A Dupont modell az egyik hatékonyfaktoranalízis módszerei. 1919-ben javasolták az azonos nevű cég szakemberei. Abban az időben az eszközmegtérülés és az értékesítés forgalmának mutatói széles körben elterjedtek. Ebben a modellben vették először ezeket a mutatókat együtt, miközben a modell háromszög alakú.
Gyakran használják a Dupont képletet, tényezőtaz elemzése annak segítségével rendkívül egyszerű. A háromszög tetején egy együttható, amely jelzi a teljes tőke jövedelmezőségét, ez a fő mutató ebben a rendszerben, amely a társaságba befektetett alapokból származó profitot jelent. Az alábbiakban bemutatjuk a faktorfajta mutatóit, nevezetesen a nyereség (eladás megtérülése) és az eszközforgalom nagyságát. A Dupont formula azt jelenti, hogy a befektetés megtérülése megegyezik az értékesítésből származó nyereség és a forgóeszközök eredményével.
Основная цель модели Дюпона заключается в azon tényezők azonosítása, amelyek meghatározzák az üzleti teljesítményt, felmérik ezen tényezőknek a fejlesztési trendekre gyakorolt hatását, figyelembe véve változásaikat és jelentőségüket.
Annak érdekében, hogy a tulajdonosok megkapjáka beruházás megtérülése esetén be kell fizetniük a részvénytőkét. A Dupont képlettel bemutatott számítások azt mutatják, hogy ehhez fel kell áldozniuk a társaság alapjául szolgáló alapokat, ugyanakkor joguk van a szervezet nyereségének egy részéhez. Számukra előnyös, ha azt a saját tőkén mutatják be, ezáltal fontos folyamatot képeznek a részvényesek számára. Ennek a modellnek a használata korlátozások bevezetését vonja maga után. A valós jövedelem csak az értékesítésből származhat, míg az eszközök nem hoznak profitot. Ezen mutató alapján lehetetlen megbecsülni a vállalat üzleti egységeit. Figyelembe kell venni azt a tényt is, hogy a vállalatok főként hitelt kölcsönöztek.
A faktoranalízis szempontjából fontos szerepet játszik.Dupont-képlet: egy példa, ha a bankügyletet vesszük figyelembe, mivel a kölcsönvett tőke képezi az alapot egy üzleti vállalkozás felépítéséhez. Ez azt jelenti, hogy a bank operatív tevékenységeit ténylegesen vonzott betétekkel végzik, és a saját tőke szerepe a tartalékmegtakarítás, vagyis a garancia arra, hogy a bank képes fenntartani likviditását. Vagyis a kérdéses mutató csak azokra a méltányossággal kapcsolatos kérdésekre ad választ, amelyeket a szervezet az aukciósok számára keres.
Az eszközforgalom egy mutatómegjeleníti a szervezet eszközeibe egy bizonyos ideig befektetett tőkeforgalmak számát. Más szavakkal, ez az összes eszköz kiaknázásának intenzitását becsüli meg, és nincs különbség, hogy mely források alapján alakultak ki. Azt is meg tudja mutatni, hogy a társaság milyen bevételt generál az eszközökbe fektetett készpénzből.
Ha a képletet vesszük figyelembe a fő számítási tényezőkéntDupont, ezt a mutatót használják fő mutatóként, amelynek segítségével felmérik egy olyan szervezet hatékonyságát, amelynek nincs túl sok megtakarítása a saját tőkéjében és az állóeszközökben. Valójában, ha a nevező alacsony a számítások során, akkor kiderül, hogy a vállalat pénzügyi potenciálját túlbecsülik, ha túl magas a tőkehozam. Ezzel a megközelítéssel objektív módon lehet felmérni a vállalat jelenlegi helyzetét.
