Įmonės bankrotas gali būti ilgai nustatomasprieš tai pasirodant. Tam naudojamos įvairios prognozavimo priemonės: „Fox“ modelis, „Altman“, „Tuffler“. Metinė bankroto tikimybės analizė ir įvertinimas yra neatsiejama bet kurio verslo valdymo dalis. Be žinių ir įgūdžių numatyti įmonės nemokumą, įmonės sukūrimas ir plėtra yra neįmanomas.
Pirma, finansinio stabilumo analizė.Jei rodikliai buvo apgailėtinos būklės, būtina atlikti papildomus tyrimus ir nustatyti visiško įmonės nemokumo riziką. Tam prognozės sudaromos naudojant įvairius bankroto modelius.
Įmonė negali bankrutuoti per vieną akimirką.Paprastai tai vyksta prieš užsitęsusią finansinę krizę. Rinka yra suprojektuota taip, kad būtų ir pakilimų, ir nuosmukių. Pagaminta produkcija negali būti parduodama, pajamos sumažėja. Krizė gali kilti dėl įmonių vadovų kaltės. Netinkamai išplėtota prekybos strategija, nepagrįstai didelės išlaidos, įskaitant paskolas. Bendrovė negalės laiku sumokėti kreditoriams, sumokėti mokesčių ir rinkliavų. Gresiančio bankroto požymiai:
Analizei naudokite 2–3 ataskaitinius duomenismetų. Jei aukščiau išvardyti simptomai stebimi per visą stebėjimo laikotarpį, kyla bankroto rizika. Tačiau kad nuotrauka būtų išsami, šios informacijos ne visada pakanka. Nepaisant neigiamų veiksnių, įmonė gali turėti didelę saugos ribą ir ilgą laiką išlaikyti finansinį stabilumą. Todėl, jei finansinės būklės analizė parodė neigiamą dinamiką, būtina atlikti papildomą bankroto tikimybės vertinimą.
Pagal bendrą finansinį stabilumą suprantamatokie pinigų srautai, kurių metu pajamos nuolat didėja. Jų yra pakankamai, kad ne tik sumokėtų visas skolas, bet ir reinvestuotų. Įmonė negali vystytis ir stabiliai veikti, jei nėra atnaujinta materialinė ir techninė bazė, didėja darbo našumas ir produkcija.
Pirmasis yra finansinio stabilumo pažeidimasžingsnis link tikėtino bankroto. Jei turto nėra pakankamai arba jo sunku realizuoti, artimiausiu metu nebus įmanoma padengti susidariusių skolų. Būtent turto, jo struktūros ir vertės analizė yra Fox modelio kūrimo pagrindas.
Analizės praktikoje 4 rūšių finansaitvarumas. Tačiau tik dviem iš jų atliekama papildoma bankroto analizė, naudojant įvairius modelius, siekiant tiksliau numatyti bankroto tikimybę.
Šiuo metu finansinės analizės metodikoje yra du vertinimo metodai: remiantis balanso metodu ir remiantis finansinių rodiklių metodu.
Toliau pateikiami duomenys, kurie naudojami nustatant finansinio stabilumo tipą.
1 lentelė. Skaičiavimo duomenys
Rodikliai | 2014 | 2015 | 2016 |
Nuosavas apyvartinis kapitalas (SOS) | 584101 | 792287 | 941089 |
Veikiantis kapitalas (CF) | 224173 | 209046 | 204376 |
Bendras finansavimo šaltinių skaičius (VI) | 3979063 | 4243621 | 4462427 |
Bendras inventorius ir išlaidos (ZZ) | 77150 | 83111 | 68997 |
Visi išvardyti duomenys yra paimti iš įmonės finansinių ataskaitų. Jie parodomi balanse ir pelno (nuostolių) ataskaitoje.
Koeficiento metodas parodo, kiekįmonei suteikiamas lengvai realizuojamas turtas, kad būtų išlaikyta stabili būklė ir plėtra. Žemiau esančioje lentelėje pateikiami įmonės atlikti skaičiavimai:
2 lentelė: Aprėpties koeficientai
Rodiklis | Skaičiavimo algoritmas | 2014 | 2015 | 2016 | Optimali vertė |
Nuosavo kapitalo padengimo koeficientas | SOS / ЗЗ | -7,6 | -9,5 | -13,6 | ≥0,8 |
Garantuotas ilgalaikio skolinimosi lėšų padengimo koeficientas | FC / ZZ | -1,9 | -1,5 | -2 | ≥1 |
Garantuotas padengimo koeficientas dėl ilgalaikių, vidutinės trukmės ir trumpalaikių paskolų | VI / ZZ | 51 | 51 | 64 | ≥1 |
Visi lentelės skaičiavimai lengvai atliekami kompiuteryje, skaičiuoklės programoje.
Kaip matote, organizacija turi problemųlėšų saugumas. Jam trūksta savo parduodamo turto. Tuo pačiu metu įmonė turi pakankamą saugumo rezervą, kad lengvai parduodamo turto trūkumas nelemtų bankroto. Daugybė finansavimo šaltinių suteikia jai stabilumo. Tačiau tuo pačiu metu kyla tam tikrų problemų dėl skolų grąžinimo trumpuoju ir vidutiniu laikotarpiu. Kasmet padėtis blogėja.
