หัวข้อของการล่มสลายของรูเบิลเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็เพียงพอแล้วมักจะปรากฏในสื่อ สิ่งพิมพ์มีความแตกต่าง: จากชาวฟิลิสเตียที่วุ่นวาย ("จะทำอย่างไรกับรูเบิล?") เพื่อวิเคราะห์อย่างละเอียดถี่ถ้วน บทความนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เนื้อหาทั่วไปที่เป็นระบบในหัวข้อนี้ โดยอิงจากสิ่งตีพิมพ์ที่มีอยู่ในสื่อรัสเซีย
การวิเคราะห์บางครั้งเป็นสิ่งที่ขัดแย้งกันขณะเตรียมคำตอบสำหรับคำถามภาษารัสเซียล้วนๆ นี้ เราต้องเผชิญกับการรายงานข่าวที่คู่ควร ซึ่งฟังจากปากของ ... Chris Weafer นักวิเคราะห์ชาวตะวันตก ตามมุมมองของเขา การขาดดุลของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างสำหรับเศรษฐกิจรัสเซียได้ครบกำหนดและเป็นรูปเป็นร่างถึงขนาดที่ปี 2014 ควรจะมีความเด็ดขาดสำหรับการดำเนินการของพวกเขา: ไม่ว่าจะเกิดขึ้นในเวลานี้หรือจะไม่เกิดขึ้นเลย ( สำหรับความคิด: ในปี 2559 - การเลือกตั้งรัฐสภาในปี 2561 - การเลือกตั้งประธานาธิบดี)
ในขณะเดียวกัน ดังที่นักวิทยาศาสตร์กล่าวไว้ ควรคำนึงว่าการปฏิรูปจะให้ผลภายใน 2-3 ปีเท่านั้น
ควรเปลี่ยนการเน้นจากหัวรถจักรที่ล้าสมัยการเติบโตทางเศรษฐกิจ - เศรษฐกิจที่ใช้ทรัพยากรอย่างครอบคลุม - บนกลไกใหม่พื้นฐานของการเติบโตทางเศรษฐกิจ หนึ่งในเครื่องมือสำหรับการปรับทิศทางดังกล่าวคืออัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล จะทำอย่างไรกับมัน? คำถามนี้มีคำตอบสองทางเลือก
1. ตำแหน่งของผู้สนับสนุนลัทธิเสรีนิยมใหม่ (ในตัวของธนาคารกลาง กระทรวง คณาธิปไตย) นำไปสู่การปฏิรูประยะยาว และด้วยเหตุนี้ การเปิดตัวของรูเบิลใน "ลอยฟรี"
2. พรรคอนุรักษ์นิยมซึ่งเป็นตัวแทนของกองกำลังความมั่นคง ระบบราชการ ความกังวลของรัฐ มีแนวโน้มที่จะชะลอการเปลี่ยนแปลงในทุกวิถีทางที่เป็นไปได้
สารสำคัญสำหรับการเริ่มต้นการปฏิรูปคือการรับรู้ของทั้งผู้ที่และคนอื่น ๆ ว่านั่งพับแขนนั้นมีความเสี่ยงมากกว่าการสร้างใหม่ ในการสร้างทรัพยากรการลงทุนของรัสเซียจำเป็นต้องมีสองเงื่อนไข: น้ำมันราคาแพงและรูเบิลราคาถูก จึงมีคำสั่งว่า "ไปข้างหน้า!"
