Riska diversifikācija ir viena no tāmgalvenie ekonomikas noteikumi, kuru būtība ir maksimizēt apdraudējumu izlīdzināšanu ieguldījumu darbības procesā, ražošanas, apdrošināšanas un citās uzņēmējdarbības jomās. Šajā rakstā mēs runāsim par šo principu. Galvenais uzdevums dažādot riskus visās šajās tautsaimniecības nozarēs ir novērst bankrotu, kā arī censties panākt maksimālu peļņu un nodrošināt kapitāla drošību.
Šajā gadījumā mēs runājam par portfeļa izveidi.ieguldījumi ar atdevi, likviditāti un uzticamības pakāpi. Tās organizācijai tiek izmantoti dažāda veida ieguldījumu instrumenti. Jāatzīmē, ka, veidojot šādu ieguldījumu kopumu, ieteicams iekļaut dažādām uzņēmējdarbības jomām piederošus aktīvus. Tādējādi finanšu risku diversifikācija.
Piemēram, ieguldot naudu tikaiakcijās un obligācijās palielinās iespējamais risks, jo šajā gadījumā aktīvu rentabilitāte un uzticamība ir tieši atkarīga no situācijas biržās. Tajā pašā laikā portfelis, kas papildus vērtspapīriem, ārvalstu valūtai, nekustamajam īpašumam un dārgmetāliem ir pakļauts mazāk ekonomiskiem draudiem.
Ir aktīvi, kuru vērtība atšķirasvienā virzienā. Citiem vārdiem sakot, tām ir pozitīva korelācija. Līdz ar to ieguldījumu risku diversifikācijas uzdevums ir tādu ieguldījumu instrumentu izvēle, kuriem ir vismazākā savstarpējās atkarības pakāpe. Šādos gadījumos viena instrumenta vērtības samazinājums rada iespējamību, ka cena palielināsies par citu.
Всю совокупность инвестиционных рисков можно sadalīta konkrētā un tirgus. Īpaši riski ir tie, kas ir atkarīgi no vērtspapīru emitenta. Visi, kas paliek pēc pirmo risku novēršanas, pieder tirgum. Ieguldījumu portfelis ar diezgan augstu riska diversifikācijas līmeni gandrīz vienmēr ir pakļauts tirgus draudiem. Nav iespējams pilnībā aizsargāt sevi no tiem, bet ir veidi, kā samazināt to ietekmi.
Piemēram, analītiskie pētījumi liecina, ka7-10 krājumu portfelis var novērst konkrētus riskus līdz pat 80%. Taču 12-18 dažādu organizāciju akciju komplekts nodrošina 90% investīciju drošību pret konkrētiem riskiem. Ko tas nozīmē? Tas, ka kompetentā diversifikācija samazina risku zaudēt ieguldījumus.
Turklāt ir vēl viena klasifikācijaieguldījumu riski, kurus mēs apspriedīsim tālāk. Atsevišķi segmenta, nozares vai atsevišķa uzņēmuma valdības un ekonomiskie riski. Valsts riskus rada iespējamās izmaiņas normatīvajos aktos un attiecīgi uzņēmējdarbības klimats. Pastāv atsevišķu uzņēmumu nacionalizācijas iespēja.
Viens no galvenajiem ieguldīšanas riskiemir ekonomiski draudi. Tās var būt atkarīgas no attiecīgajiem tirgus apstākļiem, globālajām vai vietējām finanšu krīzēm un recesijām. Investīciju instrumenta segmenta riski ir draudi, kas raksturīgi tai tautsaimniecības nozarei, kurā tika ieguldīta daļa līdzekļu. Kā piemēru varam minēt nekustamā īpašuma tirgu krīzes laikā, kur tiek fiksēts dzīvokļu, māju, biroju un citu objektu cenu kritums. Cits piemērs ir akcijas, kuru cena akciju tirgus krīzes laikā var sabrukt. Riska pārvaldībā izšķiroša loma ir pašu ieguldījumu dažādošanai. Apskatīsim vēl dažus piemērus.
Nozares riski ir draudi, kas varizpaužas, kad samazinās pieprasījums pēc jebkura produkta. Piemēram, investors nopirka naftas pārstrādes rūpnīcas akcijas, un "melnā zelta" vērtība pasaulē sabruka. Šajā gadījumā samazināsies nopirktā uzņēmuma akciju cena biržā. Atsevišķas organizācijas riski ir bankrota iespēja, ražošanas apjomu un tirgus daļas samazināšanās, kā arī citas krīzes parādības vienā uzņēmumā.
Apsvērsim riska diversifikācijas metodes.Nav iespējams pilnībā aizsargāt savu ieguldījumu portfeli no tiem. Neskatoties uz to, ir pilnīgi iespējams samazināt. Piemēram, valdības riskus mazina, sadalot draudus starp dažādām valstīm. Lielas investīciju organizācijas un privātie investori iegādājas ārvalstu uzņēmumu un visu valstu aktīvus.
