לביטוי "שוק פיננסי" יש משמעות רחבה.מונח זה מתייחס לכל פלטפורמה בה מתרחש תהליך מאורגן של מסחר בניירות ערך: מניות, איגרות חוב, מטבעות ונגזרים. הגדול בעולם הוא השווקים הפיננסיים בארה"ב. מחזורם מוערך בטריליוני דולרים. כל יום יש עסקאות עם מניות של כמה אלפי חברות. כמעט כל הכלכלנים בעולם עוסקים בניתוח של השווקים הפיננסיים בארה"ב, שכן מה שקורה על הרצפה המסחר האמריקאי יש השפעה מיידית על מדינות אחרות.
ניירות ערך הוניים הופיעו במאה ה -17 בשנתתהליך המעבר מפיאודליזם לקפיטליזם. חברות המסחר הבינלאומיות הראשונות, כמו מזרח הודו המפורסמת, ביקשו למשוך השקעות. הצורך לבצע עסקאות עם מניות היה התנופה ליצירת בורסות במדינות אירופה. המהפכה התעשייתית תרמה להתפשטותם ולהתפתחותם.
חובות חוב ידועות מאז ומתמידפִּי. הם שימשו בתרבויות עתיקות הרבה לפני תקופתנו. חלק מהלוחות התספוריים השומריים שהתגלו במהלך חפירות ארכיאולוגיות הם, במובן המודרני, שטר חליפין. הנוהג להנפיק איגרות חוב ממשלתיות היה נפוץ כבר במהלך מלחמות נפוליאון. פעולה מוצלחת עם ניירות ערך חוב בריטיים, שבוצעה בבורסת לונדון על ידי אחד מנציגי שושלת רוטשילד במהלך קרב ווטרלו, הפכה לחלק מההיסטוריה.
בצפון אמריקה במחצית השנייה של המאה ה -19ההתפתחות המהירה של התעשייה הפכה את זה לפופולרי ביותר להשקעה במניות חברות שונות. השווקים הפיננסיים בארה"ב מקדימים משמעותית את אלה באירופה מבחינת היקף ומידת ההשפעה על התהליכים המתרחשים במשק. בנוסף, אמריקה פיתחה מנגנון משפטי מחושב היטב לארגון המסחר בניירות ערך.
במהלך ההיסטוריה נוצרו שני דפוסיםמושך השקעות. הראשון, המתמקד במימון בנקאי, נקרא קונטיננטל. המאפיינים הייחודיים שלו הם הצבת ניירות ערך לא-ציבוריים, מספר מועט יחסית של בעלי מניות ורמת התפתחות נמוכה בשוק המניות המשני. במערכת זו, הלוואות האג"ח ממלאות את התפקיד הראשי, ובנקים מסחריים גדולים תופסים את עמדת המשתתפים המרכזיים בתהליך היוון חברות. זה לא אומר שהמודל היבשתי של השוק הפיננסי מאפיין את ארצות הברית. במקום זאת, זה אופייני למדינות אירופה ויפן.
מודל המשיכה השני להשקעה נקראאנגלו-סכסון. המאפיינים העיקריים שלו הם חלק גבוה מההון העצמי, השתתפות מוגבלת של הבנקים בהלוואות למשק וקיום מספר רב של קרנות השקעה שונות. מודל זה מאפיין את השווקים הפיננסיים בארה"ב. כמאה מיליון אזרחים אמריקאים משקיעים את כספם במניות. השימוש בניירות ערך ככלי לחיסכון והגדלה הוא כבר זמן רב מסורת. מידע מפורט על תכונות המודל האמריקאי ניתן למצוא באינטרנט בפורמט pdf. השוק הפיננסי בארה"ב מדורג במקום הראשון בעולם לא רק בהיקף, אלא גם בסניף.
שוקי המניות האמריקאיים מספקיםהזדמנויות רבות הן למנפיקים (חברות המגייסות הון באמצעות הנפקת מניות) והן למשקיעים. המתווכים משמשים כמתווכים בין המעוניינים לקנות ולמכור ניירות ערך. מציעים מקצועיים מתחלקים לשתי קטגוריות. הראשונים נקראים מתווכי מחזור מלא. הם לא רק מסכמים עסקאות לטובת לקוחותיהם, אלא גם מספקים שירותי ייעוץ. מתווכי מחזור מלא מספקים מידע אנליטי, מסייעים בקבלת החלטות על היווצרות תיקי השקעות ונותנים ייעוץ בנושא הגבלת הפסדים במקרה של התפתחות מצב לא טובה. הם גובים עמלות גבוהות מאוד עבור עבודתם. מתווכים מהקטגוריה השנייה נקראים מתווכים מוזלים. לקוחותיהם מקבלים החלטות השקעה בעצמם. תמורת עמלה אחידה קטנה, מתווכי הנחות מבצעים הזמנות לקנות או למכור ניירות ערך.
