В условиях недавно завершившегося кризиса тема Inwestycja może być bardzo istotna. Zaufanie do papierów wartościowych powróciło. W takim czy innym stopniu kurs ekonomiczny światowych instytucji finansowych będzie budował silną gospodarkę rynkową z niezbędnym obrotem papierami wartościowymi i energiczną działalnością inwestycyjną w warunkach długoterminowej stabilności finansowej. Dlatego kwestie kompetentnego, optymalnego zachowania na rynku są nieuniknione i mają ogromne znaczenie. W takich warunkach inwestorzy odczuwają potrzebę rozwiniętych i skutecznych technologii ekonomicznych. Dlatego ważnym czynnikiem dla aktywnych działań produkcyjnych jest stworzenie portfela inwestycyjnego. Jednak inwestycje portfelowe - co to jest? Jakie jest ich znaczenie i jaka jest istota takich technologii?
Trudno znaleźć takie papiery wartościowejednocześnie wysoce opłacalny, wysoce niezawodny i wysoce płynny. Zazwyczaj papiery mają jedną lub dwie z powyższych właściwości. Inwestycje portfelowe to dystrybucja potencjału portfela inwestycyjnego między różne grupy aktywów. Cele i zadania wstępnie ustalone podczas tworzenia portfela określają procentowe wskaźniki między grupami i rodzajami aktywów. Właściwe uwzględnienie potrzeb inwestora przy tworzeniu portfela aktywów, który łączyłby stabilną rentowność i akceptowalne ryzyko, jest głównym zadaniem każdego zarządzającego w instytucjach finansowych. Inwestycje portfelowe to wspaniała metoda inwestycyjna, która pozwala znaleźć równowagę między rentownością a ryzykiem.
Przyciąganie inwestycji - sposób wykorzystaniaśrodki finansowe na inwestycje długoterminowe. Inwestycje są dokonywane przez osoby fizyczne lub prawne, które w zależności od stopnia ryzyka handlowego są podzielone na inwestorów, graczy, spekulantów i przedsiębiorców. Kim oni są? Inwestorowi bardziej zależy na minimalizacji ryzyka. Przedsiębiorca inwestuje przy nieco wyższym stopniu ryzyka. Spekulant jest gotowy podjąć z góry określone ryzyko. Hazardzista to osoba gotowa na każdy stopień ryzyka. Inwestycje w Rosji przyciągają wszystkich uczestników - od dużych inwestorów po graczy i spekulantów.
Jakie są rodzaje inwestycji? Bezpośrednie, portfelowe, venture i rentowe. Warto zrozumieć każdą koncepcję.
Venture capital to ryzykowna inwestycja,które reprezentują inwestowanie w nowe obszary działalności, które mogą przynosić wysokie zyski, ale także charakteryzują się wysokim stopniem ryzyka. Kapitał wysokiego ryzyka jest zwykle dzielony na niepowiązane projekty w celu uzyskania szybkiego zwrotu z inwestycji.
Inwestycje bezpośrednie to inwestycje w kapitał autoryzowany podmiotu w celu późniejszego generowania dochodu i uzyskania prawa do udziału w administrowaniu podmiotem i zarządzaniu nim.
Inwestycje portfelowe to procesy, z którymi są związanez utworzeniem portfela inwestycyjnego, który jest zbiorem nabytych papierów wartościowych, a także innych aktywów. Portfel to suma wartości inwestycji, które służą jako narzędzie do osiągnięcia celów założonych wcześniej przez inwestora. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycje portfela finansowego mogą obejmować zarówno ten sam rodzaj papierów wartościowych (akcje), jak i różne wartości (obligacje, świadectwa zastawu, świadectwa depozytowe i certyfikaty oszczędnościowe, polisa ubezpieczeniowa itd.).
Renta to rodzaj inwestycji, która w regularnych odstępach czasu generuje dochód dla deponenta (fundusze emerytalne i ubezpieczeniowe).
Strategia inwestycyjna jest określana przez takichczynniki takie jak możliwości inwestora i stan rynku. Inwestycje portfelowe mają szereg zalet i cech w porównaniu z innymi rodzajami inwestycji kapitałowych, właśnie ze względu na obecność portfela, przez który rozumie się papiery wartościowe należące do osoby prawnej lub osoby fizycznej. Na rozwiniętych giełdach portfel funkcjonuje już jako samodzielny produkt, a jego sprzedaż w akcjach lub w całości zaspokaja potrzeby inwestora w zakresie inwestowania na giełdach. Rynek sprzedaje określone walory inwestycyjne o określonych parametrach i stosunkach ryzyka do zwrotu, które można poprawić w procesie zarządzania tym portfelem.
