Вираз "фінансовий ринок" має широкий зміст. Цей термін позначає будь-який майданчик, на якій відбувається організований процес торгівлі цінними паперами: акціями, облігаціями, валютами і похідними інструментами. Найбільшими у світі є фінансові ринки США. Їх оборот обчислюється трильйонами доларів. Щодня там відбуваються угоди з акціями кількох тисяч компаній. Аналізом фінансових ринків США займаються практично всі економісти світу, оскільки те, що відбувається на американських торгових майданчиках надає негайне вплив на інші країни.
Часткові цінні папери з'явилися в 17-м столітті впроцесі переходу від феодалізму до капіталізму. Перші міжнародні торговельні компанії, такі як знаменита Ост-Індська, прагнули до залучення інвестицій. Необхідність укладання угод з акціями послужила поштовхом до створення фондових бірж в європейських країнах. Промислова революція сприяла їх поширенню та розвитку.
Боргові зобов'язання відомі з незапам'ятнихчасів. Вони використовувалися в древніх цивілізаціях задовго до нашої ери. Деякі шумерські клинописні таблички, виявлені в ході археологічних розкопок, є в сучасному розумінні векселями. Практика випуску державних облігацій була широко поширена вже в період наполеонівських воєн. Стала надбанням історії вдала операція з британськими борговими паперами, проведена на лондонській біржі одним з представників династії Ротшильдів під час битви при Ватерлоо.
У Північній Америці в другій половині 19-го століттябурхливий розвиток промисловості зробило вкрай популярними інвестиції в акції різних компаній. Фінансові ринки США значно випередили європейські за масштабами і ступеня впливу на процеси, що відбуваються в економіці. Крім того, в Америці був вироблений детально продуманий юридичний механізм організації торгів цінними паперами.
В ході історії сформувалися дві моделізалучення інвестицій. Перша, орієнтована на банківське фінансування, називається континентальної. Її відмінними рисами є непублічна розміщення цінних паперів, порівняно невелика кількість акціонерів і низький рівень розвитку вторинного фондового ринку. У цій системі головну роль відіграють облігаційні запозичення, а положення ключових учасників процесу капіталізації компаній займають великі комерційні банки. Не можна сказати, що континентальна модель фінансового ринку характерна для США. Швидше вона властива європейським країнам і Японії.
Друга модель залучення інвестицій називаєтьсяанглосаксонської. Її основними ознаками є висока частка акціонерного капіталу, обмежену участь банків у кредитуванні економіки та існування великої кількості різних інвестиційних фондів. Для фінансових ринків США характерна саме ця модель. Близько ста мільйонів американських громадян вкладають свої кошти в акції. Використання цінних паперів як інструмент заощадження і примноження давно стало традицією. Детальну інформацію про особливості американської моделі можна знайти в інтернеті в форматі ПДФ. Фінансовий ринок США займає перше місце в світі не тільки за обсягом, але і по розгалуженості.
Американські фондові майданчики надаютьширокі можливості і емітентам (компаніям, що привертає капітал шляхом випуску акцій), і інвесторам. У ролі посередників між бажаючими придбати і продати цінні папери виступають брокери. Професійні учасники торгів діляться на дві категорії. Перші називаються брокерами повного циклу. Вони не тільки укладають угоди в інтересах своїх клієнтів, але і надають консультаційні послуги. Брокери повного циклу надають аналітичну інформацію, допомагають у прийнятті рішень щодо формування інвестиційних портфелів і дають поради щодо обмеження збитків в разі несприятливого розвитку ситуації. За свою роботу вони беруть дуже високі комісійні. Брокери другої категорії називаються дисконтними. Їхні клієнти самостійно приймають інвестиційні рішення. За невелику фіксовану плату дисконтні брокери виконують доручення з купівлі або продажу цінних паперів.
Фінансові ринки США діляться на первинні тавторинні. Компанії, що бажають залучити інвестиції, проводять емісію акцій і розміщують їх на біржі. На цьому етапі, що належить до первинного ринку, відбувається надходження капіталів в економіку. Надалі цінні папери потрапляють у вільний обіг на фондових майданчиках і часто змінюють власників в результаті операцій купівлі та продажу. Це називається вторинним, або спекулятивним, ринком. У цьому випадку грошові кошти не вливаються в економіку, а переходять від одного продавця до іншого.
