Direkte udlån i alle dets sorterdet er ikke altid rentabelt. I nogle tilfælde vil det være mere effektivt at bruge andre metoder til forbedring af den økonomiske tilstand, hvoraf den ene er repotransaktioner. Dette er et sådant specielt system for køb og salg, hvor der er en forudsætning: sælgeren vil indløse de tidligere solgte varer, uanset hvad de måtte være. I modsætning til sikkerhedsstillelse overføres alle brugsrettigheder i en kort periode direkte til køberen (med sjældne undtagelser). Først når den omvendte operation udføres, returneres muligheden for fuld brug af REPO-objektet til den oprindelige ejer. Sådanne transaktioner har en ret lang historie, og under hensyntagen til særegenhederne ved en sådan tilgang har lovgivningen først for nylig udviklet en mere eller mindre klar og passende holdning til dette spørgsmål.
For første gang er der opstået noget, der ligner repotransaktioneri 1917 i Amerikas Forenede Stater. Årsagen var de meget høje skatter, der blev rejst i forbindelse med fjendtlighederne. Det er blevet ekstremt vanskeligt og meget urentabelt at bruge de eksisterende kreditsystemer. Der var behov for at komme med noget nyt, mere effektivt. REPO er en forkortelse af de engelske ord genkøbsaftale, der omtrent oversættes med "købs- og salgsaftale". Den første til at bruge systemet var Federal Reserve Fund, det vil sige en betinget statslig organisation. Oprindeligt blev dette gjort for at yde vellykket udlån af høj kvalitet til banksystemet. Efterhånden blev fordelene ved denne tilgang tydelige for andre virksomheder og virksomheder. Og indtil Anden Verdenskrig og den store depression blev sådanne tilbud mere og mere populære. Derefter ændrede den økonomiske situation sig, og behovet for sådanne instrumenter forsvandt simpelthen i omkring 30 år. Repotransaktioner blev kun relevante i 1950, og siden da har de igen spredt sig over hele verden og igen vundet popularitet. Især var det computere, kommunikation og alt der var forbundet med dette, der blev endnu en drivkraft for den videre udvikling af et finansielt instrument.
Nogle mennesker synes repo er en mulighedkøbe eller sælge denne eller den anden ejendom. Faktisk er hovedopgaven for en sådan operation kortfristet udlån til gengæld for ejendom, der har omtrent samme værdi (både materiel og immateriel). Det skal bemærkes, at i mange situationer er prisen for genstanden for transaktionen i begyndelsen af dens udførelse noget lavere end i sidste ende. Der er for eksempel en andel, der koster 10.000 rubler. Virksomheden sælger denne sikkerhed og modtager 10 tusind for den. Da REPO giver en obligatorisk efterfølgende indløsning, vil det efter et stykke tid være nødvendigt at udføre en omvendt operation. Men på tidspunktet for implementeringen kan det vise sig, at denne andel nu allerede er værd 15 tusind. Som et resultat skal virksomheden ikke returnere 10, men 15 tusind rubler. Begge sider interesserer sig meget tydeligt. Så låntageren får det krævede beløb meget hurtigt, og långiveren får en betydelig fortjeneste på relativt kort tid. Som i enhver anden finansiel situation er der naturligvis altid risici mulige, hvilket i dette tilfælde vil være højere end i mere stabile og forståelige udlånstransaktioner. Men indkomsten er det værd.
Aktiereposten er mestudbredt, rentabel, enkel og populær. Oprindeligt blev det forstået, at sådanne transaktioner udelukkende ville blive gennemført med værdipapirer. Ikke desto mindre, da systemet udviklede sig, blev det klart, at det analogt er muligt at arbejde med andre varer eller produkter. Betydningen af sådanne operationer er absolut den samme, men hovedfunktionen er et mere komplekst papirarbejde. For eksempel skal du bruge en lille mængde tid for at omregistrere ejerskabet inden for rammerne af repotransaktioner for et værdipapir. Men for at udføre den samme operation med varer, produkter, udstyr eller fast ejendom skal du specifikt håndtere problemet, hvilket kan kræve en betydelig indsats og tage mere tid.
Kort om hvad låntager og långiver får,blev beskrevet ovenfor. Men under hensyntagen til det faktum, at det er gensidigt fordelagtigt samarbejde, der er grundlaget for afslutningen af enhver direkte REPO-transaktion (såvel som andre økonomiske aftaler), bør dette spørgsmål drøftes mere detaljeret. Så långiveren (det vil sige den person, der erhverver objektet) er fordelagtig netop sådan en tilgang, fordi han bliver en fuldgyldig ejer af ejendommen. I varianten af klassisk udlån vil ejendomsretten stadig være hos låntageren, hvilket i nogle tilfælde er yderst urentabelt (især når fordelen vil være større, jo kortere periode vil varens salg være). For eksempel, hvis kreditor af en eller anden grund nægtede at indløse sin tidligere ejendom, kan den anden part hurtigt og enkelt som en fuldgyldig ejer sælge varerne og få deres fortjeneste. Der vil ikke være behov for at vente, arrangere retssager i retten, ty til konkursbehandling osv. Det skal bemærkes, at selve transaktionen er det kun værdien af genstanden for aftalen, der er vigtig, og ikke låntagerens økonomiske situation i øjeblikket. Det vil sige, at du muligvis slet ikke er interesseret i den person, som pengene gives til, hvis han tilbyder et flydende objekt og kan bekræfte retten til dets ejerskab. Som et resultat er selve proceduren meget forenklet og fremskyndet. Den samme funktion er fordelagtig for den anden låntager. Ligegyldigt hvor dårlig hans økonomi er, hvis der er likvide værdipapirer (eller anden lignende vare), kan han få penge, og det behøver ikke at bruge meget tid eller kræfter.