A jövedelmezőség révén isaz eladások egyértelműen megmutatják, hogy a vállalat mennyit kapott nettó nyereséget az eladott egység összegéből. A Dupont képlet használata esetén ez a mutató lehetővé teszi a nettó jövedelem összegének kiszámítását, amely a szervezetnek lesz, miután fedezte a termék költségeit, fizeti az adókat és a kölcsönöket. Ennek a mutatónak a felhasználásával fontos szempontok kerülnek meghatározásra, nevezetesen a termékek eladása és a pénzeszközök részesedése az azok átvételére.
Ez a mutató aa társaság operatív tevékenységei. Ezt használják fő termelési mutatóként, amely tükrözi a befektetett tőkével végzett munka hatékonyságát. Ennek alapján megjegyezzük, hogy az összes eszköz nyereségességét két tényező - a profit és a forgalom - határozhatja meg. Ez együttesen létrehozza a pénzügyi kimutatásokban alkalmazott multiplikatív modellt.
Pénzügyi tőkeáttétel szükségesösszekapcsolni a kölcsönzött és a saját tőkét, valamint bemutatni annak hatását a vállalkozás nettó eredményére. Érdemes megjegyezni, hogy minél nagyobb a hitelek részesedése, annál kevesebb lesz a nettó nyereség, mivel a kamatköltségek összege növekszik. Ha egy vállalatnak magas a hitelek aránya, akkor szokás, hogy függõnek hívják. Ezzel szemben egy olyan szervezet, amely nem kölcsönzött tőkét, pénzügyi szempontból függetlennek tekinthető.
Dupont modell (formula):
ROE = NPM * TAT
A teljes eszköz megtérülése és a kölcsön költsége közötti különbség megegyezik a pénzügyi tőkeáttétel különbségével.
A kamat és a kölcsönvett tőke aránya, beleértve az adókat, egyenlő a kölcsönvett tőke költségével.
Tekintettel arra, hogy a pénzügyi tőkeáttétel képesa tőkehozam növelése érdekében növeli a részvényesi értéket. Ezt bizonyítja a Dupont-képlet, amelynek egy példáját pénzügyi tőkeáttétel képviseli. Ennek köszönhetően optimalizálható az eszközök szerkezete. Érdemes megjegyezni, hogy további tőkeemelést kell folytatni, mindaddig, amíg a tőkeáttétel pozitív marad. És negatív értéket fog szerezni, amint a hitel költsége meghaladja a saját tőke megtérülését. A Dupont formula egyértelműen tükrözi ennek a mutatónak a jelentőségét. Érdemes emlékezni a pénzügyi stabilitásra is, ha az adósságok száma meghaladja a szükséges küszöböt, a vállalat csődbe kerül.
Ennek a határnak a jelölésére a Dupont formulaazt mutatja, hogy a saját tőke és az nem likvid, állóeszközök közötti különbségnek pozitívnak kell lennie. A kapott értékek alapján építhet egy vállalati politikát. Az értékesítés jövedelmezőségének mutatójaként - az árazási politika elszámolása, a költségek ellenőrzése, az értékesítési mennyiségek optimalizálása és még sok más.
Az eszközforgalom befolyásolja kezelési, hitelpolitikai és készletgazdálkodási rendszerét. A tőkeszerkezet a befektetés és az adók valamennyi területét érinti.
A saját tőke megtérülése szolgála pénzügyi irányítás hatékonyságának mutatója. Ez az érték közvetlenül függ a vállalat fő területeire vonatkozó döntésektől. Ha ez a mutató megváltozik, akkor az üzleti teljesítmény növekszik vagy csökken. Az eszközmegtérülés révén nyomon követhető a befektetési tőkével való munka hatékonysága, mivel ez a kapcsolat a fő és a pénzügyi tevékenységek, valamint az értékesítés és az eszközök között.
A menedzsment hatékonyságának felmérésea tevékenység az értékesítés megtérülési mutatóját használja. Ez a mutató változhat mind külső tényezők hatására, mind a vállalat belső igényeinek figyelembevételével.
Példaként vegye figyelembe a jövedelmezőség változását, különféle tényezők részletesebb figyelembevételével:
