Един важен аспект на оценката на изпълнениетоФирмата проучва нейната ефективност по отношение на собствеността. Ефективността в този случай, както и в много други, може да се оцени чрез определяне на индекса на рентабилност. Обаче простото изчисление може да не е достатъчно и ще е необходимо да се допълни с анализ. Най-популярният метод е може би факторният анализ на възвръщаемостта на собствения капитал. Нека разгледаме по-подробно методологията на нейното изпълнение и основните характеристики.
Факторный анализ рентабельности собственного Капиталът обикновено се свързва с формулите DuPont, които ви позволяват бързо да направите всички необходими изчисления. Важно е да се разбере как се оказват тези формули, освен това няма нищо сложно за него. Доходността на капитала на собственика очевидно се определя от съотношението на нетната печалба към стойността на този капитал. Факторният модел се извлича от тази връзка чрез елементарни трансформации. Същността им е в умножаването на числителя и знаменателя с приходите и активите. След това е лесно да се види, че ефективността на използване на тази част от капитала, неговата рентабилност се определя от продукта на мярката за финансова зависимост от оборота на собствеността (активите) и нивото на рентабилност на продажбите. След съставянето на математическия модел, неговият анализ се извършва директно. Тя може да се извърши по всякакъв начин, подходящ за детерминистични модели. Факторният анализ на възвръщаемостта на собствения капитал чрез формулите на DuPont е една от разновидностите на метода на абсолютните разлики. Това от своя страна също е специален случай на метода на верижните замествания. Основният принцип на този метод е в последователното определяне на ефектите на всеки фактор в изолация, независимо от другите.
Заслужава да се отбележи, че по подобен начин харчати факторен анализ на икономическата рентабилност. Тя представлява съотношението на печалбата към активите. След малки трансформации, този показател може да бъде представен като продукт на оборота на собствеността на дружеството върху рентабилността на продажбите. Последващият анализ се извършва по същия начин.
Необходимо е да се обърне специално внимание на това, коетопри изчисленията следва да се използват показатели. Очевидно е, че е необходимо информацията да се използва за поне два периода, за да може да се наблюдават промените. Данните, взети от отчета за доходите, са кумулативни, тъй като представляват определена стойност за даден период. В баланса обаче данните се представят на определена дата, така че е най-добре да се изчисли тяхната средна стойност.
Указанные выше методы, то есть способ цепных замествания и неговите модификации могат да бъдат използвани за анализиране на почти всеки детерминистичен факторен модел. Например факторният анализ на коефициента на текущата ликвидност може да се извърши много просто. За по-подробна информация е препоръчително да се оповестява формулата за това съотношение, отразяваща компонентите на текущите активи в числителя, и краткосрочните задължения в знаменателя. След това се изисква да се изчисли ефектът на всеки от идентифицираните фактори. Трябва да се отбележи, че абсолютните различия и методът със същото име не могат да се използват за този модел, тъй като той има множествен характер.
Ценность любого вида анализа сложно переоценить, Факторният анализ на възвръщаемостта на собствения капитал и други показатели е един от най-добрите методи за улесняване на приемането на правилни управленски решения. Идентифицирането на силното отрицателно въздействие на даден фактор ясно показва къде трябва да бъде насочено въздействието. От друга страна, положителното въздействие може да показва, например, наличието на определени резерви на ръст на печалбата.