Kadangi analizė parodė, kad įmonė yra įsikūrusinestabilios ar krizinės būklės atveju reikia daugiau tyrimų. Šių tyrimų metu atliekami skaičiavimai ir sudaromi modeliai. Prognozuoti bankroto kelių dienų tikslumu nebus įmanoma. Tai priklauso nuo daugelio veiksnių. Tačiau visiškai įmanoma nustatyti, ar artimiausioje ateityje įmonei gresia žlugimas, ir laiku imtis priemonių.
„Fox“ modelis yra keturių veiksnių modelis, leidžiantis numatyti verslo bankroto tikimybę. Toliau parodyta Fox modelio formulė, naudojama tikimybei apskaičiuoti:
R = 0,063 * K1 + 0,692 * K.2 + 0,057 * K.3 + 0,601 * K.4.
Kaip apskaičiuojami koeficientai ir kuriamas Fox modelis? Skaičiavimo pavyzdys pateiktas 3 lentelėje.
3 lentelė: Lapės modelis
Ne | Straipsnio pavadinimas | 2014 | 2015 | 2016 |
1 | Trumpalaikio turto suma | 274187 | 254573 | 389447 |
2 | Viso turto suma | 4340106 | 4587172 | 4846744 |
3 | Visų gautų kreditų suma | 321221 | 352311 | 450023 |
4 | nepaskirstytasis pelnas | 24110 | 1740 | 4078 |
5 | Nuosavo kapitalo rinkos vertė | 3481818 | 3540312 | 3516208 |
6 | Pelnas prieš mokesčius | 24110 | 1740 | 4078 |
7 | Pelnas iš pardavimų | 64300 | 39205 | 47560 |
8 | K1 (1 punktas / 2 punktas) | 0,063175 | 0,055497 | 0,080352 |
9 | K2 (7 punktas / 2 punktas) | 0,014815 | 0,008547 | 0,009813 |
10 | K3 (4 punktas / 2 punktas) | 0,005555 | 0,000379 | 0,000841 |
11 | K4 (5 punktas / 3 punktas) | 10,83932 | 10,04883 | 7,813396 |
12 | R vertė | 6,528982 | 6,048777 | 4,707752 |
13 | R verčių įvertinimas: <0,037, tikėtinas bankrotas > 0,037, bankrotas neįvyks | Neatvyks | Neatvyks | Neatvyks |
R. bankroto prognozavimo modelis„Fox“ rodo, kad įmonei netenka bankrotas. Bent jau kitiems metams. Tačiau jo finansinė būklė nestabili, nepakanka lėšų trumpalaikėms skoloms padengti.
Šio bankroto modelio pranašumas yra tasvisi ekonominės veiklos rodikliai vertinami turto saugumo požiūriu. Nepriklausomai nuo to, ar šis punktas yra pajamos, ar išlaidos. Turto sumą sudaro įmonė. Kuo daugiau turto ir kuo didesnis jo likvidumas (galimybė virsti pinigais), tuo jis stabilesnis.
Be „Fox“ modelio, yra daug daugiauįvairiausių vertinimo metodų. Vieni jų naudoja pervertintus koeficientus, kiti - nepakankamai. Daugeliu atžvilgių vienų ar kitų taikymas priklauso nuo įmonės veiklos rūšies, bendros ekonomikos būklės ir šalyje priimtų apskaitos taisyklių.
Skirtingi modeliai duoda skirtingus rezultatus.Pagrindiniai jų skirtumai yra ne tik skaičiavimo formulėse, atsižvelgiama į veiksnių skaičių, bet ir į tai, kokie duomenys lyginami. Jei palyginsime, tada „Fox“ modelis tiksliausiai parodo įmonės finansinę būklę. Jis pagrįstas trumpalaikio turto ir viso balanso (turto) santykio vertinimu. Daroma prielaida, kad gali būti naudojamas visas įmonės turtas. Šis požiūris suteikia išsamesnį vaizdą, ar įmanoma atkurti įprastą įmonės veiklą, ar neišvengiamas bankrotas.
Jei prognozė yra neigiama ir rizika yra didelėbankrotas, pirmas dalykas, kurį turėtų padaryti įmonės vadovybė, yra rasti būdą, kaip stabilizuoti įmonės finansinę būklę, padidinti pelningumą ir turto likvidumą. Tai turėtų būti daroma ne tik pritraukiant pasiskolintas lėšas, bet ir parduodant nepanaudotus pajėgumus ar juos eksploatuojant. Savalaikė bankroto tikimybės analizė ir įvertinimas suteikia laiko imtis gelbėjimo priemonių.
Padarykite prognozę ir sukurkite tikėtino modelįbankrotas yra ne tik įmonių vadovų, bet ir tiekėjų rūpestis. Jie turi būti tikri, kad įmonė sugeba sumokėti skolas, o ne ties žlugimo riba.
Kol arbitražo teismas nepripažinsįmonės nemokumas - juridinis asmuo nėra bankrutavęs. Jei skolininko įsipareigojimai nebuvo sumokėti per 3 mėnesius nuo vėlavimo dienos arba skolų suma viršija jam priklausančio turto kainą, tada jis laikomas nemokiu. Teismas nurodo patikrinti, o jei patvirtinama, kad įmonė negali apmokėti sąskaitų, jie vykdo bankroto procedūras. Po to prasideda turto pardavimas. Gautos lėšos yra naudojamos įsipareigojimams kreditoriams ir mokesčių institucijoms apmokėti.
