ผู้ค้าชาวรัสเซียคุ้นเคยกับการใช้ในกิจกรรมของเครื่องมือเช่นฟิวเจอร์ส RTS, MICEX และการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ทำให้สามารถทำสิ่งนี้ได้ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมทางการเงินที่หลากหลาย อะไรคือคุณสมบัติของการดำเนินการตามกลยุทธ์การซื้อขายที่สอดคล้องกัน? ฟิวเจอร์สคืออะไรและช่วยให้ผู้ค้ามีรายได้อย่างไร?
ตามคำจำกัดความที่ยอมรับโดยทั่วไปในสภาพแวดล้อมสำหรับผู้ค้า ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ช่วยให้สามารถดำเนินการสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับสินทรัพย์อ้างอิงได้ ซึ่งหมายถึงการสรุปข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเกี่ยวกับราคาและระยะเวลาของการทำธุรกรรม ในทางกลับกัน แง่มุมอื่น ๆ ของสินทรัพย์นี้ เช่น ปริมาณ สี ปริมาณ ฯลฯ จะได้รับการเจรจาในข้อกำหนดแยกต่างหากของข้อตกลง ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นสากล สามารถปรับให้เข้ากับพื้นที่การค้าที่หลากหลาย
ใช่ นี่คือความหลากหลายของพวกเขาเทรดเดอร์จำนวนมากเข้าใจคำว่า "อนุพันธ์" ว่าเป็นคำพ้องสำหรับวลี "ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน" นั่นคือคำที่ประกอบกับธุรกรรมการซื้อและการขายแบบคลาสสิก สัญญาอนุพันธ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงเป็นลายลักษณ์อักษรซึ่งระบุข้อกำหนดตามสัญญาสำหรับผู้ขายและผู้ซื้อ ความเฉพาะเจาะจงของอนุพันธ์ใดๆ คือ แท้จริงแล้ว ตัวมันเองอาจเป็นเรื่องของสัญญาซื้อขาย กล่าวคืออาจไม่มีการโอนสินค้าจริงจากซัพพลายเออร์ไปยังผู้ซื้อ
เพื่อศึกษารายละเอียดให้เพียงพอแก่นแท้ของฟิวเจอร์ส มันจะมีประโยชน์ที่จะรู้ว่าเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ปรากฏอย่างไร อะไรคือขั้นตอนทางประวัติศาสตร์ที่สำคัญของการนำเข้าสู่การหมุนเวียนทางการเงิน ผู้ค้าบางคนเชื่อว่ากลไกของความสัมพันธ์ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อซึ่งปัจจุบันสอดคล้องกับคำจำกัดความของฟิวเจอร์สปรากฏนานก่อนที่ตราสารดังกล่าวจะปรากฏในตลาด ตามปกติแล้วในทางเศรษฐศาสตร์ ประการแรกปรากฏการณ์ก็ปรากฏขึ้น และจากนั้นคำที่แสดงถึงลักษณะเฉพาะของมัน
