Ukrajina je krajina bohatá na zdroje s teploumierne podnebie, rozvinutý priemysel a pracovití ľudia. Cestu začala bez toho, aby mala za sebou štátny dlh. Teraz je možné len sympatizovať s výškou zahraničného dlhu Ukrajiny, ktorá sa nahromadí do roku 2015.
Ukrajina začala svoju históriu ako samostatný štát v roku 1991. Rusko sa stalo právnym nástupcom ZSSR vrátane záväzkov z dlhov bývalých sovietskych republík.
Východiskovým bodom „úverovej histórie“ Ukrajiny môže byťzvážte 15. júla 1992. V tento deň Najvyššia rada legalizovala štátne záruky za pôžičky ukrajinským podnikom, ktoré mnohí z nich využili. Celkovo sa týmto spôsobom zhromaždili 2 miliardy dolárov. Väčšinu z týchto prostriedkov vyplatila Ukrajina. Zahraničný dlh spoločností, ktorý teraz dlhuje štát, ešte nebol splatený.
V roku 1993 pokračoval rast štátneho dlhu adosiahla úroveň 3,6 miliárd dolárov, Ukrajina získala prvé pôžičky v Rusku. Nové štáty ešte nemali vlastnú menu a používal sa ruský rubeľ. Využívajúc medzery v legislatíve, Ukrajina aktívne „tlačila“ elektronické ruble a platila im za ruský tovar. Toto správanie východný sused považoval za podvodné a tieto sumy boli neskôr formalizované ako komoditná pôžička.
Od roku 1994 sa Ukrajina začala podrobne zaoberaťmedzinárodné úverové organizácie. Požičiavanie peňazí si tam vyžadovalo prísnu finančnú disciplínu. Nekontrolované emisie peňazí boli zastavené od konca roku 1994. Na doplnenie rozpočtu pripravuje národná banka program vydávania štátnych dlhopisov na Ukrajine. Vyznačovali sa krátkymi splatnosťami a vysokými úrokovými sadzbami.
Dlhopisy v roku 1995 boli predané za sumu300 miliónov hrivien, v budúcom roku už o 1,5 miliardy. Táto politika samozrejme viedla k ťažkostiam pri správe verejného dlhu. V roku 1995 Rusko odpisuje časť dlhu vo výške 1,1 miliárd dolárov a posúva splatnosť zvyšnej časti do roku 1997, smeruje k množstvu ďalších ústupkov - predovšetkým prijíma platby za plyn vládnymi dlhopismi.
Rozpočet zostal deficitný aj v roku 1997.Nebolo však možné získať celých 1,145 miliárd dolárov v zahraničí - medzinárodné finančné inštitúcie neboli spokojné s tempom reforiem uskutočňovaných v krajine. Nedostatok bol krytý obvyklým spôsobom - emisiou dlhopisov s vysokým výnosom. Hodina zúčtovania nastala v roku 1999. Štát nebol schopný platiť úroky z dlhopisov a súhlasil s opätovným prerokovaním platobných podmienok. Platobné podmienky sa odložili a úroky z dlhových záväzkov sa znížili.
Rok 1999 bol pre ukrajinskú ekonomiku najťažším rokomrok v jeho histórii. V tomto roku došlo k devalvácii hrivny, rekordne nízkemu HDP a defaultu. K 1. januáru 2000 dosiahol štátny dlh 12,5 miliárd dolárov, čo predstavuje 60% HDP. Zvýšenie platobného obdobia a pozitívna dynamika cien v metalurgickom a chemickom priemysle zabezpečili Ukrajine do roku 2008 hospodársky rast. Počas tohto obdobia požičané prostriedky prakticky neboli priťahované a celkový dlh sa postupne znižoval.
Globálna kríza sa bolestne dotkla Ukrajincovekonomika. Na prekonanie negatívnych trendov bola s MMF dohodnutá pôžička vo výške 16,5 miliárd dolárov so splatnosťou 15 rokov. Do tejto doby siaha aj plynový konflikt s Ruskom, keď odmietnutie platiť za spotrebovaný plyn prinútilo Gazprom prerušiť dodávky paliva. Kríza pokračovala aj v roku 2009.
Na grafe znázorňujúcom zahraničný dlh Ukrajinyv priebehu rokov je ľahké si všimnúť vzlet, ktorý pripadne na tieto 2 roky. Ak to v roku 2007 bolo 54 miliárd dolárov, potom už na začiatku roku 2010 vzrástol na 103 miliárd dolárov. V dôsledku krízy vzrástol pomer zahraničného dlhu Ukrajiny k HDP z 55 na 85%.
Hospodársky pokles sa zastavil v roku 2012, v druhomštvrťroku došlo dokonca k určitému rastu. V nasledujúcich 2 rokoch došlo k poklesu HDP o 1 - 2%. Ekonomika bola v vratkej rovnováhe, ale politické otrasy koncom rokov 2013 - začiatkom roku 2014 spôsobili jej pokles.
Násilná zmena moci vo februári 2014viedli k nepokojom na východe Ukrajiny. Rusko, po dohode s predchádzajúcou vládou, pozastavilo pridelenie 2. tranže pôžičky v celkovej výške 15 miliárd dolárov. Ukrajina, ktorej zahraničný dlh voči Gazpromu dosiahol obscénne rozmery, bola nútená nakupovať plyn na základe preddavkov. Od tohto okamihu sa pre Ukrajinu stratila možnosť prilákať peniaze z Ruska.
Nový režim v roku nevyhnutne potreboval externé doplneniesúvislosti s odtrhnutím Krymu a vojnou na Donbase - regióne, ktorého príspevok k HDP krajiny dosiahol 20%. Ukrajina, ktorej zahraničný dlh dosiahol alarmujúce rozmery, sa mohla spoľahnúť na pomoc MMF. Pomoc bola poskytnutá, ale s mnohými podmienkami.
Štandardnými požiadavkami MMF pre krajiny postihnuté finančnou dierou sú škrty v rozpočte, vyššie clá pre obyvateľov a tvrdá finančná disciplína.
Ekonomické problémy a pokles zlata a devízrezervy spôsobili devalváciu hrivny trikrát. Obsluha zahraničného dlhu v amerických dolároch sa stala náročnou úlohou. Zahraničný dlh Ukrajiny, ktorého splátkový kalendár pripomína mínové pole, hrozí, že krajinu kedykoľvek dovedie do zlyhania. Zatiaľ ju drží nad vodou iba čoraz viac pôžičiek.
