אנשים שרחוקים מלהיות כלכליים, פיננסייםהיחסים והמגזר הבנקאי, הם אפילו לא יודעים שמאז 1 בפברואר 2005 הבנק המרכזי של רוסיה משתמש בערכו של סל המטבעות הכפולים כדי להסדיר את שער החליפין של הרובל. מדוע להשתמש בשיטה זו, כיצד היא טובה ומה ההיבטים השליליים שלה, ננתח במאמר זה.
סל מטבעות כפול במילים פשוטות הוא כמובןרובל לדולר אמריקני ויורו. הדולר זוכה להעדפה רבה יותר, ובחודש לפני הספירה חלקו הוא 55%, והיורו בהתאמה 45%. כלומר, כדי לחשב את הערך של סל מטבעות כפול, יש צורך להשתמש בנוסחה הבאה:
0.55 * שער שוטף של דולר אמריקאי לפי נתוני הבנק המרכזי + 0.45 * שער אירו נוכחי לפי נתוני הבנק המרכזי.
בעזרת נוסחה זו, השיעור מחושב החל משנת 2007.
כלומר, סל מטבעות כפול במילים פשוטות הוא דרך לגלות את הביקוש לרובל הרוסי ביחס לחלק מסוים מהדולר והיורו.
יש דבר כזה מטבע כפול צףמסדרון. הבנק המרכזי קובע ערכי גבול מקובלים לשיעור בו הוא יכול לנוע בכיוון של ירידה או עלייה. כאשר הערכים חורגים מגבולות סל המטבעות הכפולים, הבנק המרכזי מסדיר אמצעים לייצוב שער החליפין. נוהג זה עוזר לשמור על ערך הרובל הרוסי ברמה הנדרשת לשמירה על יצרנים-יצואנים למדינות זרות.
אתה יכול לומר שסל המטבעות הכפולים פשוטבמילים, זוהי דרך לייצב את הרובל הרוסי המשמש את הבנק המרכזי. שיטה זו קובעת את שער החליפין הריאלי כנגד שני המטבעות הנפוצים ביותר, מה שמאפשר להבין את ערך המטבע המקומי בשוק הבינלאומי.
הרעיון להכניס קורס רוסי יעילהרובל התעורר בשנת 2003. היה צורך להתאים את השער הנומינלי לפי מדדי אינפלציה, פנימיים וחיצוניים, וגם להשוות עם מניות מטבעות חוץ שונים המשתתפים בפעילות המסחר של הפדרציה הרוסית.
בתחילה, הבנק המרכזי התמקד רק בדולרים אמריקנייםבניהול מדיניותה, אך עם הזמן, גישה זו איבדה את הרלוונטיות שלה ויש צורך להשוות בין הרובל למטבע יציב אחר - האירו. זה קרה על רקע דולר נחלש והתחזקות מעמדו של המטבע המשותף האירופי בהתנחלויות בינלאומיות.
בשל העובדה שמשמשים בעיקר דולרים אירו ו יורו בסחר, חישוב אינדיקטור זה הופחת להשוואת הרובל עם שני המטבעות הללו.
הבנק המרכזי רצה להפחית את השפעת הדולר האמריקני על שער החליפיןרובל, כך שהוא פחות תלוי בתנודות במטבע חוץ זה. לשם כך נוצר סל מטבעות כפול, שהפך לאמת המידה למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית.
כאשר סל המטבעות הכפול בדיוק הופיע, 90%ניתן לדולרים, ו -10% - ליורו. ובהדרגה, חלק ההשפעה על שער הדולר פחת, בעוד שחלקו של האירו הלך וגדל, ועד 8 בפברואר 2007 הוא התפשר על הסכום שתקף עד היום.
עלייה בחלק האירו בחישוב סל המטבעות הכפולזה יושם על מנת להפחית את התנודתיות של הרובל, כלומר להפוך את המטבע הרוסי להמרה בקלות. סל המטבעות במילים פשוטות הוא מה שמכונה אמת המידה שבאמצעותה בונה הבנק המרכזי את המדיניות המוניטרית שלו.
