GKO: тълкуване на абревиатурата, история и приложение на този финансов инструмент

Сред ценните книжа, значителен сегмент от пазараполучиха такъв инструмент като държавни ценни книжа. Какво е това? Какво крие това съкращение - GKO? Декодирането на тази дума означава "държавни краткосрочни облигации". Защо са необходими?

Между другото, има още един вариант на тълкуването на товасъкращения - "GKO USSR", чието дешифриране няма нищо общо със света на финансите и означава "Държавна комисия по отбрана на Съюза на съветските социалистически републики". Няма да бъде за това, а именно облигации.

Първоначално освобождаване

Какво представлява GKO?Тълкуването на този термин означава, че тези документи са прототип на законопроектите, които съществуват в Съединените американски щати. Държавните краткосрочни облигации бяха издадени на територията на Руската федерация през май 1993 г. Тяхната роля беше да покрие дефицита на държавния бюджет. Тъй като тези ценни книжа във финансовата система се класифицират като краткосрочни, логично е, че те не могат да се използват за дългосрочни инвестиции. Първият брой на държавните краткосрочни облигации е десет хиляди рубли в номинална стойност, но номиналната стойност се повиши доста бързо до един милион рубли.

Приходи от облигации

Какво е GKO и какъв е техният доход?Инвеститорът прави печалба, като продава правителствени краткосрочни облигации на различни аукциони на цена, по-ниска от номиналната (с отстъпка). Тези ценни книжа могат да бъдат погасени по номинална стойност чрез прехвърляне на пари в сметката на собственика в непарична форма. Доходът в този случай е разликата между цената за закупуване на държавни облигации и тяхната номинална стойност при аукциона на вторичния пазар или при първоначалното им начисляване.

Кой може да купува краткосрочни държавни облигации?

Може да са физически и юридически лицасобственици на държавни ценни книжа. Участието на лицата на пазара за оборота на тези облигации обаче е възпрепятствано от някои чисто технически причини. Първата емисия на държавни краткосрочни облигации на държавни краткосрочни облигации, упълномощени да извършват всички операции с тях само чрез дилъри, които са големи финансови компании и банки. В повечето случаи те не се интересуват от сътрудничеството с частен капитал. Много банки и финансови предприятия определят определени ограничения върху размера на средствата, които инвеститорите трябва да извършват сделки с облигации чрез дилъра. В началото на деветдесет и седмата година тази сума варираше от триста до петстотин милиона руски рубли.

История на проблемите

Какво означава терминът GKO?Тълкуването на името на този финансов инструмент, както вече споменахме, е "държавни краткосрочни облигации". Поради това те са освободени за кратък период от време на дванадесет, шест и три месеца. През 1997 г. емитентът (Министерството на финансите на Руската федерация) промени структурата на издаването на такъв инструмент като краткосрочни облигации, оставяйки само шест месеца и дванадесет месеца в обращение. Тъй като GKO, чието декодиране се фокусира върху кратки срокове на валидност, се издава в редуващи се серии, емитентът има възможност систематично да изплаща по-рано издаваните серии, като издава нови. Тези облигации са с нулев купон, така че инвеститорът може да ги купи на цена, по-ниска от номиналната. Когато се поставят сериите, обемите на емисиите по номинална стойност трябва да бъдат по-високи от дисконтовата стойност, установена по време на продажбата на тези акции.

Действия на Министерството на финансите за краткосрочни облигации

Министерството на финансите на Руската федерация провежда често иредовни въпроси (емисии) на държавни ценни книжа. Дешифрирането тази абревиатура включва думата "състояние", както е било в бюджета са постъпленията от продажбата на тези активи. Благодарение на политиката на част от емисия краткосрочни облигации се превръщат от такива прости методи в дългосрочен план, тъй като държавата винаги има определена сума на заемите. Например, вече в деветдесет и пета година от продажбата на съкровищни ​​бонове нетните приходи са в размер на почти 30000000000000 рубли. Това ни позволи да покрием повече от петдесет процента от федералния бюджетен дефицит. В деветдесет и шеста година на приходите от краткосрочни облигационни емисии цикъла е повече от петдесет трилиона рубли.

Кои са участниците в пазара на оборота на краткосрочните облигации?

Съкращението GKO, чието декодиране разгледахме по-горе, има широк кръг участници на пазара. Основните теми са:

• Министерство на финансите на Руската федерация (Руската федерация),който е емитентът и определя цената на първоначалното пласиране на облигации при търговете, формира средно претеглена цена и влияе върху емисионните обеми.
• Централната банка на Руската федерация (Руската федерация),който е упълномощен представител на Министерството на финансите по въпросите на пласирането на държавни ценни книжа. Също така, Централната банка на Русия провежда и организира търгове за първоначално пласиране на облигации, участва в вторични търгове, работи с ценни книжа на отворени пазари.
• Дилърът, който е сключил договор с Централната банка на Руската федерацияПрофесионален участник в сделки, които обслужват сделки с GKO. Дилърът може да сключва сделки за своя сметка или да бъде брокер, който извършва сделки от името на клиентите си.
• Инвеститор, т.е. физическо и / или юридическо лице, което не е дилър и придобива държавни краткосрочни облигации въз основа на договор, сключен с определен дилър.
• Депозитар.T-законопроект, дешифриране включва непарична форма на освобождаване, разполагате със система с двустепенна, който се състои от поддепозитари (в действителност, това е най-дилър) и депозитар на главата (организацията, която е подписала споразумение с Централната банка на Руската федерация за провеждане на необходимата депозитар действие за сметка на краткосрочни облигации).