Der Diskontsatz ist dieser Prozentsatzdie Rate, die verwendet wird, um zukünftige Finanzströme auf ihren aktuellen Wert zu bringen. Ihre Berechnung ist vielleicht eines der dringendsten und komplexesten Probleme, die sich aus der finanziellen Bewertung eines Investitionsprojekts ergeben. Von seiner Richtigkeit hängt ab, welcher Endwert den aktuellen Geldwert haben wird.
Wenn Sie einen niedrigen Preis anwenden, wird der Rabatt berechnetDer Wert der erwarteten künftigen Mittelzuflüsse kann überschätzt werden. Dies führt dazu, dass der Investor ein ineffizientes Projekt wählt, wodurch er erhebliche Verluste erleidet. Eine zu hohe Quote wiederum kann zu Verlusten führen, die in der Tat eine verpasste Chance sind, Einkommen zu generieren.
Der Diskontsatz daherstellt die Rendite in Prozent dar, die der Anleger auf das investierte Kapital erhalten sollte. Das heißt, ein Projekt für einen Anleger gilt als attraktiv, wenn die Rendite für ihn höher ist als der Diskontsatz einer anderen möglichen Anlage von Kapital mit einem ähnlichen Risiko.
Der Abzinsungssatz auf der anderen Seite,die Risiken und den Zeitfaktors ist ein Spiegelbild des Wertes des Geldes unter Berücksichtigung, weil das echte Geld, dass die Person im Moment hat, ist es viel besser ist, gleich es (sie einen hohen Preis haben) die Menge des Geldes, das er in der Zukunft profitieren erwartet.
Dies ist aus verschiedenen Gründen, sagen wir, dass:
Folgende Parameter sind im Diskontsatz enthalten:
Diskontsatz, dessen Berechnungwerden auf der Grundlage verschiedener Methoden durchgeführt, in der Praxis wird es oft experimentell bestimmt. Gleichzeitig werden sowohl die Anforderungen des Investors als auch der Investmentbank berücksichtigt, die die für die Projektdurchführung benötigten Mittel anzieht.
In den russischen Bedingungen, Investitionstätigkeitist daher immer mit einem variablen Risikoniveau und mit sich ständig ändernden Einnahmen und Ausgaben verbunden. Aus diesem Grund wird die Rentabilität des Projekts in der Praxis selten ohne Berücksichtigung des Diskontsatzes nach der Methode der direkten Kapitalisierung berechnet.
Die Methode der Diskontierung der Finanzströme unter Berücksichtigung der Diskontierung spiegelt sicherlich viel genauer den verfügbaren Wert der Einnahmen wider.
Zu den gebräuchlichsten Methoden zur Ermittlung der Diskontierungsrate von Kapitalströmen zählen die folgenden Modelle:
1. Für Ihre eigenen:
2. Für die Investition:
Der grundlegende Punkt im Prozess der Diskontierung- Einen bestimmten Diskontsatz festlegen. Aus ökonomischer Sicht ist der Diskontsatz die Rendite, die erzielt werden könnte, wenn das Geld der Organisation zur Verfügung stünde. Mit Hilfe des Diskontsatzes bestimmen Sie den Betrag, den der Anleger heute zahlen muss, um in Zukunft den erwarteten Betrag erhalten zu können.
Der Diskontsatz ist erforderlich für:
