Банкротство предприятия можно определить задолго bevor es kommt. Hierzu werden verschiedene Prognosetools verwendet: das Fox-Modell, Altman, Tuffler. Eine jährliche Analyse und Bewertung der Insolvenzwahrscheinlichkeit ist ein wesentlicher Bestandteil der Geschäftsführung. Ohne das Wissen und die Fähigkeiten, um die Insolvenz eines Unternehmens vorherzusagen, ist die Gründung und Entwicklung eines Unternehmens unmöglich.
Сначала проводят анализ финансовой устойчивости.Wenn sich die Indikatoren in einem bedauerlichen Zustand befanden, müssen zusätzliche Untersuchungen durchgeführt und das Risiko einer vollständigen Insolvenz des Unternehmens ermittelt werden. Hierzu werden Prognosen anhand verschiedener Insolvenzmodelle erstellt.
Ein Unternehmen kann nicht in einem Moment bankrott gehen.Dem geht meist eine langwierige Finanzkrise voraus. Der Markt ist so angelegt, dass es sowohl Höhen als auch Tiefen gibt. Die hergestellten Produkte können nicht verkauft werden, der Umsatz wird reduziert. Eine Krise kann durch das Verschulden von Führungskräften entstehen. Falsch entwickelte Handelsstrategie, unangemessen hohe Kosten, auch für Kredite. Das Unternehmen ist nicht in der Lage, Gläubiger pünktlich zu bezahlen, Steuern und Gebühren zu zahlen. Anzeichen einer bevorstehenden Insolvenz sind:
Verwenden Sie zur Analyse die Berichtsdaten für 2-3Jahre. Wenn die oben genannten Symptome während des gesamten Beobachtungszeitraums beobachtet werden, besteht die Gefahr eines Konkurses. Für ein vollständiges Bild reichen diese Informationen jedoch nicht immer aus. Das Unternehmen kann trotz der negativen Faktoren über einen großen Sicherheitsspielraum verfügen und die finanzielle Stabilität über einen langen Zeitraum aufrechterhalten. Sollte die Analyse der Finanzlage eine negative Dynamik ergeben, ist daher eine zusätzliche Einschätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit erforderlich.
Unter finanzieller Gesamtstabilität wird verstandenein solcher Cashflow, bei dem es zu einer konstanten Ertragssteigerung kommt. Es gibt genug davon, um nicht nur alle Schulden zu begleichen, sondern auch um wieder zu investieren. Ein Unternehmen kann sich nicht stabil entwickeln und arbeiten, wenn die materielle und technische Basis nicht aktualisiert wird und die Arbeitsproduktivität und der Output nicht steigen.
Verletzung der finanziellen Stabilität ist die ersteein schritt in richtung wahrscheinlicher bankrott. Wenn die Höhe des Vermögens nicht ausreicht oder schwer zu realisieren ist, können die entstandenen Schulden in naher Zukunft nicht gedeckt werden. Es ist die Analyse der Vermögenswerte, ihrer Struktur und ihres Werts, die der Konstruktion des Fox-Modells zugrunde liegt.
In der Praxis der Analyse, 4 Arten von FinanzNachhaltigkeit. Aber nur bei zwei von ihnen wird eine zusätzliche Analyse der Insolvenz durchgeführt, wobei verschiedene Modelle verwendet werden, um die Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs genauer vorherzusagen.
Derzeit gibt es in der Methodik zur Analyse der Finanzlage zwei Bewertungsmethoden: basierend auf der Bilanzmethode und basierend auf der Methode der Finanzkennzahlen.
Die folgenden Daten werden zur Bestimmung der Art der Finanzstabilität verwendet.