ธัญพืชเป็นหนึ่งในสินค้าประเภทหลักมาโดยตลอดหากเราพูดถึงช่วงเวลาจนถึงปลายศตวรรษที่ 19 - ต้นศตวรรษที่ 20 ก็ถือว่าอยู่ในรายการสำคัญของการค้าโลก เกษตรกรที่ปลูกธัญพืชส่งให้ลูกค้าทางบกหรือทางทะเล ในฤดูใบไม้ร่วง ตลาดธัญพืชมักประสบกับอุปทานสินค้าโภคภัณฑ์ที่ล้นเกิน - เกษตรกรกระตือรือร้นที่จะขายพืชผลของตนโดยเร็วที่สุด ในทางกลับกัน ในฤดูใบไม้ผลิเมล็ดพืชอาจขาดแคลน ซึ่งไม่มีเวลาปลูก ในขณะที่เมล็ดที่ไม่ได้ขาย กลับทรุดโทรมลงในฤดูใบไม้ร่วง เนื่องจากมักไม่มีที่ไหนให้เก็บ ตลาดจำเป็นต้องแก้ไขความไม่สมดุลนี้ นี่คือลักษณะที่เครื่องมือทางการเงินเร่งด่วนปรากฏขึ้นซึ่งอนุญาตให้เกษตรกรผู้ปลูกธัญพืชและผู้จัดหาสินค้าเกษตรอื่น ๆ ทำสัญญากับผู้ซื้อก่อนที่ธัญพืชจะสุกหรือมาถึงจุดขาย
ข้อตกลงเหล่านั้นเริ่มถูกเรียกไปข้างหน้า (จากภาษาอังกฤษ ไปข้างหน้า - "ไปข้างหน้า") หนึ่งอาจกล่าวได้ว่าฟิวเจอร์สคือการปรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้เข้ากับลักษณะเฉพาะของการซื้อขายแลกเปลี่ยน ผู้เชี่ยวชาญเชื่อมโยงลักษณะที่ปรากฏของพวกเขากับมาตรฐานการทำธุรกรรมที่กำหนดไว้ในธุรกิจเนื่องจากสามารถสรุปข้อตกลงที่เกี่ยวข้องได้โดยไม่คำนึงถึงประเภทของสินค้าที่ขาย ด้วยเหตุนี้ การซื้อขายล่วงหน้าจึงแผ่ขยายไปสู่ธุรกรรมซึ่งไม่เพียงแค่ขายและซื้อธัญพืชและผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงวัตถุดิบ โลหะ ผลิตภัณฑ์อาหารสำเร็จรูปบางอย่าง เช่น น้ำตาล กาแฟ ฯลฯ ความสัมพันธ์ การแลกเปลี่ยนทางการเงินได้ปรับให้เข้ากับ อุปกรณ์.
มีหลักฐานว่าการซื้อขายฟิวเจอร์สครั้งแรกในดำเนินการซื้อขายบน Dow Jones สำหรับธุรกรรมในดัชนีที่มีชื่อเดียวกัน ด้วยเหตุนี้ นักการเงินจึงได้รับเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมในการประกันความเสี่ยงทางการเงิน เช่นเดียวกับซัพพลายเออร์ธัญพืชที่สามารถทำได้ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง เมื่อเวลาผ่านไป ดัชนีฟิวเจอร์สแพร่หลายมากจนบางครั้งปริมาณการซื้อขายของดัชนีเหล่านี้เริ่มเกินปริมาณสำหรับธุรกรรมแบบคลาสสิก
เครื่องมือทางการเงินตัวใหม่ก็เริ่มเจาะเช่นกันและไปยังตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ปัจจัยหนึ่งที่นักเทรดให้ความสนใจในการใช้ฟิวเจอร์สคือ ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าการยกเลิก "มาตรฐานทองคำ" ในสหรัฐอเมริกาในปี 1971 ทันทีหลังจากการแนะนำบรรทัดฐานใหม่ การเสนอราคาในตลาดสกุลเงินโลกเริ่มมีความผันผวนอย่างมาก ผู้ค้าสันนิษฐานว่าฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือที่จะช่วยให้ตลาดผ่านช่วงที่มีความผันผวนสูง
มีการแนะนำกลไกการซื้อขายที่เหมาะสมและเนื่องจากความนิยมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่านี่คือสิ่งที่ตลาดต้องการอย่างแท้จริง ฟิวเจอร์สสำหรับดอลลาร์และรูเบิลดังที่ระบุไว้ในหลายแหล่ง ได้รับการสรุปครั้งแรกในเดือนเมษายน 1998 ในวันแรกของการซื้อขาย จำนวนสัญญาทั้งหมดเกิน 200 ล้านรูเบิล
