Внутренняя норма доходности IRR – это один из biznesa plāna investīciju pievilcības galvenie rādītāji. Par šo rādītāju pievērsiet uzmanību jebkura biznesa plāna analīzei. Ieņēmumu iekšējā norma pēc ekonomiskās būtības ir tāda procentu likmes lielums, saskaņā ar kuru gaidāmie ienākumi būs vienādi ar iztērēto finansējumu. Citiem vārdiem sakot, tas ir norēķinu likme, kas ir vienāda ar projekta nulles izmaksām. Šis rādītājs ļauj aprēķināt maksimālo procentu summu, par kuru var atmaksāt projektā ieguldītos līdzekļus.
Iekšējā peļņas norma tiek noteikta ar īpašām datorprogrammām vai finanšu kalkulatoriem.
Arī šo procentuālo daļu var aprēķināt un pieredzeaizstājot dažādas atlaides vērtības vienādojumā. Šiem nolūkiem ir lietderīgi izmantot parametru atlases rīku, kas ir iebūvēts programmā Microsoft Excel.
Kad tiek rādīta iekšējā peļņas normaprojekts pārsniedz plānotā ieguldījuma lielumu vai vismaz ir vienāds ar to, tad šāds projekts tiek pieņemts un tiek uzskatīts par daudzsološu. Un, ja IRR rādītājs ir mazāks nekā ieguldītā kapitāla vērtība, projekts tiek noraidīts zuduma koeficienta dēļ.
Tādējādi iekšējo peļņas rādītāju var uzskatīt par šķērsli riskantām projektiem vai tādai, ka tiem ir zema rentabilitāte.
Tomēr šis noteikums ir spēkā tikai tad, kadatdeves vērtība. Ir projekti, kas sākotnēji rada zaudējumus. Bet pēc kāda laika viņi pietur pie pašpietiekamības un sāk gūt pastāvīgu peļņu. Šajā gadījumā jums ir jābūt pacietīgam, lai iegūtu ieguldījumu pozitīvu rezultātu.
К тому же, существуют проекты, которые ierosināt nevienādus finanšu ieņēmumus vienādos laika periodos. Šajā gadījumā indikators IRR tiek noteikts empīriski, jo jums jāatrod procentuālais daudzums, kas novedīs pie nulles pašreizējās vērtības. Tas nozīmē, ka uzņēmuma vērtība nepalielinās, bet tā cena nesamazinās.
Iekšējā peļņas likme kā ekonomisksRādītājam ir pozitīvi un negatīvi punkti. IRR priekšrocība ir tā, ka papildus rentabilitātes līmeņa aprēķināšanai tas ļauj salīdzināt dažādu ilgumu un dažādus projektus. Salīdzinot galveno parametru izmantošanu:
- riska pakāpe;
- projekta īstenošanas laiks;
- ieguldīto līdzekļu summa.
Tomēr IRR rādītājam ir arī trīs galvenie trūkumi.
Pirmkārt, aprēķinos tiek pieņemts, kaKritērijs, kādā tiek atkārtoti ieguldītas pozitīvas finanšu plūsmas, ir vienāds ar iekšējo peļņas normu. Ja IRR ir tuvu uzņēmuma reinvestīcijas likmei, tas nerada problēmas. Piemēram, IRR indikators pievilcīgam biznesa plānam ir 70%. Tas nozīmē, ka visi projekta ieņēmumi tiks reinvestēti 70% apmērā. Tomēr varbūtība, ka uzņēmumam ir tādas gada finanšu iespējas, kas nodrošina rentabilitāti šajā līmenī, ir ļoti maza. Šādos apstākļos projekta iekšējā atdeves likme pārsniedz ieguldījumu rezultātu. Lai novērstu šo trūkumu, var aprēķināt arī modificētu atgriešanās ātruma indikatoru MIRR.
Otrais trūkums ir grūtības noteikt ieguldījumu ienākumu summu absolūtā izteiksmē (dolāros, rubļos).
Treškārt, ja biznesa plānā ir mainīgas finanšu plūsmas, tad ir liela varbūtība, ka aprēķinās nepareizu IRR vērtību.
Jāatceras, ka, lietojot IRRTiek analizēti tikai tie investīciju projekti, kuriem ir ieņēmumu segšanas izmaksas, ti, ieņēmumu un izdevumu attiecība pārsniedz 1. IRR vērtība ir jāsalīdzina ar procentu likmi, un, attaisnojot IRR, tiek ņemtas vērā nodokļu, inflācijas un projektu risku korekcijas.