แน่นอนมันได้รับการชื่นชมครั้งแรกสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคของประเทศ การพัฒนาเศรษฐกิจได้รับการอำนวยความสะดวกโดยความมั่นคงสิบปีของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล ตลาดหุ้นรัสเซียกำลังดึงดูดนักลงทุนเอกชน มีการสะสมทุนสำรองระหว่างประเทศที่น่าประทับใจ - 500 พันล้านดอลลาร์
ในอนาคตรูเบิลรัสเซียจะมีฟังก์ชันบูรณาการ ซึ่งเป็นสกุลเงินเดียวสำหรับทุกประเทศของสหภาพศุลกากร
หลักฐานเบื้องต้นของการให้เหตุผลของเราควรเป็นนโยบายของธนาคารกลาง - หน่วยงานของรัฐที่จัดระเบียบการหมุนเวียนเงินและส่งผลกระทบต่ออัตราของสกุลเงินของประเทศและสกุลเงินอื่น ๆ หัวหน้าธนาคารหลักของรัสเซีย Elvira Nabiullina ได้เปล่งเสียงวิทยานิพนธ์หลักซ้ำแล้วซ้ำอีก
พวกเขาแสดงวิสัยทัศน์อย่างเป็นทางการของภารกิจสกุลเงินประจำชาติของรัสเซียเป็นแบบลอยตัว ไม่ได้ผูกมัดการบริหารกับอัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์และยูโร สำหรับคำถาม: "จะทำอย่างไรกับรูเบิล" หัวหน้าธนาคารกลางตอบว่า การใช้สกุลเงินที่ไม่แพง เศรษฐกิจควรมีความเข้มแข็ง และในทางกลับกัน จะทำให้รูเบิลแข็งแกร่งขึ้น
มิติใหม่แห่งพันธกิจของชาติสกุลเงินถูกเสนอโดย "ทิศทางหลักของนโยบายการเงินตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2016" เอกสารนี้ยืนยันและควบคุมนโยบายของธนาคารแห่งรัสเซีย: ตั้งแต่การกำหนดเป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลไปจนถึงการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ ภายในปี 2558 มีการวางแผนที่จะเปลี่ยนไปใช้กลไกลอยตัวเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติอย่างสมบูรณ์ ตามโปรแกรมข้างต้นในเดือนมกราคม พ.ศ. 2457 ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียได้หยุดการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลร่วงลงตามลำดับ จะทำอย่างไรถ้าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของประเทศในกลุ่มยูโรโซนแสดงการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกในเวลาเดียวกัน? รัสเซียควรยึดมั่นในกลยุทธ์ของตน
ปัญหาเงินรูเบิลร่วง หัวหน้าธนาคารแห่งรัสเซียเรียกร้องให้มีการประเมินอย่างเป็นกลาง: ไม่ใช่รูเบิลที่ลดลง แต่เป็นดอลลาร์และยูโรที่แข็งค่าขึ้น ดังที่คุณทราบ จุดเริ่มต้นของกระบวนการนี้เกิดขึ้นจากการลดการซื้อคืนสินทรัพย์ของระบบ Federal Reserve System ของสหรัฐอเมริกาตามแนวคิดของ "การผ่อนคลายเชิงปริมาณ" - สูงถึง 65 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน
ตั้งแต่ปลายปี 2555แจกจ่ายศูนย์พัฒนาโลก สหรัฐอเมริกาและยุโรปได้กลายเป็นกลไกหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจของรัสเซียเช่นเดียวกับประเทศในเอเชียในปี 2556 มีแนวโน้มซบเซา การลดลงของอัตราการพัฒนาของ PRC อยู่ในบริบทเดียวกัน
Elvira Nabiullina เป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตเขาเห็นสกุลเงินประจำชาติในการกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจ เธอชี้ให้เห็นถึงประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญในการแก้ไขสถานการณ์: การส่งออกของรัสเซียมีมากกว่าการนำเข้า ในเวลาเดียวกัน รัฐไม่ได้ตัดสินใจว่าจะทำอย่างไรกับรูเบิล โดยประเมินสถานการณ์อย่างเป็นกลางในโหมดแมนนวล