Inwestycje portfelowe to wygodne narzędzieco pozwala na monitorowanie i ocenę wyników działań inwestycyjnych w różnych sektorach rynku. Z reguły taki portfel to zbiór obligacji i akcji o różnym stopniu ryzyka, a także szereg papierów wartościowych o stałym dochodzie gwarantowanym przez rząd, czyli o minimalnym ryzyku strat w zakresie wpływy i kapitał. Tworzenie portfela jest próbą poprawy i optymalizacji warunków inwestowania, gdy zbiór papierów wartościowych posiada cechy nieosiągalne dla pojedynczego papieru wartościowego, ale możliwe tylko w kombinacji. W procesie tworzenia portfela inwestycyjnego uzyskuje się nowe cechy o cechach niezbędnych dla zestawu papierów wartościowych. Zatem inwestycje portfelowe są narzędziem zapewniającym wymaganą rentowność przy minimalnym ryzyku. Uważa się, że ten rodzaj zarządzania pieniędzmi wskazuje na dojrzałość rynku akcji w kraju. To absolutna prawda, ponieważ inwestycje portfelowe w Rosji były praktycznie niemożliwe w połowie lat dziewięćdziesiątych.
Z praktycznego punktu widzenia istnieją dwa typyzainteresowanych klientów. Pierwsza to ci, którzy borykają się z problemem alokacji wolnych środków. Należą do nich obojętne i duże korporacje państwowe, różne fundusze. Drugi typ to banki średniej wielkości, małe domy maklerskie, które wychwyciły potrzeby klientów pierwszego typu i jako przynętę wysunęły ideę inwestycji portfelowych. Oczywiście w WNP trudno mówić o klientach kompetentnych, gdyż proces formowania profesjonalnych uczestników rynku giełdowego i kwalifikowanych dużych inwestorów jest jeszcze daleki od zakończenia. Jednak z każdym rokiem rośnie popyt, gdyż rośnie również rynek inwestycyjny (rynek portfelowy).
Podczas tworzenia portfela inwestycyjnego należy wziąć pod uwagę kilka kluczowych kwestii:
- inwestycje muszą być bezpieczne (inwestycje muszą być jak najbardziej nietykalne);
- dochód musi być stabilny;
- konieczne jest kierowanie się względami płynności inwestycji (czyli możliwości ich szybkiego nabycia lub sprzedaży).
Oczywiście żadne zabezpieczenie nie posiadawszystkie te cechy jednocześnie, co potencjalnie zwiększa ryzyko inwestycji portfelowych. Jednak sama koncepcja portfela oznacza kompromis. Na przykład, jeśli akcje są wiarygodne, będą miały niski zwrot, ponieważ ci, którzy preferują niezawodność, zapłacą więcej i „obniżą” dochód. Inwestycja portfelowa to osiągnięcie optymalnej kombinacji rentowności / ryzyka dla inwestora, to znaczy zestaw narzędzi powinien maksymalnie zwiększać dochód i ograniczać ryzyko do minimum. W związku z tym pojawia się pytanie, jak określić tę proporcję między ryzykiem a zyskiem. Istnieje kilka zasad budowania klasycznego portfela: dywersyfikacja, wystarczająca płynność i konserwatyzm.
Stosunek akcji ryzykownych do bezpiecznychmusi być taka, aby ewentualna utrata ryzykownej części była pokryta z dochodu z bezpiecznej części. Ryzyko inwestycyjne polega jedynie na uzyskaniu niższego zwrotu, a nie na utracie kapitału. Jednak naturalnie nie można liczyć na wysokie dochody bez ryzyka.
W zasadzie jest to podstawowa zasada każdegoportfolio inwestycyjne. Jego istotą jest „nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka”. Oznacza to, że nie należy inwestować w tylko jeden rodzaj papierów wartościowych, bez względu na to, jak opłacalne może się wydawać tego typu inwestycja. To ograniczenie pozwala uniknąć krzywdy. Zmniejszenie ryzyka poprzez dywersyfikację oznacza, że niskie zyski z niektórych papierów wartościowych zostaną zrównoważone wysokimi zwrotami z innych papierów. Załączniki są rozmieszczone zarówno między segmentami, jak i wewnątrz nich. W idealnym przypadku ryzyko jest minimalizowane poprzez uwzględnienie różnych typów koncepcji, takich jak inwestycje: biznes, nieruchomości, papiery wartościowe, metale szlachetne i tak dalej. Jest to bliższe ideałom inwestycji na dużą skalę: dywersyfikacji regionalnej i sektorowej.
Istotą zasady jest zachowanie jakiejś częściszybko sprzedające się papiery wartościowe nie niższe niż poziom wystarczający do przeprowadzenia nieoczekiwanych zyskownych transakcji. Praktyka pokazuje, że korzystne jest utrzymywanie części kapitału w wysoce płynnych aktywach, ponieważ pozwala to szybko i sprawnie reagować na ewentualne zmiany trendów rynkowych.
