Fox model: vzorec, příklad výpočtu. Model predikce bankrotu podniku

Úpadek může být stanoven dlouhonež přijde. Pro tento účel se používají různé predikční nástroje: model Fox, Altman, Taffler. Nedílnou součástí řízení podniku je každoroční analýza a posouzení pravděpodobnosti úpadku. Bez znalosti a dovedností předvídat platební neschopnost firmy není možné vytvoření a rozvoj společnosti.

Co je bankrot?

Сначала проводят анализ финансовой устойчивости.Pokud byly ukazatele v žalostném stavu, je nutné provést další studie a určit riziko úplné platební neschopnosti podniku. K tomu, aby předpovědi, pomocí různých modelů bankrotu.

Známky úpadku

V jednom okamžiku podnik nemůže zkrachovat.Obvykle tomu předchází dlouhotrvající finanční krize. Trh je navržen tak, aby existoval jak vzestup, tak pokles. Vyrobené výrobky nelze realizovat, snížené příjmy. Krize může vzniknout z viny vedoucích pracovníků společnosti. Nesprávně vyvinutá obchodní strategie, nepřiměřeně vysoké náklady, včetně úvěrů. Společnost nebude schopna platit včas věřitelům, platit daně a poplatky. Známky nadcházejícího úpadku jsou:

• snížení ziskovosti;
• snížení likvidity;
• snížení zisku;
• zvýšení pohledávek;
• pokles obchodní činnosti (obrat finančních prostředků).

Pro analýzu používající data pro vykazování 2-3let. Pokud jsou výše uvedené příznaky pozorovány během celého pozorovacího období, hrozí riziko úpadku. Ale že obraz byl kompletní, tyto informace nejsou vždy dostačující. Podnik může mít i přes negativní faktory vysokou míru bezpečnosti a dlouhodobou finanční stabilitu. Pokud by tedy finanční analýza vykázala negativní trend, je třeba provést další posouzení pravděpodobnosti úpadku.

Posouzení finanční udržitelnosti podniku

Obecná finanční udržitelnost je chápána jakotakový peněžní tok, ve kterém dochází ke stálému zvyšování příjmů. Nestačí jen splácet všechny dluhy, ale také reinvestovat. Podnik se nemůže vyvíjet a pracovat stabilně, pokud nedojde k obnovení materiálně technické základny, růstu produktivity práce a objemu produkce.

První je finanční stabilita.krok k pravděpodobnému úpadku. Je-li množství aktiv nestačí, nebo jsou obtížné realizovat, na pokrytí vznikajících dluhů v blízké budoucnosti nebude fungovat. Konstrukce modelu Fox je základem analýzy aktiv, jejich struktury a hodnoty.

Typy analýz

V praxi analýzy existují 4 typy finančníchudržitelnosti. Ale je to jen se dvěma z nich, že se provádí další konkurzní analýza, pomocí různých modelů přesněji předpovědět pravděpodobnost havárie.

1. Absolutní stabilita.Tato podmínka se vyznačuje tím, že společnost má dostatek vlastních zdrojů na tvorbu akcií a splácení dluhů vůči zaměstnancům, daňovým úřadům a dodavatelům.
2. Normální stabilita.Společnost nemá dostatek vlastních prostředků a přitahuje dlouhodobé úvěry jako zdroj pro pořízení oběžných aktiv. Zároveň je schopen platit úvěry včas a v plné výši. Výše pohledávek je malá.
3. Nestabilní stav (před krizí).Provoz podniku je možné udržet prostřednictvím krátkodobých úvěrů a půjček. Snadno realizovatelná aktiva nestačí k úplnému splacení dluhů. Podíl špatně realizovaných na bilance je vysoký.
4. Krizová finanční situace.Společnost již nemůže platit své účty. Snadno realizovatelná aktiva jsou velmi malá. Nízká ziskovost a likvidita, pokles obchodní aktivity. Snadno realizovatelná aktiva, a zejména peníze, nestačí k pokrytí dluhů. Společnost je vlastně na pokraji bankrotu.

V současné době existují dva způsoby, jak posoudit metodiku analýzy finanční situace: na základě bilanční metody a na základě metody finančních poměrů.

Jaké metody se používají

Níže jsou uvedena data použitá při určování typu finanční stability.

Tabulka 1: údaje pro výpočet

Všechny uvedené údaje jsou převzaty z účetní závěrky společnosti. Jsou uvedeny v rozvaze a výkazu zisku a ztráty.