Ekonomiskos riskus var samazināt līdz minimumamieguldot dažādu klašu aktīvos. Pieredzējuši investori zina, ka akciju tirgus kritumu pavada zelta un citu dārgmetālu vērtības pieaugums. Riskus pēc ekonomikas segmentiem var mazināt, izmantojot tādu instrumentu kā riska ierobežošana. Tās būtība ir konkrētu aktīvu ar fiksētu cenu nākotnes līgumu iegāde. Tādējādi tiek izslēgts risks, ka šo aktīvu akciju vērtība samazināsies citās tirdzniecības grīdās. Kādi vēl ir veidi, kā dažādot riskus?
Lai samazinātu nozares riskus,metode, kā ieguldījumu portfelī iekļaut aktīvus, kas pieder dažādām tautsaimniecības nozarēm. Piemēram, naftas kompāniju vērtspapīrus var papildināt ar ekonomikas finanšu sektora organizāciju akcijām. Visbiežāk kā tāda apdrošināšana tiek izmantoti tā saukto "blue chips" - uzņēmumu ar visaugstāko rentabilitāti, likviditāti un uzticamību - izsniegšanas dokumenti. Ieguldījumi vairākos vienas nozares uzņēmumos palīdzēs aizsargāt ieguldījumu portfeli no vienas organizācijas bankrota riskiem.
Apsvērsim citu riska sadalījuma veidu.Viltus diversifikācija ir izplatīta parādība nepieredzējušu vai iesācēju investoru vidū. To sauc arī par "naivu". To raksturo kapitāla aizsardzība tikai no noteiktiem riskiem, kas nesniedz augstas garantijas ieguldījumu portfeļa saglabāšanai. Sniegsim piemēru. Investors pērk akcijas piecos dažādos uzņēmumos naftas pārstrādes reģionā. Ir diversifikācija kā tāda, taču, ja naftas cenas pasaulē samazināsies, šo uzņēmumu akciju vērtība samazināsies. Kopumā tas izraisīs visa ieguldījumu portfeļa izmaksu samazinājumu.
Gadā tiek izmantots riska diversifikācijas principsražošana. Šajā gadījumā mēs runājam par pasākumu kopumu, kuru mērķis ir palielināt uzņēmuma stabilitāti, pasargāt to no iespējamā bankrota un palielināt peļņu. Kādi ir šie mehānismi? Pirmkārt, mēs runājam par ražošanas līnijas paplašināšanu, jaunu tehnoloģisko līniju palaišanu un saražoto produktu klāsta paplašināšanu. Jaunu virzienu izstrāde, kas nav savstarpēji saistīti, ir klasisks ražošanas dažādošanas piemērs.
Apskatīsim tuvāk diversifikāciju pēcražošana un tās veidi. Uzņēmumos tas var būt divu veidu. Pirmais nozīmē jaunu uzņēmējdarbības virzienu sasaisti ar tiem, kas jau pastāv uzņēmumā. Cits riska sadales veids ražošanā ietver jauna produkta vai pakalpojuma izveidi, kas nav saistīts ar organizācijā jau ražoto produktu. Tā ir sānu dažādošana.
Saistītais viedoklis ir ieviešanauzņēmuma darbības iepriekšējā vai nākamajā ražošanas ķēdes posmā. Piemēram, iekārtu ražošanas organizācija sāk patstāvīgi ražot komponenti savām ierīcēm. Tādējādi uzņēmums dažādo ķēdi. Citu piemēru var minēt, kad uzņēmums, kas ražo mikroprocesorus, sāk patstāvīgi montēt lietošanai gatavus personālos datorus. Šajā gadījumā mēs esam ilustrējuši tā saukto vertikālās diversifikācijas modeli. Bet kopā ar to tiek izmantots cits veids.
Horizontālā diversifikācija sastāv noražošanu, organizējot saistītus produktus. Piemēram, uzņēmums, kas specializējas televizoru ražošanā, izlaiž tālruņu līniju līniju. Turklāt šo produktu tirgū var piedāvāt ar jaunu vai ar esošu zīmolu.
Gadā aktīvi tiek izmantota riska dalīšanaapdrošināšanas bizness. Šajā ekonomikas nozarē ir instrumenti, kas raksturīgi šim konkrētajam uzņēmējdarbības virzienam. Pirmkārt, mēs runājam par risku pārnešanas mehānismu, kas saistīts ar apdrošinātāja aktīviem vai tā saistībām. Uzskaitīsim visbiežāk sastopamos. Riska pārdalīšanas metodes apdrošināšanā, kas raksturīgas apdrošinātāja aktīviem, ietver aktīvu kopuma paplašināšanu un dažādu finanšu instrumentu izmantošanu. Pārapdrošināšanu un apdrošināšanas saistību pārvēršanu vērtspapīros var attiecināt uz ar saistībām saistīto risku diversifikācijas metodēm.