Сучасна модель фінансового ринку СШАхарактеризується присутністю жорсткого контролю з боку державних властей. Американське закони, що регулюють біржову діяльність, вважаються одними з найсуворіших у світі. Юридичний механізм, який удосконалився протягом багатьох десятиліть, виключає можливість маніпуляцій і забезпечує захист прав емітентів і інвесторів. Створена в 1934 році Комісія з ринку цінних паперів безперервно відстежує ознаки використання інсайдерської інформації та притягає до відповідальності учасників торгів, які порушують правила.
Клієнтські рахунки в брокерських компаніях підлягаютьобов'язковому страхуванню. У разі банкрутства фінансової організації втрати непрофесійних учасників торгів компенсуються із засобів особливого фонду. Біржі щодоби проводять кліринг, в процесі якого перевіряють наявність у брокерських компаній грошових сум, достатніх для забезпечення відкритих позицій.
Для запобігання панічних обвалів в СШАіснують суворі правила, що обмежують можливість гри на пониження. Торги зупиняються в разі падіння ринкових індексів на певну кількість відсотків протягом одного дня. Фондові біржі мають право вводити повну заборону на відкриття коротких позицій. Ф'ючерсні і опціонні майданчики при підвищенні волатильності автоматично збільшують вимоги до мінімального розміру гарантійного забезпечення.
В кінці 20-го століття з'явилися децентралізованісистеми, що організують проведення операцій з цінними паперами. Вони склали серйозну конкуренцію класичним біржовим майданчикам. Найяскравіший приклад подібної системи відомий під абревіатурою NASDAQ, що означає "Автоматизовані котирування національної асоціації дилерів з цінних паперів". Цей ринок став першою в світі повністю електронної фондовим майданчиком. Інша революційне нововведення - NASDAQ - полягає в наявності великої кількості конкуруючих маркет-мейкерів (провайдерів ліквідності). Користувачі децентралізованої системи мають можливість отримання найкращої котирування. NASDAQ спеціалізується на торгівлі акціями високотехнологічних компаній. Процедуру лістингу пройшли більше трьох тисяч емітентів. Система автоматизованих котирувань NASDAQ отримала статус ліцензованої біржі і стала другим за величиною фінансовим ринком США. У 2016 році її капіталізація перевищила шість трильйонів доларів.
Підписання угод на покупку і продаж різнихтоварів з відстрочкою поставки та платежу практикується з давніх часів. В наші дні вплив на світовий фінансовий ринок США надають завдяки грандіозному обсягом ф'ючерсної торгівлі. Найбільшою на планеті майданчиком за операціями з терміновими контрактами є Чиказька товарна біржа. На неї звертаються ф'ючерси на нафту, природний газ, золото, срібло, платину і паладій. На Чиказькій товарній біржі формуються загальносвітові ціни на багато видів сировини. Сумарний обсяг угод з ф'ючерсами обчислюється трильйонами доларів і в десятки разів перевищує обороти готівкового ринку.
Американська економіка неодноразово зазнавала насобі серйозні потрясіння. У 2000 році відбувся катастрофічний обвал цінних паперів високотехнологічних компаній. В першу чергу це завдало важкого удару по позабіржовому ринку NASDAQ. Оптимізм з приводу перспектив розвитку бізнесу, пов'язаного з інформаційними технологіями, виявився необгрунтованим. Це викликало хвилю банкрутств інтернет-компаній і падіння фондового індексу NASDAQ.
Терористична атака на Всесвітній торговийцентр в 2001 році призвів до багатомільярдного економічним збитком і закриття на тиждень Нью-Йоркській біржі. Загальне зниження фондового ринку було частково компенсовано зростанням курсів акцій фармацевтичних і харчових компаній.
Іпотечний криза 2008 року призвела до банкрутствавеликих фінансових установ і втрати декількох мільйонів робочих місць. За деякими оцінками, економіка США втратила одного трильйона доларів. Криза спричинила найсильнішого обвалу ринку акцій за останні 20 років. Головні американські фондові індекси впали на 30-40% протягом кількох місяців.