Inwestowanie portfelowe jest jedną z metodlokaty, z których dochodem jest zysk brutto ze wszystkich papierów wartościowych wchodzących w skład tego portfela. Istnieje jednak problem dopasowania zysku i ryzyka, który należy szybko rozwiązać. Struktura portfela musi być elastyczna i stale ulepszana, biorąc pod uwagę życzenia inwestorów dotyczące tego samego stosunku ryzyka do zysku. Biorąc pod uwagę taką kwestię, jak tworzenie portfela, konieczne jest określenie głównych parametrów:
- wybór optymalnego rodzaju portfela;
- ocena akceptowalnej kombinacji rentowności i stopnia ryzyka;
- określenie początkowego składu portfela wraz z sortowaniem papierów wartościowych według wagi właściwej (poziom ryzyka / dochodu).
Niewątpliwie nasuwa się pytanie, jakie są rodzaje inwestycji portfelowych.
Przyciąganie inwestycji poprzez formacjęportfolio posiada niezaprzeczalną przewagę w postaci szybkich rozwiązań dla różnych specyficznych zadań. W tym celu wykorzystuje się kilka rodzajów portfeli, które w rzeczywistości są jego głównymi cechami opartymi na stosunku ryzyka do zwrotu. Istotną cechą klasyfikacji portfeli jest źródło dochodu. Może to być wzrost wartości lub bieżące płatności - odsetki, dywidendy. Istnieją tylko dwa główne typy: portfel dochodowy (mający na celu osiągnięcie zysku poprzez dywidendy i odsetki) oraz portfel wzrostowy (skoncentrowany na zwiększaniu wartości inwestycji składających się na portfel).
Celem portfela wzrostu jest zysk ze wzrostu wartościmajątek. Ten typ może być agresywny (maksymalny zysk przy uwzględnieniu wysokiego ryzyka) lub konserwatywny (umiarkowany zysk i minimalne ryzyko). Portfel agresywny jest zwykle mniej stabilny, gdyż oparty jest na młodych, obiecujących spółkach. Konserwatywny składa się z udziałów większych przedsiębiorstw. Jest dużo bardziej stabilny i mniej ryzykowny, ale też znacznie mniej opłacalny.
Portfel dochodów obejmuje akcje, którecharakteryzują się umiarkowanym wzrostem kursu walutowego i stabilnymi dywidendami. Celem stworzenia takiego portfela jest generowanie stabilnego dochodu przy minimalnym ryzyku. Obiekty dla tego typu inwestycji portfelowych: wiarygodne instrumenty rynkowe o zrównoważonym stosunku wartości rynkowej do zapłaconych odsetek. Istnieją również dwa podtypy tego portfela:
- portfele dochodów regularnych, które przynoszą średni poziom dochodów, ale są tworzone z wiarygodnych aktywów;
- portfele dochodowych papierów wartościowych, na które składają się obligacje i papiery wartościowe przynoszące wyższe zyski, ale zachowujące średni poziom ryzyka.
Połączone inwestycje portfelowe topróba uniknięcia strat zarówno z tytułu wypłat niskich odsetek lub dywidend, jak i spadku wartości aktywów na giełdzie. Niektóre z nich przynoszą wzrost kosztu kapitału, a inne dochody. W takim przypadku utrata jednej z dwóch części zostanie zrekompensowana przez drugą. Istnieje kilka rodzajów tego typu inwestycji:
- Portfele podwójnego zastosowania, które obejmująobejmuje papiery wartościowe przynoszące właścicielom dochód przy zwiększaniu zainwestowanego kapitału. W tym przypadku mówimy o papierach wartościowych funduszy podwójnego zastosowania, które emitują papiery wartościowe dwojakiego rodzaju. Pierwsi koncentrują się na wysokich dochodach, podczas gdy drudzy koncentrują się na zyskach kapitałowych.
- Zrównoważone portfele, które obejmujązbilansuj nie tylko dochody, ale także ryzyko towarzyszące operacjom na papierach wartościowych. Dlatego ten typ portfela inwestycyjnego składa się w przybliżeniu z równych proporcji aktywów wysokodochodowych i papierów wartościowych o szybko rosnącej wartości. Taki portfel może również obejmować takie instrumenty giełdowe, jak akcje uprzywilejowane i zwykłe, obligacje.
Ocena akceptowalnej kombinacji dochodu i ryzyka wzgodnie z wyliczeniem udziału portfela składającego się z papierów wartościowych o różnym poziomie dochodu i ryzyka - głównym celem każdego inwestora. Zadanie to jest konsekwencją ogólnej zasady panującej na giełdzie: im większe ryzyko danego papieru wartościowego, tym większy powinien mieć dochód. Ta zasada działa również w przeciwnym kierunku. Jest to zasada, którą należy się kierować przy wyborze rodzaju portfela i dalszej strategii zarządzania nim: konserwatywny, agresywny, umiarkowanie agresywny, irracjonalny, ryzykowny, niesystematyczny, wysoce wiarygodny i o niskich dochodach lub odwrotnie. Struktura inwestycji przedsiębiorstwa i strategie zarządzania portfelem są bezpośrednio zależne od celów inwestycyjnych.