השווקים הפיננסיים בארה"ב מחולקים למִשׁנִי. חברות המעוניינות למשוך השקעות מבצעות את הנפקת המניות והנפקתן בבורסה. בשלב זה, שקשור לשוק הראשוני, הון זורם למשק. לאחר מכן, ניירות הערך נכנסים למחזור חופשי בבורסות ולעתים קרובות מחליפים בעלים כתוצאה מפעולות קנייה ומכירה. זה נקרא שוק משני או ספקולטיבי. במקרה זה כסף לא זורם לכלכלה אלא עובר מסוחר אחד למשנהו.
מודל מודרני של השוק הפיננסי בארה"במאופיין בנוכחות שליטה קפדנית על ידי רשויות המדינה. החוקים האמריקניים המסדירים את פעילויות הבורסה נחשבים למחמירים בעולם. המנגנון המשפטי, שהשתפר במשך עשורים רבים, מבטל את האפשרות למניפולציה ומגן על זכויות המנפיקים והמשקיעים. הוועדה לשוק ניירות ערך, שנוסדה בשנת 1934, עוקבת באופן רציף אחר סימני מידע פנימי ומוציאה לדין משתתפי סחר המפרים את הכללים.
חשבונות לקוחות עם חברות תיווך כפופים לביטוח חובה. במקרה של פשיטת רגל של מוסד פיננסי, פיצוי של הפסדים של מציעים שאינם מקצועיים מקרן מיוחדת. בורסות עורכות סליקה יומית, במהלכה הן בודקות אם לחברות התיווך יש מספיק כסף כדי להבטיח עמדות פתוחות.
כדי למנוע קריסות פאניקה בארצות הבריתישנם חוקים נוקשים המגבילים את היכולת לשחק קצר. המסחר נעצר אם מדדי השוק יורדים בכמות מסוימת של אחוזים בתוך יום אחד. לבורסות יש את הכוח להטיל איסור מוחלט על עמדות קצרות. כאשר התנודתיות גוברת, פלטפורמות החוזים העתידיים והאופציות מגדילות באופן אוטומטי את הדרישות לסכום המינימלי של ביטחונות הערבות.
בסוף המאה ה -20 מבוזרתמערכות המארגנות עסקאות עם ניירות ערך. הם הפכו למתחרה רציני בבורסות הקלאסיות. הדוגמה הבולטת ביותר למערכת כזו ידועה בראשי התיבות NASDAQ, שמייצגת הצעות מחיר אוטומטיות של האיגוד הלאומי לעוסקי ניירות ערך. שוק זה הפך לבורסת המניות האלקטרונית הראשונה בעולם. חידוש מהפכני נוסף - NASDAQ - הוא נוכחותם של מספר גדול של יצרני שוק מתחרים (ספקי נזילות). למשתמשים במערכת המבוזרת יש את ההזדמנות לקבל את הצעת המחיר הטובה ביותר. נאסד"ק מתמחה במסחר במניות הייטק. יותר משלושת אלפים מנפיקים עברו את הליך הרישום. מערכת הצעות המחיר האוטומטיות של נאסד"ק קיבלה מעמד של בורסה מורשית והפכה לשוק הפיננסי השני בגודלו בארצות הברית. בשנת 2016 היוון שלה עלה על שישה טריליון דולר.
סיום עסקאות לרכישה ומכירה של שונותסחורות עם מסירה ותשלום דחויים נהגו עוד מימי קדם. כיום ארה"ב משפיעה על השוק הפיננסי העולמי בזכות היקף עצום של סחר עתידי. שוק החוזים העתידיים הגדול ביותר בעולם הוא בורסת הסחורה בשיקגו. היא סוחרת בחוזים עתידיים על נפט, גז טבעי, זהב, כסף, פלטינה ופלדיום. בורסת הסחורה בשיקגו קובעת מחירים גלובליים עבור סוגים רבים של חומרי גלם. היקף העסקאות הכולל בחוזים עתידיים נאמד בטריליוני דולרים והוא גבוה פי עשרה מהמחזור בשוק המזומנים.
הכלכלה האמריקאית חווה שוב ושובלעצמך הלם רציני. בשנת 2000 חלה קריסה קטסטרופלית בניירות הערך של חברות ההיי-טק. זה מכה מלכתחילה מכה קשה בשוק הנאסד"ק. אופטימיות לגבי הסיכויים לפיתוח עסקי הקשורים לטכנולוגיית מידע התבררה כמופרכת. זה גרם לגל פשיטות רגל של חברות אינטרנט ולירידה במדד המניות של נאסד"ק.
מתקפת טרור על הסחר העולמימרכז בשנת 2001 הביא לנזק כלכלי של מיליארדי דולרים ולסגירת הבורסה בניו יורק למשך שבוע. הירידה הכללית בשוק המניות קוזזה בחלקה על ידי צמיחת המניות בחברות התרופות והמזון.
משבר המשכנתא בשנת 2008 הוביל לפשיטת רגלמוסדות פיננסיים גדולים ואובדן של כמה מיליוני משרות. לפי הערכות מסוימות, כלכלת ארה"ב הפסידה טריליון דולר אחד. המשבר גרם לקריסת שוק המניות הקשה ביותר בעשרים השנים האחרונות. מדדי המניות העיקריים בארה"ב צנחו בתוך 30-40% תוך מספר חודשים.
