Ti, kteří chtějí investovat dostupné prostředky, majívýběr finančních nástrojů, od nejoblíbenějších bankovních vkladů po investice na akciovém trhu. Pokud nemáte čas ani příležitost monitorovat finanční trhy každý den, měli byste zvážit možnost dlouhodobého investování prostředků. Můžete nezávisle analyzovat trh a nakupovat akcie prostřednictvím makléře, kontaktovat podílový fond nebo nakupovat indexové fondy.
Index Investment Fund (ETF) jeportfolio cenných papírů, které tvoří základ jakéhokoli indexu. Akciové indexy jsou relativní ukazatele, které jsou tvořeny z hodnoty cenných papírů s modrým čipem, tj. Nejrozvinutějších společností v zemi. Ukazují hospodářskou situaci na domácím trhu. Takové indexy existují v každé zemi. V USA je to S&P 500, v Německu - DAX a v Rusku - RTS a MICEX.
Indexové fondy sledují strukturu podkladových aktivindex. Zahrnuje zásoby určité země, regionu, ceny nebo jsou seskupeny společnostmi, které vyrábějí stejné zboží. Jejich akcie lze zakoupit a prodat po celý den. Manažerská provize je 0,5% z hodnoty aktiv. Toto je hlavní výhoda ETF oproti podílovým fondům.
Index MICEX zahrnuje akcie 45 největších společností.Specifická hmotnost každého z nich je určena úměrně kapitalizaci, ale nesmí přesáhnout 15%. Největší společnosti jsou soustředěny velkou část lidské práce. Z toho se vytvoří hodnota akcií. Průměrný výnos akcií je o 5% rychlejší než inflace. Na tomto pozadí jsou spekulativní techniky účinnější. Ale v dlouhodobém horizontu, v podmínkách kapitalizace úroků, vám malý příjem umožní získat dobrý finanční výsledek.
Первый ETF под название TIP 35 был kótovaná na Toronto Stock Exchange v roce 1990. Po ní v roce 1993 přišly americké SPDR S&P 500, které se původně jmenovalo SPY, a NASDAQ-100. V roce 2000 se investiční trh rozvíjel. Dnes existuje 4724 investičních fondů. Jejich celková aktiva činí 2,867 bilionu dolarů, z čehož 127 miliard dolarů představuje pouze S&P 500. Indexové fondy v Rusku se poprvé objevily v roce 2013. Poté byl na Moskevské burze uveden ETF pod názvem FinEx. V Rusku je oběh ETF regulován federálním zákonem „On RZB“. Aktivní růst objemu obchodování ETF začal v roce 2013. Vzhledem k tomu, že investoři převedli prostředky ze vzájemných fondů do ETF, roční objem obchodování přesáhl 2 biliony dolarů, což představuje nárůst o 27%.
Akciové akciové fondy jsou podobné podílovým fondům podle řady kritérií:
ETF se liší od podílových fondů v těchto parametrech:
Trh s indexovými fondy je rozdělen na primární(emise a zpětné odkupy akcií) a sekundární (oběh akcií). Přístup na primární trh je omezen na oprávněné uživatele. Zahajují vydávání akcií, to znamená výměnu hotovosti za akcie, a provádějí opačný postup - emisi splatí. Akcie se odkupují v jednotkách 50 tisíc akcií. Již na sekundárním trhu provádějí právnické a fyzické osoby transakce nákupu a prodeje cenných papírů.
V USA jsou indexové investiční fondy reguloványZákon z roku 1940, který se zabýval otevřenými podílovými fondy. Ačkoli ETF nesplňuje řadu funkcí podílového fondu. Někdy jsou vytvořeny ve formě investičního trustu a poté zaregistrovány prostřednictvím SEC.
Evropské fondy vycházejí ze směrniceSKIPCP, přijatý v roce 2009. Jejich vlastnosti: otevřenost vůči všem investorům, přísná regulace aktiv a postupy zveřejňování. Zároveň může nadace otevřená v Lucembursku nebo v Irsku platit v celé Evropské unii.
Рассмотрим детальнее, как устроены биржевые indexové fondy. Za prvé, společnost zřídka investuje všechny prostředky získané od investora do aktiv. Nejčastěji 5–10% získaných prostředků jde na nákup futures na aktiva, která opakují index. Zbývajících 90% společnosti může disponovat podle svého uvážení. Je však povinna vrátit investici na požádání s ohledem na slíbenou úroveň návratnosti. To znamená, že ETF nevyužívá své prostředky.
Za druhé, většina fondů nevlastní vůbecCentrální banka Syntetizují chování indexu. Za tímto účelem je s bankou uzavřena dohoda o výměně peněžních toků. Úvěrová instituce je povinna zajistit ziskovost indexu, za který obdrží zisk z aktiv fondu. 90% fondů je investováno do takového virtuálního portfolia. Pokud index přinesl více výnosů než portfolio centrální banky, fond dostává od banky odškodnění. V opačném případě sám platí bance rozdíl.