Tabelle 1: Daten zur Berechnung
Indikatoren | 2014 | 2015 | 2016 |
Working Capital (SOS) | 584101 | 792287 | 941089 |
Funktionskapital (CF) | 224173 | 209046 | 204376 |
Gesamtzahl der Finanzierungsquellen (VI) | 3979063 | 4243621 | 4462427 |
Gesamtbestand und Kosten (RF) | 77150 | 83111 | 68997 |
Alle diese Daten stammen aus dem Jahresabschluss des Unternehmens. Sie werden in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
Die Koeffizientenmethode zeigt, wieDas Unternehmen verfügt über leicht handelbare Vermögenswerte, um einen stabilen Zustand und eine stabile Entwicklung zu gewährleisten. Die folgende Tabelle zeigt die für das Unternehmen durchgeführten Berechnungen:
Tabelle 2: Deckungsgrade
Indikator | Berechnungsalgorithmus | 2014 | 2015 | 2016 | Optimaler Wert |
Eigenkapitalgarantierte Quote | SOS / ZZ | -7,6 | -9,5 | -13,6 | ≥0,8 |
Verhältnis der garantierten Deckung mit langfristig auf Kredit genommenen Mitteln | FC / ЗЗ | -1,9 | -1,5 | -2 | ≥1 |
Garantierter Deckungsgrad für langfristige, mittelfristige und kurzfristige Kredite | VI / ЗЗ | 51 | 51 | 64 | ≥1 |
Alle Berechnungen in der Tabelle können problemlos auf einem Computer in einem Tabellenkalkulationsprogramm durchgeführt werden.
Wie Sie sehen können, hat die Organisation Probleme mitBarsicherheiten. Ihr fehlen ihre eigenen leicht handelbaren Vermögenswerte. Gleichzeitig verfügt das Unternehmen über einen ausreichenden Sicherheitsspielraum, so dass ein Mangel an leicht handelbaren Vermögenswerten nicht zum Konkurs führt. Eine Vielzahl von Finanzierungsquellen gibt ihm Stabilität. Kurz- und mittelfristig gibt es jedoch einige Probleme mit der Rückzahlung von Schulden. Die Situation verschlechtert sich von Jahr zu Jahr.
Da die Analyse ergab, dass sich das Unternehmen befindetIn einem instabilen oder Krisenzustand sind zusätzliche Forschungsarbeiten erforderlich. Im Rahmen dieser Studien werden Berechnungen und Modelle erstellt. Eine Insolvenzprognose mit einer Genauigkeit von mehreren Tagen wird scheitern. Es hängt von vielen Faktoren ab. Es ist jedoch durchaus möglich festzustellen, ob das Unternehmen in naher Zukunft vor einem Zusammenbruch steht und rechtzeitig Maßnahmen ergreift.
Das Fox-Modell ist ein Vier-Faktoren-Modell zur Vorhersage der Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens. Die Formel des Fox-Modells zur Berechnung der Wahrscheinlichkeit ist nachstehend aufgeführt:
R = 0,063 * K.1 + 0,692 * K.2 + 0,057 * K.3 + 0,601 * K.4.
Wie werden die Koeffizienten berechnet und das Fox-Modell aufgebaut? Ein Beispiel für eine Berechnung ist in Tabelle 3 gezeigt.
Tabelle 3: Fox-Modell
Nr | Titel des Artikels | 2014 | 2015 | 2016 |
1 | Umlaufvermögen | 274187 | 254573 | 389447 |
2 | Bilanzsumme | 4340106 | 4587172 | 4846744 |
3 | Betrag aller erhaltenen Kredite | 321221 | 352311 | 450023 |
4 | Gewinnrücklage | 24110 | 1740 | 4078 |
5 | Marktwert des Eigenkapitals | 3481818 | 3540312 | 3516208 |
6 | Gewinn vor Steuern | 24110 | 1740 | 4078 |
7 | Profitieren Sie vom Umsatz | 64300 | 39205 | 47560 |
8 | K1 (Punkt 1 / Punkt 2) | 0,063175 | 0,055497 | 0,080352 |
9 | K2 (Punkt 7 / Punkt 2) | 0,014815 | 0,008547 | 0,009813 |
10 | K3 (Abschnitt 4 / Abschnitt 2) | 0,005555 | 0,000379 | 0,000841 |
11 | K4 (Abschnitt 5 / Abschnitt 3) | 10,83932 | 10,04883 | 7,813396 |
12 | R-Wert | 6,528982 | 6,048777 | 4,707752 |
13 | Schätzung der R-Werte: <0,037, Insolvenz wahrscheinlich > 0,037, Insolvenz wird nicht auftreten | Wird nicht kommen | Wird nicht kommen | Wird nicht kommen |
R. Insolvenzprognosemodell R.Der Fuchs zeigt, dass das Unternehmen nicht vor dem Bankrott steht. Zumindest im kommenden Jahr. Die finanzielle Situation ist jedoch instabil, es gibt nicht genügend Mittel, um kurzfristige Schulden zu decken.
