Финансовый рынок включает несколько секторов.Eine davon ist die Börse. Der Wertpapiermarkt ist eine Einnahmequelle und eine Umverteilung von Geldern. Investoren kaufen Aktien vielversprechender Unternehmen und Banken und beschleunigen so ihr Wachstum. Hier im Umlauf sind dokumentarische und nicht dokumentarische Wertpapiere. Die Merkmale ihrer Funktionsweise werden in dem Artikel erörtert.
Рынок ценных бумаг - это набор экономических Beziehungen zu Fragen der Ausgabe und des Umlaufs der Zentralbank. Es wird auch als Börse bezeichnet. Der Hauptzweck des Marktes ist es, die finanzielle Entwicklung der Wirtschaft sicherzustellen. Dies kann mit Bankdarlehen und durch Wertpapiere erfolgen. Im zweiten Fall werden die Mittel von den Anlegern zugeteilt:
Im Primärmarkt werden Wertpapiere zum Zeitpunkt des Inverkehrbringens platziertEmissionen. Hier werden finanzielle Mittel mobilisiert. Emittenten, Investoren, Underwriter, FFMS - Teilnehmer in diesem Sektor. Auf dem Sekundärmarkt gibt es einen Weiterverkauf der Zentralbank, der Richtung des Kapitals in vielversprechenden Branchen. Hier wird der Marktzins des Vermögens gebildet.
Dies ist die am weitesten verbreitete Art von Aktien auf dem Markt.Durch diese Sicherheiten werden die Eigentumsrechte des Eigentümers vorbehaltlich der Abtretung und vorbehaltlosen Ausübung in der gesetzlich vorgeschriebenen Weise festgelegt. erscheinen als Ergebnis der Freilassung; haben die gleichen Rechte, unabhängig vom Zeitpunkt des Kaufs.
Die Ausgabe von Wertpapieren umfasst:
Emissionsrechte sind in zwei Formen erhältlich:
Definition des Begriffs „nicht verurkundet wertvoll“paper “stammte aus amerikanischem Recht. In den 80er Jahren des letzten Jahrhunderts wurden handelbare Urkunden und Aktienzertifikate mit unterschiedlichen gesetzlichen Bestimmungen verwendet. In der Kunst. 8-102 US ETK definiert den Begriff der Wertpapiere in nicht dokumentarischer Form: Es handelt sich um einen Anteil am Eigentum des Emittenten, der nicht durch ein anderes Dokument vertreten ist, und seine Übertragung wird in speziellen Büchern erfasst.
Frankreich hat als erstes Land das Zertifikat „entmaterialisiert“.Seit 1984 sicherte die Gesetzgebung des Landes eine solche Möglichkeit in Bezug auf Aktien und Anleihen. In Deutschland erlaubte ein Sondergesetz die Ausstellung von "Globalurkunden".
Mit der Entwicklung der Informationstechnologie wird die FormDie Bestätigung der Eigentumsrechte aus dem Dokumentarfilm wurde in elektronisch geändert. Solche Zertifikate werden auch als Wertpapiere bezeichnet, unterliegen jedoch den gesetzlichen Eigentumsnormen. Dieser Verbriefungstrend spiegelt die Mobilität der Finanzbeziehungen gut wider. Der Umsatz der "materiellen" Zentralbank wird durch Art gesichert. 142-149 des Zivilgesetzbuches der Russischen Föderation. Der Emittent, der eine Lizenz erhalten hat, kann die Rechte mit Hilfe der elektronischen Computertechnologie festlegen. Die Reihenfolge und Regeln dieser Operationen sind gesetzlich geregelt.
Nicht dokumentarische Wertpapiere sind elektronischdokumente. Das Gesetz legt das Verfahren für die Festlegung, Bestätigung und Durchführung von Transaktionen fest. Die Verantwortung für die Aufbewahrung der Aufzeichnungen liegt bei der Person, die die Registrierung aktualisiert hat. Es handelt sich auch um eine „Entscheidung über die Ausgabe der Zentralbank“, die bei den staatlichen Behörden registriert wird. Dieses Dokument bescheinigt das Recht der Eigentümer. Es ist in dreifacher Ausfertigung. Einer verbleibt beim Eigentümer, der zweite wird an die Registrierung angehängt, und der letztere wird in das Repository übertragen.
Особенность таких документов заключается в том, dass die Verpflichtung des Emittenten in Form einer Buchung auf einem speziellen Depotkonto ausgedrückt wird, das alle erforderlichen Angaben enthält. In dieser Form erlaubt das Gesetz die Ausgabe von Aktien und Anleihen. Die Ausgabe von Rechnungen, die auf diese Weise durchgeführt werden, ist jedoch verboten.