Vlastnosti použité metody

Metoda koeficientu ukazuje jakSpolečnost má k dispozici snadno obchodovatelná aktiva k udržení stabilního stavu a rozvoje. Níže uvedená tabulka uvádí výpočty provedené pro podnik:

Tabulka 2: Poměry pokrytí

Všechny výpočty v tabulce lze snadno provádět na počítači v tabulkovém procesoru.

Co říkají přijaté výpočty?

Jak vidíte, organizace má problémyzajištění hotovosti. Chybí jí vlastní snadno obchodovatelná aktiva. Společnost má zároveň dostatečnou míru bezpečnosti, aby nedostatek snadno obchodovatelných aktiv nevedl k úpadku. Stabilita mu poskytuje velké množství zdrojů financování. Současně však dochází k problémům se splácením dluhu v krátkodobém a střednědobém horizontu. Situace se každým rokem zhoršuje.

Vzhledem k tomu, analýza ukázala, že společnost jev nestabilním nebo krizovém stavu je nutný další výzkum. V průběhu těchto studií jsou provedeny výpočty a modely. Pro vypracování prognózy úpadku s přesností několika dnů nebude fungovat. Záleží na mnoha faktorech. Je však docela možné určit, zda podnik hrozí v blízké budoucnosti zhroucení a přijmout včasná opatření.

Fox model

Foxův model je čtyřfaktorový model pro předpovídání pravděpodobnosti bankrotu podniku. Vzorec Foxova modelu použitého pro výpočet pravděpodobnosti je uveden níže:

R = 0,063 * K₁ + 0,692 * K₂ + 0,057 * K₃ + 0,601 * K_4.

Jak se vypočítávají koeficienty a konstruuje se Foxův model? Příklad výpočtu je uveden v tabulce 3.

Tabulka 3: Fox Model

R. Model předpovědi bankrotu R.Liška ukazuje, že společnost není vystavena bankrotu. Alespoň v příštím roce. Její finanční situace je však nestabilní, není zde dostatek prostředků na krytí krátkodobých dluhů.

Výhodou tohoto modelu bankrotu je tovšechny ukazatele ekonomické činnosti jsou hodnoceny z hlediska dostupnosti aktiv. Bez ohledu na to, zda je tato položka výnosem nebo výdajem. Součet aktiv je tím, z čeho se podnik skládá. Čím více aktiv a čím vyšší je jejich likvidita (schopnost přeměnit se na peníze), tím stabilnější je.

Jaké jsou jiné předpovědní modely?

Kromě modelu Fox existuje ještě mnoho dalšíchrůzné metody hodnocení. V některých z nich se používají nadhodnocené koeficienty, v jiných - podceňované. V mnoha ohledech závisí uplatnění jednoho či druhého druhu na druhu činnosti společnosti, obecném stavu ekonomiky a účetních pravidlech přijatých v zemi.

Různé modely dávají různé výsledky.Hlavní rozdíly mezi nimi jsou nejen ve vzorcích pro výpočet, počtu zohledněných faktorů, ale také v tom, jaké údaje jsou porovnány. Pokud porovnáme, pak Fox model nejpřesněji ukazuje finanční situaci podniku. Vychází z posouzení poměru krátkodobých aktiv a celkové rozvahy (aktiv). Předpokládá se, že všechna aktiva podniku lze použít. Tento přístup poskytuje ucelenější obraz o tom, zda je možné obnovit normální fungování společnosti nebo je nevyhnutelný úpadek.

Co dělat, když model vykázal negativní výhled

Pokud se prognóza ukázala jako negativní a riziko je vysokébankrot, první věcí, kterou by vedení společnosti mělo udělat, je najít způsob, jak stabilizovat finanční situaci společnosti, zvýšit ziskovost a likviditu aktiv. To by mělo být provedeno nejen přilákáním vypůjčených prostředků, ale také prodejem nevyužitých kapacit nebo jejich uvedením do provozu. Včasná analýza a posouzení pravděpodobnosti bankrotu dává čas na záchranná opatření.

Vytvořte předpovědi a vytvořte model pravděpodobnéÚpadek je úkolem nejen podnikových manažerů, ale také dodavatelů. Musí si být jisti, že společnost je schopna splácet své dluhy a není na pokraji kolapsu.

Důsledky bankrotu

Dokud nerozpozná rozhodčí soudplatební neschopnost podniku - právnická osoba není v úpadku. Pokud závazky dlužníka nebyly splaceny do 3 měsíců ode dne zpoždění nebo částka dluhů přesahuje náklady na majetek, který mu náleží, považuje se za insolventní. Soud určí šek a pokud se potvrdí, že společnost není schopna zaplatit účty, je vedeno konkurzní řízení. Poté začíná prodej nemovitostí. Získané prostředky se používají k splácení závazků věřitelům a daňovým úřadům.