Classificações de títulos, bem como simplesmentetítulos, existem muitos. Consideremos com mais detalhes a classificação dos títulos por tipo de propriedade. Segundo ele, existem títulos públicos e não governamentais. Os investimentos financeiros não governamentais são investimentos em títulos emitidos por sociedades por ações e bancos comerciais (ações, certificados). Títulos públicos são títulos emitidos pelo estado, agências governamentais, autoridades locais (títulos, títulos do tesouro).
Todos os títulos do governo, em essência,são títulos de dívida. No entanto, cada título emitido pelo Estado tem seu próprio nome, por exemplo, títulos de um empréstimo doméstico em moeda estrangeira, etc. Entre outros títulos, os títulos públicos são caracterizados por um alto nível de confiabilidade, risco minimizado de perda de patrimônio líquido e de renda de capital, tributação muito favorável (ou mesmo falta dela).
O estado pode preencher o déficit orçamentário paraconta de recursos do Banco Central, da emissão de dinheiro e da emissão de títulos. Se o Estado recorrer à ajuda do Banco Central, diminui a possibilidade de regular o mercado de crédito. A emissão de dinheiro introduz na circulação meios de pagamento que não possuem ativos reais, o que leva ainda mais à inflação e a perturbações na circulação monetária do país. A emissão de títulos do governo é a forma mais econômica de financiar o orçamento.
Títulos do governo podem ser usadostambém para financiar a dívida pública, e isso é muito preferível a captar recursos por meio de empréstimos bancários. As obrigações da dívida do Estado são muito mais líquidas e é muito mais fácil para os investidores realizá-las no mercado secundário.
Às vezes, os títulos do governo fornecembancos comerciais com ativos líquidos. Para fazer isso, os bancos investem fundos (na maioria das vezes do fundo de reserva) em uma parte dos títulos emitidos pelo governo. Além disso, títulos do governo são emitidos para financiar programas executados pelas autoridades locais. O estado pode fornecer garantias para as obrigações de dívida de organizações que, na opinião do estado, merecem o seu apoio.
A emissão de títulos do governo pode sertambém causada pela necessidade de reembolsar empréstimos anteriormente emitidos pelo governo. Às vezes, o governo tem lacunas curtas entre receitas e despesas devido à discrepância entre o tempo de recebimento dos pagamentos para o orçamento e despesas orçamentárias iguais. Então, o governo voltou a recorrer à emissão de dívida pública.
Alguns tipos de títulos são projetados para suavizar receitas fiscais desiguais. Os proprietários desses papéis podem devolvê-los ao governo após algum tempo ou pagar os impostos com eles.
Títulos do governo da RússiaAs federações refletem as especificidades de nosso país, as peculiaridades da tributação e, ao mesmo tempo, se baseiam nos fundamentos da existência e funcionamento do mercado de valores mobiliários comum a diferentes países. Na Federação Russa, os tipos de títulos do governo são determinados pelo Banco da Rússia e pelo Ministério das Finanças da Rússia. Os mais comuns são: títulos do governo de curto prazo de cupom zero (GKO), títulos do governo interno em moeda estrangeira - emitidos desde 1993, títulos de empréstimos federais com rendimento de cupom fixo, títulos de empréstimos do governo emitidos desde 1995, títulos do Banco da Rússia (OBR), etc. etc.
