Государство может перераспределять ресурсы в economie niet alleen door rechtstreeks in te grijpen in financiële intermediairs en ondernemingen te subsidiëren, maar ook indirect, door overheidsregulering van investeringsactiviteiten, door overtredingen door ondernemingen van financiële discipline aan de begroting en tegenpartijen toe te staan. De daaruit voortvloeiende zachte budgetbeperkingen stellen ondernemingen tot op zekere hoogte vrij van de noodzaak financiering aan te trekken uit het financiële stelsel. In plaats daarvan is er een herverdeling van middelen binnen de reële sector, van winstgevende industrieën en ondernemingen tot onrendabele, en wordt een 'virtuele economie' gevormd - een systeem waarbinnen staatssteun voor investeringsactiviteiten praktisch economisch zin verliest.
Standaardwaarden kunnen worden beschouwd als een vande belangrijkste bronnen van financiering van ondernemingen kunnen in elk geval het aandeel van niet-betalingen in het bbp meer dan het aandeel van bankleningen overschrijden. Ondernemingen die op deze manier worden gefinancierd, ondanks enige vorm van overheidsregulering van investeringsactiviteiten, zijn vrijgesteld van de noodzaak om controlebevoegdheden aan iemand over te dragen. Hierdoor is de controle geïnternaliseerd.
На этом фоне деградирует государственное regulering van investeringsactiviteiten, het proces van zoeken en toe-eigenen van huren, het stelen van activa, het exporteren van kapitaal en het steeds meer samenvoegen van activiteiten en macht ontwikkelen zich actief. Bovendien tracht de afwezigheid van een actief structureel beleid van de staat dit te compenseren door staatsinterventie bij de herverdeling van middelen, tot een verdieping van structurele onevenwichtigheden in de economie en een toename van de oriëntatie van de grondstoffen.
Een dergelijke specifieke financieringsstructuur enzachte budgetbeperkingen bepalen de internalisatie van controle. De reden voor de stabiliteit van zachte budgetbeperkingen, evenals overheidsinterventie bij de herverdeling van investeringsmiddelen, ligt in de politieke interactie tussen de staat en het bedrijfsleven. In dit geval zou het niet helemaal correct zijn om dit proces alleen te beperken tot lobbyen voor hun belangen door het leiderschap van industriële ondernemingen die de overheidsregulering van investeringsactiviteiten en de vector ervan willen veranderen.
Een even belangrijke plaats hier ispolitieke activiteit van gewone werknemers van ondernemingen, die aldus hun menselijk kapitaal beschermen. Tot op zekere hoogte valt deze situatie onder de definitie van "institutionele valkuil" geïntroduceerd door V. M. Polterovich, waar de institutionele valkuil wordt opgevat als een ineffectieve norm of gedragswijze van economische agenten die stabiel blijken te zijn, ondanks het bestaan van effectievere alternatieve manieren van gedrag. De stabiliteit van ineffectieve normen is te wijten aan de hoge kosten van de overgang naar een andere norm, of transformatiekosten, die de winst in efficiëntie ten gevolge van de overgang teniet kunnen doen.
Inderdaad, in de context van grootschalige structureleOnevenwichtigheden in de economie, bij afwezigheid van een ontwikkeld banksysteem en een efficiënte aandelenmarkt, de regulering van investeringsactiviteiten door de overheid en de rol ervan bij de herverdeling van financiële middelen bleken het meest in overeenstemming te zijn met de belangen van de meeste post-Sovjetbedrijven. Het systeem van financiering en, als gevolg daarvan, het beheer van industriële bedrijven, dat grotendeels tot stand kwam als gevolg van hun invloed op het politieke proces, is tegenwoordig vrij stabiel, aangezien het zeer geschikt is voor ondernemingen uit de reële sector, en financiële instellingen en autoriteiten.
Pogingen om bestuursmechanismen te hervormenAfgezien van structurele aanpassing en institutionele hervormingen hebben bedrijven geleid tot de vorming van een ineffectief, maar redelijk stabiel systeem van financiering en corporate governance. Ze vormden de internalisering van de financiering, wat op zijn beurt leidde tot de internalisering van controle, d.w.z. de onafhankelijkheid van bedrijfseigenaren van externe investeerders.
Om de huidige situatie met te veranderencorporate governance vereist een actief structuurbeleid, het opheffen van beperkingen op het verkeer van menselijke hulpbronnen binnen de nationale economieën, een degelijk sociaal beleid, effectieve gecentraliseerde controle op de uitvoering van hervormingen en de uitvoering van rechtshandelingen, de strijd tegen corruptie en de volledige bevordering van de ontwikkeling van nieuwe bedrijven.
