Der Währungsstopp ist eine besondere finanzielleein Werkzeug, das sowohl von Banken als auch von institutionellen Investoren und internationalen Unternehmen genutzt wird. Trotz der Tatsache, dass alle Arten von Swaps - Währung, Aktien und Zinsen - in etwa gleich funktionieren, weisen die ersten bestimmte Eigenschaften auf.
Такая операция, как валютный своп, всегда Es beinhaltet die Teilnahme von zwei Marktteilnehmern, die einen Austausch tätigen möchten, um die gewünschte Währung mit maximalem Nutzen zu erhalten. Um die Natur eines Währungs-Swaps zu veranschaulichen, betrachten Sie das folgende Bedingungsbeispiel.
Lassen Sie eine bestimmte englische Firma (Firma A) wünschenden US-Markt und die amerikanische Corporation (B) zu betreten - um die Geografie ihrer Verkäufe in Großbritannien zu erhöhen. In der Regel haben Kredite und Darlehen von Banken an gebietsfremde Unternehmen höhere Zinssätze als an lokale Unternehmen. Firma A kann beispielsweise ein Darlehen in US-Dollar zu 10% pa gewährt werden, und Unternehmen B kann ein Darlehen in GBP zu 9% erhalten. Gleichzeitig sind die Raten für lokale Unternehmen mit 5% bzw. 4% deutlich niedriger. Die Unternehmen A und B können untereinander eine für beide Seiten vorteilhafte Vereinbarung schließen, unter der jede Organisation zu einem günstigeren Zinssatz bei einer lokalen Bank einen Kredit in ihrer Landeswährung erhält. Anschließend erfolgt ein "Austausch" von Darlehen über einen als Währungsswaps bezeichneten Mechanismus.
Angenommen, das Britische Pfund und der DollarSie können den Devisenmarkt zum Kurs von 1,60 USD für 1,00 GBP eintauschen, und jedes Unternehmen benötigt denselben Betrag. In diesem Fall erhält die amerikanische Firma B 100 Millionen Pfund und die Firma A - 160 Millionen Dollar. Natürlich müssen sie die Zinszahlungen ihres Partners kompensieren, aber dank der Swap-Technologie können beide Unternehmen ihre Kosten für die Rückzahlung des Darlehens fast zweimal reduzieren.
Um das Beispiel zu vereinfachen, wurde die Rolle ausgeschlossen.Swap-Händler, der als Vermittler zwischen den Parteien der Transaktion auftritt. Die Beteiligung des Händlers wird die Darlehenskosten für beide Partner etwas erhöhen, aber die Kosten werden erheblich höher sein, wenn die Parteien nicht auf Technologie tauschen. Die Höhe der Zinsen, die der Händler zu den Kreditkosten hinzufügt, ist normalerweise nicht zu groß und liegt im Bereich von zehn Basispunkten.
Es sollte auch eine solche Art von Vorgang wie ein Währungs-Zinsswap erwähnt werden. In diesem Fall tauschen die Parteien Zinszahlungen aus, um Fremdwährungsdarlehen zurückzuzahlen.
Wir stellen einige wichtige Punkte fest, aufgrund derer sich Währungsswap-Transaktionen von anderen Arten ähnlicher Vorgänge unterscheiden.
Im Gegensatz zu dem Swap, der auf Einkommen basiert, undZinstausch einfach, Währungsswap beinhaltet einen vorbereitenden und dann endgültigen Umtausch der im Voraus vereinbarten Kreditzusagen. In unserem Beispiel tauschten die Unternehmen zu Beginn des Vorgangs 160 Millionen Dollar in 100 Millionen Pfund ein, und am Ende des Vertrags müssen sie einen endgültigen Austausch vornehmen - die Beträge werden den betroffenen Parteien zurückgegeben. An diesem Punkt sind beide Partner gefährdet, da sich der anfängliche Wechselkurs von Dollar und Pfund (1,60: 1) wahrscheinlich bereits geändert hat.
Darüber hinaus für die meisten Swap-Transaktionennetting ist charakteristisch. Dieser Begriff bedeutet das Aufrechnen von Bargeld. Bei einer Swap-Transaktion zum Beispiel für Gesamteinkommen können Erträge pro Index in Erträge für ein bestimmtes Wertpapier umgetauscht werden. Das Einkommen eines Teilnehmers an der Transaktion wird zu einem im Voraus vereinbarten Termin im Verhältnis zum Einkommen des anderen Teilnehmers verrechnet. Gleichzeitig werden periodische Zahlungen im Zusammenhang mit Währungsswaps nicht verrechnet. Beide Partner verpflichten sich, die entsprechenden Zahlungen zu den vereinbarten Terminen zu leisten.
Somit ist ein Währungsswap ein Werkzeug mitdurch die zwei Hauptziele erreicht werden. Einerseits senken sie die Kosten für die Beschaffung von Darlehen in Fremdwährung (wie im obigen Beispiel) und andererseits sichern sie die Risiken ab, die mit starken Wechselkursänderungen auf dem Devisenmarkt verbunden sind.
