У процесі аналізу рішень, що мають відношення до структури капіталу, керівники компаній оперують такими поняттями, як внутрішні і зовнішні джерела фінансування підприємства.
Ці категорії вступників грошових коштівактуальні практично для кожної організації. Залежно від сфери її діяльності, зовнішнє фінансування і внутрішнє фінансування застосовується в різних пропорціях. Іноді досить залучення досить невеликих сум від інвесторів і кредиторів, в інших випадках левова частка капіталу компанії є позикові кошти. У даній статті будуть описані основні зовнішні і внутрішні джерела фінансування бізнесу. Крім того, буде приведена їх характеристика і приклади, висвітлені переваги і недоліки.
Внутрішнім фінансуванням називається самостійне забезпечення всіх витрат на розвиток фірми (при використанні власних доходів). Джерелами подібних надходжень можуть бути:
Прикладом внутрішнього фінансування стає інвестування отриманого прибутку в закупівлю додаткового обладнання, зведення нового корпусу, цеху або іншої будівлі.
Зовнішнє фінансування передбачає використання коштів, що надійшли в компанію ззовні.
Вони можуть бути надані засновниками,громадянами, державою, фінансово-кредитними організаціями або нефінансовими компаніями. Запорука успішної роботи підприємства, його розвитку та конкурентоспроможності в тому, щоб правильно і ефективно комбінувати внутрішні і зовнішні джерела фінансування. Співвідношення власних і залучених коштів залежить від сфери діяльності компанії, її розміру і стратегічних планів.
Крім поділу на дві основні групи, внутрішні та зовнішні джерела фінансування класифікуються більш докладно.
внутрішні:
зовнішні:
На практиці найбільш часто застосовують змішану систему: і зовнішнє і внутрішнє фінансування бізнесу.
Сьогодні компанії самі займаються розподілом прибутку, величина якої прямо залежить від того, наскільки рентабельні господарські операції та ефективна дівідентная політика.
Виходячи з того, що керівники зацікавлені в найбільш раціональному використанні коштів, які є в їх розпорядженні, вони дбають про те, щоб були враховані найважливіші фактори:
При вдалому розподілі фінансів і розширеннімасштабів господарської діяльності компанії необхідність додаткового фінансування скорочується. В цьому проявляється взаємозв'язок, що характеризує внутрішні та зовнішні джерела фінансування.
Метою більшості власників фірм можна назвати прагнення до скорочення витрат і підвищення прибутку незалежно від того, який вид засобів буде використаний.
Зовнішнє фінансування і внутрішнє фінансування, а також їх ефективність характеризуються тим, наскільки керівникам зручно і вигідно використовувати ці види грошових коштів.
Незаперечними плюсами внутрішнього фінансування,звичайно, є відсутність необхідності оплачувати витрати на залучення капіталу ззовні. Також велике значення має можливість власників зберігати контроль діяльності компанії.
Серед недоліків, властивих внутрішньомуфінансуванню, найбільш значним стає неможливість його практичного застосування. Як приклад можна привести неспроможність амортизаційних фондів. Вони майже повністю втратили своє значення через тотальне зниження норм амортизації на більшості вітчизняних підприємств (в промисловій сфері). Їх суми не можуть бути використані для покупки нових основних засобів. Положення не рятує навіть введення порядку прискореної амортизації, так як її можна застосувати до того обладнання, яке існує зараз.
При нестачі власних коштів керівники підприємств змушені вдаватися до залучення позикових або інвестиційних фінансів.
Поряд з очевидними перевагами такого підходу(Можливістю нарощувати обсяги господарської діяльності або освоювати нові сфери ринку), існує необхідність повернення позикових коштів і виплати дивідендів інвесторам.
Пошук іноземних інвесторів часто стає«Рятівним колом» для багатьох підприємств. Однак при збільшенні частки таких інвестицій можливість контролю у власників підприємств істотно скорочується.
Кредити як інструмент зовнішнього фінансуваннястають найбільш доступним виходом для власників компанії, якщо виявляються неспроможними джерела внутрішнього. Зовнішнього фінансування бюджету фірми повинно бути достатньо для того, щоб наростити обсяг виробництва, а також повернути залучені кошти з нарахованими відсотками та дивідендами.
Кредитом називають грошову суму, яку кредитор надає позичальникові з умовою повернення виданих грошей і обумовленого відсотка за право використання цієї послуги.
Переваги кредитів:
Недоліки залучення кредитів:
І зовнішні, і внутрішні джерела фінансуваннябізнесу повинні застосовуватися максимально раціонально і розумно адже від цього залежить рівень рентабельності підприємства та його привабливість для інвесторів.
Лізингом називають комплекс з різних формпідприємницьких прийомів, які вигідні для лізингодавця і лізингоодержувача, так як дозволяють першому розширити межі діяльності, а другого - оновити склад основних засобів.
Умови лізингової угоди ліберальнішів порівнянні з кредитуванням, оскільки дозволяють власнику бізнесу розраховувати на відстрочку виплат і реалізувати масштабний проект без великих фінансових вкладень.
Лізинг не впливає на баланс власнихі залучених коштів, тобто не порушує співвідношення, що характеризує зовнішнє / внутрішнє фінансування підприємства. З цієї причини він не стає на заваді для отримання позики.
Цікаво те, що при купівлі обладнання заумовами договору лізингу, компанія має право не ставити його на баланс протягом усього періоду дії документа. Таким чином, у керівника з'являється можливість заощадити на податках адже активи не збільшуються.
Зовнішнє фінансування і внутрішнє фінансування підприємств передбачає використання власних доходів або залучення позикових коштів від кредиторів, партнерів та інвесторів.
Для успішної діяльності компанії має велике значення дотримання оптимального співвідношення цих видів фінансування, а також раціональне і виправдане витрачання будь-яких ресурсів.