Det finansielle marked omfatter flere sektorer.En af dem er børsen. Værdipapirmarkedet er en kilde til indkomst og omfordeling af midler. Investorer køber aktier i lovende virksomheder og banker, hvilket fremskynder deres vækst. Her i cirkulation er der dokumentariske og ikke-dokumentariske værdipapirer. Funktionerne ved deres funktion vil blive drøftet i artiklen.
Værdipapirmarkedet er et sæt økonomiskeforhold til spørgsmål om udstedelse og cirkulation af Centralbanken. Det kaldes også børsen. Hovedformålet med markedet er at sikre den økonomiske udvikling i økonomien. Dette kan gøres med banklån og gennem værdipapirer. I det andet tilfælde fordeles midler af investorer:
På det primære marked placeres værdipapirer på tidspunktet foremissioner. Det er her de økonomiske ressourcer mobiliseres. Udstedere, investorer, forsikringsselskaber, FFMS - deltagere i denne sektor. På det sekundære marked er der videresalg af Centralbanken, kapitalretningen i lovende brancher. Her dannes markedsraten for aktiver.
Dette er den mest almindelige type aktier på markedet.Sådanne værdipapirer fastlægger ejendomsretten til ejeren, med forbehold for overdragelse og ubetinget udøvelse, på den måde, der er foreskrevet i loven; vises som et resultat af frigivelse; har lige rettigheder uanset købstidspunktet.
Udstedelse af værdipapirer inkluderer:
Emissionssikkerheder er tilgængelige i to former, disse er:
Definition af udtrykket "usertificeret værdifuldpapir ”kom fra amerikansk lov. I 80'erne af det forrige århundrede blev der anvendt omsætningspapirer, titelgange og aktiecertifikater med forskellige lovbestemmelser. I art. 8-102 US ETK definerer begrebet værdipapirer i ikke-dokumentarisk form: det er en andel til deltagelse i udstederens ejendom, som ikke præsenteres af et andet dokument, og dets overførsel registreres i specielle bøger.
Frankrig var den første til at "dematerialisere" certifikatet.Siden 1984 sikrede landets lovgivning en sådan mulighed i forhold til aktier og obligationer. I Tyskland tilladte en særlig lov udstedelse af "globale certifikater."
Med udviklingen af informationsteknologi, formenbekræftelse af ejendomsrettigheder fra dokumentaren er ændret til elektronisk. Sådanne certifikater kaldes også værdipapirer, men de er underlagt lovlige ejendomsnormer. Denne tendens til securitisation afspejler godt mobiliteten i finansielle forbindelser. Omsætningen af den "materielle" Centralbank er sikret ved art. 142-149 af Den Russiske Føderations civile kode. Udsteder, der har fået en licens, kan fastsætte rettighederne ved hjælp af elektronisk computerteknologi. Ordren og reglerne for disse operationer er reguleret ved lov.
Ikke-dokumentariske værdipapirer er elektroniskedokumenter. Loven definerer proceduren for fastsættelse, bekræftelse og udførelse af transaktioner på dem. Ansvaret for bevarelse af poster ligger hos den person, der har opdateret registreringsdatabasen. Det udgør også en "beslutning om udstedelse af centralbanken", registrerer den hos statslige myndigheder. Dette dokument bekræfter ejernes ret. Det er lavet i tre eksemplarer. Den ene forbliver hos ejeren, den anden er knyttet til registreringsdatabasen, og den sidstnævnte overføres til depotet.
Det særlige ved sådanne dokumenter er detat udstederens forpligtelse udtrykkes i form af en post på en speciel "depot" -konto, der indeholder alle de nødvendige oplysninger. I denne form tillader loven udstedelse af aktier og obligationer. Men udstedelse af regninger, der gennemføres på denne måde, er forbudt.
Også indenlandske love var dettilladt at bruge ”dematerial” værdipapirer. AO under emissioner skal kun registrere deres frigivelse i bøger og må ikke bruges på udarbejdelse af formularer. Offentlige kortfristede obligationer er et andet eksempel på ucertificerede værdipapirer. Loven tillader udstedelse af enhver form for certifikat i denne form. Men den lovlige ordning for regulering af tvister over dem findes ikke. Alle spørgsmål løses på grundlag af bestemmelserne i art. 28 i den føderale lov "On RZB", der siger, at ejerskab af sådanne genstande går på samme måde som tingene.
I amerikansk lov er ejendommener selve rettighederne. For russisk lovgivning er denne tilgang uacceptabel. Der er intet forpligtelsesbegreb i amerikansk ret. Derfor er automatisk overførsel af disse fortolknings- og reguleringsregler til hjemmemarkedet umulig. Køb og salg af værdipapirer bør reguleres på grundlag af gældende lov.
Før ændring af RF CG, emissionerreguleret af "Forordningen om udstedelse af Centralbank" nr. 78. Dette dokument indeholdt bestemmelser om eksistensen af certifikater i form af kontioptegnelser. Det nye koncept af værdipapirer fra Civil Code bestemmer, at hovedformålet med dokumentet er at fastsætte visse ejendomsrettigheder. Deres overførsel er mulig uden certifikat. I art. 149 i Civil Code indeholder bestemmelser om, at rettighederne til værdipapirer registreres i et særligt register. Og dette gør allerede en af funktionerne i dette værktøj meningsløs.
Ved at analysere disse normer i loven kan vi konkludere, at ucertificerede værdipapirer er ejendomsrettigheder, som kan certificeres som en generel regel eller ved at fastlægge en registrering i registreringsdatabasen.
Det amerikanske marked er det mest udviklede med hensyn tilinfrastruktur, rentabilitet, aktivering, omsætning, likviditet. De juridiske rammer blev lagt efter den økonomiske krise i 30'erne. sidste århundrede. Derefter blev konceptet med pengehåndtering revideret. Lovene "På centralbanken" (1933), "På børsen" (1934) og andre handlinger trådte i kraft. Derfor handles hidtil ikke-certificerede værdipapirer frit i USA.
Det vesteuropæiske marked fungerermere effektiv end indenlandsk, skønt den er underlegen end den amerikanske. Dette er en stor fortjeneste for mega-regulatoren, hans etablerede arbejde. Hver sektor på det finansielle marked udfører en specifik liste over funktioner. Og i tilfælde af mangel på kapital omfordeles ressourcerne. Alle disse handlinger reguleres af de relevante ministerier (finans- og økonomiske anliggender).
I nogen tid alle værdipapirer i Den Russiske Føderationreguleret af de samme retsakter. Med ændringer af lovgivningen fik rettighedshaverne efter forsvinden af certifikater uafhængig betydning. Sådanne dokumenter påtager sig ikke tingenes egenskaber, men ændrer den måde, de er rettet på. Som et resultat er der behov for at forbedre beskyttelsen af ejernes interesser. "Udskiftning" af papirmedier fører til, at klassiske registrerede certifikater forsvinder. Det er usandsynligt, at en ikke-dokumentarisk form for indehaveren af værdipapirer vises. Og "dematerialiserede" warrants, selvom de ikke er forbudt ved lov (artikel 149 i Civil Code), vil ikke være udbredte. Derfor forbliver kun udstedende værdipapirer ucertificerede.
Værdipapirmarkedet i Rusland opererer forsikre økonomisk udvikling af økonomien. I omløb er certifikater i ikke-dokumentarisk form. Faktisk er denne samme andel, som bekræfter ejerens bidrag til virksomhedens ejendom, om overførslen, fastlagt af poster i registrene.