ยังไงก็ตาม ประวัติการซื้อขายหุ้นของรัสเซียก็เริ่มขึ้นเริ่มตั้งแต่สมัยพระเจ้าปีเตอร์มหาราช และในตอนต้นของศตวรรษที่ 20 ตามข้อมูลบางส่วน มีการแลกเปลี่ยนสินค้า 87 รายการในรัสเซีย ตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1920 ถึง 1991 สถาบันการค้าแห่งนี้ไม่ได้ดำเนินการในประเทศของเรา แต่หลังจากที่รัสเซียเปลี่ยนไปสู่ตลาดเสรี รัสเซียก็กลายเป็นกุญแจสำคัญประการหนึ่งสำหรับเศรษฐกิจของประเทศ
ธุรกรรมครั้งแรกเริ่มขึ้นในรัสเซียเมื่อใดกับฟิวเจอร์ส? มีข้อมูลว่าแบบอย่างแรกสำหรับการใช้เครื่องมือทางการเงินนี้ได้รับการบันทึกในปี 1996 ที่ตลาดหลักทรัพย์เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก บทความวิเคราะห์แรกเริ่มปรากฏขึ้นซึ่งมีการนำเสนอวิทยานิพนธ์เกี่ยวกับโอกาสในการใช้ฟิวเจอร์สในการซื้อขายของรัสเซีย ในปี 1990 สัญญาเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลและเทศบาลได้เริ่มดำเนินการผ่านเครื่องมือทางการเงินนี้
ตอนนี้ในตลาดหุ้นรัสเซียรายใหญ่ทั้งสองแห่งใช้ฟิวเจอร์ส (RTS และ MICEX) ในส่วนแรกยังมีส่วนเฉพาะสำหรับการซื้อขายด้วยเครื่องมือทางการเงินนี้ - FORTS ฟิวเจอร์สและออปชั่นมีอยู่ใน FORTS (อีกวิธีหนึ่งที่ได้รับความนิยมในการทำสัญญา) มันจะมีประโยชน์ในการพิจารณาความแตกต่างของพวกเขา
เกณฑ์สำคัญในการแยกแยะฟิวเจอร์สจากตัวเลือกคือเจ้าของคนแรกจำเป็นต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขของข้อตกลง ในทางกลับกัน เครื่องมือทางการเงินที่สองทำให้คู่สัญญาในการทำธุรกรรมไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญาได้ ตัวอย่างเช่น อย่าขายหุ้นหากราคาตกเมื่อเทียบกับราคา ณ เวลาที่ซื้อ
อย่างไรก็ตาม เราจะศึกษาอนาคตต่อไปผู้ค้าสมัยใหม่จำแนกออกเป็นสองประเภท ประการแรกมีสิ่งที่เรียกว่า staged futures หมายถึงสัญญา ณ เวลาที่ทำการดำเนินการซึ่งผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อ และผู้ขายตกลงที่จะยกสินทรัพย์บางอย่างที่ระบุไว้ในข้อกำหนดของธุรกรรม ในกรณีนี้ ราคาของฟิวเจอร์สจะเป็นราคาที่คงที่ในการซื้อขายล่าสุด หากสัญญาหมดอายุและผู้ขายไม่ยกให้ทรัพย์สินเขาอาจถูกลงโทษ
นอกจากนี้ยังมีการชำระล่วงหน้าลักษณะเฉพาะของพวกเขาคือผู้ขายและผู้ซื้อคำนวณกันเองในจำนวนเงินที่ประกอบขึ้นจากความแตกต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์ ณ เวลาที่ลงนามและการดำเนินการตามข้อตกลงโดยไม่คำนึงถึงการส่งมอบจริง
หนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของธุรกรรมฟิวเจอร์ส -ข้อกำหนด เป็นที่มาซึ่งเงื่อนไขพื้นฐานของสัญญาได้รับการแก้ไข โครงสร้างของข้อกำหนดเฉพาะสำหรับธุรกรรมประเภทที่อยู่ระหว่างการพิจารณามักจะเป็นดังนี้: มีการระบุชื่อของข้อตกลง ประเภทเฉพาะ - คำนวณหรือจัดฉาก ขนาดของสินทรัพย์อ้างอิง เงื่อนไข ตลอดจนพารามิเตอร์การเก็งกำไรบางส่วน ในบรรดาสิ่งสำคัญสามารถเรียกได้ว่าเป็นขีดหรือขั้นตอนขั้นต่ำของการเปลี่ยนแปลงราคา
ค่าของมันขึ้นอยู่กับสินทรัพย์เฉพาะสำหรับข้าวสาลี ถ้าเราพูดถึงการแลกเปลี่ยนหลักของโลก ก็คือประมาณ 5 เซ็นต์ต่อตัน เมื่อทราบปริมาณของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ค้าสามารถคำนวณการเปลี่ยนแปลงราคารวมของสินทรัพย์ทั้งหมดได้อย่างง่ายดาย ตัวอย่างเช่น หากมีข้อตกลงสำหรับข้าวสาลี 200 ตัน การปรับราคาขั้นต่ำสามารถคำนวณได้เป็น 10 ดอลลาร์
การค้าดำเนินการอย่างไร พูดว่าฟิวเจอร์สสำหรับ Brent และน้ำมันดิบอื่น ๆ ? ง่ายมาก. เกรดน้ำมันที่ระบุมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์สมัยใหม่ เช่นเดียวกับอีกสองรายการ - Light Sweet และ WTI ทั้งหมดเรียกว่า marker เนื่องจากน้ำมันเกรดอื่น ๆ ได้รับการประเมินตามความสัมพันธ์กับมูลค่าของน้ำมันที่ซื้อขาย สัญญาทองคำดำดำเนินการในการแลกเปลี่ยนหลักสองแห่ง - NYMEX ในนิวยอร์กและ ICE ในลอนดอน น้ำมัน Light Sweet มีการซื้อขายในสหรัฐอเมริกา และอีกสองเกรดในสหราชอาณาจักร ลักษณะเฉพาะของการซื้อขายทองคำสีดำคือตลอด 24 ชั่วโมง
แนวทางที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปสำหรับผู้ค้าของโลกใช้พันธุ์ Brent น้ำมันนี้เป็นเครื่องหมายสำหรับส่วนสำคัญของทองคำดำของโลก รวมถึงน้ำมัน Russian Urals อย่างไรก็ตาม ตามที่นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็น มีนักเคลื่อนไหวในหมู่เทรดเดอร์ที่ไม่เห็นว่าควรให้ Brent เป็นเกณฑ์มาตรฐาน เหตุผลหลักคือส่วนใหญ่ขุดได้เฉพาะในทะเลเหนือในทุ่งนอร์เวย์ สต็อกของพวกเขากำลังลดลงอันเป็นผลมาจากนักวิเคราะห์บางคนสภาพคล่องของสินค้าลดลงและราคาน้ำมันอาจไม่สะท้อนถึงแนวโน้มของตลาดที่แท้จริง
เบรนท์ฟิวเจอร์สสามารถจดจำได้ง่ายโดยอักษรย่อ BRN ของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน ICE ชื่อเต็มของสัญญาดูเหมือน Brent Crude Oil น้ำมันถูกจ่ายเป็นรายเดือนภายใต้สัญญา ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะสรุปธุรกรรมที่มีช่วงเวลาหนึ่งเดือน ระยะเวลาสัญญาสูงสุดคือ 8 ปี มีฟิวเจอร์สน้ำมันระยะสั้นและมีระยะยาว มูลค่าของสัญญาที่เกี่ยวข้องคือ 1,000 บาร์เรล มูลค่าของ 1 ขีดคือเซ็นต์นั่นคือการเปลี่ยนแปลงขั้นต่ำในราคาสัญญาคือ $ 10
