Interne rentabiliteit IRR is een van desleutelindicatoren voor de aantrekkelijkheid van investeringen van een bedrijfsplan. Deze indicator wordt in de gaten gehouden bij het analyseren van een bedrijfsplan. Het interne rendement, in zijn economische essentie, is het rentetarief waaronder het verwachte inkomen gelijk zal zijn aan de uitgegeven financiën. Met andere woorden, het is het geschatte tarief dat gelijk is aan nul projectkosten. Met deze indicator kunt u het maximale percentage berekenen waarmee het in het project geïnvesteerde geld kan worden geretourneerd.
Het interne rendement wordt bepaald met behulp van speciale computerprogramma's of financiële rekenmachines.
Ook dit percentage kan worden berekend en ervarendoor verschillende kortingswaarden in de vergelijking te vervangen. Voor deze doeleinden is het goed om de tool "Parameter Selection" te gebruiken, die in Microsoft Excel is ingebouwd.
Wanneer de interne rentabiliteitsindicatorvan het project groter is dan de geplande investeringen of in ieder geval gelijk is aan hen, dan wordt een dergelijk project geaccepteerd en als veelbelovend beschouwd. En als de IRR-indicator lager blijkt te zijn dan de waarde van het geïnvesteerde kapitaal, dan wordt het project afgewezen vanwege onrendement.
We kunnen het interne rendement dus beschouwen als een soort barrière voor risicovolle projecten of projecten met een lage winstgevendheid.
Deze regel is echter alleen geldig wanneerhet bedrag van de winstgevendheid. Er zijn enkele projecten die in eerste instantie verlies met zich meebrengen. Maar na een tijdje komen ze echter tot zelfvoorziening en beginnen ze constant winst te maken. In dat geval moet u geduld hebben om een positief resultaat uit uw investering te halen.
Daarnaast zijn er projecten dieimpliceren ongelijke financiële inkomsten in gelijke perioden. In dit geval wordt de IRR empirisch bepaald, aangezien u een dergelijk percentage moet vinden dat tot nul contante waarde leidt. Dat wil zeggen, er is geen groei in de waarde van de onderneming, maar de prijs daalt ook niet.
Intern rendement als economischde indicator heeft zijn positieve en negatieve aspecten. Het voordeel van IRR is dat u hiermee niet alleen de winstgevendheid kunt berekenen, maar ook projecten met verschillende looptijden en verschillende schalen kunt vergelijken. De vergelijking maakt gebruik van de belangrijkste parameters:
- mate van risico;
- implementatietijd van het project;
- het geïnvesteerde bedrag.
De IRR-indicator heeft echter ook drie grote nadelen.
Ten eerste gaat de berekening ervan uit dathet tempo waarmee positieve financiële stromen worden herbelegd, is gelijk aan het interne rendement. In het geval dat de IRR-indicator dicht bij het herinvesteringspercentage van de onderneming ligt, leidt dit niet tot problemen. De IRR van een aantrekkelijk businessplan is bijvoorbeeld 70%. Hierbij wordt ervan uitgegaan dat alle inkomsten uit het project tegen 70% worden herbelegd. De kans dat het bedrijf zo'n jaarlijkse financiële capaciteit heeft die op dit niveau rendement oplevert, is echter erg klein. In dergelijke omstandigheden overschat het interne rendement van het project het beleggingsresultaat. Een aangepaste indicator van het rendement van MIRR kan ook worden berekend om deze tekortkoming te verhelpen.
Het tweede nadeel is de moeilijkheid om het bedrag aan investeringsopbrengsten in absolute termen (dollars, roebels) te bepalen.
Ten derde, als het businessplan uitgaat van wisselende financiële stromen, is de kans groot dat de verkeerde IRR-waarde wordt berekend.
Onthoud dat wanneer u IRR gebruiktalleen die investeringsprojecten worden geanalyseerd waarvan de opbrengsten de kosten overlappen, dat wil zeggen dat de verhouding tussen opbrengsten en kosten groter is dan 1. De IRR-waarde moet worden vergeleken met de rentevoet, en bij de rechtvaardiging van de IRR wordt rekening gehouden met aanpassingen voor belastingen, inflatie en projectrisico's.