Der Vorteil dieses Insolvenzmodells ist, dassAlle Indikatoren der Wirtschaftstätigkeit werden im Hinblick auf die Verfügbarkeit von Vermögenswerten bewertet. Unabhängig davon, ob es sich bei diesem Artikel um Einnahmen oder Ausgaben handelt. Die Summe der Vermögenswerte ist das, woraus das Unternehmen besteht. Je mehr Vermögenswerte und je höher ihre Liquidität (Fähigkeit, sich in Geld zu verwandeln), desto stabiler ist sie.
Neben dem Fox-Modell gibt es noch viele weitereeine Vielzahl von Bewertungsmethoden. In einigen von ihnen werden überschätzte Koeffizienten verwendet, in anderen - unterschätzte. In vielerlei Hinsicht hängt die Anwendung des einen oder anderen von der Art der Tätigkeit des Unternehmens, der allgemeinen Wirtschaftslage und den im Land geltenden Rechnungslegungsvorschriften ab.
Unterschiedliche Modelle liefern unterschiedliche Ergebnisse.Die Hauptunterschiede zwischen ihnen bestehen nicht nur in den Berechnungsformeln, der Anzahl der berücksichtigten Faktoren, sondern auch darin, welche Daten verglichen werden. Wenn wir vergleichen, zeigt das Fox-Modell die finanzielle Situation des Unternehmens am genauesten. Es basiert auf einer Einschätzung des Verhältnisses des Umlaufvermögens zur Gesamtbilanz (Vermögen). Es wird davon ausgegangen, dass alle Vermögenswerte des Unternehmens genutzt werden können. Dieser Ansatz gibt ein vollständigeres Bild davon, ob es möglich ist, den normalen Betrieb des Unternehmens wiederherzustellen, oder ob eine Insolvenz unvermeidlich ist.
Wenn sich die Prognose als negativ herausstellte und das Risiko hoch istInsolvenz, das erste, was die Unternehmensleitung tun sollte, ist einen Weg zu finden, um die Finanzlage des Unternehmens zu stabilisieren, die Rentabilität und Liquidität von Vermögenswerten zu erhöhen. Dies sollte nicht nur durch die Gewinnung von Fremdmitteln geschehen, sondern auch durch den Verkauf oder die Inbetriebnahme nicht genutzter Kapazitäten. Eine rechtzeitige Analyse und Einschätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit gibt Zeit für Rettungsmaßnahmen.
Machen Sie eine Prognose und erstellen Sie ein Modell des WahrscheinlichenInsolvenz ist nicht nur die Aufgabe von Unternehmensleitern, sondern auch von Lieferanten. Sie müssen sicher sein, dass das Unternehmen seine Schulden bezahlen kann und nicht kurz vor dem Zusammenbruch steht.
До тех пор, пока арбитражным судом не признана Insolvenz eines Unternehmens - eine juristische Person ist nicht bankrott. Wurden die Verpflichtungen des Schuldners nicht innerhalb von 3 Monaten ab dem Tag der Verspätung zurückgezahlt oder übersteigen die Schulden die Kosten des ihm gehörenden Eigentums, so gilt dies als zahlungsunfähig. Das Gericht ernennt einen Scheck, und wenn bestätigt wird, dass das Unternehmen die Rechnungen nicht bezahlen kann, wird ein Insolvenzverfahren durchgeführt. Danach beginnt der Verkauf von Immobilien. Die erhaltenen Mittel werden zur Rückzahlung von Verbindlichkeiten gegenüber Gläubigern und Steuerbehörden verwendet.