ในระยะสั้นแนวโน้มนี้กำหนดผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของผู้ส่งออกวัตถุดิบ ในอนาคตรูเบิลควร "พึ่งพา" กิจกรรมทางธุรกิจของภาคอื่นที่ไม่ใช่ทรัพยากรของเศรษฐกิจรัสเซีย
ตามที่นายธนาคารรัสเซีย (Anton Mukhin,ที่ปรึกษาทางการเงินของ BCS สาขาอีร์คุตสค์ พรีเมียร์ในอีร์คุตสค์) แรงกดดันต่อเงินรูเบิลในปัจจุบันถือเป็นการเก็งกำไร การเติบโตในอนาคตควรได้รับการสนับสนุนโดยการคาดการณ์เชิงบวกสำหรับการส่งออกน้ำมันและ "เงินสำรองเพื่อการซ้อมรบ" โดยธนาคารกลาง นายธนาคารมั่นใจว่ากลยุทธ์ทางการเงินของรัฐทำให้รูเบิลลดลงในช่วงหนึ่งของมัน จะทำอย่างไร - เราจะเห็นในขั้นตอนต่อไปของธนาคารกลาง
ค่าเสื่อมราคาชั่วคราวได้รับการยืนยันโดยการวิจัยดำเนินการโดยนักวิเคราะห์ของ America_Merrill_Lynch Bank ซึ่งใช้วิธีการสร้างแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคระบุว่าราคาน้ำมันของรัสเซียจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สองและสี่ของปีนี้
พร้อมกันนี้ ผบ.ธปท. เรียกร้องทุกคนผู้เล่นของตลาดรัสเซียร่วมกันและแก้ไขปัญหาการล่มสลายของรูเบิลอย่างครอบคลุม เธอจำได้ว่าธนาคารกลางไม่ใช่หน่วยงานเดียวในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศ หน้าที่ของมันคือการประเมินอย่างชำนาญและรับมือกับความผันผวนของสกุลเงินประจำชาติในระยะสั้น ดังนั้นจึงรักษาสถานการณ์ที่มั่นคงสำหรับธุรกิจ
แนวโน้มระยะยาวต่ออัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงตามที่ Elvira Nabiullina ชี้ให้เห็น มันเกี่ยวข้องกับผลกระทบเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออก นั่นคือคำตอบของความท้าทายของเวลา: "จะทำอย่างไรกับรูเบิล" เกี่ยวข้องกับการรีเซ็ตโครงสร้างอย่างรุนแรงของเศรษฐกิจทั้งหมดโดยรวม
เห็นได้ชัดว่ารูเบิลอ่อนคือกลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับประเทศที่เน้นการส่งออก เป้าหมายคือการสนับสนุนผู้ผลิต นี่คือความเห็นของ Evgeny Bolotin ประธานคณะกรรมการสหภาพการธนาคารแห่งเทือกเขาอูราล เขาเชื่อว่าการตัดสินใจเลือกอัตราแลกเปลี่ยนทางเลือก (เพื่อควบคุม / ไม่ควบคุม) นั้นชัดเจน: การเติบโตของอุตสาหกรรมและการชำระภาษีเป็นสิ่งที่จำเป็น ประกอบกับการลดลงของเงินรูเบิลที่มีการควบคุม จะทำอย่างไรถ้าการนำเข้ามีราคาแพงขึ้น? แทนที่ด้วยผลิตภัณฑ์รัสเซีย
ตอนนี้เกี่ยวกับตำแหน่งของผู้ประกอบการในตลาดที่มีคุณค่าเอกสาร. ในอีกด้านหนึ่ง Radik Akhmetshin ผู้อำนวยการสาขาของ Urals Stock Market Association กล่าวว่าธุรกิจต่างๆ มีโอกาสที่จะวางรากฐานสำหรับการเติบโตในอนาคตโดยการซื้อหุ้นในราคาที่ตกต่ำ แน่นอน ในอนาคต อัตราของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน หลังได้รับการยืนยันจากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังรัสเซีย Anton Siluanov อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำของรัสเซียคาดว่าค่าเงินประจำชาติจะลดลงอย่างถาวรในช่วงปี 2014 ถึง 20%
ในทางกลับกัน ความกดดันของรูเบิลที่ตกลงมาบนที่จริงแล้วตลาดหุ้นรัสเซียเป็นเพียงคำพูดเท่านั้น ในความเป็นจริง เนื่องจากผู้เล่นหลักไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ นักลงทุนต่างชาติจึงถูกบังคับให้ "เข้ายึดครอง" ปัญหาราคาหุ้นที่ตกต่ำ
ประชากรรัสเซียมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อการล่มสลายของรูเบิล?ปัญหานี้ได้รับการศึกษาโดย Vladimir Zotov (ผู้อำนวยการ Fin / Institutions and Investments of Ural Bank) ตามที่นายธนาคารกล่าวว่าความต้องการเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนโดยมีการถอนเงินฝากเพียงเล็กน้อย เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ ไม่มีแนวโน้มที่จะโอนเงินฝากรูเบิลไปยังเงินฝากดอลลาร์หรือยูโร จากภาพประกอบข้างต้น เขาเปล่งเสียงสถิติต่อไปนี้: หากเงินรูเบิลของประชากรรัสเซียอยู่ที่ประมาณ 16.3 ล้านล้าน รูเบิลจากนั้นแปลงสกุลเงินตามอัตราของธนาคารกลางในรูเบิล - เพียง 3.3 ล้านล้าน ถู. หรือ 20%
อย่างไรก็ตาม รัสเซียผู้มีประสบการณ์และรอดชีวิตไม่ได้อีกต่อไปวิกฤตครั้งหนึ่งพวกเขายังคงถามคำถาม: "รูเบิลกำลังตก - จะทำอย่างไร" คำตอบคือแบบดั้งเดิม: คุณควรกระจายเงินทุนของคุณ ตัวอย่างเช่น กลยุทธ์ต่อไปนี้ค่อนข้างสมเหตุสมผล: นำเงินครึ่งหนึ่งไปฝากเป็นรูเบิล ไตรมาสที่เหลือเป็นเงินฝากดอลลาร์ และส่วนที่เหลือเป็นเงินฝากยูโร
เห็นด้วย วันนี้มันดูไร้สาระไปแล้ว“ปัญหา” ของเพื่อนร่วมชาติที่เดินทางไปต่างประเทศเป็นประจำเพื่อซื้อสินค้านำเข้าแบบเดียวกันกับที่พวกเขาสามารถทำได้ในรัสเซีย แต่ในราคาที่ดีกว่า คุณเห็นกำลังซื้อของพวกเขาลดลงเมื่อแปลงรูเบิล
พลเมืองจำนวนมากในรัฐของเราไม่เหมือนประการแรกพวกเขาขาดเบาะทางการเงิน ปัญหาอื่นเร่งด่วนสำหรับพวกเขา - จะทำอย่างไรกับรูเบิลวันนี้? โดยหลักการแล้วเงินทุนในจำนวนสูงถึง 30,000 รูเบิล สามารถเก็บเงินไว้ที่บ้านได้
พิจารณาสถานการณ์เมื่อว่างประชาชนยังมีเงิน พวกเขาไม่ควรฝากเงินรูเบิลจากธนาคาร ตามเงื่อนไขของข้อตกลงการฝากเงิน การยกเลิกก่อนกำหนด ลูกค้าของธนาคารจะไม่ได้รับดอกเบี้ย การทำเช่นนี้เขาจะเพิ่มความเสียหายด้วยมือของเขาเองเท่านั้น
หากคุณใฝ่ฝันที่จะซื้อรถนำเข้ามาเป็นเวลานานคำถามมีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษสำหรับคุณ: "จะทำอย่างไรกับรูเบิลวันนี้" คำตอบสั้น ๆ : "ซื้อ!" อันที่จริง ในอนาคต การล่มสลายของสกุลเงินประจำชาติจะเป็นตัวกำหนดราคาในฝันของคุณที่สูงขึ้น
หากเราสรุปคำแนะนำที่มีคุณสมบัติเหมาะสมให้กับเพื่อนพลเมืองที่กำลังไตร่ตรองว่าจะสร้างความปลอดภัยให้กับตนเองได้อย่างไรในกรณีที่ค่าเงินของประเทศตกต่ำ ทุกสิ่งทุกอย่างก็จะลดลงเหลือสองตำแหน่งที่ง่ายมาก
อันดับแรก:ไม่แนะนำให้ลงทุนในกองทุนที่มีสภาพคล่องต่ำ ตัวอย่างเช่น รายได้จากอสังหาริมทรัพย์สามารถทำได้เป็นระยะเวลานานเท่านั้น นอกจากนี้ โดยหลักการแล้ว ในช่วงเงินเฟ้อ โดยทั่วไปไม่แนะนำให้ขายอสังหาริมทรัพย์ ในภาวะวิกฤต พลวัตของความต้องการใช้เงินคาดการณ์ได้ไม่ดี
และควรทำอย่างไรในกรณีที่เงินรูเบิลอ่อนค่าลง?ตำแหน่งที่สองบ่งชี้ว่าทิศทางที่แนะนำสำหรับการลงทุนเงินของประชากรคือสินทรัพย์สภาพคล่อง: เงินฝากธนาคาร โลหะมีค่า กองทุนรวมจากบริษัทที่ลงทุน
และเราจะทำอย่างไรโดยปราศจากคำแนะนำเก่าแก่หลายศตวรรษซึ่งกลายเป็นประเพณีไปแล้ว: พลเมือง เรียนรู้ที่จะประหยัดเงิน ประหยัดเงินหนึ่งในสิบที่คุณได้รับทุกเดือนสำหรับวันที่ฝนตก!
