Os indicadores mais importantes de quão eficaza empresa está funcionando, são os indicadores de rentabilidade. A lucratividade de uma organização é determinada não por um coeficiente, mas por todo o conjunto. Isso se deve ao fato de que as atividades da empresa são diversas, podem ser descritas sob diferentes pontos de vista, e na sua conduta são utilizados recursos de diferentes naturezas. É quase impossível cobrir todos os indicadores, então vamos apenas olhar alguns coeficientes que são extremamente importantes.
A primeira métrica que paramos ematenção, haverá um retorno sobre o patrimônio líquido. Como você pode perceber pelo nome, esse indicador caracteriza a eficiência com que é utilizado o capital investido na empresa por seus proprietários. Este indicador, como todos os índices de rentabilidade, é definido como o quociente da divisão do lucro pelo valor daquele cuja rentabilidade é apurada. Freqüentemente, surge o problema de qual indicador de lucro incluir no cálculo. Porém, neste caso, tudo é extremamente simples, pois a rentabilidade do patrimônio líquido é apurada com base no lucro líquido. Também é importante destacar o fato de que os indicadores para o numerador e denominador são retirados de diferentes formulários de relatórios, o que caracteriza as diferenças fundamentais entre eles. Lucro é o valor acumulado ao longo do período e o valor do patrimônio líquido é reconhecido em uma data específica. O problema é que durante o período a quantidade de capital pode mudar, mas esse é um fenômeno muito raro. Se essa alteração tiver ocorrido, ela pode ser considerada usando o capital médio para o período no cálculo.
Tendo determinado a rentabilidade de nossos próprios fundos, nósaprendi a eficácia da empresa do ponto de vista do proprietário. E quão eficaz é a atividade de produção direta da empresa? Os indicadores de rentabilidade dos ativos ajudarão a tirar uma conclusão sobre isso. Obviamente, esses indicadores serão calculados da mesma forma: lucro no numerador e ativos no denominador. O cálculo também é geralmente baseado na receita líquida, mas às vezes a receita não tributada também é usada. Normalmente, são calculados três indicadores que caracterizam a rentabilidade do valor total do imóvel, bem como a rentabilidade do capital fixo e do ativo circulante separadamente. Os ativos são um indicador mais dinâmico, o que significa que é melhor incluir nos cálculos o seu valor médio para o período em análise. Claro, você pode não ter informações suficientes para determinar a média. Nesse caso, você pode usar o valor dos ativos no final do período, mas esse cálculo será menos preciso.
E a rentabilidade dos fundos próprios e tudo maisoutros indicadores de lucratividade são mais frequentemente estudados em dinâmica. Isso se deve ao fato de que não foram estabelecidos valores padrão para este grupo de indicadores. Além de estudar a dinâmica de uma empresa, é possível fazer comparações com coeficientes semelhantes de outras empresas, bem como com os valores típicos de um determinado setor.
O fato de queo retorno sobre os ativos e o capital próprio costumam ser submetidos a outro tipo de análise - fatorial. Sua essência está em determinar a influência isolada de certos fatores em cada um desses coeficientes. Por meio de transformações simples, pode-se concluir que a eficiência do uso dos ativos depende do seu giro e da rentabilidade das vendas, e o retorno sobre o patrimônio líquido do proprietário também é afetado pelo nível do índice de dependência financeira.