Der er endnu en funktion, der kun er iboendesådan en operation som en repotransaktion. Et eksempel ville være dette: et firma sælger de aktier, det ejer. Den faktiske ejer af værdipapirerne er långiveren, men han modtager ikke udbytte - de betragtes som den tidligere ejers ejendom indtil det øjeblik, hvor han nægter at købe REPO-objektet ud. Samtidig tilhører de stemmer, der er givet af aktierne, allerede långiveren, hvilket i nogle situationer kan være et problem. Mange virksomheder foretrækker at indgå en fuldmagtaftale på samme tid som transaktionen for ikke at miste stemmeretten. Naturligvis afhænger det hele af forholdet mellem begge parter, det specifikke ved deres arbejde og mange andre faktorer.
Der er endnu en vigtig og meget interessanten funktion, der skelner mellem REPO-transaktioner. Dette er betaling af skat. Især er mange af mulighederne for sådanne køb og salgstransaktioner, der specifikt vedrører de udstedte værdipapirer, meget mere rentable end andre. For eksempel vil du i en normal transaktion skulle betale skat for selve transaktionen. Men i tilfælde af repo overvejes en sådan mulighed, hvor betaling udelukkende foretages for forskellen mellem den oprindelige pris på en aktie (eller anden lignende sikkerhed) og dens endelige værdi. Dette er meget mere rentabelt end med et andet system. Det skal bemærkes, at dette ikke kun gælder for værdipapirer, men også for de typer transaktioner, der er gennemført med succes. Dvs. aktierne blev købt tilbage og forblev ikke i långiverens ejerskab. Du skal også tage højde for, at den maksimale periode ikke bør overstige 6 måneder.
Et af de grundlæggende problemer, der opstår nårbehovet for at bruge netop et sådant skattesystem er behovet for klart at klassificere transaktionen og dens formål. Det vil sige, at du skal forstå klart, om en bestemt transaktion er et simpelt køb eller salg af et værdipapir, eller om det er et repotypeudlånssystem. Faktisk blev kravene og betingelserne for en sådan operation beskrevet ovenfor. Sigt - ikke mere end 6 måneder, objektet er det samme, relateret til de udstedte værdipapirer. Der er kun to deltagere i transaktionen, og de ændrer sig ikke osv. Kun hvis proceduren opfylder alle kravene, er det muligt at tilvejebringe et præferencebeskatningssystem. Det skal bemærkes, at loven tillader en lille forlængelse, men ikke mere end indtil udgangen af den nuværende periode. For eksempel, hvis transaktionsperioden slutter den 10. december, kan du forlænge den til slutningen af måneden, men ikke mere.
Bank of Russia bruger i øjeblikket sådannetyper af transaktioner udelukkende for at give likviditet. Han fungerer kun som en køber, der køber værdipapirer fra kreditinstitutter. Ingen andre parter betragtes som markedsdeltagere. Blandt andet skal man huske på, at kreditinstitutter nødvendigvis skal overholde centralbankens krav for at udnytte de ovennævnte muligheder. Ellers vil ingen heller arbejde sammen med dem. Regnskab for repotransaktioner i banker indebærer tre typer rabatter - lavere, indledende eller øvre niveau. Det skal forstås, at med en 100% indledende rabat, vil aktien ikke blive accepteret som sikkerhed.
REPO-transaktioner med Bank of Russia udføres i tomåder. Den første involverer en auktion, den anden er en fast pris. Handler afholdes ugentligt for at overføre penge i 1 uge. Separat kan der afholdes yderligere auktioner, der allerede er fokuseret på lån i op til 6 dage. Tidsintervaller, vurdering af tilstrækkeligheden af ordrer, beløb og andre transaktionsfaktorer bestemmes kun af Russlands Bank.
I modsætning til skattesystemet, hvorforskellige funktioner, egenskaber, da dette kan ændre det beløb, der skal betales væsentligt, er alt meget enklere i regnskab. Så alle sådanne transaktioner vises blot som køb eller salg af et aktiv. Der er ingen særlige træk eller andre ikke-standardiserede handlinger her, derfor skal man i henhold til standardskemaet først afspejle bevægelsen af genstanden for repo-aftalen i den ene retning og derefter, når den vender tilbage, i den anden.
Baseret på ovenstående kan du gørekonklusionen er, at REPO-transaktioner er en ret simpel og ligetil udlånsmekanisme. Det har mange fordele i forhold til konventionelle, mere klassiske systemer, men der er også nogle ulemper. En af dem kan betragtes som en øget risiko, men mest af alt er behovet for at overføre aktiver til fuldt ejerskab forvirrende. Kun virkelig store virksomheder har råd til at gøre dette.