למעשה, מחושבים שני מטבעות כפוליםסלים. הראשון הוא זה שהוזכר לעיל, וחישובו הוא לברר את הערך של הרובל ביחס לדולר האמריקני והיורו. סל הדו-מטבע השני של הפדרציה הרוסית משמש לחישוב שער החליפין האמיתי של הרובל על בסיס שערי החליפין של אותן מדינות עמה יש רוסיה קשרי סחר.
הזמן מראה כי הירידה בחלקו של הדולר בשנת 2007השימוש במטבע האירופי סייע להפחית את התנודתיות בטווח הקצר. על רקע העובדה שהבנק המרכזי מנסה למלא מילואים ככל האפשר, ביוני 2015 הוכר הרובל הרוסי כמטבע הפכפך ביותר.
אתה צריך להבין שככל שהבנק המרכזי גדול יותרקונה מט"ח, ככל שהוא משחרר רובלים לשוק, מה שעוזר להגדיל את ההיצע תוך שמירה על הביקוש באותה רמה. הם אומרים כי נפילה חדה ברובל, כלומר עודף משמעותי של הגבול העליון של מסדרון סל המטבעות הכפולים, יכול לגרום לבחינת המדיניות של הבנק המרכזי.
על הבנק המרכזי לפקח על השינויים ללא הרףשווי המטבע האמריקאי וגוש האירו. מומחים אומרים כי חלק ההשפעה של מטבעות זרים צריך להיות דינאמי ומשתנה בהתאם לשינויים בהיקף פעולות הסחר המתנהלות עם מדינות אלה.
הירידה החדה במחירי הנפט גרמה למוחשיפגיעה בשער החליפין של הרובל ביחס למטבעות אחרים. אך פיתרון המצב ללא הפסדים חמורים מאפשר למדיניות של פרוזדור מטבע כפול גמיש. המשמעות היא שבמקרה הצורך הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית פשוט מוריד את הסף התחתון או מגדיל את העליון. שמורת זהב וחוץ מטבע גדולה, המשמשת ברגעים הקריטיים ביותר, מאפשרת לבצע פעולות כאלה בבטחה.
ערך סל סל מטבע כפול אינו משהויותר מנקודת ציון פשוטה. שערי החליפין הריאליים נקבעים על ידי מסחר בבורסת המט"ח הבינבנקאית במוסקבה. מהלך היום נקבע על ידי תוצאות המסחר של אתמול. בהשוואה למציעים אחרים, הבנק המרכזי הוא המנהיג ללא ספק, ודווקא ממעשיו תלוי תנודת המטבעות.
נראה כי הקורס מתבסס כתוצאה מכךמתן הצעות, כלומר בשיטות שוק, אך בגלל כמות המשאבים הגדולים של משתתף כמו הבנק המרכזי הוא קובע באופן עצמאי שער מקובל עבורו. בשל העובדה שהפדרציה הרוסית מדורגת במקום השלישי מבחינת עתודות זהב ושערי מטבע בעולם, הבנק המרכזי מסוגל להגן על הרובל כמעט מכל ספקולציה.
זה לא גורם שלילי לחלוטין.מצב בו שער החליפין של סל המטבעות הכפולים יורד. כל כלכלן מבין שככל שהרובל יקר יותר כך הסחורה הרוסית היקרה יותר תהיה בחו"ל, וכתוצאה מכך המוכרים יתמודדו עם יותר ויותר תחרות. לכן מועיל לפעמים להחליש מעט את המטבע על מנת למכור סחורות בחו"ל בצורה מוצלחת יותר.
וככל הנראה, עבור האוכלוסייה ההיפך הוא הנכון:זה משתלם יותר כאשר הרובל חזק, כלומר כוח הקנייה גדל, אך בכל מצב, אם התעשייה תאבד את שוקיה בחו"ל, הדבר יביא להפחתת הייצור, המשרות, הגברת האבטלה ותוצאות לא נעימות אחרות. וזו תוצאה בלתי רצויה של מדיניות הבנק המרכזי, ולכן הממשלה תמיד תמנע מתוצאות כאלה.
יתר על כן, המדינה תמיד תנסהלמצוא פשרה בין יצואנים לאנשים רגילים שרוצים לקנות משהו בחו"ל. ובבנק המרכזי הזה תמיד יעזור לסל מטבעות כפולים, איתו תמיד תוכלו לראות את המחיר האמיתי של המטבע הלאומי.
