Den Begriff als "Variation" verstehenMarge “ist notwendig, um zu entschlüsseln, was eine Marge im allgemeinen Sinne ist. Bei der Marge handelt es sich also um einen bestimmten Geldbetrag, den eine Partei in Form einer Garantie für die Erfüllung der Transaktionsbedingungen der anderen Partei erhält. Die Grundlage dieses Konzepts liegt in der Tatsache, dass, wenn sich die Seite, die die Marge gezahlt hat, plötzlich zahlungsunfähig wird und bestimmte Verpflichtungen nicht erfüllen kann, die Partei, die die Marge akzeptiert hat, ihre offene Position mit dieser ausbezahlen kann. Anders ausgedrückt: Die Marge kann als ein wichtiges Zahlungsmittel betrachtet werden, mit dem Clearingunternehmen hohe Risiken im Bereich des Aktienhandels handhaben können.
Вариационная маржа представляет собой ежедневную Gewinn oder Verlust auf Rechnung des Futures-Kontrakts des Händlers. Mit anderen Worten, dies ist das finanzielle Ergebnis in monetärer Hinsicht nach den Ergebnissen jeder Handelssitzung des Marktes.
Bei Gewinn Variationsmargehat einen positiven Wert, und wenn ein Händler einen Verlust hat, hat dieser Indikator einen negativen Wert und der resultierende Betrag wird entsprechend den Ergebnissen des Clearings vom Konto abgebucht.
Der Hauptunterschied zwischen Futures- und Aktiengeschäften- in bar in bar auf dem Konto. Bei Termingeschäften wird das Geld daher ungeachtet des tatsächlichen Verkaufs jeden Tag belastet oder erhalten, während bei Aktien das Geld nur zum Zeitpunkt des Verkaufs dem Konto gutgeschrieben wird.
Versuchen wir, ein bestimmtes Beispiel herauszufinden.Die Kosten für eine Aktie des Unternehmens betragen 200 Rubel. und der Händler kauft es für die gleichen 200 Rubel. Der Aktienkurs ist auf 220 Rubel gestiegen, aber bis die Aktie verkauft ist, geht der Gewinn nicht auf das Konto.
Nun eine andere Variante von Operationen mit den gleichen Anteilen.- Termingeschäfte, mit deren Hilfe wir die Marge selbst berechnen werden. Der Händler kaufte ein Futures auf die Aktien desselben Unternehmens zu dem Zeitpunkt, als der Wert des Wertpapiermarktes 200 Rubel betrug. Die Kosten für diese Futures betragen 20.000 Rubel. (Jeder Futures-Kontrakt beinhaltet den Wert von 100 Aktien). Um Inhaber eines Futures zu werden, muss der Händler eine Garantie in Höhe von 12% von 20.000 Rubel abgeben. oder 2400 rub. Die Ergebnisse eines solchen Deals werden täglich zusammengefasst. Zum Beispiel stieg der Aktienkurs am Ende des ersten Tages auf 220 Rubel, die Kosten der Futures steigen daher auf 22.000 Rubel. Positiver Unterschied in 2000 Rubel. Guthaben auf dem Trading-Futures-Konto gutgeschrieben, obwohl die Position noch nicht geschlossen ist und die Futures nicht verkauft werden. Ein solcher Unterschied ist der Variationsspielraum und ein positiver.
Berechnung des Variationsspielraums am nächsten Tagauf der Grundlage des Futures-Preises von 22.000 Rubel durchgeführt. Wenn der Markt an diesem Tag bei einem Aktienkurs von 21.300 Rubel schließt, bedeutet dies einen Rückgang um 700 Rubel gegenüber dem Vortag, der vom Futures-Konto abgeschrieben wird. Somit erhält der Händler eine negative Variationsspanne.
Wie Sie aus dem obigen Beispiel sehen können, ist das mainDie Anzeige des Ergebnisses der Geschäfte im Futures-Handel ist die Variation Margin, deren Definition an sich einen positiven Punkt darstellt, wenn sie verwendet wird. Dies ist der Gewinn, unabhängig von der Tatsache, dass die Futures verkauft wurden, im Gegensatz zu den Geschäften mit Wertpapieren an der Börse.
Dies hat jedoch einige Nachteile.Futures-Handelsinstrument. Dies ist die Wahrscheinlichkeit, die negative Marge dauerhaft bis zum Ende des Geldes auf dem Konto beim Händler abzuschreiben, falls sich der Aktienkurs auf die verlierende Seite bewegt. Um die Futures im Haus des Brokers zu behalten, ist es daher erforderlich, zusätzliches Geld auf das Konto einzuzahlen, andernfalls kann diese Position zwangsweise geschlossen werden, wodurch dem Händler bestimmte Verluste entstehen.
Auf dem Aktienmarkt für Wertpapiere treten solche Situationen nicht auf, weil der Kaufpreis des vollen Aktienpakets bezahlt wird und nicht wie bei Futures-Transaktionen 12% der Sicherheiten.
Variation Margin bei verschiedenen FuturesKontrakte werden auf Basis der offiziellen Algorithmen berechnet, die in der Spezifikation dieser Futures angegeben sind. Die Spezifikation ist ein Austauschdokument, das die grundlegenden Parameter des Vertrags enthält. Hier wird der Prozentsatz des Wertes des Aktienpakets der Sicherheiten ausgehandelt.
