpověď na výzvu doby: „Co dělat s rublů?“ spojené s radikálním strukturálním restartem celé ekonomiky jako celku.
Je zřejmé, že slabý rubl jeefektivní páka pro exportně orientovanou zemi, jejím cílem je podpora jejího producenta. Toto je názor Evgeny Bolotina, předsedy představenstva Bankovní unie Uralu. Domnívá se, že rozhodnutí o alternativě směnného kurzu (regulovat / neregulovat) je zřejmé: je nutný růst průmyslu a placení daní, které doprovází kontrolovaný pokles rublu. Co dělat, když dovozy zdražou? Vyměňte jej za ruské výrobky.
Nyní o postavení podnikatelů na trhu cennýchdoklady. Na jedné straně mají podle ředitele pobočky Uralské burzy cenných papírů Radik Akhetshin podniky příležitost položit základy pro jejich budoucí růst nákupem akcií za snížené ceny. V budoucnu se jejich míra určitě zvýší. To potvrzuje i ruský ministr financí Anton Siluanov. Přední ruští ekonomové však očekávají v průběhu roku 2014 trvalou devalvaci národní měny až o 20%.
Na druhé straně tlak padajícího rubluruský akciový trh jsou ve skutečnosti jen slova. Ve skutečnosti, protože jeho hlavními hráči jsou nerezidenti, byli zahraniční investoři nuceni „převzít“ problém klesajících cen akcií.
Jak na pokles rublu reaguje ruská populace? Tuto otázku studoval Vladimír Zotov (ředitelství Fin / Instituce a investice banky Ural). Podle bankéře poptávka po hotovosti rozhodně vzrostla, přičemž byla odebrána malá část vkladů. Na tomto pozadí neexistuje tendence převádět rublské vklady do vkladů v dolarech nebo eurech. Pro ilustraci výše uvedl následující statistiky: pokud jsou ložiska rublů ruské populace přibližně 16,3 bilionu. rublů, pak měna, přepočtená kurzem centrální banky v rublech, - pouze 3,3 bilionu. rub., nebo 20%.
Rusové, kteří zažili a přežili, však již nejedna krize, stále si kladou otázku: „Rubl klesá - co dělat?“ Odpověď je tradiční: měli byste diverzifikovat své prostředky. Například následující strategie je docela rozumná: položit polovinu peněz na vklad rublů, jednu ze zbývajících čtvrtin dolarovým vkladem a zbytek do eurového vkladu.
Souhlasíte, dnes se už zdají směšné„Problémy“ krajanů, kteří pravidelně cestují do zahraničí, aby provedli stejné dovozní nákupy, jaké mohli udělat v Rusku, ale za příznivější ceny. Jejich kupní síla, jak vidíte, klesla při přepočtu rublů.
Mnoho občanů našeho státu, na rozdíl odnejprve jim chybí finanční polštář. Další problém je pro ně naléhavý - co dnes dělat s rublem? V zásadě finanční prostředky ve výši až 30 tisíc rublů. lze uložit v hotovosti doma.
Nyní zvažte situaci, kdy je zdarmaobčané stále mají peníze. Neměli by z banky brát vklady rublů. Podle podmínek dohody o vkladu, která ji vypoví před plánovaným termínem, klient banky neobdrží úrok. Tímto způsobem pouze zvýší své vlastní poškození vlastníma rukama.
Pokud jste dlouho snili o koupi dovezeného auta,otázka je pro vás obzvláště důležitá: „Co dnes dělat s rublem?“ Odpověď je krátká: „Koupit!“ V budoucnu bude pád národní měny rozhodovat o růstu ceny vašich snů.
Pokud shrneme kvalifikované rady pro spoluobčany, kteří uvažují o tom, jak si v případě poklesu národní měny vytvořit pro sebe rezervu bezpečnosti, pak se vše scvrkává na dvě extrémně jednoduché pozice.
Za prvé: nedoporučuje investovat do málo likvidních fondů. Například příjem z nemovitosti je možný pouze po dlouhou dobu. Během inflace se navíc v zásadě nedoporučuje prodej nemovitostí. V době krize se dynamika potřeby peněz špatně předpovídá.
A co dělat v případě devalvace rublu? Druhá pozice naznačuje, že doporučeným směrem pro investování peněz populace jsou likvidní aktiva: bankovní vklady, drahé kovy, podílové fondy od investičních společností.
A jak se obejít bez staré dobré staleté rady, která se již stala tradiční: občané, naučte se spořit, uspořte desetinu peněz, které každý měsíc vyděláte na deštivý den!
„Calamity on camera“ vypadá neoficiálněRuští ropní dělníci hlasitěji než kdokoli jiný křičí: „Pomoc! Kolaps rublu! Co dělat?!!" Koneckonců, lidé, kteří v nejmenším studovali ekonomii, jsou si vědomi skutečnosti, že s rostoucí cenou ropy a klesajícím dolarem „suroviny“ spadají do nirvány, protože jejich příjem je počítán v tvrdé měně a výdaje (včetně daní) - v rublech. Dochází k opačné transformaci: pád rublu se stává příjmem oligarchů.
Mezi těmi, kdo neprohrají, pravděpodobně budouSurgutneftegaz je hluboce komerční struktura s působivou skutečnou devizovou pozicí ve výši 30 miliard USD. Upozorňujeme, že Lukoil a Rosneft budou mít prospěch, ale méně. Nebudou schopni maximalizovat zisky kvůli existujícím krátkodobým závazkům v cizí měně (měna bude muset být splacena s mírou inflace). Přední vývozce, Gazprom, bude pravděpodobně těžit z „politického“ zvýšení cel.
Ředitel analytické agentury "Alpari"Alexander Razuvaev předpovídá, že v důsledku takto zavedené celní mezery mezi cenou ropy (plyn) a daněmi v rublech bude hlavní příjem komplexu ropy a zemního plynu činit 862 miliard rublů. s dodatečným příjmem 682 miliard rublů. Stručně řečeno, když se rubl znehodnocuje, nafťáci nejlépe vědí, co mají dělat.
Slabý rubl tedy není tolikznámkou krize, nakolik konkrétní finanční nástroj rozvoje. Přispívá k vytvoření peněžního „bezpečnostního polštáře“ pro nezbytné strukturální změny v ekonomice.
Z výše uvedeného vyplývá, že vnitřníRuský investiční zdroj je přímo závislý na tom, zda bude možné proměnit v něj superprofity „vytržené ze žaludků“ oligarchů, formované padajícím rublem. Země potřebuje průmyslovou politiku kontrolovanou státem, cílené investice státních korporací a vlády, inovativní rozvoj jaderného průmyslu, ropy a zemního plynu a obranného průmyslu.
