Jeden dôležitý aspekt merania výkonnostifirma má študovať jej efektívnosť z hľadiska vlastníka. Účinnosť v tomto prípade, rovnako ako v mnohých iných, možno hodnotiť stanovením ukazovateľa ziskovosti. Jednoduchý výpočet však nemusí stačiť a bude potrebné ho doplniť analýzou. Najobľúbenejšou metódou je pravdepodobne faktorová analýza návratnosti kapitálu. Pozrime sa podrobnejšie na metodiku a jej hlavné črty.
Faktorová analýza vlastnej ziskovostikapitál je zvyčajne spojený s receptúrami spoločnosti DuPont, ktoré vám umožňujú rýchlo vykonať všetky potrebné výpočty. Je dôležité pochopiť, ako vznikli tieto vzorce a nie je na tom nič zložité. Návratnosť vlastného imania je samozrejme určená pomerom získaného čistého zisku k hodnote tohto kapitálu. Faktorový model sa získava z tohto vzťahu elementárnymi transformáciami. Ich podstatou je vynásobiť čitateľa a menovateľa výnosom a majetkom. Potom je ľahké si všimnúť, že efektívnosť použitia tejto časti kapitálu, jeho ziskovosť, je určená produktom ukazovateľa stupňa finančnej závislosti od obratu majetku (majetku) a úrovne ziskovosti predaja. Po zostavení matematického modelu sa jeho analýza vykoná priamo. Môže sa uskutočňovať akýmkoľvek spôsobom vhodným pre deterministické modely. Faktorová analýza návratnosti kapitálu pomocou vzorcov DuPont je jednou z variácií metódy absolútnych rozdielov. To je zase tiež osobitný prípad metódy reťazových substitúcií. Hlavný princíp tejto metódy spočíva v striedavom určovaní vplyvu každého faktora izolovane, bez ohľadu na ostatné.
Je potrebné poznamenať, že podobným spôsoboma faktorová analýza ekonomickej ziskovosti. Je to pomer zisku k majetku. Po malých transformáciách môže byť tento ukazovateľ vyjadrený ako výsledok obratu majetku spoločnosti pri návratnosti predaja. Následná analýza prebieha rovnakým spôsobom.
Osobitná pozornosť by sa mala venovať tomuPri výpočtoch by sa mali používať ukazovatele. Je zrejmé, že na to, aby bolo možné pozorovať zmeny, je potrebné používať informácie najmenej dve obdobia. Údaje prevzaté z výkazu ziskov a strát majú kumulatívny charakter, keďže predstavujú určitú sumu za dané obdobie. V súvahe sú údaje uvedené za konkrétny dátum, preto je najlepšie vypočítať ich priemernú hodnotu.
Vyššie uvedené spôsoby, to znamená reťazový spôsobpermutácie a ich modifikácie sa dajú použiť na analýzu takmer každého modelu deterministického faktora. Napríklad faktorová analýza súčasného pomeru sa môže vykonať veľmi jednoducho. Podrobnejšie je vhodné zverejniť vzorec tohto koeficientu, ktorý odráža zložky obežných aktív v čitateli a krátkodobé záväzky v menovateli. Potom je potrebné vypočítať vplyv každého z identifikovaných faktorov. Je potrebné poznamenať, že pre tento model nie je možné uplatniť absolútne rozdiely a metódu rovnakého mena, pretože má viac znakov.
Hodnota akéhokoľvek druhu analýzy je ťažké preceňovať,a faktorová analýza návratnosti vlastného kapitálu a ďalších ukazovateľov je jednou z najlepších metód, ktoré prispievajú k prijímaniu rozhodnutí o riadnom riadení. Identifikácia silného negatívneho vplyvu jedného alebo druhého faktora jasne naznačuje, kam by sa mal dopad zamerať. Na druhej strane pozitívny vplyv môže naznačovať napríklad prítomnosť určitých rezerv na rast zisku.
