Sprendžiant investuoti į projektąpotencialūs investuotojai vertina veiksnių derinį. Ši situacija investicijų ir finansų rinkose, investuotojų patirtis konkrečioje srityje ir geopolitinė padėtis regione bei daug daugiau. Vienas svarbiausių rodiklių yra atsipirkimo laikotarpis. Tai laikotarpis, per kurį grynasis pelnas bus teigiamas. Kitaip tariant, tai rodo laiką, per kurį pradinė investicija atsipirks. Pradinis taškas yra faktinis veiklos pradėjimas arba pradinės investicijos momentas. Žinoma, kiekvienas investuotojas yra suinteresuotas, kad projekto atsipirkimo laikotarpis būtų kuo trumpesnis. Tačiau šis parametras turėtų būti vertinamas kartu su tokiais rodikliais kaip, pavyzdžiui, rizikos lygis. Projektams, kurių rizika yra didelė, atsipirkimo laikotarpis turėtų būti trumpesnis, nes investuotojas rizikuoja ne tik savo, bet ir pasiskolintas lėšas. Ypač svarbu, kad šis laikotarpis būtų nedidelis, jei iš pradžių ribotos lėšos būtų skirtos, pavyzdžiui, senėjančios gamybos modernizavimui.
Apskaičiuoto atsipirkimo laikotarpio nustatymas,Yra trūkumas, tai nėra darbui imantis procesas, ir tai yra labai naudingas šio projekto investicijų patrauklumo vertinimo metodas. Tačiau jame neatsižvelgiama į investuotų lėšų paskirstymą ir daug kitų veiksnių, dėl kurių neįmanoma tiksliai įvertinti pelningumo. Tačiau pradiniame kelių projektų patrauklumo vertinime jie dažnai lyginami tiksliai atsipirkimo laikotarpiu.
Sovietmečio ekonomikoje buvo naudojamasiterminas „kapitalo investicijų atsipirkimo laikotarpis“, t. y. laikotarpis, per kurį pasiekiamas gamybos sąnaudų poveikis. Šis poveikis gali būti pelnas, o taip pat sąnaudų mažinimas, jei atsižvelgiama į atskirą įmonę. Taikyti šį terminą pramonei ir visai šaliai, tada poveikis reiškia nacionalinių pajamų padidėjimą. Projekto efektyvumas nustatomas remiantis tuo, ar laikomasi standartinio atsipirkimo laikotarpio.
Kaip apskaičiuojamas atsipirkimo laikotarpisanalizuojamas projektas? Šiuo metu yra keli būdai. Pasirinkimas priklauso nuo to, ar grynųjų pinigų įplaukos iš projekto yra vienodos per metus, taip pat dėl to, ar apskaičiuojant atsižvelgiama į kintamą pinigų vertę.
1.Paprasčiausias atvejis yra tada, kai daroma prielaida, kad pajamos iš investicijų projekto įgyvendinimo bus vienodos visais ateinančiais metais. Tada atsipirkimo laikotarpis (sutrumpintas PP, iš anglų mokėjimo grąžinimo laikotarpio) apskaičiuojamas naudojant paprastą formulę PP = I / CF. Čia aš yra bendra investicijų apimtis, o CF - tai vidutinės metinės pajamos.
2. Fazių skaičiavimo metodas taikomas tais atvejais, kai iš projekto gaunamos nevienodos grynųjų pinigų įplaukos. Apskaičiavimo principas yra tas pats, tačiau bendras laikotarpių ir įplaukų skaičius apskaičiuojamas atskirai.
3Jei atsižvelgsime į pinigų vertės pokyčius per projekto metus, mes kalbame apie diskontuotą atsipirkimo laikotarpį. Diskontavimas yra dabartinių fondų, kurių tikimasi gauti ateityje, vertė. Skaičiavimas atliekamas atsižvelgiant į diskonto normą, kuri nustatoma remiantis nerizikinga palūkanų norma, po to atsižvelgiama į visas rizikas. Diskonto norma taip pat gali būti apskaičiuojama remiantis vidine grąžos norma, palūkanomis už pasiskolintą kapitalą ir kt.
Apibendrinkite tai, kas buvo pasakyta:Atsipirkimo laikotarpis yra svarbus kriterijus, padedantis greitai palyginti kelių projektų investicinį patrauklumą, tačiau negali būti patikimas investicijų pelningumo ir patikimumo rodiklis.