"ภัยร้ายในกล้อง" ดูเป็นเรื่องเป็นราวคนงานน้ำมันรัสเซียดังกว่าทุกคนร้องไห้: "ช่วยด้วย! การล่มสลายของรูเบิล! จะทำอะไร!!" ท้ายที่สุดแล้ว คนที่เรียนเศรษฐศาสตร์มาเพียงเล็กน้อยก็รู้ดีว่าด้วยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่ร่วงลง "วัตถุดิบ" ก็ตกสู่นิพพานเพราะรายได้ของพวกเขาถูกคำนวณเป็นสกุลเงินแข็งและค่าใช้จ่าย (รวมภาษี) ) - ในรูเบิล การเปลี่ยนแปลงที่ตรงกันข้ามเกิดขึ้น: การล่มสลายของรูเบิลกลายเป็นรายได้ของผู้มีอำนาจ
ในหมู่ผู้ไม่พ่ายแพ้ย่อมเป็นSurgutneftegaz เป็นโครงสร้างทางการค้าที่ลึกซึ้งโดยมีสถานะการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่น่าประทับใจจริงที่ 30 พันล้านดอลลาร์ โปรดทราบว่า Lukoil และ Rosneft จะได้รับประโยชน์ แต่น้อยกว่า พวกเขาจะไม่สามารถเพิ่มผลกำไรสูงสุดได้เนื่องจากเจ้าหนี้สกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นที่มีอยู่ (สกุลเงินจะต้องซื้อที่อัตราเงินเฟ้อเพื่อชำระคืน) Gazprom ผู้ส่งออกชั้นนำมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการเก็บภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้น "ทางการเมือง"
ผู้อำนวยการหน่วยงานวิเคราะห์ "Alpari"Alexander Razuvaev คาดการณ์ว่าเป็นผลมาจากช่องว่างภาษีที่กำหนดไว้ระหว่างราคาน้ำมัน (ก๊าซ) และภาษีในรูเบิล รายได้หลักของคอมเพล็กซ์น้ำมันและก๊าซจะอยู่ที่ 862 พันล้านรูเบิล ด้วยรายได้เพิ่มเติม 682 พันล้านรูเบิล กล่าวโดยสรุป เมื่อเงินรูเบิลอ่อนค่าลง คนขายน้ำมันรู้ดีที่สุดว่าต้องทำอย่างไร
ดังนั้นรูเบิลที่อ่อนแอจึงไม่มากเป็นสัญญาณของวิกฤต เครื่องมือทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงของการพัฒนาคืออะไร มันก่อให้เกิดการก่อตัวของ "เบาะนิรภัย" ทางการเงินสำหรับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่จำเป็นในระบบเศรษฐกิจ
สืบเนื่องมาจากภายในว่าทรัพยากรการลงทุนของรัสเซียขึ้นอยู่กับว่าจะสามารถเปลี่ยนเป็น superprofits "ที่แย่งชิงจากท้อง" ของผู้มีอำนาจซึ่งเกิดขึ้นได้ด้วยเงินรูเบิลที่ตกลงมาหรือไม่ ประเทศต้องการนโยบายอุตสาหกรรมที่ควบคุมโดยรัฐ การลงทุนเป้าหมายโดยองค์กรของรัฐและรัฐบาล การพัฒนานวัตกรรมของอุตสาหกรรมนิวเคลียร์ น้ำมันและก๊าซ และอุตสาหกรรมการป้องกันประเทศ