วิธีชนะการซื้อขายน้ำมันโดยใช้ฟิวเจอร์ส? นักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าราคาน้ำมันขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในเศรษฐกิจโลก หากบุคคลหนึ่งมีความรอบรู้ในหัวข้อนี้ เขาสามารถลองสรุปสัญญาซื้อขายน้ำมันในราคาที่กำหนด เพื่อเปิดสถานะซื้อหรือขายสั้นตามลำดับ ตัวอย่างเช่น หากราคาน้ำมันอยู่ที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล คนๆ หนึ่งจะถือว่าใน 3 เดือนน้ำมันดิบจะเพิ่มขึ้นเป็น 120 ดอลลาร์ เขาสรุปสัญญาขั้นต่ำ 1 สัญญาสำหรับการซื้อทองคำดำในราคา 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มา 3 เดือน. น้ำมันคาดว่าจะขึ้นราคาเป็น 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเมื่อผู้ค้าขายได้ในราคา 90 ดอลลาร์ ตามเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยน เขาจะได้รับเครดิตทันทีด้วยส่วนต่างที่ต้องการที่ 40 ดอลลาร์
เห็นได้ชัดว่าเพื่อการค้ากับฟิวเจอร์สน้ำมัน ผู้ค้าจะต้องมีการลงทุนที่สำคัญ ขนาดสัญญาขั้นต่ำดังที่เราได้ระบุไว้แล้วคือ 1,000 บาร์เรล นั่นคือถ้าเราใช้ราคาปัจจุบันไม่ใช่ราคาสูงสุดของทองคำดำ จะต้องมีการลงทุนประมาณ 50,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์มีโอกาสที่จะทำเงินโดยสรุปฟิวเจอร์สกับเงินดอลลาร์บน MICEX เป็นต้น ตามเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยน ขนาดสัญญาขั้นต่ำคือ $ 1,000 ขีด - 10 kopecks
ตัวอย่างเช่น บุคคลสมมุติว่าดอลลาร์สหรัฐฯจะลดลงจาก 65 รูเบิลปัจจุบันเป็น 40 เขาเปิดตำแหน่งยาวเพื่อขายสัญญาหนึ่งฉบับในราคา 50 ดอลลาร์เป็นระยะเวลา 1 เดือน หนึ่งเดือนต่อมา เงินรูเบิลแข็งค่าขึ้นอย่างมาก โดยมากถึง 40 หน่วยต่อดอลลาร์สหรัฐฯ บุคคลมีสิทธิ์ขายจำนวนเงินที่ระบุไว้ในข้อกำหนดของสัญญาในอัตรา 50 ดอลลาร์และรับ 10 รูเบิลจากแต่ละหน่วยของสกุลเงินอเมริกันจากส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน แต่ถ้าเขาไม่เดาหลักสูตรเขาจะต้องปฏิบัติตามภาระหน้าที่ในการแลกเปลี่ยน ซึ่งมักจะเกิดขึ้นโดยการฝากเงินตามขนาดที่ต้องการในบัญชีของแพลตฟอร์มการซื้อขาย
กลไกการสร้างรายได้ที่คล้ายกันเป็นไปได้ด้วยการค้าหุ้นของรัฐวิสาหกิจ ด้วยการวิเคราะห์ที่สมดุลและมีคุณสมบัติเหมาะสมของสถานการณ์ในตลาด เทรดเดอร์สามารถวางใจในรายได้ที่ยอดเยี่ยมผ่านฟิวเจอร์สได้ การซื้อขายแลกเปลี่ยนสมัยใหม่นั้นค่อนข้างสะดวกสบาย โปร่งใส และได้รับการคุ้มครองตามกฎหมายของรัสเซีย ตามกฎแล้ว เทรดเดอร์มีเครื่องมือวิเคราะห์ที่สะดวก เช่น แผนภูมิฟิวเจอร์สสำหรับสินทรัพย์ที่เลือก การใช้กลไกทางการเงินที่เหมาะสมในหมู่นักการเงินชาวรัสเซียได้รับความนิยมค่อนข้างคงที่