Nebezpečí je, že indexové fondynemůže se od indexu odchýlit. Získání všech zásob, které jsou v indexu, je drahé. Každý manažer se snaží generovat své portfolio a ne vždy odpovídající náhradu za centrální banku. Dříve bylo řečeno, že ne všechny společnosti investují do akcií. Někteří syntetizují index prostřednictvím bankovních vkladů. Struktura těchto investic je podobná jako u úvěrových derivátů. Obsahují také skryté riziko. Pokud banka zkrachuje, 10% zajištění bude okamžitě ztraceno. Zbytek investora bude moci získat ve formě státních dluhopisů.
Tj.Chcete-li vytvořit ETF, který opakuje RTS, musíte si koupit futures indexu. Fondy vzájemného indexu jsou levnější než aktiva, která opakují. V případě koupě aktiva byste museli zaplatit 3 000 $ a při nákupu futures - 300 USD. Zbývající prostředky lze uložit na vklad.
Trvání futures je omezené.Například u RTS jsou to tři měsíce. To znamená, že musíte čtyřikrát ročně převést pozici - změnit jednu futures na druhou. Indexové fondy provádějí tuto operaci bez účasti investorů. Za jednu transakci směnné účtuje 2 s. Fond musí nakupovat a prodávat futures. To znamená, že provize bude 4 s. nebo 0,044% investice. Za rok bude muset zaplatit 0,17%. Převod se vyplatí pouze u likvidních aktiv. A ne každý index má budoucnost. To znamená, že pro zopakování pozice musíte koupit několik smluv najednou nebo získat centrální banku na několika burzách. To zvyšuje náklady.
Zůstatek účtu majitele futures každý denliší se v závislosti na dynamice cen. Snížení zajištění pod stanovenou úroveň vede ke skutečnosti, že investor musí uložit chybějící částku, jinak bude jeho pozice nuceně uzavřena se ztrátou.
Strategie indexového fondu by také měly stanovit různé lhůty pro provedení smlouvy. Uprostřed rostoucích cen bude nová smlouva stát dražší.
При «правильном» формировании фонда следует získávat pouze ty nástroje, které jsou zahrnuty do indexu, a v poměru, který je vlastní indexu. První problém. Manažer musí nabývat akcie společností, u nichž se neočekává růst v následujících 2 letech, pouze proto, že jsou přítomny v indexu. Druhý problém. Pokud společnost začne růst a vykazuje pozitivní dynamiku na trhu, pak manažer nemůže nakoupit akcie této společnosti více než jejich podíl na indexu. Navíc, když centrální banka zvýší cenu a podíl společnosti na indexu přesáhne maximální hodnotu, správce bude muset tyto centrální banky prodat.
Fond dluhopisových indexů je nezvládnutelný.Na všechny ostatní finanční instituce se používá metodika řízení rizik, která omezuje přítomnost a ztráty na trhu. V případě indexového fondu sledujete, jak se peníze po poklesu indexu snižují.
Nejdříve by o tom měl rozhodnout investordo kterého konkrétního indexu investovat. Bez kompetentní technické a fundamentální analýzy bude obtížné tuto otázku vyřešit. Indexové fondy pracují s akciemi, dluhopisy, komoditami a dokonce i nemovitostmi. Americký fond PowerShares DB sleduje změny dolaru vůči euru, jenu, libře, koruně a franku. Na základě přijatých dat se vytvoří index USDX. Americký komoditní index sleduje komoditní futures, zatímco iShares Global Real Estate kopíruje Cohen & Steers Global Realty Index. Pro začínajícího investora je lepší ovládat populární indexy S&P 500 nebo MICEX. Je snazší shromažďovat informace o nich a snáze porovnávat statistiky.
Při výběru fondu musíte věnovat pozornost dvěmakritéria: velikost provize a soulad s indexem. Čím větší je fond, tím je pravděpodobnější, že bankrot rychle zkrachuje. Obecné informace o ruských fondech a vzájemných fondech jsou uvedeny na webových stránkách Národní ligy manažerů. Ačkoli jsou ze zákona všechny nadace povinny pravidelně informovat o výsledcích své práce, po výběru konkrétní organizace je stále vhodné zkontrolovat účetní závěrku na webových stránkách nadace.
Je také důležité věnovat pozornost minimuvklad. Můžete se stát členem VTB - MICEX Index za 5 000 rublů a BCS - MICEX - za 50 000 rublů. Ruské fondy účtují vyšší poplatky než americké fondy. Výše odměny zahrnuje provizi fondu, depozitáře, auditora, registrátora, odhadce a náklady, které jsou hrazeny. Jejich maximální velikost je uvedena v samotné smlouvě. Například na VTB je to 3,7%. Teprve po podrobné analýze všech informací by mělo být rozhodnuto o tom, jak investovat.