Отечественным законодательством также было dürfen „dematerialische“ Wertpapiere verwenden. AO während der Emissionen sollten ihre Freisetzung nur in Büchern registrieren und dürfen nicht für die Erstellung von Formularen ausgegeben werden. Kurzfristige Staatsanleihen sind ein weiteres Beispiel für nicht zertifizierte Wertpapiere. Das Gesetz erlaubt die Ausstellung jeder Art von Zertifikat in dieser Form. Das gesetzliche Regime für die Regelung von Streitigkeiten über sie existiert jedoch nicht. Alle Probleme werden auf der Grundlage der Bestimmungen von Art gelöst. 28 des Bundesgesetzes "Über RZB", das besagt, dass das Eigentum an solchen Gegenständen auf die gleiche Weise wie die Dinge übergeht.
Nach amerikanischem Recht ist das Eigentumsind die Rechte selbst. Für das russische Recht ist dieser Ansatz nicht akzeptabel. Im amerikanischen Recht gibt es kein Konzept der Verpflichtung. Daher ist die automatische Übertragung dieser Auslegungs- und Regulierungsregeln auf den Inlandsmarkt nicht möglich. Der Kauf und Verkauf von Wertpapieren sollte auf der Grundlage des geltenden Rechts geregelt werden.
Vor der Änderung des RF CG wurden Emissionsproblemegeregelt durch die "Verordnung über die Ausstellung der Zentralbank" Nr. 78. Dieses Dokument sah das Vorhandensein von Zertifikaten in Form von Aufzeichnungen über Konten vor. Das neue Konzept von Wertpapieren aus dem Bürgerlichen Gesetzbuch sieht vor, dass der Hauptzweck des Dokuments darin besteht, bestimmte Eigentumsrechte festzulegen. Ihre Übertragung ist ohne Zertifikat möglich. In der Kunst. Gemäß Artikel 149 des Bürgerlichen Gesetzbuchs sind die Rechte an Wertpapieren in einem Sonderregister eingetragen. Und das macht bereits eine der Funktionen dieses Tools bedeutungslos.
Wenn wir diese gesetzlichen Normen analysieren, können wir den Schluss ziehen, dass nicht zertifizierte Wertpapiere Eigentumsrechte sind, die in der Regel oder durch Festlegen eines Eintrags im Register zertifiziert werden können.
Der amerikanische Markt ist der am weitesten entwickelte in Bezug aufInfrastruktur, Rentabilität, Kapitalisierung, Umsatz, Liquidität. Der rechtliche Rahmen wurde nach der Wirtschaftskrise der 30er Jahre gelegt. letztes Jahrhundert. Dann wurde das Konzept des Geldmanagements überarbeitet. Die Gesetze "An der Zentralbank" (1933), "An der Börse" (1934) und andere Gesetze traten in Kraft. Daher werden bisher nicht zertifizierte Wertpapiere in den USA frei gehandelt.
Западноевропейский рынок функционирует effektiver als inländische, obwohl schlechter als amerikanische. Dies ist ein großer Verdienst des Mega-Regulators, seiner etablierten Arbeit. Jeder Finanzmarktsektor erfüllt eine spezifische Liste von Funktionen. Und im Falle eines Kapitalmangels werden die Ressourcen neu verteilt. Alle diese Maßnahmen werden von den zuständigen Ministerien (Finanzen und Wirtschaft) geregelt.
Seit einiger Zeit alle Wertpapiere der Russischen Föderationdurch die gleichen Rechtsakte geregelt. Mit Gesetzesänderungen erhielten die Rechte des Inhabers nach dem Verschwinden der Zertifikate eine unabhängige Bedeutung. Solche Dokumente nehmen nicht die Eigenschaften von Dingen an, sondern ändern die Art und Weise, wie sie repariert werden. Infolgedessen muss der Schutz der Interessen der Eigentümer verbessert werden. Der "Ersatz" von Papiermedien führt zum Verschwinden der klassischen Namenszertifikate. Es ist unwahrscheinlich, dass eine nicht dokumentarische Form von Inhaberpapieren erscheint. Und „entmaterialisierte“ Haftbefehle werden, obwohl sie nicht gesetzlich verboten sind (Artikel 149 des Bürgerlichen Gesetzbuchs), nicht weit verbreitet sein. Daher bleiben nur emittierende Wertpapiere nicht zertifiziert.
Der Wertpapiermarkt in Russland arbeitet fürGewährleistung der finanziellen Entwicklung der Wirtschaft. Im Umlauf sind Zertifikate in nicht dokumentarischer Form. Tatsächlich wird derselbe Anteil, der den Beitrag des Eigentümers zum Eigentum des Unternehmens bestätigt, über die Übertragung durch Einträge in die Register erfasst.
