Zrozumieć termin „wariacyjny”margines ”konieczne jest rozszyfrowanie, jakim marginesem jest w ogólnym rozumieniu. Marża to więc pewna kwota pieniędzy otrzymana przez jedną stronę w formie gwarancji, że warunki transakcji zostaną spełnione przez drugą stronę. Podstawą tej koncepcji jest fakt, że jeśli strona, która wpłaciła marżę, nagle okaże się niewypłacalna i nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich określonych zobowiązań, to strona, która przyjęła marżę, będzie mogła spłacić jej otwartą pozycję. Innymi słowy, depozyt zabezpieczający można uznać za dość ważny środek płatniczy, za pomocą którego firmy rozliczeniowe mogą zarządzać wysokim ryzykiem w zakresie obrotu akcjami.
Margines wahań to dziennyzysk lub stratę na rachunku kontraktów terminowych przedsiębiorcy. Innymi słowy, jest to wynik finansowy w ujęciu pieniężnym na koniec każdej sesji giełdowej na rynku.
W przypadku osiągnięcia zysku zmienna marżama wartość dodatnią, a jeśli trader otrzymał stratę, wówczas wskaźnik ten ma wartość ujemną, a otrzymana kwota zostanie pobrana z rachunku po wynikach rozliczenia.
Główna różnica między kontraktami futures i akcjami- pod względem wpływu środków na konto. Tak więc w transakcjach futures pieniądze są obciążane lub otrzymywane codziennie, niezależnie od faktycznej sprzedaży, a w przypadku akcji pieniądze zostaną zaksięgowane na koncie dopiero w momencie ich sprzedaży.
Spróbujmy to rozgryźć na konkretnym przykładzie.Koszt jednej części przedsiębiorstwa to 200 rubli. a kupiec kupuje go za te same 200 rubli. Cena akcji wzrosła do 220 rubli, ale do momentu sprzedaży akcji zysk nie zostanie zapisany na koncie.
Teraz kolejna wersja operacji z tymi samymi udziałami- operacje terminowe, za pomocą których zobaczymy obliczenie samej marży. Trader kupił jeden kontrakt terminowy na akcje tego samego przedsiębiorstwa w momencie, gdy ich cena na rynku papierów wartościowych wynosiła 200 rubli. Koszt tej futures wyniesie 20000 rubli. (każdy kontrakt terminowy zawiera wartość 100 akcji). Aby stać się właścicielem jednego kontraktu terminowego, przedsiębiorca jest zobowiązany do złożenia gwarancji w wysokości 12% z 20 000 rubli. lub 2400 rubli. Wyniki takiej transakcji są podsumowywane każdego dnia. Na przykład pod koniec pierwszego dnia cena akcji wzrosła odpowiednio do 220 rubli, a wartość kontraktów terminowych wzrosła do 22 000 rubli. Dodatnia różnica 2000 rubli. zaksięgowane na rachunku kontraktów futures tradera, pomimo faktu, że pozycja nie została jeszcze zamknięta, a same kontrakty terminowe nie zostały sprzedane. Ta różnica to margines zmienności i jest ona dodatnia.
Obliczenie zmiennego depozytu zabezpieczającego na następny dzieńprzeprowadzane w oparciu o cenę kontraktów terminowych 22 000 rubli. Jeśli rynek zamknie się tego dnia po cenie akcji 21 300 rubli, będzie to spadek w stosunku do poprzedniego dnia o 700 rubli, które mają zostać pobrane z rachunku terminowego. W ten sposób przedsiębiorca otrzymuje ujemną marżę z tytułu wahań.
Jak widać z powyższego przykładu, plik mainwyświetlanie wyniku z transakcji w obrocie kontraktami terminowymi jest zmiennym depozytem zabezpieczającym, którego definicja sama w sobie odzwierciedla pozytywny moment jego wykorzystania. Jest to uzyskanie zysku niezależnie od faktu sprzedaży kontraktów terminowych, w przeciwieństwie do operacji papierami wartościowymi na giełdzie.
Jednak korzystanie z tego ma również wadyinstrument handlu kontraktami futures. Jest to prawdopodobieństwo ciągłego odpisywania ujemnego depozytu zabezpieczającego, dopóki środki na koncie tradera nie zostaną całkowicie wyczerpane, jeśli cena akcji porusza się w kierunku strat. Dlatego, aby utrzymać kontrakty futures na swoim miejscu, broker będzie musiał wpłacić dodatkowe pieniądze na konto, w przeciwnym razie pozycja ta może zostać przymusowo zamknięta, co przyniesie pewne straty traderowi.
Na giełdzie takie sytuacje się nie zdarzają, ponieważ przy ich zakupie wpłacana jest pełna wartość pakietu akcji, a nie 12% zabezpieczenia gwarancji, jak w transakcjach terminowych.
Zmienność depozytu zabezpieczającego dla różnych kontraktów terminowychkontrakty są obliczane na podstawie oficjalnych algorytmów podanych w specyfikacji tych kontraktów terminowych. Specyfikacja jest dokumentem wymiany zawierającym główne parametry zamówienia. Tam określa się procent wartości pakietu udziałów zabezpieczenia gwarancji.
